La proposition de contrat CFTC reçoit plus de 1 500…

La période de commentaires publics de la CFTC sur sa proposition de mars 2026 visant à réviser la supervision des "contrats d'événements" sur les marchés de prédiction est close avec plus de 1 500 soumissions.

Les retours se sont divisés le long d'une ligne de fracture familière : les plateformes et les parties prenantes alignées sur la crypto poussant pour une juridiction fédérale exclusive, et les régulateurs des jeux d'État et les groupes de consommateurs pressant pour des limites plus strictes.

Principaux enseignements

Plus de 1 500 commentaires publics ont été envoyés à la CFTC concernant sa réglementation sur les contrats d'événements, les répondants étant divisés sur la manière dont les marchés de prédiction devraient être surveillés.
La proposition a été publiée en mars 2026, et la période de commentaires s'est terminée jeudi.
Les offres de prédiction sportive ont déjà déclenché des poursuites nommant Kalshi, Polymarket et Coinbase, tandis que la CFTC a poursuivi au moins cinq gouvernements d'État liés à des actions au niveau des États.
Les régulateurs d'État ont exhorté la CFTC à abandonner son soutien aux contrats d'événements sportifs, tandis que Better Markets et 12 autres groupes de consommateurs ont poussé à interdire les contrats liés aux élections et à la géopolitique.

Plus de 1 500 commentaires clôturent la proposition de contrat d'événements de la CFTC

La Commission américaine des marchandisesFuturesLa Commission de négociation des contrats à terme a fermé la période de commentaires publics sur sa proposition de mars visant à modifier ou à émettre de nouvelles réglementations pour les "contrats d'événements" sur les marchés de prédiction.

Le dossier a reçu plus de 1 500 réponses avant la date limite de jeudi, englobant des opérateurs de marchés de prédiction, des entreprises de crypto, des défenseurs des consommateurs et des régulateurs des jeux d'État.

La division ne concerne pas seulement l'intensité de l'application. Il s'agit de ce qu'est le produit, qui a le droit de le réglementer, et si certaines catégories devraient exister sous un cadre CFTC.

La cofondatrice et COO de Kalshi, Luana Lopes Lara, a soumis une lettre jeudi soutenant l'approche actuelle de l'agence, qualifiant les réglementations en cours de « bien conçues et efficaces », et appelant à des orientations afin que « l'univers des contrats d'événements puisse continuer à être listé, échangé et supervisé par la Commission. »

Le combat de juridiction : Autorité de la CFTC contre Régulateurs des jeux d'État

La réglementation se transforme en un combat de juridiction entre le fédéral et l'État, car les régulateurs d'État contestent directement l'autorité de la CFTC sur les contrats liés aux sports, tandis que les plateformes soutiennent le contraire.

Les responsables des jeux d'État en Pennsylvanie, au Tennessee et au Missouri ont exhorté la CFTC à abandonner son soutien aux contrats d'événements sportifs. Le directeur exécutif de la Pennsylvania Gaming Control Board, Kevin O'Toole, a déclaré que la CFTC permettait aux marchés de prévision « de se déguiser en bookmakers non réglementés.

» La directrice exécutive du Tennessee Sports Wagering Council, Mary Beth Thomas, a déclaré que le conseil conteste « que les contrats d'événements sportifs offerts sur les marchés de prévision relèvent de la juridiction de la CFTC.

» Le directeur exécutif de la Missouri Gaming Commission, Michael Leara, a soutenu que le Congrès « n'avait pas l'intention que les marchés à terme englobent des activités de jeu », et a exhorté la CFTC à « réserver correctement la juridiction sur les contrats d'événements sportifs aux États. »

Pour les traders, le risque pratique est la fragmentation de l'accès. Si les États continuent d'affirmer leur autorité en matière de jeux, les plateformes peuvent faire face à un patchwork de restrictions même si le livre de règles fédéral est encore en cours d'écriture.

