मार्क प्राइस

मार्क मूल्य क्या है?

मार्क मूल्य एक “उचित मूल्य” है जो एक व्युत्पन्न एक्सचेंज खुली स्थितियों का मूल्यांकन करने और जोखिम प्रबंधन के लिए उपयोग करता है, विशेष रूप से स्थायी वायदा.

सबसे हाल के व्यापार पर निर्भर होने के बजाय, प्लेटफ़ॉर्म एक मार्क मूल्य की गणना करता है जिसे हेरफेर करना कठिन और संक्षिप्त विकरालताओं के प्रति कम संवेदनशील होने के लिए डिज़ाइन किया गया है। व्यावहारिक रूप से, मार्क मूल्य वह संख्या है जिसका उपयोग आपके अप्राप्त लाभ और हानि (PnL) की गणना करने और यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि क्या मार्क मूल्य आपके तरलता मूल्य तक पहुँच गया है। यदि आप सीख रहे हैं कि क्रिप्टो क्या है स्थायी वायदामार्क प्राइस को समझना आवश्यक है क्योंकि यह बताता है कि आपका चार्ट प्राइस और आपके खाते के जोखिम मेट्रिक्स अलग-अलग क्यों चल सकते हैं।

मार्क प्राइस क्रिप्टो

मार्क प्राइस क्रिप्टो बाजारों में, लक्ष्य यह है कि वर्तमान में अनुबंध "क्या" होना चाहिए, न कि केवल यह कि किसी ने अंतिम बार क्या भुगतान किया। अधिकांश स्थान एक इंडेक्स प्राइस से शुरू करते हैं, जो कई एक्सचेंजों से स्पॉट प्राइस को एकत्रित करता है ताकि एक व्यापक बाजार सहमति का प्रतिनिधित्व किया जा सके। फिर वे अनुबंध-विशिष्ट इनपुट का उपयोग करके उस संदर्भ को समायोजित करते हैं, जैसे ऑर्डर बुक मिड-प्राइस (सर्वश्रेष्ठ बोली/पूछ मिडपॉइंट), एक स्मूथिंग मैकेनिज्म जैसे कि एकचलती औसतअनुबंध के आधार की तुलना स्पॉट से, और कभी-कभी फंडिंग दर घटक जो स्थायी अनुबंधों को समय के साथ स्पॉट के करीब बनाए रखता है। सटीक सूत्र एक्सचेंज और अनुबंध के अनुसार भिन्न होता है, लेकिन डिज़ाइन सिद्धांत समान है: मार्क मूल्य को उचित मूल्य का पालन करना चाहिए जबकि एकल प्रिंट और पतली तरलता विकृतियों का विरोध करना चाहिए।

मार्क मूल्य बनाम अंतिम मूल्य

मार्क मूल्य और अंतिम मूल्य मुख्य रूप से उद्देश्य का अंतर है। अंतिम मूल्य उस स्थान पर सबसे हाल का व्यापारित मूल्य है—जो हाल ही में क्या हुआ है यह दिखाने और आदेशों को मिलाने के लिए उपयोगी है, लेकिन यह एकल आक्रामक व्यापार या क्षणिक तरलता अंतराल पर कूद सकता है। मार्क मूल्य एक जोखिम-इंजन इनपुट है: इसका उपयोग अवास्तविक पीएनएल की गणना करने और यह तय करने के लिए किया जाता है कि क्या एक स्थिति तरलता मूल्य सीमा को पार करने पर तरलता के लिए पात्र है। यह विभाजन "अन्यायपूर्ण" तरलताओं को रोकने में मदद करता है जो एक संक्षिप्त विक के कारण होती हैं जो कभी भी व्यापक बाजार को नहीं दर्शाती। शांत, तरल परिस्थितियों में, मार्क मूल्य और अंतिम मूल्य करीब हो सकते हैं; अस्थिर या पतली परिस्थितियों में, वे महत्वपूर्ण रूप से भिन्न हो सकते हैं, और वह भिन्नता जानबूझकर होती है।

क्यों मार्क कीमत महत्वपूर्ण है

मार्क प्राइस महत्वपूर्ण है क्योंकि यह व्यापारियों और एक्सचेंजों को शोर द्वारा प्रेरित कैस्केडिंग लिक्विडेशन से बचाता है, न कि वास्तविक बाजार की चालों से। व्यापारियों के लिए, यह इस संभावना को कम करता है कि एकल ऑफ-मार्केट ट्रेड एक लिक्विडेशन को मजबूर करे, भले ही व्यापक बाजार (जैसा कि इंडेक्स प्राइस द्वारा दर्शाया गया है) वहां कभी व्यापार नहीं किया। एक्सचेंजों के लिए, यह मार्जिनिंग को स्थिर करता है और जोखिम जांचों को एक उचित मूल्य के अनुमान से जोड़कर स्थायी फ्यूचर्स सिस्टम को व्यवस्थित रखने में मदद करता है, न कि सबसे आसानी से विकृत प्रिंट से। यह एक सामान्य भ्रम को भी स्पष्ट करता है: आपका वास्तविक PnL उस प्राइस पर निर्भर करता है जहां आप वास्तव में एक स्थिति बंद करते हैं, लेकिन आपका अप्राप्त PnL और लिक्विडेशन लॉजिक आमतौर पर मार्क प्राइस पर आधारित होते हैं। यदि आप अध्ययन कर रहे हैं कि क्रिप्टो परमानेंट फ्यूचर्स क्या हैं, तो मार्क प्राइस उन प्रमुख तंत्रों में से एक है जो लीवरेज्ड परमानेंट ट्रेडिंग को बड़े पैमाने पर कार्यशील बनाता है।