लिक्विडेशन से बचें: ऑरेकल लैग और नीलामी के तरीके

एक लिक्विडेशन रोकथाम चेकलिस्ट निगरानी और कार्रवाई के नियमों का एक सेट है जो एक संपार्श्विक ऋण को उसके ट्रिगर से सुरक्षित रखता है, भले ही कीमतें गैप करें और प्रोटोकॉल का ऑरेकल अपडेट में देरी हो। लक्ष्य अगली मोमबत्ती की भविष्यवाणी करना नहीं है, बल्कि स्वचालित लिक्विडेशन तंत्र, दंड और कैस्केड स्थितियों से बचने के लिए पर्याप्त बफर और तत्परता बनाना है।

मुख्य निष्कर्ष

• लिक्विडेशन जोखिमहै “कीमत + समय”: मेकर काऑरेकलसुरक्षा मॉड्यूल की कीमत जो नीलामियों के लिए उपयोग की जाती है, लगभग 1–2 घंटे की देरी से होती है, इसलिए प्रणाली तेज़ मूव्स के दौरान स्पॉट से अलग व्यवहार कर सकती है।
• मेकर मेंलिक्विडेशन2.0, सीमा पार करना एक पूर्ण-पद घटना है: जब Dog.bark ट्रिगर होता है, तो सभी वॉल्ट ऋण लिया जाता है, न कि एक हल्का ट्रिम।
• जब आप पतले होते हैं तो दंड गणित महत्वपूर्ण होता है: 1.13 पर चॉप के साथ, 1,000डीएआई कर्ज 1,130 डीएआई नीलामी लक्ष्य बन जाता है।
• दौरान तरलता गिरावट, अस्थिरता, कम तरलता, और पुराना या हेरफेर किया गया ओरेकल डेटा बढ़ाता है बाध्य बिक्री, इसलिए बफर को सबसे खराब स्थिति की धारणा बनानी चाहिए।

उधारी में परिसमापन कैसे होता है

परिसमापन स्वचालित होते हैं क्योंकि प्रोटोकॉल सॉल्वेंसी की रक्षा कर रहा है, उधारकर्ता के साथ बातचीत नहीं कर रहा है। 'अधिक-गिरवी उधारी', स्थिति तब योग्य हो जाती है जब 'गिरवीका मूल्य इतना गिर जाता है कि ऋण प्रोटोकॉल की आवश्यक सीमा को पार कर जाता है। कई उधारी मॉडल इसे स्वास्थ्य कारक के रूप में व्यक्त करते हैं, और सामान्य रूप से यह कहा जाता है कि जब यह 1 से नीचे गिरता है तो स्थिति का परिसमापन किया जा सकता है।

यह पात्रता जल्दी से वास्तविक परिसमापन में बदल सकती है क्योंकि तीसरे पक्ष को कार्य करने के लिए भुगतान किया जाता है। मेकर का डिज़ाइन इसे स्पष्ट बनाता है: परिसमापन एक अपर्याप्त रूप से गिरवी रखे गए वॉल्ट से गिरवी का स्वचालित हस्तांतरण है, जिसमें वॉल्ट का ऋण प्रोटोकॉल को स्थानांतरित किया जाता है, और गिरवी को DAI के लिए बेचने के लिए एक नीलामी शुरू की जाती है ताकि निर्धारित ऋण को समाप्त किया जा सके। बाहरी अभिनेता जिन्हें कीपर्स कहा जाता है, वॉल्ट की निगरानी करते हैं और परिसमापन को ट्रिगर करते हैं जब परिसमापन अनुपात पार हो जाता है, क्योंकि प्रणाली उस व्यवहार को प्रोत्साहित करती है।

व्यापारी के लिए महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि यह केवल एक डैशबोर्ड पर 'परिसमापन मूल्य' संख्या नहीं है। परिसमापन एक कार्यप्रवाह है जिसमें अपनी खुद की समय सीमा, मूल्य निर्धारण इनपुट और प्रोत्साहन होते हैं। मेकर परिसमापन 2.0 में, नीलामियाँ डच नीलामियाँ होती हैं जो प्रारंभिक मूल्य और नीलामी शुरू होने के बाद बीते समय से गणना किए गए मूल्य पर तुरंत निपटती हैं। वह तात्कालिक निपटान यह बदलता है कि कौन भाग ले सकता है और गिरवी कितनी तेजी से साफ हो सकती है, जो यह प्रभावित करता है कि एक श्रृंखला कितनी हिंसक हो सकती है।

