Van de Poppe : HYPE atteint un nouveau sommet après deux…
Il dit que Hyperliquid et les tokens AI dépréciés comme NEAR et TAO signalent une nouvelle phase de prise de risque sur les altcoins.
Le trader crypto Michael van de Poppe a déclaré que Hyperliquid surperformait une grande partie du marché alors que les traders revenaient vers des altcoins à risque plus élevé, avec HYPE atteignant un nouveau sommet historique après le lancement de deux ETF HYPE aux États-Unis.
Il a également proposé des tokens liés à l'IA tels que NEAR et Bittensor (TAO) comme des opportunités d'infrastructure sous-évaluées, tout en signalant les rendements obligataires, en particulier au Japon, comme le déclencheur macroéconomique clé à court terme.
Points clés
- HYPE a atteint un nouveau sommet historique après le lancement de deux ETF HYPE cotés aux États-Unis, alors que Hyperliquid était présenté comme un bénéficiaire à court terme du regain d'appétit pour le risque sur les altcoins.
- Le flux de dérivés européens a été en train de se diriger vers Hyperliquid alors que l'accès aux futures perpétuels reste contraint sur de nombreux lieux réglementés en Europe.
- Les projets de crypto liés à l'IA ont été décrits comme « profondément sous-évalués » par rapport aux entreprises d'IA traditionnelles, avec NEAR et Bittensor positionnés comme des proxys d'infrastructure.
- Obligationrendementset la politique des banques centrales ont été signalées comme les principaux moteurs macroéconomiques à court terme, les rendements des obligations d'État japonaises étant identifiés comme un indicateur clé de l'appétit pour le risque.
HYPE atteint un nouveau ATH après deux lancements d'ETF HYPE aux États-Unis.
Michael van de Poppe a déclaré que Hyperliquid surperforme une grande partie du marché des cryptomonnaies alors que les traders retournent vers des investissements plus risqués.actifs, et que son token HYPE a atteint un nouveau sommet historique après le lancement de deux ETF HYPE aux États-Unis.
Le paquet n'inclut pas les émetteurs d'ETF, les tickers, les dates de lancement ou le niveau exact du sommet historique, mais la séquence est importante pour le positionnement : un nouveau sommet historique aux côtés de nouveaux wrappers cotés aux États-Unis est utilisé comme preuve que le beta est de retour en faveur.
Van de Poppe a lié cette force à une configuration plus large de « l'appétit pour le risque dans les altcoins », arguant que la liquidité se concentre dans un petit ensemble de protocoles montrant une forte croissance des utilisateurs et des revenus. Dans ce cadre, Hyperliquid n'est pas seulement une histoire de token.
C'est une histoire de lieux, et les lieux peuvent capturer le flux de manière réflexive lorsque le marché passe d'une exposition passive au spot à un trading actif de dérivés.
Pourquoi Hyperliquid attire le flux : le fossé d'accès aux Perps en Europe et la concentration de liquidité
Van de Poppe a déclaré que les traders européens se sont de plus en plus tournés vers Hyperliquid car le trading de contrats à terme perpétuels reste difficile d'accès sur de nombreuses plateformes réglementées en Europe. Pour les traders actifs, c'est un point de structure de marché avec des effets de second ordre : lorsque l'accès réglementé se restreint, la liquidité ne disparaît pas, elle se déplace.
Si le déplacement se concentre sur une seule plateforme, le token associé peut bénéficier à la fois d'un élan narratif et d'une utilisation réelle.
Il a également soutenu que la poussée d'Hyperliquid vers les actions tokenisées, les matières premières et les actifs pré-IPO accélère les tendances de tokenisation sur les marchés de la crypto. Cette expansion élargit la surface d'activité, mais elle élève également la barre pour les concurrents.
Van de Poppe a averti que des rivaux entreront finalement sur le marché et mettront sous pression la domination d'Hyperliquid, ce qui maintient la surperformance actuelle dans la catégorie des "bénéficiaires à court terme" plutôt que dans celle d'un fossé garanti.
