Le PDG de Swan : le retail booste toujours le Bitcoin…
Cory Klippsten a également réduit ses chances de nouveau ATH en 2026 à 20 %–25 % alors que le BTC se négocie près de 73 630 $.
Le PDG de Swan Bitcoin, Cory Klippsten, a déclaré que le sentiment des particuliers compte toujours pour la découverte des prix du Bitcoin, même dans une ère dominée par les ETF, car la propriété reste largement répartie.
Ses commentaires interviennent alors que les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de 2,90 milliards de dollars depuis le 15 mai et que le Bitcoin se négocie à nouveau dans la fourchette basse à moyenne des 70 000 dollars.
Points clés
- La psychologie de la vente au détail reste un moteur actif de la marge.Bitcoinla demande parce que la propriété n'est pas concentrée entre quelques institutions, a déclaré le PDG de Swan Bitcoin, Cory Klippsten.
- Les ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de 2,90 milliards de dollars depuis le 15 mai, selon les données de Farside.
- Le Bitcoin a chuté d'environ 9,5 % sur la même période et se négociait autour de 73 630 $ au moment de la publication, selon CoinMarketCap.
- Klippsten a abaissé ses estimations de chances d'un nouveau sommet historique pour le Bitcoin en 2026 à environ 20 %–25 %, contre environ 50 % plus tôt dans l'année lorsque le BTC était proche de 95 000 $.
Klippsten : Le commerce de détail donne toujours le ton pour Bitcoin
La revendication principale de Cory Klippsten est simple : l'ère des ETF n'a pas remplacé le secteur de détail en tant que déterminant marginal des prix. Il a soutenu que la propriété de Bitcoin est encore largement répartie, ce qui maintient le sentiment et le positionnement parmi les petits comptes pertinents même lorsque les institutions dominent les gros titres.
« Ça le fait encore. Vous devez vous rappeler que ce n'est pas comme si BlackRock possédait le Bitcoin et que Fidelity possédait le Bitcoin. Ce sont principalement un tas de comptes de détail qui achètent réellement cela, » a déclaré Klippsten dans une interview publiée sur YouTube mardi.
Pour les traders, l'implication est que le marché peut encore pivoter sur les mêmes entrées réflexives qui importaient avant l'ETF : l'appétit pour le risque, les cycles de peur et la volonté des particuliers d'ajouter une exposition au spot lorsque le marché change.
Fuites d'ETF depuis le 15 mai et la chute de 9,5 % du BTC
Les flux n'ont pas été un spectacle secondaire dans l'actuelretraitLes ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes combinées de 2,90 milliards de dollars depuis le 15 mai, selon les données de Farside.
Au cours de cette même période, le Bitcoin a chuté d'environ 9,5 %. Au moment de la publication, le BTC se négociait autour de 73 630 $ et était en baisse de 2,87 % au cours des 30 derniers jours, selon CoinMarketCap.
Cette alignement est important car il correspond à un régime de risque réduit que les traders reconnaissent : des rachats d'ETF persistants accompagnés d'une baisse continue du spot. Même si le récit se concentre sur le « sentiment des détaillants », les données des flux d'ETF après le 15 mai renforcent pourquoi ces données restent sur le tableau de bord comme un indicateur de liquidité en temps réel.
Pourquoi les ETF Spot se traduisent toujours par une demande réelle de BTC
Le deuxième point de Klippsten est la structure du marché, pas les vibrations. Les ETF au comptant sont un emballage, mais cet emballage doit toujours être soutenu.
« Vous savez qu'ils l'achètent dans un emballage. Mais ils doivent encore prendre de l'approvisionnement réel et le garder. Et cela sort de l'approvisionnement. Donc, vous savez, c'est toujours une demande réelle dans les ETF », a-t-il déclaré.
Ce cadre considère les flux d'ETF comme plus qu'un simple indicateur de sentiment. Des entrées soutenues peuvent mécaniquement resserrer l'approvisionnement disponible à la marge car le véhicule doit acquérir et garder le BTC sous-jacent. Des sorties soutenues peuvent faire l'inverse, assouplissant l'approvisionnement marginal à mesure que les actions sont rachetées.
Il a également signalé que les dérivés et d'autres expositions « papier » peuvent compliquer la façon dont les traders pensent à l'approvisionnement effectif par rapport à la disponibilité sur la chaîne, qualifiant certains de ces produits de « bizarres » et lents à « passer dans le système. » Il n'a pas quantifié l'impact.
Vérification du Sentiment : La Peur Extrême S'imprime alors que les Chances d'un ATH en 2026 Sont Réduites
Le contexte de sentiment clignote déjà défensif. L'Indice de Peur et de Cupidité Crypto a imprimé un score de « Peur Extrême » de 23 vendredi.
Klippsten a directement lié son outlook à long terme à l'échec du marché à maintenir les niveaux précédents. Il a déclaré qu'il avait précédemment estimé les chances d'un nouveau sommet historique en 2026 à environ 50 % lorsque le Bitcoin se négociait près de 95 000 $ plus tôt dans l'année.
Après que le BTC ait diminué d'environ 23 % depuis lors, y compris un mouvement « jusqu'à 60 » et restant « dans les 70 », il a réduit cette estimation à environ 20 %–25 %.
Le niveau lui-même devient une partie de la narration à laquelle les traders se réfèrent : la zone des 95 000 $ comme le régime qui a échoué, et les bas à moyens 70 000 $ comme le champ de bataille actuel.
Le Compromis que les Traders Évaluent—Flux vs Appétit au Risque de Détail Large
Je lis cette configuration comme un marché à deux variables, et non comme une histoire à un seul moteur. L'enveloppe ETF est mécaniquement réelle, et 2,90 milliards de dollars de sorties nettes depuis le 15 mai s'alignant avec une baisse d'environ 9,5 % de BTC est exactement le type de lien flux-prix que les bureaux respectent.
Le seuil qui compte est de savoir si ces flux retournent à des entrées nettes soutenues, car c'est le signe le plus clair que l'offre marginale est revenue.
Le véritable test est de savoir si BTC peut maintenir la zone basse à moyenne de 70K autour de 73,630 $ alors que le sentiment affiche une "peur extrême" à 23. Si ce niveau tient et que les flux se stabilisent, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit, avec l'appétit pour le risque des détaillants et les mécanismes de l'ETF se renforçant mutuellement au lieu de se battre pour le contrôle.
