Bitcoin $69,749 पर पहुंचा, ट्रेजरी ने कर्ज खरीद बढ़ाया

19 अगस्त को Bitcoin लगभग 6% बढ़कर $69,749 पर पहुँच गया, जो 2 जून के बाद का सबसे उच्च स्तर है, क्योंकि एक जोखिम रैली ने 9 सितंबर से अपनी ऋण पुनर्खरीद संचालन के आकार को कम से कम दोगुना करने की अमेरिकी ट्रेजरी की योजना को ट्रैक किया। उसी घोषणा के साथ, अमेरिकी 30-वर्षीय यील्ड 5.19% पर गिर गई, जबकि एक्सचेंज स्थिर मुद्रा तरलता मेट्रिक्स ने कड़े क्रिप्टो-स्वदेशी "सूखी पाउडर" की ओर इशारा किया।

मुख्य निष्कर्ष

• Bitcoin19 अगस्त को Bitcoin लगभग 6% बढ़कर $69,749 पर पहुँच गया, जिसमें TradingView डेटा ने Bitstamp पर BTC/USD को $69,700 के पार जाते हुए दिखाया।
• अमेरिकी ट्रेजरी ने अपनी ऋण पुनर्खरीद संचालन के लिए एक नया न्यूनतम आकार निर्धारित किया, जो 9 सितंबर से प्रति संचालन $2 बिलियन से कम से कम $4 बिलियन तक बढ़ा दिया।
• अमेरिकी 30-वर्षीययील्डपुनर्खरीद आकार की घोषणा के बाद 5.19% (9 आधार अंकों की गिरावट) पर गिर गई, जो मंगलवार को लगभग 20-वर्ष के उच्च स्तर से पलट गई।
• Bitfinex और CryptoQuant डेटा ने कड़ेस्थिर मुद्रातरलता, जिसमें मई से एक्सचेंज स्थिर मुद्रा आपूर्ति में $14 बिलियन की कमी और 30 जून को 9.82 से 11.69 तक SSR में वृद्धि शामिल है।

Bitcoin ने $69,749 को टैग किया क्योंकि ट्रेजरी बायबैक विस्तार ने जोखिम रैली को प्रेरित किया।

Bitcoin (BTC) ने 19 अगस्त को 11-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचकर लगभग 6% की वृद्धि के साथ $69,749 पर पहुंच गया, जो 2 जून के बाद का सबसे उच्च स्तर है। ट्रेडिंगव्यू डेटा ने दिखाया कि BTC/USD ने बिटस्टैम्प पर वॉल स्ट्रीट के खुलने के बाद $69,700 को पार किया, क्योंकि क्रिप्टो में यह कदम एक व्यापक जोखिम-संपत्तिबोली के समान सत्र में आया।

टेप में मैक्रो उत्प्रेरक अमेरिकी ट्रेजरी विभाग का निर्णय था कि वह 9 सितंबर से अपने ऋण बायबैक संचालन के आकार को बढ़ाएगा, एक बदलाव जो तुरंत लंबी अवधि की दरों में समाहित हो गया। समय का महत्व क्रॉस-एसेट डेस्क के लिए था क्योंकि लंबी अवधि पर दबाव था, और बायबैक विस्तार को लंबे समय तक ट्रेजरी में बाजार के कार्य को सुधारने के लिए एक सीधा प्रयास के रूप में पढ़ा गया।

उस सेटअप ने यह समझाने में मदद की कि BTC की चाल एक अलग क्रिप्टो आवेग की तरह कम और दरों के शीर्षक के लिए एक सहसंबंधित प्रतिक्रिया की तरह अधिक क्यों दिखती थी, जिसमें प्रारंभिकब्रेकआउटलंबी अवधि की उपज में गिरावट के साथ हुआ।

बड़े ट्रेजरी बायबैक लंबी अवधि को क्यों प्रभावित करते हैं—और आज व्यापारियों को इसकी परवाह क्यों थी।

खजाने ने कहा है कि यह अपने ऋण पुनर्खरीद संचालन के अधिकतम आकार को $2 बिलियन से बढ़ाकर कम से कम $4 बिलियन प्रति संचालन करने जा रहा है, जिसमें बड़े संचालन 9 सितंबर से शुरू होंगे। अपने प्रेस विज्ञप्ति में, खजाने ने इस बदलाव को दीर्घकालिक नाममात्र ट्रेजरी के लिए तरलता उपाय के रूप में प्रस्तुत किया, लिखते हुए: “पुनर्खरीद संचालन के आकार में यह वृद्धि खजाने की इच्छा को दर्शाती है कि वह दीर्घकालिक नाममात्र क्षेत्रों में अधिक तरलता समर्थन प्रदान करे, जहां बाजार प्रतिभागियों से लगातार मजबूत समर्थन है, जैसा कि उच्च गुणवत्ता वाले प्रस्तावों की महत्वपूर्ण मात्रा से स्पष्ट है जो खजाना नियमित रूप से दीर्घकालिक पुनर्खरीद संचालन में प्राप्त करता है।”

