क्रिप्टो ट्रेडर्स के लिए पोजिशन साइजिंग: दो-स्तरीय जोखिम…

क्रिप्टो ट्रेडर्स के लिए पोजिशन साइजिंग का मतलब है एक निश्चित जोखिम बजट (अक्सर खाते की पूंजी का 1-2%) और एक पूर्वनिर्धारित स्टॉप को सटीक संख्या में सिक्कों या अनुबंधों में बदलना। टिकाऊ दृष्टिकोण दो-स्तरीय है: प्रत्येक व्यापार को स्टॉप दूरी के आधार पर आकार दें, फिर पोर्टफोलियो हीट को कैप करें ताकि कई पोजिशन एक बड़े ड्रॉडाउन में न मिल सकें जब सहसंबंध बढ़ता है।

मुख्य निष्कर्ष

• एक उपयोगीपोजिशन साइजएकस्टॉप लॉस ऑर्डरसे शुरू होता है, क्योंकि मूल गणना जोखिम में डॉलर को स्टॉप दूरी से विभाजित करती है।
• 1 प्रतिशत नियम एक जोखिम बजट है, न कि अपने आप में एक साइजिंग विधि। स्टॉप दूरी उस बजट को इकाइयों में बदल देती है।
• ATR एकअस्थिरताएक्वलाइज़र: उच्च ATR चौड़े स्टॉप को मजबूर करता है और इसलिए छोटे आकार, जो वह बिंदु है जब रेंज बढ़ती है।
• पोर्टफोलियो हीट दूसरा स्तर है। 6% कुल ओपन-रिस्क कैप एक सामान्य ह्यूरिस्टिक है जो "पांच 1% ट्रेड" को एक सहसंबंधित हिट में बदलने से रोकता है।

पोजिशन साइजिंग और यह क्यों महत्वपूर्ण है

पोजिशन साइजिंग क्रिप्टो ट्रेडिंग जोखिम प्रबंधन का वह हिस्सा है जो विभिन्न अस्थिरता शासन के बीच सबसे खराब स्थिति के नुकसान को मानकीकृत करता है। स्क्रीन-स्तरीय निर्णय सरल है: खरीदने या बेचने पर क्लिक करने से पहले, व्यापारी यह तय करता है कि व्यापार कहाँ गलत साबित होता है और यदि कीमत उस स्तर पर पहुँचती है तो कितनी खाता पूंजी खोई जा सकती है। बाकी सब अंकगणित है।

क्रिप्टो इसे अनिवार्य बनाता है क्योंकि अस्थिरता शासन तेजी से बदलते हैं। मीडियम केली लेख शैक्षणिक कार्य (बॉर, होंग, ली 2018) का उल्लेख करता है जिसने पाया किBitcoinकी अस्थिरता प्रमुखफिएटमुद्राओं और सोने की तुलना में काफी अधिक है, जो यह कहने का एक और तरीका है कि वही नाममात्र की स्थिति सप्ताह के आधार पर तीन अलग-अलग जोखिमों की तरह व्यवहार कर सकती है। एक निश्चित "$5,000 BTC पोजिशन" एक निश्चित जोखिम नहीं है। एक निश्चित स्टॉप पर हानि है।

अधिकांश गाइड "1% जोखिम लें और एक स्टॉप सेट करें" पर रुक जाते हैं। यह केवल पहला स्तर है। दूसरा स्तर पुस्तक-स्तरीय बाधा है: जब प्रमुख और अल्ट एक साथ फ्लश होते हैं, तो सहसंबंध 1 पर चला जाता है और व्यक्तिगत रूप से "छोटे" जोखिमों का एक समूह एक बार में खाते पर आ सकता है। चार्ट गाइज स्पष्ट रूप से प्रति-व्यापार साइजिंग को पोर्टफोलियो हीट के साथ जोड़ता है और 6% समग्र जोखिम नियम का संदर्भ देता है।

यहां सामान्य उपकरणों को फिर से रूपांतरित किया जाता है। एक क्रिप्टो पोजिशन साइज कैलकुलेटर कोई जादुई डिब्बा नहीं है। यह बस तीन इनपुट को स्वचालित कर रहा है जो व्यापारी के पास होने चाहिए: खाता जोखिम बजट, प्रवेश, और स्टॉप दूरी। यदि इनमें से कोई भी अस्पष्ट है, तो आउटपुट केवल दिखावा है।

