گالکسی دیجیتال شانس تصویب قانون CLARITY در ۲۰۲۶ را ۱۰% کرد
الکس ثورن به یک بازه زمانی محدود پس از ۱۴ سپتامبر در سنا و اختلافات حلنشده در مورد اخلاق و بازده استیبلکوینها اشاره کرد.
گالکسی دیجیتال در تاریخ ۱۵ اوت، برآورد خود از احتمال تصویب قانون شفافیت بازار داراییهای دیجیتال (CLARITY) در سال ۲۰۲۶ را به ۱۰% کاهش داد. این شرکت این کاهش را به پنجره محدود بررسی در سنا پس از ۱۴ سپتامبر و درگیریهای سیاسی که هنوز حل نشدهاند، مرتبط دانست.
گالکسی دیجیتال برآورد داخلی خود را برای سال کاهش داد.دارایی دیجیتالتصویب قانون شفافیت بازار (CLARITY) در سال 2026 به 10% در 15 اوت، یک کاهش شدید که این لایحه را از یک کاتالیزور پایه به چیزی نزدیکتر به یک ریسک انتهایی سال تغییر میدهد.
این اقدام پس از یک سری کاهشهای پیوسته در حدود سه ماه انجام میشود، که برای موقعیتیابی مهم است زیرا این یک واکنش یکباره به یک تیتر نیست. احتمالهای اعلام شده توسط گالکسی از ۷۵٪ در ۲۲ مه به ۶۰٪ در ۶ ژوئن، سپس به ۵۰٪ در ۲۶ ژوئن و قبل از کاهش به ۱۰٪ در ۱۵ اوت تغییر کرد.
قانون CLARITY با هدف ایجاد یک چارچوب نظارتی در ایالات متحده برای داراییهای دیجیتال طراحی شده است.داراییهاو این موضوع در ماه مه از کمیته بانکی سنا عبور کرده است. پیشرفت این کمیته بخشی است که بسیاری از معاملهگران به آن تکیه میکنند، اما کاهش رتبه گالکسی بهطور صریح درباره آنچه پس از کار کمیته اتفاق میافتد، است، زمانی که زمان بررسی و مدیریت ائتلاف به محدودیتهای الزامی تبدیل میشود.
سنای 14 سپتامبر بازگشت ایجاد یک گلوگاه 2 تا 3 هفتهای میکند، میگوید ثورن.
رئیس تحقیقات سراسری گالکسی، الکس ثورن، اظهار داشت که تقویم اکنون عامل محدودکننده است. او گفت که سنای ایالات متحده تنها حدود دو تا سه هفته فرصت خواهد داشت تا لایحه را در زمان بازگشت خود در ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۶ تصویب کند.
شرط رویهای ثورن خاص است: در غیاب یک درخواست اولیه برای رأیگیری در مورد پیشرفت بلافاصله پس از بازگشت قانونگذاران به واشنگتن، این لایحه تنها در صورتی که "به طور اساسی تمام جلسه کاری را تحتالشعاع قرار دهد" دارای زمان کافی است، او در یک پست در تاریخ ۱۵ اوت در X نوشت.
درخواست برای پیشرفت رأیگیری سنا است که بررسی رسمی در صحن را آغاز میکند و چارچوببندی ثورن به این معناست که اگر رهبری به سرعت اقدام نکند، زمان باقیمانده برای جذب تأخیرها بسیار تنگ میشود.
این محدودیت زمانی در پسزمینهای قرار دارد که لایحه هم حمایت لابیگری را جلب کرده و هم واکنشهای سازمانیافتهای را به همراه داشته است. در اوایل ژوئن، بیش از ۲۰۰ شرکت و سازمان کریپتو از سنای ایالات متحده خواستند تا لایحه CLARITY را تصویب کند در نامهای که توسط Stand With Crypto به اشتراک گذاشته شد.
