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Definition
Les frais de taker et de maker sont des frais de trading d'échange basés sur le fait que votre commande retire de la liquidité du carnet d'ordres (taker) ou en ajoute (maker).
Qu'est-ce que les frais de taker et de maker ?
Les frais de taker et de maker sont un modèle de tarification utilisé par les échanges de crypto-monnaies où les frais que vous payez dépendent de si votre transaction prend de la liquidité existante dans le carnet de commandes ou crée une nouvelle liquidité en postant un ordre contre lequel d'autres peuvent trader.
En pratique, une transaction de taker se produit généralement lorsque vous souhaitez un remplissage immédiat, tandis qu'une transaction de maker se produit lorsque vous êtes prêt à attendre votre prix. Cette distinction est particulièrement importante lors du trading de dérivés comme les contrats à terme, où des entrées, sorties et ajustements de position fréquents peuvent rendre les frais significatifs dans la performance globale.
Les échanges utilisent ce modèle pour encourager des carnets de commandes plus profonds et des spreads plus serrés en récompensant les traders qui fournissent de la liquidité.
Frais de maker et de taker
Dans un calendrier de frais de maker-taker, les “makers” sont des traders dont les ordres reposent sur le carnet d'ordres et augmentent la liquidité disponible. L'exemple le plus courant est un ordre limite qui ne s'exécute pas immédiatement—comme placer un achat en dessous du meilleur prix de vente actuel ou une vente au-dessus du meilleur prix d'achat actuel.
Lorsque qu'un autre trader fait correspondre cet ordre en attente, le maker se voit généralement facturer des frais inférieurs, et sur certaines plateformes, peut même recevoir un petit remboursement.
Les “takers” sont des traders dont les ordres s'exécutent immédiatement en faisant correspondre avec des ordres existants ; cela se produit souvent avec un ordre de marché, ou avec un ordre limite qui est suffisamment agressif pour se remplir instantanément. Les échanges préfèrent cette structure car elle incite les participants à publier des cotations, améliorant ainsi la profondeur du marché et la qualité d'exécution pour tous.
Frais de maker vs frais de taker
Le frais de maker est généralement inférieur au frais de taker car les makers aident à construire le carnet d'ordres, tandis que les takers le consomment. Si vous soumettez un ordre de marché, vous êtes presque toujours un taker car vous exigez une exécution immédiate aux meilleurs prix disponibles.
Si vous soumettez un ordre limite, vous pouvez être soit : s'il est publié dans le carnet et attend, vous êtes un maker ; s'il traverse l'écart et se remplit immédiatement, vous êtes un taker.
De nombreuses plateformes répartissent également les frais sur les ordres partiellement exécutés : la portion qui s'exécute instantanément est facturée au tarif taker, tandis que toute quantité restante qui reste sur le carnet est considérée comme maker si elle se remplit plus tard.
Comprendre cette différence aide les traders à choisir entre rapidité et coût, surtout sur des marchés en mouvement rapide où la certitude d'exécution peut valoir la peine d'être payée.
Pourquoi les frais de taker et de maker sont importants
Les frais de taker et de maker sont importants car ils influencent le comportement de trading et la qualité des marchés crypto. En facturant plus pour retirer de la liquidité et moins pour en ajouter, les échanges encouragent les traders à placer des ordres en attente, ce qui peut resserrer les écarts, augmenter la profondeur et réduire glissement pour le marché au sens large.
Pour les traders actifs—en particulier ceux qui négocient des contrats à terme perpétuels—de petites différences dans les taux de frais peuvent s'accumuler à travers de nombreuses transactions, affectant les rendements nets et les décisions de gestion des risques (comme savoir s'il faut entrer avec plusieurs ordres à cours limité ou sortir rapidement avec un ordre au marché).
Savoir quand vous serez classé comme maker ou taker évite également les surprises au moment du paiement : le même « ordre à cours limité » peut générer des frais différents selon qu'il s'exécute immédiatement ou reste sur le carnet.
En résumé, la tarification maker-taker est un élément central de la façon dont les plateformes de crypto modernes organisent la liquidité et comment les traders contrôlent les coûts lorsqu'ils participent à des marchés couverts par ce que sont les contrats à terme perpétuels en crypto.
Frequently Asked Questions
Quelle est la différence entre un maker et un taker ?
Un maker ajoute de la liquidité en plaçant un ordre qui reste sur le carnet d'ordres jusqu'à ce que quelqu'un le corresponde. Un taker retire de la liquidité en exécutant immédiatement contre des ordres existants, généralement via un ordre de marché ou un ordre limite rempli instantanément.
Un ordre limite est-il toujours un ordre maker ?
Non. Un ordre limite est un maker seulement s'il ne se remplit pas immédiatement et qu'il est plutôt inscrit sur le carnet d'ordres. S'il est tarifé pour s'exécuter tout de suite, il se comporte comme un taker et est généralement soumis à des frais de taker.
Pourquoi les frais de taker sont-ils plus élevés que les frais de maker ?
Les échanges facturent généralement plus les takers car les ordres taker consomment la liquidité existante et peuvent augmenter l'impact sur le prix à court terme. Des frais de maker plus bas incitent les traders à poster des ordres en attente, améliorant la profondeur et les spreads.
Comment fonctionnent les frais de maker et de taker sur les contrats à terme perpétuels ?
Les plateformes de contrats à terme perpétuels appliquent généralement la même logique maker-taker : les ordres qui reposent et ajoutent de la liquidité paient le tarif maker, tandis que les ordres qui s'exécutent immédiatement paient le tarif taker. Comme les traders de dérivés échangent souvent fréquemment, les différences de frais peuvent avoir un impact matériel sur les coûts à long terme.
Un trade peut-il être à la fois maker et taker ?
Oui. Si un ordre est partiellement rempli immédiatement et que le reste reste sur le carnet d'ordres, la portion immédiate est facturée comme taker et la portion en attente est traitée comme maker si elle se remplit plus tard.
