CryptoQuant ने BTC की $64.5K वृद्धि को बताया शॉर्ट स्क्वीज
डेटा ने सोमवार को 637 BTC के शॉर्ट लिक्विडेशन दिखाए, जबकि स्पॉट मांग और ETF प्रवाह को बाधा के रूप में उद्धृत किया गया।
सोमवार को बिटकॉइन $62,750 के आसपास से उबरकर लगभग $64,550 के एक-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुँच गया, जिसे CryptoQuant ने डेरिवेटिव्स-प्रेरित शॉर्ट स्क्वीज से जोड़ा। ऑन-चेन एनालिटिक्स फर्म ने इस उछाल को "कम-वॉल्यूम तरलता जाल" करार दिया और कमजोर स्पॉट मांग और पिछले सप्ताह के $267.2 मिलियन के अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF बहिर्वाह को आगे बढ़ने में मुख्य बाधा के रूप में इंगित किया।
BTC टैग $64.5K जैसे शॉर्ट्स मजबूर होकर बाहर निकलते हैं
बीटीसी/USD ने रविवार की साप्ताहिक बंद के बाद तेजी दिखाई और सोमवार को लगभग 3% तक बढ़ गया, जो Bitstamp पर लगभग $64,550 के आसपास पहुंच गया, जबकि पुनरुद्धार से पहले ~$62,750 के करीब व्यापार कर रहा था। CryptoQuant ने $64,000 के ऊपर जाने के इस कदम को एकव्युत्पन्न-मार्केट शॉर्ट स्क्वीज़, यह तर्क करते हुए कि भीड़भाड़ वाली शॉर्ट पोजिशनिंग और क्रॉस-एक्सचेंज फंडिंग-रेट असंतुलन ने मजबूर खरीदारी के लिए परिस्थितियाँ बनाई।
Theतरलताप्रिंट मेल खाता है जो पढ़ा गया। CryptoQuant के डेटा ने सोमवार के लिए कुल Bitcoin शॉर्ट लिक्विडेशंस को 637 BTC पर रखा, जो 21 जुलाई के बाद का सबसे बड़ा एकल-दिन का आंकड़ा है, एक स्तर जो तब प्रकट होता है जब कीमत समूहित स्टॉप और मार्जिन थ्रेशोल्ड के माध्यम से चलती है, न कि जब स्पॉट खरीदार लगातार ऑफ़र उठाते हैं।
CryptoQuant की अपनी भाषा इस कदम के चरित्र के बारे में स्पष्ट थी, इस स्पाइक का वर्णन "कम-वॉल्यूम तरलता जाल" के रूप में किया गया। पैकेट में स्वतंत्र स्पॉट-वॉल्यूम आंकड़े या एक स्थान-वार वॉल्यूम ब्रेकडाउन शामिल नहीं है, इसलिए "कम-वॉल्यूम" लेबल को प्रदान किए गए डेटा से सत्यापित नहीं किया जा सकता, लेकिन परिसमापन विस्फोट और $64K में तेजी से धकेलने की गति एक स्थिति-प्रेरित आवेग के साथ संगत है।
फंडिंग-रेट असंतुलन और 'तरलता जाल' पढ़ें
क्रिप्टोक्वांट द्वारा इंगित तंत्र बैठता हैस्थायी वायदा, जहां फंडिंग दरें लंबे और छोटे के बीच एक आवर्ती भुगतान के रूप में कार्य करती हैं ताकि स्थायी कीमतें स्पॉट पर अंकरित रहें। जब फंडिंग प्रमुख स्थानों के बीच भिन्न होती है, तो यह अक्सर संकेत देती है कि स्थिति असंतुलित है और जब कीमत भीड़ वाले पक्ष के खिलाफ चलती है तो अनवाइंड अचानक हो सकता है।
क्रिप्टोक्वांट ने कहा कि ~$62,750 क्षेत्र के आसपास, एक्सचेंजों के बीच फंडिंग दरें भिन्न होने लगीं। बिनेंस, बायबिट, ओकेएक्स और डेरिबिट पर शॉर्ट्स प्रमुख थे, जबकि एचटीएक्स की फंडिंग दर अस्थायी रूप से 0.05% तक बढ़ गई, जो एक विभाजन हो सकता है जब एक स्थान की स्थिति या तरलता प्रोफ़ाइल बाकी जटिलता के सापेक्ष खींची जाती है।
क्रिप्टोक्वांट ने उस भीड़ को निचोड़ के उत्प्रेरक के रूप में फ्रेम किया, लिखते हुए: “यह भीड़भाड़ वाली शॉर्ट स्थिति प्राथमिक उत्प्रेरक के रूप में कार्य करती है, जो एक शॉर्ट निचोड़ को बढ़ावा देती है जो कीमतों को ऊंचा ले जाती है।” व्यावहारिक रूप से, इसका मतलब है कि शॉर्ट्स या तो बढ़ती टेप में स्वेच्छा से वापस खरीदते हैं या एक्सचेंजों द्वारा तरलता गिरने पर तरल कर दिए जाते हैं, जोखिम प्रबंधन को बाजार की खरीद में बदल देते हैं।