चेनलिंक की परिसमापन श्रृंखला की परिभाषा तनाव के लिए सही मानसिक मॉडल है: मजबूर स्वचालित बिक्री कीमतों को नीचे धकेलती है, जो एक फीडबैक लूप में अधिक परिसमापन को ट्रिगर करती है। एम्प्लीफायर नामित और ठोस होते हैं: चरम अस्थिरता, कम तरलता और स्लिपेज, और ओरेकल हेरफेर या पुरानी मूल्य निर्धारण डेटा, जिसमें अपडेट में देरी करने वाली भीड़ शामिल है। यह वह वातावरण है जहाँ 'परिसमापन न होने' का विचार एक मीम बनना बंद कर देता है और एक प्रणाली की समस्या बन जाता है।

दैनिक निगरानी के लिए प्रमुख संख्या

चेकलिस्ट चार संख्याओं से शुरू होती है जो स्क्रीन पर दिखाई देती हैं और तरलता पात्रता से सीधे संबंधित होती हैं। बाकी सब टिप्पणी है।

ऋण-से-मूल्य सबसे सरल है: ऋण राशि को संपार्श्विक मूल्य से विभाजित किया जाता है। यदि संपार्श्विक गिरता है या ऋण बढ़ता है, तो LTV बढ़ता है। प्रोटोकॉल अक्सर इसी विचार को स्वास्थ्य कारक के रूप में दिखाते हैं, जहां सामान्य मॉडल यह है कि 1 से नीचे का मतलब तरलता पात्रता है। मेकर एक तरलता अनुपात का उपयोग करता है जिसे mat कहा जाता है, जो न्यूनतम संपार्श्विक स्तर है जिसे एक वॉल्ट को सुरक्षित रहने के लिए बनाए रखना चाहिए। संचालन की आदत प्रोटोकॉल के ट्रिगर और इसके ऊपर एक व्यक्तिगत ट्रिगर को ट्रैक करना है, क्योंकि प्रोटोकॉल ट्रिगर वह जगह है जहां कीपर्स दौड़ना शुरू करते हैं।

दूसरी संख्या तरलता मूल्य है। अधिकांश यूआई संपार्श्विक के लिए एक "तरलता मूल्य" की गणना करते हैं, लेकिन चेकलिस्ट इसे एक संदर्भ बिंदु के रूप में मानती है, न कि एक वादा। मेकर में, नीलामी की प्रारंभिक कीमत ओरेकल सुरक्षा मॉड्यूल की कीमत को buf से गुणा करके निर्धारित की जाती है, और OSM की कीमत बाजार के सापेक्ष लगभग 1-2 घंटे की देरी से होती है। वह देरी ही कारण है कि "यदि यह गिरता है तो मैं संपार्श्विक जोड़ूंगा" विफल हो जाता है जब बाजार उपयोगकर्ता की प्रतिक्रिया से तेज़ी से चलता है या श्रृंखला जाम होती है।

तीसरी संख्या दंड गुणांक है। मेकर तरलता दंड को chop के माध्यम से व्यक्त करता है। दस्तावेज एक साफ उदाहरण देते हैं: यदि ऋण 1,000 DAI है और chop 1.13 है, तो नीलामी का लक्ष्य 1,130 DAI बन जाता है। यह यह बदलता है कि ऋण को चुकाने के लिए कितना संपार्श्विक बेचना होगा, यही कारण है कि पतले बफर छोटे गलतियों को बड़े छिद्रों में बदल देते हैं।

चौथी संख्या उस स्थान के मार्जिन मोड और तरलता इंजन है जिसका उपयोग किया जा रहा है। केंद्रीकृत स्थायी और मार्जिन खाते रखरखाव मार्जिन और अलगाव क्रॉस मार्जिन के बीच चयन को पेश करते हैं। ये सेटिंग्स तय करती हैं कि क्या एक स्थिति पूरी खाता को तरलता में खींच सकती है या क्या हानियाँ सुरक्षित हैं। यह डिफाई तरलता तंत्र से अलग है, लेकिन चेकलिस्ट को इसकी आवश्यकता है क्योंकि कई व्यापारी दोनों चलाते हैं और दोनों को भ्रमित करते हैं।

तरलता को रोकने के लिए क्रियाएँ

रोकथाम का काम ज्यादातर बाजार के हिलने से पहले किया जाता है। चेकलिस्ट एक विचार के चारों ओर बनाई गई है: तरलता रोकने वाला क्रिप्टो संचालन तत्परता और ओरेकल समय के लिए बफर आकार है, न कि एक भविष्यवाणी प्रतियोगिता।

1. प्रोटोकॉल ट्रिगर के ऊपर एक व्यक्तिगत पैनिक थ्रेशोल्ड सेट करें। प्रोटोकॉल की रेखा वह है जहां तरलता संभव हो जाती है। व्यक्तिगत रेखा वह है जहां संपार्श्विक जोड़ा जाता है या ऋण चुकाया जाता है जबकि उपयोगकर्ता के पास अभी भी समय और विकल्प होते हैं। 2.