در عین حال، این لایحه با انتقادات اکثر دموکراتها و صنعت بانکداری مواجه شده است، از جمله استدلالهایی که میگویند این لایحه به شرکتهای کریپتو اجازه میدهد تا ارائه دهند.بازدههابر رویاستیبلکوینهابدون مواجهه با همان الزامات بانکها.
اخلاق و اختلافات مربوط به بازده استیبلکوینها همچنان به عنوان نقاط اصطکاک سیاسی نامیده میشوند.
کاهش رتبه گالکسی همچنین به مسائلی اشاره میکند که به نظر آنها هنوز نیاز به حل و فصل سیاسی دارند، نه تدوین فنی. ثورن به قوانین اخلاقی برای مشارکت مقامات دولتی در حوزه کریپتو و فشار از سوی بانکها بر روی مقررات مربوط به بازده استیبلکوین به عنوان دو مورد از نبردهای باقیمانده اشاره کرد.
این اختلافات مهم هستند زیرا نوعی از مشکلات ائتلافی هستند که به راحتی در یک بازه زمانی کوتاه فشرده نمیشوند، حتی زمانی که یک لایحه قبلاً از کمیته عبور کرده باشد. گالکسی همچنین به مسائل حفاظت از توسعهدهندگان به عنوان موضوعات حلنشده اشاره کرد و یک مسیر مذاکره دیگر را اضافه کرد که باید به سرعت حل شود تا لایحه به حرکت خود ادامه دهد.
سیگنالهای بعدی رویهای و عمومی هستند و تفسیرپذیر نیستند. نقاط عطف کلیدی این است که آیا رهبری سنا زمانی که قانونگذاران در ۱۴ سپتامبر بازمیگردند، حرکتی برای پیشرفت فوری برنامهریزی میکند یا خیر، آیا نشانهای وجود دارد که قانون CLARITY بهطور کلی "تمام جلسه کاری" را در آن بازه پس از بازگشت تحتالشعاع قرار دهد یا خیر، و آیا قانونگذاران زبان یا اصلاحات سازشآمیز در مورد قوانین اخلاقی و مقررات مربوط به سود استیبلکوینها را مطرح میکنند یا خیر.
معاملهگران همچنین باید ریسک سادهترین بهروزرسانی را در نظر بگیرند: گالکسی ممکن است پیشبینی احتمال خود را قبل از ۱۴ سپتامبر دوباره اصلاح کند و جهت آن تغییر احتمالاً با اقدام رهبری و ساختن ائتلافهای قابل مشاهده همراستا خواهد بود.
چگونه معاملهگران باید یک سناریوی قانونی ۱۰٪ را در موقعیتیابی پایان سال بخوانند
عدد ۱۰٪ به عنوان یک پیشبینی قطعی در نظر گرفته میشود و من فکر نمیکنم که این پیشبینی در تماس با واقعیت آنچه که هست، یعنی یک تخمین داخلی بدون مدل افشا شده، همراه با یک گلوگاه فرآیندی بسیار مشخص، دوام بیاورد. آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا یک درخواست برای ادامه بلافاصله در تاریخ ۱۴ سپتامبر یا بلافاصله بعد از آن آماده میشود، زیرا ثورن به طور مؤثر میگوید که تقویم در صورت عدم اقدام رهبری به حق وتو تبدیل میشود.
کاهش سریع گالکسی از ۷۵٪ به ۱۰٪ کمتر شبیه به یک تغییر ناگهانی در متن لایحه و بیشتر شبیه به یک بازنگری در حقالزحمه «روشنی مقررات» است که در روایتهای مرتبط با ایالات متحده نشسته بود. اگر پنجره پس از ۱۴ سپتامبر برای شروع بررسی رسمی و نگهداشتن لایحه در صحن استفاده نشود، تأثیر عملی این است که وضوح ساختار بازار ۲۰۲۶ دیگر به عنوان یک کاتالیزور سناریوی پایه عمل نمیکند و به یک رویداد با احتمال پایین تبدیل میشود که سخت است با اطمینان حول آن معامله کرد.