फिक्स्ड-प्रतिशत जोखिम का उपयोग करके मुख्य गणित

आकार निर्धारण गणित एक बाधा से शुरू होता है, न कि एक पूर्वानुमान से। चार्ट गाइज मुख्य गणना को इस प्रकार रूपांतरित करता है: स्थिति का आकार अधिकतम डॉलर जोखिम प्रति व्यापार को प्रति-यूनिट जोखिम से विभाजित करके प्राप्त होता है, जहाँ प्रति-यूनिट जोखिम को स्टॉप दूरी (एक लंबी स्थिति के लिए, प्रवेश मूल्य से स्टॉप मूल्य घटाकर) परिभाषित किया जाता है। यही पूरा इंजन है।

1% और 2% नियम अधिकतम डॉलर जोखिम निर्धारित करने के लिए सामान्य डिफ़ॉल्ट हैं। Chart Guys और CryptoTailor दोनों प्रति ट्रेड कुल खाता मूल्य का 1-2% जोखिम उठाने का संदर्भ देते हैं। महत्वपूर्ण बारीकी यह है कि वह प्रतिशत किस पर लागू होता है। यह "पोजीशन का 1%" नहीं है। यह "यदि स्टॉप हिट होता है तो खाता का 1%" है।

एक ठोस कार्यप्रवाह इस तरह दिखता है:

1. जोखिम बजट निर्धारित करें। उदाहरण: $25,000 खाता 1 प्रतिशत नियम का उपयोग करते हुए, इसका मतलब है व्यापार पर अधिकतम $250 हानि। 2. अमान्यकरण स्तर को परिभाषित करें। स्टॉप लॉस ऑर्डर की कीमत वह रेखा है जहां विचार गलत है, न कि किसी इच्छित आकार के अनुसार चुनी गई संख्या। 3. स्टॉप दूरी को मापें। यदि प्रवेश $100 है और स्टॉप $95 है, तो प्रति-यूनिट जोखिम $5 है। 4. इकाइयों की गणना करें। $250 ÷ $5 = 50 इकाइयाँ।

वह "50 यूनिट" स्थिति का आकार (पोजीशन-साइज) है जो स्टॉप पर नुकसान को जोखिम बजट के बराबर बनाता है। यदि स्टॉप को चौड़ा करना पड़ता है क्योंकि बाजार में उतार-चढ़ाव हो रहा है, तो यूनिट्स को घटाना होगा। यही प्रणाली का उद्देश्य है।

यहाँ भी लीवरेज (leverage) चुपचाप लोगों को तोड़ देता है। लीवरेज बदलता हैतरलता तंत्रऔर मार्जिन उपयोग, लेकिन यह स्टॉप पर डॉलर-एट-रिस्क की गणना को नहीं बदलता। यदि स्टॉप दूर है और आकार बड़ा है, तो खाता अभी भी जोखिम में है, भले ही पोस्ट किया गया मार्जिन छोटा दिखता हो।

एटीआर के साथ अस्थिरता आधारित स्टॉप

ATR एक स्टॉप-डिस्टेंस इनपुट के रूप में प्रक्रिया में प्रवेश करता है, न कि एक पूर्वानुमान उपकरण के रूप में। MOSS मुख्य तुलना को स्पष्ट करता है: एक सिक्का जिसका दैनिक ATR लगभग 8% है, वह चौड़े स्टॉप का संकेत देता है और इसलिए एक सिक्का जिसका ATR लगभग 2% है, की तुलना में छोटे स्थिति आकार होते हैं। जब एक बाजार की दैनिक सीमा बढ़ती है, तो यही एक आकार प्रणाली को करना चाहिए।

गलती ATR को एक "बेहतर स्टॉप" के रूप में मानने में है जो जादुई रूप से जीतने की दर को सुधारता है। ATR एक अस्थिरता का पैमाना है। यह व्यापारी को बताता है कि टेप कितना शोर कर रहा है, ताकि स्टॉप को इस तरह से रखा जा सके कि नियमित गति द्वारा काटा न जाए। एक बार जब स्टॉप की दूरी बढ़ जाती है, तो निश्चित-प्रतिशत आकार गणित स्थिति के आकार को कम करने के लिए मजबूर करता है।