ओरेकल लैग के लिए बफर का आकार निर्धारित करें, न कि स्पॉट के लिए। मेकर का OSM देरी लगभग 1-2 घंटे है, और नीलामी प्रारंभ मूल्य OSM*buf पर आधारित है। एक बफर जो केवल एक स्पॉट विक को सहन करता है, फिर भी विफल हो सकता है यदि सिस्टम की संदर्भ मूल्य उपयोगकर्ता के पहले से ही बॉक्स में आने के बाद पकड़ ले। 3.

"सेव" लेनदेन पथ को पूर्व-स्टेज करें। विफलता का तरीका यह नहीं जानना है कि तरलता से कैसे बचें, यह अनुमोदनों को फंबल करना, चुकाने वाले संपत्ति के लिए स्वैप करना, या गैस स्पाइक्स के समय पुल बनाना है। चेकलिस्ट आइटम सरल है: वॉलेट, संपार्श्विक स्रोत, और चुकाने वाले संपत्ति का मार्ग स्थिति को तनाव में डालने से पहले तैयार होना चाहिए। 4.

जब दंड गणित भद्दा हो, तो संपार्श्विक जोड़ने से पहले ऋण को कम करें। जब chop महत्वपूर्ण होता है, तो सवाल यह है कि क्या संपार्श्विक ऋण और दंड को कवर कर सकता है यदि टैग किया गया हो। चुकाना सीधे नीलामी लक्ष्य को कम करता है, जबकि संपार्श्विक जोड़ना केवल तब मदद करता है जब मूल्य गिरना जारी न रखे। 5.

एक स्टॉप लॉस ऑर्डर का उपयोग करें जहां स्थान इसे समर्थन करता है। केंद्रीकृत मार्जिन और परिपूर्णता पर, एक स्टॉप लॉस ऑर्डर एक उपकरण है जो रखरखाव मार्जिन के टूटने से पहले बाहर निकलने के लिए है। यह एक गारंटी नहीं है, लेकिन यह एक परिभाषित स्वचालन पथ है जब उपयोगकर्ता स्क्रीन पर नहीं हो सकता। 6.

मार्जिन मोड को जानबूझकर रखें। अलगाव क्रॉस मार्जिन एक पसंद नहीं है, यह एक तरलता टोपोलॉजी विकल्प है। क्रॉस एकल स्थिति को खाता के बाकी हिस्से से खींचकर बचा सकता है, और यह पूरे खाते को तरलता में भी डाल सकता है यदि आंदोलन बड़ा हो।

ये क्रियाएँ "तरलता से कैसे बचें" के नारे और एक दोहराने योग्य दिनचर्या के बीच का अंतर हैं। चेकलिस्ट मानती है कि बाजार एक मैनुअल टॉप-अप से तेज़ी से चल सकता है, विशेष रूप से कैस्केड के दौरान।

मेकर वॉल्ट लिक्विडेशन मैकेनिक्स को जानें

मेकर का लिक्विडेशन पथ यह बताने का सबसे साफ उदाहरण है कि लिक्विडेशन एक समयरेखा समस्या है। एक बार जब वॉल्ट असुरक्षित हो जाता है, तो Dog.bark वॉल्ट को जब्त कर लेता है और संबंधित क्लिपर को संपार्श्विक भेजता है, बुरे ऋण की लेखा-जोखा बढ़ाता है, और नीलामी शुरू करता है। मुख्य उधारकर्ता-समर्थक निहितार्थ संरचनात्मक है: मेकर लिक्विडेशन 2.0 में, जब Dog.bark को बुलाया जाता है, तो सभी वॉल्ट ऋण ले लिए जाते हैं। पुराने सिस्टम में उपयोग किए गए निश्चित आकार के आंशिक काटने के लिए कोई डंक पैरामीटर नहीं है। रेखा को पार करना कोई छोटा हेयरकट घटना नहीं है।