यांत्रिक रूप से, ये पुनर्खरीदें राष्ट्रीय ऋण को चुकाने के समान नहीं हैं। ये ऐसे संचालन हैं जहां खजाना बकाया बांडों को पुनर्खरीद करता है, जो लक्षित परिपक्वताओं में तरलता और मूल्य निर्धारण में सुधार कर सकता है, जबकि व्यापक वित्तपोषण कार्यक्रम अभी भी यह निर्धारित करता है कि कुल मिलाकर कितना ऋण जारी किया जाता है।

यह भेद बाजार की टिप्पणियों में स्पष्ट था। वन पॉइंट बीएफजी वेल्थ पार्टनर्स के मुख्य निवेश अधिकारी पीटर बुकवार ने पुनर्खरीद को “ऋण चुकाने” के रूप में “नहीं” और “बस ट्रेजरी के परिपक्वता कार्यक्रम का पुनर्व्यवस्थित करना” के रूप में वर्णित किया।

व्यापारियों को इस परवाह थी क्योंकि लंबी अवधि ने अभी-अभी चरम स्तर पर पहुंचा था। पुनर्खरीद के आकार की घोषणा के बाद, अमेरिकी 30-वर्षीय उपज 5.19% पर गिर गई, 9 आधार अंक नीचे, मंगलवार को लगभग 20 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद। एक आधार अंक एक प्रतिशत अंक का एक सौवां हिस्सा है, और लंबी अवधि के दरों के उत्पादों में एक ही सत्र में 9 बीपी की चाल पर्याप्त होती है ताकि शेयरों और अन्य अवधि-संवेदनशील संपत्तियों के बीच जोखिम की भूख को फिर से सेट किया जा सके।

पुनर्खरीद की घोषणा एक वित्तीय पृष्ठभूमि के खिलाफ भी आई जो भारी बनी हुई है, भले ही संचालन स्वयं बाजार संरचना के बारे में हो। अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण को लगभग $40 ट्रिलियन के रूप में वर्णित किया गया था, और कोबेसी पत्र ने कहा कि पिछले 12 महीनों में ब्याज भुगतान $1.4 ट्रिलियन तक पहुंच गए, जो 2020 से तीन गुना हो गया। कोबेसी पत्र ने यह भी भविष्यवाणी की कि यदि दरें स्थिर रहती हैं तो नवंबर 2028 तक $1.7 ट्रिलियन तक पहुंच जाएगा, बैंक ऑफ अमेरिका के डेटा का हवाला देते हुए।

स्टेबलकॉइन 'ड्राई पाउडर' पतला दिखता है: एक्सचेंज आपूर्ति में कमी, SSR में वृद्धि

BTC व्यापारियों के लिए समस्या यह है कि एक मैक्रो-प्रेरित बोली स्पॉट को जल्दी बढ़ा सकती है, लेकिन पैकेट के क्रिप्टो-देशी तरलता संकेतक तर्क करते हैं कि बिना नए पूंजी के बिना इस चाल को बढ़ाना कठिन हो सकता है।

बिटफिनेक्स ने एक्सचेंजों पर स्टेबलकॉइन आपूर्ति को तैनात खरीद शक्ति के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में इंगित किया, यह कहते हुए कि उन संतुलनों में मई से $14 बिलियन की कमी आई है। इसके संदर्भ में, यह कमी ब्रेकआउट का पीछा करने के लिए कम “सूखी पाउडर” छोड़ती है, और इस बिंदु को स्पष्ट रूप से संक्षेपित किया: “जब तक स्टेबलकॉइन आपूर्ति नहीं बदलती, तब तक रैली बिना वित्त पोषण के रहती है।”

