Le financement négatif s'approfondit dans le rallye, augmentant le risque de piège à baissier

Les dérivés penchent dans l'autre sens. Les données de CryptoQuant ont montré que les taux de financement négatifs ont bondi de près de 400 % le 17 avril, passant de -0,003 à -0,0148 alors que le BTC a augmenté d'environ 2,5 % vers 78 000 $. Un financement négatif signifie que les vendeurs à découvert paient les acheteurs, et le timing suggère qu'une exposition baissière a été ajoutée ou maintenue dans la force.

Les techniques ajoutent une seconde contrainte. Le RSI quotidien a été décrit comme étant à un sommet de trois mois et approchant 75 après un rallye de près de 10 % depuis 70 000 $, un mélange qui peut encore pousser plus haut mais augmente également les chances d'un mouvement de refroidissement à court terme près de la résistance.

Signaux à surveiller pour le Bitcoin près de 80k au milieu des ventes de STH

Le premier seuil est de savoir si le BTC peut se maintenir au-dessus du coût de base des détenteurs à court terme de 1 à 3 mois (~75 620 $) à la clôture quotidienne. Reculer en dessous remettrait le marché dans une zone où les acheteurs récents sont en perte et moins susceptibles d'absorber l'offre.

Le prochain signal est une reprise et une clôture au-dessus du récent sommet de mèche près de 78 000 $, et si cela se produit alors que les taux de financement se normalisent à partir de -0,0148. Une montée avec des taux de financement moins négatifs impliquerait que les vendeurs à découvert se retirent plutôt que d'être contraints de sortir.

Puis vient la véritable ligne dans le sable : une rupture nette et une acceptation au-dessus de 80 000 $ contre des rejets répétés. Le flux au comptant est le facteur déterminant ici. Les 650 millions de dollars d'afflux d'ETF Bitcoin récemment cités, avec IBIT près de 45 % du total, ainsi qu'un indice de prime Coinbase positif, indiquent une demande sous-jacente, mais la durabilité de cette offre est plus importante que le chiffre principal.

Le pari est de savoir si les taureaux peuvent absorber la vente des STH avant 80K.

Je considère 75 620 $ comme le niveau opérationnel, pas 80 000 $. Reprendre la base de coût des détenteurs à court terme bascule le marché dans un régime de prise de bénéfices, donc les taureaux doivent prouver qu'ils peuvent absorber l'offre dans les 70 000 $ avant qu'une tentative de rupture ait de réelles chances.

Le seuil qui compte est de savoir si le prix peut continuer à monter pendant que le financement reste significativement négatif. Si le BTC reste au-dessus de la base de coût des STH et reprend 78 000 $ avec des afflux d'ETF toujours favorables, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit, et 80 000 $ devient un événement de liquidité plutôt qu'un plafond.

Sources

• AMBCrypto