CryptoTailor ATR-आधारित स्थिति आकार निर्धारण दृष्टिकोणों का वर्णन करता है जो पूंजी का एक छोटा प्रतिशत (अक्सर 1-2%) जोखिम में डालते हैं और ATR के साथ आकार को गतिशील रूप से समायोजित करते हैं। कार्यान्वयन व्यापारी के अनुसार भिन्न होता है, लेकिन स्क्रीन-स्तरीय व्यवहार स्थिर रहता है: जब ATR बढ़ता है, तो आकार निर्धारण गणना में उपयोग की जाने वाली स्टॉप दूरी बढ़ती है, और इकाइयों की संख्या घटती है।

ऐतिहासिक अस्थिरता एक समानांतर इनपुट है जब ATR को चुना गया उपकरण नहीं है। MOSS रिटर्न के मानक विचलन का संदर्भ देता है और इसे मापने के लिए 30-90 दिन की खिड़कियों का सुझाव देता है। व्यावहारिक उपयोग ATR के समान है: यह एक शासन फ़िल्टर है। एक सिक्का जो पिछले 30-90 दिनों से उतार-चढ़ाव कर रहा है, उसे एक ऐसे सिक्के के समान आकार में नहीं लेना चाहिए जो शांत रहा है, क्योंकि सामान्य शोर से बचने के लिए आवश्यक स्टॉप दूरी अलग होती है।

बाजारों के कई ट्रेडर्स के लिए, यहीं पर साइजिंग केवल सौंदर्यात्मक नहीं रह जाती। वोलाटिलिटी-समायोजित स्टॉप्स सामान्य विफलता मोड को रोकते हैं, "अल्ट्स में समान नोटिशन," जहां उच्चतम-वोल नाम PnL वितरण पर हावी हो जाते हैं और बुक को एक छिपी हुई एकल दांव में बदल देते हैं।

फ्रैक्शनल केली के साथ एज-आधारित आकार निर्धारण

केली आकार एक अलग मामला है क्योंकि यह एक निश्चित जोखिम बजट से नहीं, बल्कि अनुमानित किनारे से आकारित होता है। मीडियम लेख केली को जॉन एल. केली जूनियर के 1956 के ढांचे तक ले जाता है और मानक इनपुट्स का उपयोग करता है: जीतने की संभावना और भुगतान के अवसर। आउटपुट एक पूंजी का अंश होता है जिसे आवंटित किया जाना है।

क्रिप्टो-विशिष्ट समस्या यह है कि केली अत्यधिक सिफारिश कर सकती है।आवंटनजब अनुमानित धारणा मजबूत दिखती है। मीडियम लेख में कार्य किए गए उदाहरण दिए गए हैं जहाँ पूर्ण केली 100% पूंजी से ऊपर की सिफारिशें उत्पन्न करती है, जिसका अर्थ है लीवरेज या मार्जिन। यह कोई गोलाई त्रुटि नहीं है। यह सूत्र व्यापारी को जोर से दबाने के लिए कहता है।

फ्रैक्शनल केली वह समझौता है जो पेशेवर डेस्क पर दिखाई देता है क्योंकि इनपुट नाजुक होते हैं। मीडियम लेख में कहा गया है कि कई पेशेवर जोखिम को कम करने के लिए केली सिफारिश के 25-50% का उपयोग करते हैं जबकि केवल मामूली रिटर्न छोड़ते हैं, शोध का हवाला देते हुए। क्वार्टर-केली और हाफ-केली इसके लिए सामान्य लेबल हैं।