नीलामी स्वयं एक डच नीलामी है जिसमें तात्कालिक निपटान होता है। मूल्य की गणना प्रारंभिक मूल्य और नीलामी शुरू होने के बाद बीते समय से की जाती है, जो बोलीदाता लॉक-अप को कम करता है और तेज पूंजी पुनर्चक्रण की अनुमति देता है। मेकर के दस्तावेज़ भी एक गैर-स्पष्ट व्यवहार को चिह्नित करते हैं: जबकि मूल्य आमतौर पर समय के साथ घटता है, सक्रिय नीलामी का मूल्य बढ़ सकता है यदि नीलामी को फिर से शुरू किया जाता है या यदि शासन मूल्य कैलकुलेटर पैरामीटर को बदलता है।

फिर से शुरू करना कोई तुच्छ विवरण नहीं है। मेकर एक नीलामी को फिर से शुरू कर सकता है यदि बहुत अधिक समय बीत गया है (पूंछ) या यदि मूल्य प्रारंभिक मूल्य के सापेक्ष एक सीमा से नीचे गिर गया है (कसप)। जब फिर से शुरू किया जाता है, तो नीलामी प्रारंभिक मूल्य को उसी तरह से फिर से एंकर करती है जैसे यह शुरू हुई थी: वर्तमान OSM मूल्य को buf से गुणा किया जाता है। क्योंकि OSM में देरी होती है और buf एक मार्कअप है, फिर से शुरू करना चल रही नीलामी मूल्य को बढ़ा सकता है जबकि स्पॉट गिर रहा है। यही वह प्रकार का मैकेनिज्म है जो उधारकर्ता की अंतर्दृष्टि को तोड़ता है।

एक प्रणाली-स्तरीय थ्रॉटल भी है जो तनाव के दौरान महत्वपूर्ण है। मेकर सक्रिय नीलामियों के लिए ऋण और लिक्विडेशन दंड को कवर करने के लिए आवश्यक कुल DAI पर सीमाएँ लागू करता है, जिसे Hole और ilk.hole के माध्यम से ट्रैक किया जाता है, Dirt और ilk.dirt द्वारा। Dog.bark को इन सीमाओं के नीचे होना आवश्यक है। उधारकर्ता इन पैरामीटरों को नियंत्रित नहीं करता है, लेकिन वे यह आकार देते हैं कि क्या लिक्विडेशन अपेक्षित रूप से आगे बढ़ता है जब कई वॉल्ट्स को टैग किया जा रहा है।

अत्यधिक बाजार तनाव के दौरान चेतावनियाँ

मार्च 2020 का ब्लैक थर्सडे लिक्विडेशन रोकथाम का एक मानक अनुस्मारक है कि यह केवल 'रेखा के ऊपर' होने के बारे में नहीं है। चेनलिंक की रिपोर्ट बताती है कि एथेरियम एक ही दिन में 50% से अधिक गिर गया, जिसमें नेटवर्क भीड़भाड़ ने ओरेकल अपडेट में देरी की और उपयोगकर्ताओं को अतिरिक्त संपार्श्विक जमा करने से रोका। यह भी नोट करता है कि भीड़भाड़ ने लिक्विडेटर बॉट्स को प्रभावित किया, और कुछ प्रतिभागियों ने शून्य लागत पर लिक्विडेशन नीलामियों को जीता, जिससे प्रोटोकॉल के लिए बुरा ऋण छोड़ दिया।

यह घटना तीन कैस्केड एम्प्लीफायरों को एक व्यापार योग्य वास्तविकता में समेकित करती है: अस्थिरता, तरलता, और ओरेकल की स्थिति। जब तरलता पतली होती है, तो मजबूर बिक्री स्लिपेज उत्पन्न करती है जो स्पॉट को अपेक्षा से कम करती है, जो उन पदों को टैग कर सकती है जो कुछ मिनट पहले ठीक लग रहे थे। जब ओरेकल अपडेट पुरानी या भीड़भाड़ के कारण देरी होती है, तो प्रोटोकॉल व्यापारी के चार्ट की तुलना में एक अलग घड़ी पर काम कर सकता है। जब लिक्विडेटर प्रभावित होते हैं, तो नीलामियाँ खराब तरीके से समाप्त हो सकती हैं, जिससे यह संभावना बढ़ जाती है कि लिक्विडेशन के परिणाम उधारकर्ता द्वारा मॉडल किए गए से खराब हों।

केंद्रीकृत स्थानों के अपने तनाव मैकेनिक्स होते हैं। रखरखाव मार्जिन आवश्यकताएँ अस्थिरता के साथ बदल सकती हैं, और लिक्विडेशन इंजन जब स्थान को पुस्तक पर जोखिम कम करने की आवश्यकता होती है, तो ADL ऑटो डीलिवरेजिंग को ट्रिगर कर सकते हैं। यह मेकर नीलामी के समान नहीं है, लेकिन यह वही पाठ है: लिक्विडेशन तनाव के तहत एक प्रणाली प्रतिक्रिया है, और उपयोगकर्ता प्राथमिकता नहीं है।

