बेसिस क्रिप्टो

बेसिस क्रिप्टो क्या है?

बेसिस क्रिप्टो एक है जो क्रिप्टोक्यूरेंसी के फ्यूचर्स मूल्य और इसके स्पॉट मूल्य (अक्सर एक स्पॉट इंडेक्स) के बीच का अंतर है जो समान अंतर्निहित संपत्ति और तुलनीय आकार के लिए होता है। व्यावहारिक रूप से, व्यापारी आमतौर पर इसे इस प्रकार गणना करते हैं: बेसिस = फ्यूचर्स मूल्य − स्पॉट मूल्य।जब बेसिस शून्य से ऊपर होता है, तो फ्यूचर्स प्रीमियम पर व्यापार करते हैं; जब यह शून्य से नीचे होता है, तो फ्यूचर्स छूट पर व्यापार करते हैं। यह अवधारणा के दिल में है व्युत्पन्नकी कीमत निर्धारण और यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है यह समझने के लिए कि क्रिप्टो क्या हैस्थायी भविष्य, जहां अनुबंध को एक पुनरावृत्त भुगतान तंत्र के माध्यम से स्पॉट को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है न कि समाप्ति-आधारित समापन के माध्यम से।

एक महत्वपूर्ण बिंदु: “बेसिस” अपने आप में एक भविष्यवाणी नहीं है—यह माप है कि व्युत्पन्न बाजार वर्तमान में स्पॉट के सापेक्ष जोखिम को कैसे मूल्यांकित कर रहा है। बेसिस लिवरेज मांग, हेजिंग दबाव, उधारी लागत, औरअस्थिरताऔर भविष्य की मूल्य चालों के बारे में अपेक्षाओं के कारण चौड़ी या संकीर्ण हो सकती है।

क्रिप्टो में बेसिस ट्रेडिंग

क्रिप्टो में बेसिस ट्रेडिंग एक बाजार-तटस्थ रणनीति है जो स्पॉट और भविष्य में विपरीत स्थिति रखते हुए बेसिस को पकड़ने की कोशिश करती है। यदि भविष्य स्पॉट से ऊपर व्यापार करते हैं, तो एक व्यापारी स्पॉट (या स्पॉट प्रॉक्सी) खरीद सकता है और भविष्य को शॉर्ट कर सकता है, यह लक्ष्य रखते हुए कि निपटान द्वारा भविष्य और स्पॉट के समेकन के साथ स्प्रेड कमाए। यदि भविष्य स्पॉट से नीचे व्यापार करते हैं, तो संरचना को उलट किया जा सकता है (स्पॉट शॉर्ट, भविष्य लंबा), हालांकि स्पॉट को शॉर्ट करना अक्सर संचालन के लिए कठिन होता है।

क्रिप्टो में, बेसिस ट्रेडिंग आमतौर पर कंटैंगो बैकवर्डेशन के साथ चर्चा की जाती है: कंटैंगो आमतौर पर एक ऐसे बाजार का वर्णन करता है जहां भविष्य स्पॉट से ऊपर मूल्यांकित होते हैं (सकारात्मक बेसिस), जबकि बैकवर्डेशन स्पॉट से नीचे भविष्य का वर्णन करता है (नकारात्मक बेसिस)। व्यापार का वास्तविक-विश्व परिणाम शुल्क, स्लिपेज, रखरखाव/उधारी लागत, मार्जिन आवश्यकताओं, और यह कि भविष्य का अनुबंध दिनांकित है या स्थायी पर निर्भर करता है।

फ्यूचर्स बेसिस

फ्यूचर्स बेसिस एक फ्यूचर्स अनुबंध के लिए स्पॉट के मुकाबले विशिष्ट बेसिस माप है, और इसे अक्सर डॉलर स्प्रेड और प्रतिशत के रूप में मॉनिटर किया जाता है (कभी-कभी समाप्तियों के बीच आसान तुलना के लिए वार्षिक)।डेटेड फ्यूचर्स(साप्ताहिक, मासिक, त्रैमासिक), बेसिस समाप्ति के करीब आने पर संकुचित होने की प्रवृत्ति रखता है क्योंकि अनुबंध एक संदर्भ मूल्य के खिलाफ निपटता है, फ्यूचर्स और स्पॉट को समान मूल्य की ओर खींचता है।

परपेचुअल फ्यूचर्स के लिए, कोई समाप्ति नहीं होती है, इसलिए समेकन को फंडिंग दर के माध्यम से प्रोत्साहित किया जाता है - एक आवधिक भुगतान जो लॉन्ग्स और शॉर्ट्स के बीच आदान-प्रदान किया जाता है। जब परपेचुअल फ्यूचर्स स्पॉट से ऊपर व्यापार करते हैं, तो फंडिंग आमतौर पर सकारात्मक होती है (लॉन्ग्स शॉर्ट्स को भुगतान करते हैं), जो व्यापारियों को परपेचुअल को शॉर्ट करने और स्पॉट खरीदने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है, जिससे कीमतें फिर से संरेखण की ओर बढ़ती हैं। जब परपेचुअल स्पॉट से नीचे व्यापार करते हैं, तो फंडिंग नकारात्मक हो सकती है (शॉर्ट्स लॉन्ग्स को भुगतान करते हैं), जो विपरीत को प्रोत्साहित करता है। परिणामस्वरूप, परपेचुअल बाजारों में “बेसिस” को अक्सर स्पॉट के लिए परपेचुअल प्रीमियम/छूट और फंडिंग के माध्यम से स्थिति को पकड़ने की निहित लागत या लाभ के रूप में चर्चा की जाती है।

बेसिस क्रिप्टो क्यों महत्वपूर्ण है

बेसिस क्रिप्टो महत्वपूर्ण है क्योंकि यह स्पॉट और डेरिवेटिव्स बाजारों को एकल मूल्य निर्धारण प्रणाली में जोड़ता है। एक विस्तारित बेसिस उच्च मांग के लिए लीवरेज्ड लॉन्ग एक्सपोजर या भारी हेजिंग मांग का संकेत दे सकता है, जबकि नकारात्मक बेसिस जोखिम-ऑफ स्थिति या आक्रामक शॉर्टिंग को दर्शा सकता है। व्यापारियों और जोखिम प्रबंधकों के लिए, बेसिस को ट्रैक करना “कीमत बढ़ रही है” और “स्थिति बदल रही है” के बीच अंतर करने में मदद करता है, जो डेरिवेटिव्स-प्रेरित रैलियों या बिक्री के समय महत्वपूर्ण है।

यह पेशेवर डेस्क द्वारा उपयोग की जाने वाली सापेक्ष मूल्य रणनीतियों के एक प्रमुख वर्ग को भी आधार प्रदान करता है: दिशा पर दांव लगाने के बजाय स्प्रेड को कैप्चर करना। नए लोगों के लिए भी, बेसिस को समझना स्पष्ट करता है कि परपेचुअल फ्यूचर्स स्पॉट से क्यों भटक सकते हैं और फंडिंग दर संतुलन बल के रूप में कैसे कार्य करती है। यदि आप सीख रहे हैं कि क्रिप्टो परपेचुअल फ्यूचर्स क्या हैं, तो बेसिस बाजार संरचना को पढ़ने और यह समझने के लिए सबसे व्यावहारिक अवधारणाओं में से एक है कि परपेचुअल मूल्य निर्धारण और फंडिंग जिस तरह से व्यवहार करते हैं।