Bitcoin reteste 78K $ alors que le financement s'assombrit
BTC a récupéré le coût de base des détenteurs à court terme de 75,6 K $ alors que les entrées d'ETF et une prime positive de Coinbase étaient citées comme soutien au spot.
Le Bitcoin a dépassé les 76 000 $ le 17 avril et a atteint 78 000 $ pour la première fois en plus de 70 jours, remettant 80 000 $ sur la table. Ce mouvement coïncide avec la prise de bénéfices des détenteurs à court terme, tandis que le positionnement des dérivés penche suffisamment baissier pour alimenter un squeeze si la demande au comptant se maintient.
Points clés
- Bitcoina gagné 2,57 % le 17 avril, a récupéré 76 000 $ et a imprimé une mèche supérieure à 78 000 $ pour le premier test de ce niveau en plus de 70 jours.
- Le BTC a dépassé le coût de base des détenteurs à court terme de 1m–3m près de 75 620 $ après avoir rebondi depuis le prix réalisé des détenteurs à long terme de 18m–2y autour de 62 000 $, selon le graphique de CryptoQuant.
- Le financement des perpétuels est devenu plus punitif pour les positions courtes alors que le financement négatif a augmenté de près de 400 % à −0,0148 contre −0,003 tandis que le prix a grimpé vers 78 000 $, selon les données de CryptoQuant.
- Plus de 650 millions de dollars ont été récemment cités comme entrant dans les ETF Bitcoin, avec l'IBIT de BlackRock représentant environ 45 % des entrées, aux côtés d'un indice de prime Coinbase positif.
Le Bitcoin reteste 78K alors que 80K revient en jeu
Le rallye du Bitcoin du 17 avril a réinitialisé la carte à court terme. Le prix est repassé au-dessus de 76 000 $ et a atteint 78 000 $, un niveau non vu depuis plus de 70 jours. Au 18 avril, le BTC était considéré comme se négociant environ 4 % en dessous de 80 000 $, transformant les 70 000 $ élevés en un champ de bataille actif plutôt qu'un breakout déjà en main.
L'élan est clairement présent, mais il n'est pas gratuit. La même poussée qui a ramené 80 000 $ en vue a également attiré les deux forces qui décident généralement si un rallye se prolonge ou s'arrête : l'offre excédentaire des acheteurs récents et le stress de positionnement dansdérivés.
Le coût de base des détenteurs à court terme de 75,6 K $ revient en tant que zone d'offre
Les niveaux de coût de base on-chain font le gros du travail dans cette configuration. Le graphique de CryptoQuant a montré que le BTC rebondissait à partir du prix réalisé du groupe des détenteurs à long terme de 18 mois à 2 ans près de 62 000 $, puis récupérait le coût de base des détenteurs à court terme de 1 à 3 mois autour de 75 620 $.
Cette récupération est importante car c'est là que le comportement change. Lorsque le prix au comptant dépasse l'entrée moyenne du groupe des détenteurs à court terme de 1 à 3 mois, ces détenteurs ont tendance à distribuer dans la force.
Le BTC a été décrit comme étant seulement environ 2,6 % au-dessus de ce niveau alors que la prise de bénéfices était déjà en cours, ce qui fait de la zone des 70 000 $ un zone de décision, pas de "l'air pur" en route vers 80 000 $.
Le financement négatif s'approfondit dans le rallye, augmentant le risque de piège à baissier
Les dérivés penchent dans l'autre sens. Les données de CryptoQuant ont montré que les taux de financement négatifs ont bondi de près de 400 % le 17 avril, passant de -0,003 à -0,0148 alors que le BTC a augmenté d'environ 2,5 % vers 78 000 $. Un financement négatif signifie que les vendeurs à découvert paient les acheteurs, et le timing suggère qu'une exposition baissière a été ajoutée ou maintenue dans la force.
Les techniques ajoutent une seconde contrainte. Le RSI quotidien a été décrit comme étant à un sommet de trois mois et approchant 75 après un rallye de près de 10 % depuis 70 000 $, un mélange qui peut encore pousser plus haut mais augmente également les chances d'un mouvement de refroidissement à court terme près de la résistance.
Signaux à surveiller pour le Bitcoin près de 80k au milieu des ventes de STH
Le premier seuil est de savoir si le BTC peut se maintenir au-dessus du coût de base des détenteurs à court terme de 1 à 3 mois (~75 620 $) à la clôture quotidienne. Reculer en dessous remettrait le marché dans une zone où les acheteurs récents sont en perte et moins susceptibles d'absorber l'offre.
Le prochain signal est une reprise et une clôture au-dessus du récent sommet de mèche près de 78 000 $, et si cela se produit alors que les taux de financement se normalisent à partir de -0,0148. Une montée avec des taux de financement moins négatifs impliquerait que les vendeurs à découvert se retirent plutôt que d'être contraints de sortir.
Puis vient la véritable ligne dans le sable : une rupture nette et une acceptation au-dessus de 80 000 $ contre des rejets répétés. Le flux au comptant est le facteur déterminant ici. Les 650 millions de dollars d'afflux d'ETF Bitcoin récemment cités, avec IBIT près de 45 % du total, ainsi qu'un indice de prime Coinbase positif, indiquent une demande sous-jacente, mais la durabilité de cette offre est plus importante que le chiffre principal.
Le pari est de savoir si les taureaux peuvent absorber la vente des STH avant 80K.
Je considère 75 620 $ comme le niveau opérationnel, pas 80 000 $. Reprendre la base de coût des détenteurs à court terme bascule le marché dans un régime de prise de bénéfices, donc les taureaux doivent prouver qu'ils peuvent absorber l'offre dans les 70 000 $ avant qu'une tentative de rupture ait de réelles chances.
Le seuil qui compte est de savoir si le prix peut continuer à monter pendant que le financement reste significativement négatif. Si le BTC reste au-dessus de la base de coût des STH et reprend 78 000 $ avec des afflux d'ETF toujours favorables, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit, et 80 000 $ devient un événement de liquidité plutôt qu'un plafond.
