Crypto
Intérêt Ouvert
Definition
L'intérêt ouvert est le nombre total de contrats dérivés en circulation qui restent ouverts, montrant combien de positions sont actives sur un marché.
Qu'est-ce que l'intérêt ouvert ?
L'intérêt ouvert est le nombre de contrats dérivés (tels que des futures ou des options) qui sont actuellement ouverts, c'est-à-dire qui ont été créés mais pas encore clôturés ou réglés. Il augmente lorsque de nouvelles positions sont ouvertes et diminue lorsque des positions existantes sont fermées, il est donc souvent utilisé pour évaluer combien de participation et de risque sont « encore sur la table » dans un marché.
Dans l'éducation sur les dérivés en crypto, en particulier lors de l'apprentissage de ce que sont les futures perpétuels en crypto, l'intérêt ouvert est l'une des métriques clés que les traders surveillent aux côtés du prix et du volume pour comprendre le positionnement.
L'OI est le plus facile à comprendre en le séparant du volume. Le volume compte combien de contrats ont été échangés pendant une période ; l'intérêt ouvert compte combien de contrats restent ouverts après le trading. Imaginez que 1 000 contrats sont échangés aujourd'hui, mais la plupart sont des transactions de jour qui s'ouvrent et se ferment dans la session - le volume peut être élevé tandis que l'intérêt ouvert change à peine.
À l'inverse, l'intérêt ouvert peut augmenter même avec un volume modéré si de nombreuses transactions ouvrent de nouvelles positions plutôt que de fermer d'anciennes.
Les traders associent souvent l'OI aux données long-short (un ratio ou une répartition du positionnement) pour déduire si un nouveau risque est ajouté dans une direction, et avec le taux de financement pour comprendre si l'effet de levier est incité vers les longs ou les shorts dans les marchés perpétuels.
Intérêt ouvert crypto
Dans les marchés crypto, l'intérêt ouvert fait généralement référence au nombre (ou à la valeur notionnelle) de contrats ouverts sur les échanges offrant des futures perpétuels et des futures datés. Comme chaque contrat a un acheteur et un vendeur, l'intérêt ouvert n'est pas « combien de longs » ou « combien de shorts » au total ; c'est combien de contrats existent qui n'ont pas été fermés.
Par exemple, si un nouveau trader ouvre un long et qu'un autre ouvre un short pour y correspondre, l'intérêt ouvert augmente d'un contrat. Si plus tard ces deux positions sont fermées l'une contre l'autre, l'intérêt ouvert diminue d'un. C'est pourquoi l'intérêt ouvert est mieux interprété comme une mesure de l'exposition active et de la participation, et non comme un signal directionnel en soi.
Pourquoi l'intérêt ouvert est important
L'intérêt ouvert est important car il vous aide à distinguer entre un mouvement de prix provoqué par de nouvelles positions et un mouvement provoqué par des liquidations de positions.
Une augmentation de l'intérêt ouvert accompagnée d'une forte tendance peut suggérer que de nouveaux capitaux et de l'effet de levier entrent sur le marché, tandis qu'une baisse de l'intérêt ouvert pendant un mouvement peut indiquer que les traders ferment des positions plutôt que de renforcer leur conviction.
Dans des environnements fortement levés, des baisses soudaines de l'intérêt ouvert peuvent également refléterliquidationsou désendettement forcé, qui peut amplifier la volatilité.
Utilisé avec soin en tenant compte du volume, de la structure des prix, des métriques long-court et des mécanismes des contrats à terme perpétuels, l'intérêt ouvert devient un indicateur pratique de la "participation au marché"—un concept essentiel à revisiter lors de l'étude du fonctionnement des marchés de contrats à terme perpétuels de bout en bout.
Frequently Asked Questions
Comment l'intérêt ouvert est-il différent du volume de négociation ?
Le volume compte tous les contrats échangés pendant une période donnée, qu'ils aient été ouverts ou fermés. L'intérêt ouvert ne compte que les contrats qui restent ouverts à un moment donné. Un volume élevé peut se produire avec un intérêt ouvert stable si les traders ferment et rouvrent principalement des positions.
L'intérêt ouvert montre-t-il combien de positions longues et courtes il y a ?
Pas directement. Chaque contrat ouvert comprend une position longue et une position courte, donc l'intérêt ouvert est le nombre de contrats ouverts, pas un total directionnel net. Pour estimer le biais directionnel, les traders examinent les métriques longues/courtes ou les rapports de positionnement en parallèle avec l'IO.
Une augmentation de l'intérêt ouvert est-elle haussière ou baissière ?
Une augmentation de l'intérêt ouvert n'est pas intrinsèquement haussière ou baissière ; cela signifie généralement que de nouvelles positions sont ajoutées. Son interprétation dépend du contexte, comme si le prix est en tendance haussière ou baissière et si le mouvement est soutenu par le volume. C'est d'abord un signal de participation, et un indice de sentiment seulement lorsqu'il est combiné avec d'autres données.
Pourquoi l'intérêt ouvert est-il important dans les contrats à terme perpétuels ?
Les contrats à terme perpétuels peuvent attirer un effet de levier significatif, donc l'intérêt ouvert aide à indiquer combien d'expositions à effet de levier sont actuellement actives. Lorsque l'IO est élevé, les marchés peuvent être plus sensibles aux liquidations et aux fluctuations rapides. Associer l'IO avec le taux de financement peut également donner une idée de quel côté paie pour maintenir des positions.
L'intérêt ouvert peut-il diminuer pendant que le prix augmente ?
Oui. Le prix peut augmenter tandis que l'intérêt ouvert diminue si le mouvement est entraîné par une couverture de positions courtes ou des traders fermant des positions plutôt que d'en ouvrir de nouvelles. Cette combinaison peut suggérer que le rallye est alimenté par des désengagements, pas nécessairement par un nouveau risque ajouté.