Pitch de valorisation AI-Crypto : Projections de revenus NEAR et expansion du sous-réseau de Bittensor
La configuration AI de Van de Poppe a été explicitement présentée comme un commerce de valorisation relative par rapport aux actions traditionnelles d'IA. Il a déclaré : « Les projets de crypto liés à l'IA restent profondément sous-évalués par rapport aux entreprises traditionnelles d'IA », et a souligné NEAR et Bittensor comme des investissements d'infrastructure liés à l'adoption de l'IA dans la crypto.
Les scénarios optimistes étaient conditionnels et dépendants de l'adoption. Van de Poppe a déclaré que la croissance des revenus projetée de NEAR, passant d'environ 10 millions de dollars en 2025 à jusqu'à 100 millions de dollars cette année, soutient une valorisation significativement plus élevée, bien que le document ne fournisse pas la méthodologie sous-jacente à cette projection.
Concernant Bittensor, il a mentionné que son expansion d'écosystème et sa structure de sous-réseau pourraient justifier des prix compris entre 1 000 et 2 000 dollars si l'adoption se poursuit.
Contexte macroéconomique et réglementaire : Rendements au Japon, attentes de la Fed et compromis sur la confidentialité
Van de Poppe a déclaré que les rendements obligataires et la politique des banques centrales restent les principaux moteurs macroéconomiques à court terme pour la crypto, les rendements obligataires japonais étant signalés comme un indicateur clé du marché pouvant influencer l'appétit général pour le risque.
Il a indiqué que la baisse des rendements pourrait soutenir les actions et la crypto, tandis qu'une inflation persistante pourrait créer des obstacles. Il a également mentionné qu'il ne s'attend pas à des baisses agressives des taux de la Fed ou à un assouplissement monétaire renouvelé de sitôt, et a averti que des hausses de taux supplémentaires exerceraient probablement une pression sur les actifs risqués.
En ce qui concerne la réglementation, il a présenté la vie privée comme un thème à long terme, mais a soutenu que les systèmes entièrement anonymes font face à des risques réglementaires majeurs.
Il a déclaré que les fonds en Europe sont déjà confrontés à des restrictions concernant l'interaction avec certains actifs axés sur la vie privée, et a soulignépreuve à connaissance nullesystèmes et modèles de confidentialité autorisés comme des voies plus durables pour l'adoption institutionnelle.
Voici la liste de contrôle prospective qui intéresse réellement les traders : si HYPE se maintient au-dessus de sa nouvelle zone ATH avec un volume et des flux soutenus après l'ETF, si les rendements des obligations d'État japonaises évoluent suffisamment fortement pour modifier l'appétit pour le risque inter-actifs, si la communication de la Fed confirme qu'il n'y aura "pas de réductions agressives de sitôt", et si les données d'adoption de NEAR et TAO suivent la thèse à travers la trajectoire de revenus de NEAR et l'expansion continue du sous-réseau Bittensor.
L'avis de Marcus Hale : Momentum HYPE à court terme contre Solana en tant que pari d'infrastructure sur plusieurs années
Je lis cela comme un indicateur clair de prise de risque, mais pas comme un repas gratuit. Un nouveau sommet historique de HYPE associé à deux ETF cotés aux États-Unis est un puissant catalyseur de sentiment, et le fossé d'accès aux perpétuels en Europe est le genre de friction structurelle qui peut concentrer la liquidité rapidement.
Le seuil qui compte est de savoir si ce flux persiste une fois que le titre initial de l'ETF s'estompe et que les concurrents commencent à offrir des rails similaires.
La proposition d'IA de Van de Poppe est également plus cohérente que le récit commercial habituel car elle est formulée comme une évaluation relative par rapport aux actions d'IA surchauffées, avec NEAR et TAO positionnés comme des proxys d'infrastructure.
Le véritable test est de savoir si les indicateurs d'adoption se reflètent dans les chiffres qu'il a cités, et si le macroéconomique coopère, car il ancre explicitement la direction à court terme aux rendements, en particulier au Japon, tout en séparant les horizons temporels en nommant.Solanacomme le pari d'infrastructure multi-années le plus solide.
Cela a de l'importance en termes pratiques si HYPE peut maintenir sa position après l'ETF.évasiontandis que les rendements diminuent suffisamment pour maintenir la demande de levier et la liquidité des altcoins concentrées sur les mêmes plateformes.
