L'or chute sous la moyenne mobile, le ratio BTC/or grimpe
CME FedWatch montre que les marchés anticipent une hausse de 25 points de base en décembre alors que le bitcoin rebondit vers 63 000 $.
L'or a échangé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours pour la première fois depuis octobre 2023, tombant sous 4 300 $ l'once alors que le dollar se raffermissait et que les attentes de hausse des taux augmentaient. Au cours de la même période, le ratio BTC/or a grimpé de 3 % à 14,72 onces alors que le bitcoin se redressait vers la zone des 63 000 $.
Points clés
- L'or est tombé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 joursmoyenne mobile pour la première fois depuis octobre 2023 et a échangé sous 4 300 $ l'once.
- Le métal est en baisse de plus de 20 % par rapport à son record de janvier de 5 600 $ l'once, un retrait communément qualifié de territoire de marché baissier.
- La performance relative du bitcoins'est améliorée alors que le ratio BTC/or a augmenté de 3 % en 24 heures pour atteindre 14,72 onces tandis que le BTC rebondissait vers 63 000 $.
- L'indice du dollar américain est repassé au-dessus de 100 alors que le CME FedWatch reflétait une tarification pour une hausse de 25 points de base en décembre, visant une fourchette cible de fonds fédéraux de 3,75 % à 4,00 %.
L'or franchit la moyenne mobile à 200 jours alors que le dollar se renforce.
Le trading de l'or en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours (200DMA) est le signal le plus clair sur le marché. C'est la première rupture sous cette ligne de tendance à long terme depuis octobre 2023, avec le prix au comptant glissant en dessous de 4 300 $ l'once.
Cela a de l'importance car la moyenne mobile sur 200 jours (200DMA) est un filtre de régime pour les croisements.actifbureaux. Lorsque l'or est au-dessus, le marché a tendance à considérer les offres de « réserve de valeur » comme persistantes. Lorsqu'il perd ce niveau, le fardeau de la preuve se déplace vers les haussiers, surtout avec l'or maintenant plus de 20 % en dessous du pic de janvier près de 5 600 $ l'once.
Le mouvement est également survenu en même temps qu'un dollar plus ferme. L'indice du dollar américain (DXY) a dépassé à nouveau 100, une configuration qui resserre généralement les conditions financières mondiales et pèse sur les actifs libellés en dollars.
BTC/Or monte légèrement tandis que le Bitcoin reprend la zone des 63 000 $.
Alors que l'or s'affaiblissait, la ligne relative du bitcoin s'est améliorée. Le ratio BTC/or, qui mesure combien d'onces d'or un bitcoin peut acheter, a augmenté de 3 % en 24 heures pour atteindre 14,72 onces alors que le bitcoin se redressait vers 63 000 $.
Pour les traders de BTC, c'est un indicateur de force relative à court terme plutôt qu'un tour de victoire. Le ratio est encore d'environ 70 % en dessous de son pic de décembre 2024, près de 41 onces, ce qui maintient la tendance à long terme "le bitcoin gagne contre l'or" fermement non prouvée.
Cependant, le fait que le ratio reste au-dessus de ses creux de février est ce qui compte tactiquement. Cela suggère que le dernier rebond du BTC n'est pas uniquement un rebond entraîné par le dollar si l'or échoue simultanément à maintenir un support clé.
Niveaux techniques clés à travers les métaux : la moyenne mobile sur 200 jours de l'or et l'argent près de 67 $
La carte technique à travers les métaux s'aligne dans la même direction. La rupture de la moyenne mobile sur 200 jours de l'or est le titre, mais l'argent teste également un support à sa propre moyenne mobile sur 200 jours près de 67 $ l'once.
L'argent est souvent considéré comme de l'or à beta plus élevé. Si les deux métaux s'appuient sur un support à long terme en même temps, cela se lit généralement comme un désengagement plus large de la position de 'dévaluation' précédente qui a contribué à faire grimper l'or de près de 200 % depuis en dessous de 2 000 $ l'once en octobre 2023 jusqu'au record de 5 600 $ en janvier.
Du côté des crypto-monnaies, le ratio BTC/or a sa propre moyenne mobile sur 200 jours comme niveau de timing pratique. Le mois dernier, le ratio a été rejeté à cette moyenne mobile, et le bitcoin est ensuite tombé en dessous de 60 000 $. Cela fait du comportement du ratio autour de sa moyenne mobile sur 200 jours un point de référence actif pendant ce rebond.
Les données sur l'emploi revalorisent le chemin de la Fed : hausse de décembre de retour sur la table
Le catalyseur macroéconomique en arrière-plan était un rapport sur l'emploi américain plus fort que prévu vendredi, qui a poussé les marchés à revaloriser le chemin de la Fed de manière plus stricte. Le CME FedWatch a montré des prix pour une hausse de 25 points de base en décembre qui porterait la fourchette cible des fonds fédéraux à 3,75 %–4,00 %.
L'histoire pour la crypto est simple. Un dollar plus fort et des attentes de taux plus élevés peuvent exercer une pression à la fois sur les matières premières et les crypto-monnaies en réduisant la liquidité et en augmentant le coût d'opportunité de détenir des actifs non générateurs de rendement, même si le bitcoin surperforme l'or sur la marge.
Pourquoi c'est un signal de force relative, pas un feu vert clair pour le risque
Je considère que la perte de la moyenne mobile sur 200 jours par l'or, pour la première fois depuis octobre 2023, est un véritable input macroéconomique, surtout avec le recul maintenant au-delà de 20 % par rapport au sommet de janvier. Mais le rebond du BTC/or à 14,72 onces reste encore faible dans le contexte d'un ratio qui reste environ 70 % en dessous du pic de décembre 2024.
Le seuil qui compte est de savoir si l'or peut reprendre et maintenir son 200DMA après être tombé sous 4 300 $, et si le DXY peut rester au-dessus de 100 pendant que FedWatch maintient une hausse en décembre sur la table.
Si le BTC/or peut franchir son propre 200DMA après le rejet du mois dernier, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit, et c'est à ce moment-là que le signal de force relative devient une information négociable plutôt qu'un simple éclat.