Poussée de l'industrie : Kalshi, Polymarket et d'autres plaident pour une supervision fédérale exclusive

De l'autre côté, les opérateurs de marchés de prévision et les parties prenantes alignées font pression pour un résultat clair de « juridiction exclusive » où la CFTC est le principal gardien.

Le PDG de Polymarket US, Justin Hertzberg, a loué le président de la CFTC, Mike Selig, pour « avoir affirmé la juridiction exclusive de longue date de la CFTC sur les marchés de prévision », et a déclaré que le régulateur « devrait continuer à exercer sa juridiction exclusive sur les marchés de prévision.

» La société de capital-risque Andreessen Horowitz a soutenu que « les actions des États pour réglementer ou interdire les marchés de prévision imposent une barrière sérieuse à un accès impartial », présentant l'intervention des États comme un problème d'accès au marché pour les produits réglementés par la CFTC.

La posture juridique évolue déjà au-delà des lettres de commentaire. Kalshi, Polymarket et Coinbase sont parmi les entreprises poursuivies pour leurs offres de marchés de prévision sportifs. La CFTC a soutenu la théorie de la « seule autorité » en poursuivant au moins cinq gouvernements d'État liés aux actions des États contre les marchés de prévision, augmentant les chances que les règles finales et les litiges se déroulent en parallèle.

Où se concentre la résistance : Sports, Élections et Géopolitique

Les marchés sportifs restent le champ de bataille principal, mais le risque de restriction au niveau des catégories le plus immédiat se situe avec les élections et la géopolitique car les groupes de consommateurs demandent explicitement des prohibitions.

Le PDG de Better Markets, Dennis Kelleher, et 12 autres groupes de consommateurs ont exhorté la CFTC à "interdire les contrats d'événements qui impliquent des élections ou des événements géopolitiques", arguant que de tels contrats pourraient influencer les actions gouvernementales.

Par ailleurs, les marchés de prédiction ont attiré l'attention de certains législateurs fédéraux concernant les contrats liés à des événements géopolitiques et l'utilisation potentielle d'informations privilégiées.

Kalshi et Polymarket ont déclaré la semaine dernière qu'ils avaient renforcé les contrôles sur le délit d'initié et qu'ils interdisaient ou restreignaient certains utilisateurs, y compris les politiciens, après que le Sénat américain a adopté une interdiction pour ses membres et son personnel d'utiliser les marchés de prédiction.

La prochaine étape est procédurale et politique. Le marché attend un signal de la CFTC sur la question de savoir si les contrats d'événements sportifs seront explicitement autorisés, limités ou exclus, et si l'agence envisage des interdictions sur les contrats liés aux élections ou à la géopolitique.

Les traders ont également besoin d'un calendrier pour passer de la proposition aux règles finales, ainsi que des mises à jour sur les combats juridiques au niveau des États qui façonnent déjà le risque des plateformes.

L'avis de Marcus Hale : Ce commentaire divisé augmente la probabilité d'un règlement plus restreint

Je ne vois pas cela comme une mise en place claire de "la clarté arrive". Le seuil qui compte est de savoir si la CFTC rédige des règles qui maintiennent les contrats sportifs à l'intérieur de la tente tout en laissant suffisamment de place aux États pour revendiquer l'autorité sur les jeux.

Avec les régulateurs des États disputant ouvertement la juridiction et la CFTC poursuivant déjà des États, le véritable test est de savoir si l'agence peut restreindre les définitions sans déclencher plus de conflits de juridiction.

Cela ressemble davantage à un catalyseur de sentiment qu'à un changement fondamental jusqu'à ce que la CFTC montre ses cartes sur les exceptions.

Si les contrats liés aux élections et à la géopolitique sont ciblés pour interdiction tandis que le sport reste dans le flou, la liquidité migrera vers les lieux qui peuvent encore lister les marchés les plus demandés sous l'autorité la moins contestée, et c'est à ce moment-là que ce développement commence à avoir de l'importance en termes pratiques.

Proposition de contrat CFTC : 1 500+ commentaires reçus