Gm Pools : les nouvelles tendances de la crypto

Qu'est-ce que les pools gm gmx ?

Les pools GM sur gmx sont des pools de liquidités liés à un marché de trading spécifique (comme ETH/USD) qui fournissent les actifs dont le protocole a besoin pour exécuter des échanges et des positions perpétuelles à oracleprix.

Lorsque vous déposez dans un pool GM, vous recevez un jeton de liquidité « GM » qui représente votre part du pool de ce marché, et vos rendements proviennent principalement des frais liés au trading, tandis que votre risque provient des profits et pertes des traders dans ce même marché.

Ce design est central à la façon dont un échange perpétuel basé sur un oracle peut fonctionner sans un carnet de commandes traditionnel, qui est également une idée clé dans le concept plus large de « qu'est-ce qu'un perpétuel ».dexmodèle.

Les pools GMX gm

Un pool GM est défini par trois ingrédients clés : un flux de prix d'index (le prix de référence utilisé pour ouvrir/fermer des positions), un jeton long et un jeton court. Par exemple, un marché ETH/USD pourrait utiliser WETH comme actif du côté long et USDC comme actif du côté court, avec un flux oracle ETH/USD déterminant le prix d'index.

Les traders interagissent avec le marché, et le pool agit comme la liquidité de contrepartie qui paie les profits et reçoit les pertes, tout en collectant également des frais provenant d'activités telles que l'ouverture/fermeture de positions,liquidations, emprunts et échanges.

Une différence clé par rapport àgmx glpest l'isolement : chaque pool GM est limité à un seul marché, donc l'exposition des LP est concentrée plutôt que répartie sur un large éventail.

Pools Gmx v2

Dans GMX v2, la liquidité est organisée autour de ces pools GM au niveau du marché (et, dans certaines déploiements, des agrégateurs de style coffre-fort automatisés qui peuvent allouer à travers les marchés). En pratique, cela signifie que les LP peuvent choisir entre des pools multi-tokens (deux actifs différents, comme WETH et USDC) et des pools mono-token (le même actif des deux côtés, comme WETH/WETH ou WBTC/WBTC).

Les pools mono-token sont conçus pour offrir aux LP une exposition plus claire à un seul actif et peuvent réduire certaines frictions liées aux échanges car les dépôts et les retraits n'ont pas besoin de se rééquilibrer entre deux tokens différents.

Cependant, le compromis est que le profil de risque de chaque pool dépend fortement de ses paramètres de marché et d'utilisation : si les traders dans leur ensemble gagnent sur ce marché, le pool peut subir des pertes même si les revenus des frais sont forts.

Pourquoi les pools gm gmx sont importants

Les pools GM sont importants car ils constituent l'épine dorsale de la liquidité qui permet à gmx d'offrir des marchés perpétuels profonds et on-chain avec une exécution déterministe, référencée par oracle, plutôt que de s'appuyer sur un carnet de commandes ou des teneurs de marché externes.

Pour les fournisseurs de liquidité, les pools GM créent une alternative plus ciblée au gmx glp en vous permettant de choisir exactement quels risques de marché vous souhaitez exposer, ce qui peut être utile pour la construction de portefeuille et la gestion des risques.

Pour les traders, ces pools permettent une exécution et une liquidité cohérentes à travers les marchés pris en charge, ce qui est essentiel pour tout design perpétuel basé sur oracle. Plus largement, comprendre les pools GM vous aide à comprendre comment fonctionne un DEX perpétuel de bout en bout—un élément de base important dans le paysage de la question « qu'est-ce qu'un dex perpétuel ».