यही वह जगह है जहाँ दो-स्तरीय ढांचा महत्वपूर्ण होता है। निश्चित-प्रतिशत जोखिम आकार स्टॉप पर हानि को मानकीकृत करता है। फ्रैक्शनल केली केवल तब समझ में आता है जब एक व्यापारी एक धारणा का अनुमान लगा सकता है और अभी भी पोर्टफोलियो हीट जैसे पुस्तक-स्तरीय प्रतिबंधों का सम्मान करता है। यदि जीत-दर और भुगतान के अनुमान गलत हैं, तो पूर्ण केली सुंदरता से विफल नहीं होता। क्रिप्टो की अस्थिरता शासन परिवर्तन कल की संभावनाओं को अविश्वसनीय बना देती है, यही कारण है कि मीडियम लेख संभाव्यता अनुमान की कठिनाई और आत्मविश्वास की ओर व्यवहारिक प्रवृत्ति पर जोर देता है।

केली भी r मल्टीपल (r-multiple) और जोखिम पुरस्कार अनुपात (risk-reward-ratio) के साथ बातचीत करता है। ये दो मैट्रिक्स हैं जिनसे कई व्यापारी बाद में भुगतान वितरण का सारांश निकालते हैं। केली को उस वितरण का एक अग्रदृष्टि अनुमान चाहिए, जो कुछ अच्छे व्यापारों को लॉग करने से अधिक कठिन है।

पोर्टफोलियो हीट और सामान्य आकार की गलतियाँ

पोर्टफोलियो हीट वह संख्या है जो “अनुशासित” एकल-व्यापार आकार को अनुशासित पुस्तक जोखिम में बदलने से रोकती है। चार्ट गाइज पोर्टफोलियो हीट को प्रति-व्यापार आकार के साथ एक कोर अवधारणा के रूप में बुलाते हैं और कुल जोखिम के लिए 6% नियम का संदर्भ देते हैं। इसे इस प्रकार पढ़ें: यदि सभी खुले व्यापार जोखिमों का योग उनके स्टॉप पर 6% पूंजी के करीब है, तो अगली सेटअप मुफ्त नहीं है।

यह क्रिप्टो में सबसे महत्वपूर्ण है क्योंकि सहसंबंध क्लस्टर होते हैं। एक व्यापारी के पास पांच अलग-अलग चार्ट, पांच अलग-अलग सिद्धांत हो सकते हैं, और फिर भी वही कारक लंबे समय तक हो सकता है। जब बाजार गिरता है, तो उन स्टॉप को एक ही मोमबत्ती में टैग किया जा सकता है।

सामान्य गलतियाँ ज्यादातर वैचारिक होती हैं, गणितीय नहीं:

1. "1% जोखिम" को स्थिति के आकार के रूप में मानना। प्रतिशत केवल जोखिम बजट है। स्टॉप दूरी डॉलर जोखिम ÷ स्टॉप दूरी सूत्र के माध्यम से यूनिट निर्धारित करती है (चार्ट गाइज)। 2. इच्छित आकार के अनुसार स्टॉप को रखना। यदि स्टॉप को चौड़ा करना पड़ता है क्योंकि ATR ऊंचा है, तो प्रणाली को एक छोटे स्थिति आकार की आवश्यकता होती है। आकार बनाए रखना और स्टॉप को स्थानांतरित करना यही है।ड्रॉडाउनत्वरित करें। 3.

पोर्टफोलियो हीट की अनदेखी करना। "मैं केवल प्रति व्यापार 1% जोखिम लेता हूँ" एक रक्षा नहीं है यदि छह पद खुले हैं और पुस्तक प्रभावी रूप से एक संबंधित दांव है। 6% समग्र ह्यूरिस्टिक इसे रोकने के लिए मौजूद है (चार्ट गाइज)। 4. केली आउटपुट को जोखिम नियंत्रणों पर प्राथमिकता देना। पूर्ण केली मध्यम उदाहरणों में 100% आवंटन से अधिक हो सकता है, जो तब होता है जब लाभ का अनुमान गलत होता है, और यह लीवरेज एक्सपोजर के लिए एक सीधा रास्ता है।

एक स्पष्ट परिचालन परिभाषा मदद करती है: यदि स्टॉप लॉस ऑर्डर लिखित नहीं है, तो कोई स्थिति आकार नहीं है। केवल एक नाममात्र है।

एक व्यावहारिक आकार निर्धारण चेकलिस्ट

यह चेकलिस्ट वह पुनरावृत्त पूर्व-व्यापार अनुक्रम है जो सिक्कों, अस्थिरता के शासन और कई खुले पदों के बीच आकार को स्थिर बनाए रखता है।

