Le Parlement européen prépare un vote sur MiCA pour DeFi
La résolution non contraignante arrive quelques jours après la date limite d'autorisation CASP du 1er juillet pour le MiCA et demande à la Commission d'évaluer le prêt, les NFTs et le DeFi.
La Commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen (ECON) a avancé une résolution non contraignante exhortant la Commission européenne à évaluer si DeFi, le staking, le prêt/emprunt de crypto et les NFT devraient être réglementés.
Le texte devrait faire l'objet d'un vote en séance plénière le 7 juillet, en lien avec la fin de la période transitoire de MiCA le 1er juillet pour l'autorisation des prestataires de services d'actifs cryptographiques.
Points clés
- L'ECON a exhorté la Commission européenne à évaluer si DeFi, le staking, le prêt/emprunt de crypto etles NFTdevraient relever d'un périmètre réglementaire.
- Cette initiative est présentée comme une résolution non contraignante d'initiative propre rédigée par le député belge Johan Van Overtveldt et ne modifie pas MiCA ni ne crée de nouvelles obligations légales.
- Un vote en séance plénière du Parlement européen est prévu le 7 juillet, ce qui pourrait formaliser la position du Parlement sur un examen plus large du champ d'application de MiCA.
- La période transitoire de MiCA se termine le 1er juillet, après quoi les prestataires de services d'actifscryptographiquesont généralement besoin d'une autorisation pour continuer à opérer dans l'UE.
ECON envoie une demande de révision du champ d'application de MiCA au plénier avant le vote du 7 juillet
ECON a déplacé une résolution d'initiative propre approuvée par le comité au plénier du Parlement européen, avec un vote prévu le 7 juillet. Le document exhorte la Commission européenne à évaluer si le prêt et l'emprunt de crypto, le staking, les NFT et la finance décentralisée devraient être réglementés, potentiellement en élargissant le champ d'application du Règlement de l'UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA).
La résolution a été rédigée par le député européen belge Johan Van Overtveldt. Même si le plénier l'adopte, le texte fonctionnerait comme la position officielle et les recommandations du Parlement plutôt que comme un changement de règle. Cette distinction est importante pour les marchés.
L'impact immédiat est la perception du risque narratif et réglementaire, et non un nouvel interrupteur de conformité pour la DeFi, le staking, le prêt ou les NFT.
Date limite d'autorisation MiCA du 1er juillet : pression immédiate de conformité pour les CASP de l'UE
Le point de pression opérationnel à court terme n'est pas le vote du 7 juillet. C'est le 1er juillet, lorsque la période transitoire de MiCA prend fin et que les fournisseurs de services de crypto-actifs (CASP) doivent généralement détenir une autorisation en vertu de MiCA pour continuer à opérer dans l'UE.
Pour les lieux et intermédiaires orientés vers l'UE, cette date limite est un problème de structure de marché en cours. Le statut d'autorisation peut façonner l'accès aux clients de l'UE, la continuité des produits et la volonté des contreparties de continuer à acheminer le flux.
Le vote plénier du 7 juillet arrive alors comme un deuxième catalyseur dans la même semaine, durcissant potentiellement les attentes selon lesquelles la révision de MiCA par la Commission pourrait s'élargir à la DeFi, au staking, au prêt/emprunt et aux NFT.
Ce que demande ECON : DeFi, Staking, Prêt/Emprunt, NFT—et un ‘terrain de jeu équitable’
Au-delà de la demande de révision du champ d'application, la résolution pousse un message d'harmonisation. Elle exhorte à une application cohérente de MiCA à travers l'UE pour préserver un « terrain de jeu équitable » pour les entreprises de crypto et met en garde les États membres contre l'ajout d'exigences nationales au-delà de MiCA qui pourraient fragmenter le marché desactifs numériques.
Le document promeut également la tokenisation dans les services financiers et encourage le développement de stablecoins libellés en euros dans le cadre de MiCA. Il soutient que les stablecoins en euros pourraient compléter les dépôts bancaires commerciaux tokenisés et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) de gros, permettant des paiements transfrontaliers plus rapides et moins chers.
Le texte ajoute qu'une adoption plus large pourrait renforcer la compétitivité du marché financier de l'UE et le rôle international de l'euro.
Le ton des stablecoins est notable dans le contexte politique récent. Van Overtveldt a précédemment appelé à des restrictions plus strictes sur les cryptomonnaies lors des turbulences bancaires de 2023 impliquant Silicon Valley Bank, Signature Bank et Silvergate Bank.
Cet épisode a inclus un stress sur les stablecoins, Circle détenant environ 3,3 milliards de dollars de réserves USDC à Silicon Valley Bank et USDC perdant brièvement son ancrage au dollar.
Dates et signaux qui pourraient changer le chemin d'expansion de MiCA
Le 1er juillet est le premier point de contrôle : si les CASP faisant face à l'UE fonctionnent avec une autorisation MiCA à la fin de la période de transition. Le second est le vote plénier prévu le 7 juillet, qui clarifierait si le Parlement est prêt à soutenir formellement un examen d'un champ d'application plus large.
Le principal moteur se trouve auprès de la Commission européenne. En mai, elle a lancé une consultation publique sur l'éventuelle expansion de MiCA pour couvrir DeFi, le staking, le prêt, les NFT et les actifs financiers tokenisés, et elle a rouvert le débat sur l'interdiction des stablecoins portant intérêt dans MiCA.
Tout calendrier de suivi, ou signaux précoces concernant le rendement des stablecoinsle traitement serait l'indicateur le plus clair que cela passe du positionnement à la rédaction.
Ceci est un catalyseur de réévaluation du risque réglementaire, pas un changement de règle—pour l'instant
Je considère la résolution de l'ECON comme un catalyseur pour la réévaluation du risque réglementaire plutôt qu'un déclencheur direct de nouvelles obligations.
Le format d'initiative propre la maintient dans la catégorie « signal », mais le timing est le point clé : le 1er juillet oblige les entreprises orientées vers l'UE à prouver qu'elles peuvent opérer dans le cadre de MiCA, et le 7 juillet peut amplifier les attentes selon lesquelles le prochain combat concerne l'expansion du champ d'application, et non la réouverture de MiCA ligne par ligne.
Le seuil qui compte est de savoir si la Commission transforme la consultation de mai en une proposition concrète avec des dates et des définitions pour DeFi, le staking, le prêt/emprunt, les NFTs et les stablecoins portant intérêt. Si cela se produit, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que narrative, car elle commencerait à contraindre la conception des produits et l'accès à la liquidité à travers l'UE en termes pratiques.