क्रिप्टोक्वांट के स्टेबलकॉइन सप्लाई रेशियो (SSR) को उसी बाधा पर एक दूसरा पढ़ने के रूप में उद्धृत किया गया था। SSR बिटकॉइन के बाजार पूंजीकरण की तुलना कुल स्टेबलकॉइन बाजार पूंजीकरण से करता है, और उच्च रीडिंग को आमतौर पर BTC के सापेक्ष अधिक तंग स्टेबलकॉइन तरलता स्थितियों के रूप में व्याख्या किया जाता है। क्रिप्टोक्वांट के डेटा ने SSR को 30 जून को 9.82 से बढ़कर 14 जनवरी को 12.83 के 2026 के उच्चतम SSR रीडिंग तक बढ़ते हुए दिखाया।

इनमें से कोई भी मेट्रिक निकट अवधि में कीमत पर “सीलिंग” को “सिद्ध” नहीं करता है, लेकिन वे फॉलो-थ्रू के लिए प्रमाण का बोझ बदलते हैं। एक ब्रेकआउट जो दरों और क्रॉस-एसेट स्थिति द्वारा संचालित हो रहा है, चलना जारी रख सकता है, लेकिन यह तब अधिक साफ दिखता है जब एक्सचेंज स्टेबलकॉइन संतुलन बहने से रुकते हैं और SSR पिछले उच्च स्तर की ओर बढ़ना बंद कर देता है।

9 सितंबर टेप पर अगला मैक्रो दिन है—लेकिन तरलता मीट्रिक ब्रेकआउट का निर्णय ले सकते हैं

अगला कठिन दिन 9 सितंबर है, जब ट्रेजरी की बड़ी बायबैक ऑपरेशन $4 बिलियन प्रति ऑपरेशन के न्यूनतम पर शुरू होने की योजना है। यदि कार्यान्वयन अमेरिका के 30-वर्षीय उपज में नवीनीकरण के साथ मेल खाता है, तो 19 अगस्त के सत्र में दिखाई देने वाला "कम उपज, उच्च BTC" संबंध एक दिन की प्रतिक्रिया से परे बने रहने का मौका रखता है।

क्रिप्टो-नेटिव पक्ष पर, मुख्य प्रश्न यह है कि क्या एक्सचेंज स्थिरकॉइन आपूर्ति मई से रिपोर्ट किए गए $14 बिलियन की गिरावट के बाद स्थिर होती है, या क्या शेष संतुलन फिर से बढ़ने लगते हैं, जो इस विचार का समर्थन करेगा कि किनारे पर रखा गया पूंजी फिर से स्थानों पर लौट रही है।

CryptoQuant का SSR दूसरा दबाव गेज है। 11.69 से दूर जाने का अर्थ होगा कि परिस्थितियाँ ढीली हो रही हैं, जबकि 2026 के उच्च 12.83 की ओर वापस धकेलना "पतला ईंधन" पढ़ने को मजबूत करेगा।

कीमत के मामले में, तत्काल तकनीकी स्तर जो निगरानी करने के लिए है वह $69,700 क्षेत्र है जो TradingView के Bitstamp प्रिंट द्वारा उजागर किया गया है। प्रारंभिक मैक्रो-प्रेरित स्पाइक के बाद उस क्षेत्र के ऊपर बने रहना एक सत्र की दरों की प्रतिक्रिया को उस चाल से अलग करने में मदद करेगा जिसमें इसे बनाए रखने के लिए पर्याप्त तरलता हो।

मेरा पढ़ना: एक मैक्रो बोली BTC को तेजी से उठा सकती है, लेकिन स्थायी ऊपर की ओर आमतौर पर ऑन-एक्सचेंज ईंधन की आवश्यकता होती है

इस चाल को एक साफ ब्रेकआउट के रूप में माना जा रहा है, लेकिन जो प्रक्रियात्मक विवरण महत्वपूर्ण है वह यह है कि ट्रेजरी शीर्षक दीर्घकालिक ट्रेजरी के लिए बाजार-संरचना समर्थन है, न कि एक वित्तीय कसने की कहानी। इससे दरों की प्रेरणा को समझना आसान हो जाता है, और यदि लंबी अवधि फिर से बेची जाती है जब प्रारंभिक तरलता कथा की कीमत होती है, तो यह फीका होना भी आसान हो जाता है।

जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या एक्सचेंज स्थिरकॉइन आपूर्ति और SSR कसना बंद करते हैं जबकि BTC $69,700 क्षेत्र के ऊपर बना रहता है। यदि ये तरलता गेज बदलते हैं जबकि 9 सितंबर के बायबैक एक नरम 30-वर्षीय उपज के साथ मेल खाते हैं, तो सेटअप संरचनात्मक लगने लगता है न कि कथा-प्रेरित।

स्रोत

• Cointelegraph