1. व्यापार अमान्यकरण स्तर और स्टॉप लॉस ऑर्डर मूल्य लिखें। यदि चार्ट पर स्टॉप को सही ठहराना संभव नहीं है, तो व्यापार आकार के लिए तैयार नहीं है। 2. प्रति-व्यापार जोखिम बजट चुनें। डिफ़ॉल्ट जोखिम प्रति व्यापार के रूप में खाता पूंजी का 1-2% जैसे निश्चित-प्रतिशत नियम का उपयोग करें (चार्ट गाइज। क्रिप्टोटेलर)। 3. जोखिम बजट को डॉलर में परिवर्तित करें। खाता पूंजी × जोखिम प्रतिशत अधिकतम हानि के बराबर है यदि स्टॉप किया गया। 4.

प्रवेश से स्टॉप तक की दूरी मापें। वह दूरी आकार सूत्र में उपयोग की जाने वाली प्रति-यूनिट जोखिम है (चार्ट गाइज)। 5. क्रिप्टो स्थिति आकार कैलकुलेटर या स्प्रेडशीट के साथ यूनिट्स की गणना करें। कैलकुलेटर केवल डॉलर-पर-जोखिम ÷ स्टॉप दूरी को स्वचालित कर रहा है। 6.

अस्थिरता की sanity-check करें। यदि ATR या हाल की अस्थिरता बढ़ी हुई है, तो स्टॉप की दूरी अधिक और स्थिति का आकार छोटा होने की उम्मीद करें (MOSS। क्रिप्टोटेलर)। आकार बनाए रखने के लिए स्टॉप को कसकर “ठीक” न करें। 7. ऑर्डर देने से पहले पोर्टफोलियो हीट की जांच करें। स्थितियों में स्टॉप पर खुले जोखिमों का योग करें और इसे 6% जैसे कैप से तुलना करें (चार्ट गाइज)। 8.

सेटअप के लिए अपेक्षित r गुणांक और जोखिम पुरस्कार अनुपात को रिकॉर्ड करें। यह डेटा बाद में बताता है कि क्या कोई एज-आधारित आकार जैसे अंशीय केली वास्तव में बचाव योग्य है।

यह वह बिंदु है जहाँ क्रिप्टो ट्रेडिंग जोखिम प्रबंधन एक नारे से हटकर एक दैनिक आदत बन जाता है। ट्रेडर अगली ट्रेड पर रिटर्न को अधिकतम करने की कोशिश नहीं कर रहा है। ट्रेडर सबसे खराब स्थिति में होने वाले नुकसान को मानकीकरण करने की कोशिश कर रहा है ताकि खाता इतना लंबे समय तक जीवित रहे कि कोई लाभ दिखाई दे सके।

लेना

मैंने ट्रेडर्स को हर चार्ट पर बेदाग 1% साइजिंग करते हुए देखा है और फिर भी एक बदसूरत फ्लश में 5-6% का नुकसान उठाते हुए, क्योंकि किताब एक ही दांव के पांच संस्करण थी। संकेत हमेशा एक जैसा होता है: वे 1 प्रतिशत नियम का हवाला दे सकते हैं, लेकिन वे आपको यह नहीं बता सकते कि अगली स्थिति जोड़ने से पहले उनका पोर्टफोलियो हीट क्या है।

जो आदत इसे साफ रखती है वह उबाऊ है। मैं केवल तब आकार निर्धारित करता हूँ जब स्टॉप लॉस ऑर्डर लिखा गया हो, फिर मैं पोर्टफोलियो हीट कैप को सर्किट ब्रेकर के रूप में मानता हूँ। यदि ATR चिल्ला रहा है और गणित एक छोटा स्थिति आकार निकालता है, तो इसका मतलब है कि बाजार जोखिम के लिए अधिक किराया ले रहा है। इसे छोटे व्यापार करके चुकाएं, न कि यह दिखाकर कि अस्थिरता चली गई।

स्रोत

• चार्ट गाइज
• मॉस
• क्रिप्टोटेलर
• मीडियम