Le PDG de Securitize propose des actions et ETF tokenisés…
Carlos Domingo a souligné les partenariats avec la NYSE et Computershare comme des étapes vers le trading et le règlement d'équités sur la blockchain.
Le PDG de Securitize, Carlos Domingo, a déclaré lors d'un panel à l'ETHConf à New York que les actions et les ETF tokenisés pourraient faire passer le marché des actifs tokenisés d'environ 30 milliards de dollars à près de 5 trillions de dollars.
Il a lié ce potentiel de croissance à une faible pénétration d'une base beaucoup plus large d'actions/ETF mondiaux et a souligné des partenariats visant à la négociation et au règlement sur la blockchain.
Principaux enseignements
- Les actions et les ETF tokenisés ont été présentés lors de l'ETHConf à New York comme le prochain moteur de croissance majeur pour les actifs tokenisés.actifs.
- Le secteur des actifs tokenisés était évalué à environ 30 milliards de dollars aujourd'hui, avec un potentiel allant jusqu'à 5 trillions de dollars si les actions et les ETF passent sur la blockchain.
- Un marché mondial des actions et des ETF de 150 trillions de dollars a été utilisé pour justifier les calculs à la hausse, avec une pénétration on-chain de 2 % à 3 % approchant les 5 trillions de dollars.
- Des partenariats avec la Bourse de New York et Computershare ont été mentionnés comme des étapes d'infrastructure préliminaires vers le trading et le règlement d'actions sur la blockchain.
La thèse de Domingo sur les actions/ETF tokenisés à 5 billions de dollars lors de l'ETHConf
SecuritizeLe PDG Carlos Domingo a utilisé un panel ETHConf à New York pour réancrer la conversation sur la tokenization loin de la catégorie qui a dominé la récente croissance des RWA: les bons du Trésor américain tokenisés. Son affirmation était directionnelle et guidée par la structure du marché.
Les actions tokenisées et les ETF, et non le crédit privé ou les produits du Trésor, sont la classe d'actifs qu'il s'attend à voir pousser les RWA "dans les trillions."
Domingo a cadré le secteur actuel des actifs tokenisés à environ 30 milliards de dollars, puis a soutenu que l'apport d'actions et de fonds négociés en bourse sur la blockchain pourrait faire grimper ce chiffre à 5 trillions de dollars. Pour les traders, c'est un catalyseur narratif visant directement la prochaine étape du commerce des RWA, avec Ethereum explicitement positionné comme le rail institutionnel de choix.
Il a également soutenu que l'état final n'est pas un remplacement complet de la plomberie TradFi du jour au lendemain. "Les marchés traditionnels vont rester," a déclaré Domingo. "Nous allons voir un nouveau marché émerger en parallèle qui fonctionnera sur des rails blockchain et sera beaucoup plus efficace."
Les Mathématiques Derrière l'Argument : 150T$ Actions/ETF et 2%–3% Sur la Blockchain
Le chiffre de 5 trillions de dollars a été présenté comme un exercice de taux de pénétration, et non comme une prévision limitée dans le temps. Domingo a évalué le marché adressable sans détour : « L'ensemble du marché des actions et des ETF dans le monde est probablement d'environ 150 trillions de dollars », a-t-il déclaré.
« Si seulement un petit pourcentage de cela, comme 2 % ou 3 %, passe onchain, cela vous rapproche très près de ces 5 trillions de dollars. »
Cette formulation est importante car elle sépare le récit des « grands chiffres » des catalyseurs à court terme. Sans un calendrier, la projection est difficile à traduire en un calendrier de flux, de revenus ou de capture de frais au niveau de la chaîne.
Cela fonctionne davantage comme un argument de fixation de plafond pour expliquer pourquoi les actions/ETF pourraient finalement éclipser l'empreinte des Trésors on-chain d'aujourd'hui, plutôt qu'un déclencheur pour une revalorisation immédiate.
Actions tokenisées 'réelles' vs synthétiques : Propriété, Vote et Dividendes
Domingo a tracé une ligne claire entre les actions tokenisées en propriété directe et les jetons similaires aux actions déjà en circulation dans certaines parties du marché. Il a critiqué de nombreuses offres d'actions basées sur la blockchain, en particulier en dehors des États-Unis, comme des dérivés ou des structures synthétiques plutôt que des actions tokenisées 'réelles'.
Sa définition des actions tokenisées 'réelles' est explicite : propriété directe des actions sous-jacentes avec des droits de type actionnaire tels que le vote et les dividendes, plus des caractéristiques natives de la blockchain telles que le règlement instantané, la transférabilité 24/7 et une intégration plus étroite avec la finance décentralisée.
Cette distinction est plus qu'une question de sémantique. Elle implique que la prochaine vague d'actions tokenisées sera façonnée par des contraintes de conformité, des restrictions de transfert et la tenue de registres des actionnaires, et pas seulement des enveloppes de jetons qui suivent un prix.
Signaux d'exécution : Partenariats NYSE + Computershare et la route vers le règlement sur chaîne
Les points de données concrets dans la présentation de Domingo étaient les partenariats annoncés de Securitize avec la Bourse de New York et l'agent de transfertComputershare, décrits comme visant à permettre le trading et le règlement sur chaîne des actions.
Domingo a également soutenu que les blockchains publiques, en particulier Ethereum, sont préférées pour la tokenisation institutionnelle malgré les préoccupations de transparence et de conformité. L'approche de Securitize consiste à utiliser des contrats intelligentspour restreindre la propriété aux investisseurs approuvés tout en permettant aux actifs de circuler sur des réseaux sans permission.
Pour les participants du marché, les partenariats se lisent comme des signaux de « plomberie », mais le paquet n'inclut pas de dates de lancement, de juridictions, de portée des produits ou de détails sur le chemin réglementaire. Cette spécificité manquante est le fossé entre une direction de voyage crédible et quelque chose que les traders peuvent évaluer comme imminent.
Trader le récit RWA sans confondre projections et catalyseurs
Je considère les 5 trillions de dollars de Domingo comme une expérience de pensée propre : 2 % à 3 % de pénétration d'un pool de 150 trillions de dollars. C'est utile pour ancrer l'argument du TAM à long terme et pour faire pivoter le récit RWA des Trésors vers les actions/ETF, en particulier à l'intérieur de l'orbite Ethereum où il place explicitement les rails institutionnels.
Le seuil qui importe est de savoir si les relations entre la NYSE et Computershare se transforment en pilotes datés avec clarté de juridiction et de réglementation, et si le produit confère de véritables droits d'actionnaire plutôt qu'une exposition synthétique.
Si ces détails arrivent, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que guidée par le récit, et c'est à ce moment-là que les « actions tokenisées » cessent d'être un slogan et commencent à devenir une histoire de règlement et de liquidité que les traders peuvent réellement modéliser.
