Les frais de Polymarket près de 1M$ après le 30 mars

Le changement de tarification de Polymarket du 30 mars semble avoir réinitialisé sa base de revenus, avec des frais quotidiens se maintenant près de 1 million de dollars au début du T2. La plateforme prépare également un changement de garantie en avril sur Polygon tout en faisant face à une liste croissante de blocages juridiques qui pourraient exercer une pression sur l'accès et la liquidité.

Points clés

Environ 7,1 millions de dollars de frais ont été générés au cours de la première semaine du T2 2026, ce qui implique un taux annualisé d'environ 365 millions de dollars si cela se maintient.
Les frais quotidiens sont passés à environ 1 million de dollars après un changement de tarification le 30 mars et se sont largement maintenus à ce niveau alors que l'activité est restée élevée, selon DeFiLlama.
Les tableaux de bord des frais on-chain montrent Polymarket à 96,8 % des frais du marché des prédictions, concentrant effectivement les revenus de la catégorie dans un seul lieu.
Une mise à niveau de l'échange en avril remplacera la garantie USDC.e bridée sur Polygon par un nouveau jeton adossé à l'USDC au ratio 1:1 appelé Polymarket USD, en parallèle des actions de blocage géographique en cours dans plusieurs pays.Le régime de frais de 1 million de dollars par jour après le 30 marsLe profil de frais de Polymarket est passé de pics épisodiques à une base plus stable et plus élevée après un changement de tarification le 30 mars. Les données de DeFiLlama montrent que les frais quotidiens ont augmenté pour atteindre environ 1 million de dollars après la refonte, et ce niveau s'est largement maintenu alors que l'activité de trading est restée élevée.L'impression du début du T2 renforce l'idée que ce n'était pas un phénomène d'une semaine. Polymarket a généré environ 7,1 millions de dollars de frais au cours de la première semaine du T2 2026, et la plateforme elle-même a clairement formulé l'implication : « Ce rythme implique un taux annualisé d'environ 365 millions de dollars si cela se maintient », un rappel que le chiffre principal est conditionnel à des volumes restant élevés.Dominer les revenus du marché des prédictions : part de frais de 96,8 %

La domination actuelle de Polymarket n'est pas subtile. Une vue de la part des frais basée sur Dune place le lieu à 96,8 % des frais du marché des prédictions on-chain, décrite comme presque tous les revenus du secteur.

Cette concentration est importante pour la structure du marché. Lorsqu'un lieu capte essentiellement l'ensemble du pool de frais, les changements spécifiques à la plateforme cessent d'être des « mises à jour de produit » et commencent à se comporter comme des événements sectoriels pour les traders suivant le flux du marché des prédictions.

Les ajustements de prix, les changements de garantie ou les restrictions d'accès peuvent se traduire directement par des changements de liquidité car il y a peu de profondeur alternative on-chain si le chiffre de part est directionnellement correct.

La méthodologie derrière le chiffre de 96,8 % n'est pas détaillée au-delà de la référence du tableau de bord, y compris quels concurrents sont inclus. Même avec cette mise en garde, la conclusion pour les traders est simple : les revenus on-chain de la catégorie sont actuellement évalués et réalisés en un seul endroit.

De la TVL aux classements des frais : où se situe Polymarket dans DeFi

Les frais ne sont qu'un angle, mais c'est celui qui tend à attirer la liquidité. Les classements de DeFiLlama placent Polymarket comme le huitième plus grand protocole DeFi par frais, dans le même cadre que Circle (USDC), Tether (USDT) et Hyperliquid.

Du côté du bilan, la valeur totale verrouillée de Polymarket était de plus de 432 millions de dollars mardi, selon DeFiLlama, proche de son pic de l'élection présidentielle américaine de novembre 2024 d'environ 510 millions de dollars. La TVL n'est pas un proxy parfait pour la liquidité négociable, mais elle signale que la plateforme fonctionne à une échelle qui peut soutenir une génération de frais soutenue si la participation se maintient.

L'alignement institutionnel se resserre également. Intercontinental Exchange, le propriétaire de la Bourse de New York, a complété un investissement en espèces de 600 millions de dollars dans Polymarket le 27 mars dans le cadre d'un engagement plus large de 2 milliards de dollars qui inclut la distribution des données événementielles de Polymarket à des clients institutionnels.

Changement de garantie en avril : USDC.e sort, Polymarket USD entre

Polymarket change l'« actif » de règlement au niveau de l'infrastructure. La plateforme a déclaré qu'elle remplacerait la garantie USDC.e bridée sur Polygon par un nouveau jeton adossé à l'USDC au ratio 1:1 appelé Polymarket USD, qui deviendra une garantie de trading dans le cadre d'une mise à niveau de l'échange en avril.

Pour les traders basés sur Polygon, la question à court terme est l'exécution. La date exacte de déploiement et les mécanismes de migration pour la mise à niveau d'avril n'ont pas été spécifiés, et les détails sur Polymarket USD lui-même sont minces dans la divulgation disponible, y compris l'entité émettrice, les adresses de contrat et les conditions de rachat.

L'autre variable est l'accès. Les résistances réglementaires citées incluent la Hongrie et le Portugal ordonnant un blocage local et l'Argentine émettant un blocage à l'échelle nationale, l'Argentine arguant que Polymarket fonctionne comme un site de jeu non autorisé. Avec une part de frais si concentrée, des blocages supplémentaires ou des actions d'application pourraient rapidement se manifester dans la liquidité et les impressions de frais.

L'avis de Marcus Hale : la dynamique des revenus rencontre le risque d'accès et de garantie

Je considère le changement de frais post-30 mars comme réel jusqu'à ce que le marché dise le contraire. Un régime d'environ 1 million de dollars par jour qui persiste jusqu'au début du T2, plus environ 7,1 millions de dollars en une seule semaine, ressemble à une réinitialisation de la monétisation plutôt qu'à un pic temporaire.Le seuil qui compte est de savoir si les frais restent près de ce niveau après la transition de garantie d'avril et tout blocage géographique supplémentaire. Si la base de 1 million de dollars par jour se maintient à travers un échange d'actifs de règlement et un élargissement des frictions d'accès, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit, et cela aurait de l'importance car cela maintient Polymarket positionné comme le centre de liquidité et de revenus de la catégorie malgré le risque d'exécution croissant.Sources

Cointelegraph