चेकलिस्ट का तनाव अनुमान सरल है: कैस्केड के दौरान, बाजार संरचना दुश्मन बन जाती है। संवेदनशील लीवरेज सुरक्षित महसूस करने के बारे में नहीं है, यह इस बारे में है कि जब फीडबैक लूप शुरू होता है तो मजबूर प्रवाह में नहीं बदलना है।

उधार लेने से पहले त्वरित चेकलिस्ट

यह प्री-फ्लाइट लिक्विडेशन रोकने की चेकलिस्ट है जो तब मायने रखती है जब स्थिति मौजूद होती है। इसे दो मिनट में चलाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, फिर इसे तब दोहराया जाता है जब आकार या संपार्श्विक बदलता है।

1. प्रोटोकॉल या स्थान पर सटीक ट्रिगर मैट्रिक की पहचान करें। लिक्विडेशन अनुपात चटाई या स्वास्थ्य कारक मॉडल और रखरखाव मार्जिन नियम को रिकॉर्ड करें यदि यह एक केंद्रीकृत खाता है। 2. लिक्विडेशन मूल्य और उसके ऊपर एक व्यक्तिगत पैनिक थ्रेशोल्ड लिखें। पैनिक थ्रेशोल्ड वह जगह है जहां बिना बहस के कार्रवाई होती है। 3. दंड और शुल्क गुणकों की जांच करें। मेकर के लिए, चॉप को नोट करें और इसे “कर्ज × चॉप” में अनुवादित करें ताकि नीलामी लक्ष्य समझा जा सके। 4.

ऑरेकल समय और संदर्भ मूल्य व्यवहार की पुष्टि करें। मेकर के लिए, मान लें कि नीलामी आरंभ के लिए उपयोग किया जाने वाला OSM मूल्य लगभग 1-2 घंटे देरी से है और प्रारंभिक नीलामी मूल्य OSM*buf है। 5. मार्जिन अलगाव का निर्णय लें। जानबूझकर अलग क्रॉस मार्जिन चुनें और पुष्टि करें कि कौन सा संपार्श्विक कौन सी स्थिति का समर्थन करता है। 6.

बचाव पथ को पूर्व-स्टेज करें। सुनिश्चित करें कि पुनर्भुगतान संपत्ति का स्रोत तैयार है, अनुमोदन स्थान पर हैं, और वॉलेट में उपयोग की जा रही श्रृंखला के लिए गैस है। 7. निकासी स्वचालन को परिभाषित करें। यदि ट्रेडिंग पर्प्स या मार्जिन है, तो स्टॉप लॉस ऑर्डर लॉजिक सेट करें जो तेज़ मूव के दौरान लिक्विडेशन में बहकने से रोकता है।

यह ट्रेडिंग जोखिम प्रबंधन की आदत है, एक बार की सेटअप नहीं। चेकलिस्ट तब उबाऊ महसूस करनी चाहिए जब बाजार शांत हों।

लेना

मैंने लोगों को मेकर पर लिक्विडेट होते देखा है क्योंकि वे स्पॉट चार्ट से जुड़े रहे और खुद को बताया कि वे “अगर यह करीब आता है” तो टॉप अप करेंगे। OSM देरी और OSM*buf नीलामी प्रारंभ मूल्य का मतलब है कि प्रोटोकॉल की घड़ी बाजार से एक से दो घंटे पीछे हो सकती है, और Dog.bark द्वारा सभी वॉल्ट कर्ज लेना का मतलब है कि एक बार रेखा पार हो जाने पर कोई नरम आंशिक बचत नहीं होती।

मेरी अंगुली का नियम है कि लिक्विडेशन को एक मार्जिन डेस्क की तरह कॉल के रूप में मानें। एक व्यक्तिगत थ्रेशोल्ड पर कार्य करें जो प्रोटोकॉल ट्रिगर से आराम से ऊपर हो, और मान लें कि भीड़ ठीक उसी समय प्रकट होती है जब अस्थिरता होती है। यदि स्थिति केवल तब जीवित रहती है जब सब कुछ सही ढंग से काम करता है, तो यह पहले से ही लिक्विडेशन मैकेनिक्स के लिए गलत आकार में है।

स्रोत

• मेकर प्रोटोकॉल तकनीकी दस्तावेज़
• मेकर प्रोटोकॉल तकनीकी दस्तावेज़
• मेकर प्रोटोकॉल तकनीकी दस्तावेज़
• चेनलिंक