सेटअप का दूसरा हिस्सा यह है कि निचोड़ के बाद क्या होता है। क्रिप्टोक्वांट ने 24 घंटे की विंडो में 0.006% से 0.003% तक एक डाउनवर्ड फंडिंग-रेट रीसेट का उल्लेख किया, और सुझाव दिया कि घटती फंडिंग अतिरिक्त निचोड़ के लिए शर्तें सेट कर सकती है यदि व्यापारी शॉर्ट एक्सपोजर को फिर से बनाते हैं। यह 'तरलता जाल' चालों के साथ पकड़ है: पहला चरण पुस्तक के एक पक्ष को साफ कर सकता है, फिर बाजार या तो नए रेंज को बनाए रखने के लिए वास्तविक स्पॉट मांग खोजता है या यांत्रिक बोली फीकी पड़ने पर वापस चला जाता है।
स्पॉट और ईटीएफ प्रवाह के रूप में फॉलो-थ्रू पर बाधा
क्रिप्टोक्वांट की बाधा सीधी है: इसने कमजोर या अनुपस्थित स्पॉट मांग को चिह्नित किया और पिछले सप्ताह में $267.2 मिलियन के शुद्ध अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ बहिर्वाह का हवाला दिया, जो कारण हैं कि upside स्थायी नहीं हो सकता। पैकेट उस 'पिछले सप्ताह' आंकड़े द्वारा कवर की गई सटीक तिथि सीमा निर्दिष्ट नहीं करता है, लेकिन दिशा-निर्देश वह बिंदु है जो क्रिप्टोक्वांट बना रहा है, कि प्रमुख सीमांत खरीदार लगातार ईटीएफ चैनल के माध्यम से नहीं आ रहा है।
निकट-अवधि की पुष्टि स्तर यह है कि क्या BTC $64,000 के ऊपर रख सकता है या ~$62,750 पूर्व-निचोड़ क्षेत्र की ओर वापस खिसकता है जो चाल में संदर्भित किया गया है। यदि कीमत जल्दी से निचोड़ क्षेत्र को वापस देती है जबकि फंडिंग सामान्य होती है, तो यह 'पहले स्थिति, बाद में मांग' फ्रेमिंग को मान्य करने की प्रवृत्ति रखती है।
CryptoQuant के परिदृश्य कार्य में नकारात्मक जोखिम शर्तों और स्तरों पर आधारित है। इसमें कहा गया: "यदि $60K के नीचे टूटता है और साथ ही विनिमय में वृद्धि होती है, तो यह संरचना को कमजोर करेगा और $50K की ओर नकारात्मक जोखिम बढ़ाएगा। बिक्री का दबाव कम हो रहा है, लेकिन मांग को अभी भी लौटने की आवश्यकता है," भालू के मामले को कीमत और उन सिक्कों के ऑन-चेन संकेत से जोड़ते हुए जो विनिमय पर जा रहे हैं।
ऊपर, CryptoQuant ने शॉर्ट-टर्म धारकों की लागत आधार को लगभग $68,700 के आसपास बताया, 155 दिनों के तहत UTXO आयु का उपयोग करते हुए। यह स्तर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अक्सर हाल के खरीदारों से आपूर्ति के रूप में कार्य करता है जो ब्रेकईवन पर वापस लौटने की कोशिश कर रहे हैं, इसलिए एक निचोड़ जो इसके नीचे रुकता है, तब तक बाजार को सीमित रख सकता है जब तक कि स्पॉट भागीदारी में सुधार नहीं होता।
मेरा विचार: पॉप को पोजिशनिंग-ड्रिवन के रूप में मानें जब तक स्पॉट डिमांड सामने न आए।
इस कदम को एक के रूप में पढ़ा जा रहा हैब्रेकआउटप्रयास, लेकिन पैकेट में विवरण पहले एक यांत्रिक निचोड़ और दूसरे एक मांग कहानी की ओर इशारा करते हैं। जब रैली से जुड़े सबसे स्पष्ट ठोस आंकड़े 637 BTC की शॉर्ट लिक्विडेशन हैं, और वही विश्लेषण कमजोर स्पॉट मांग के साथ-साथ पिछले सप्ताह के $267.2 मिलियन के अमेरिकी स्पॉट Bitcoin ETF बहाव को भी चिह्नित करता है, तो प्रमाण का बोझ आगे के प्रवाहों पर स्थानांतरित हो जाता है न कि फिर से एक और परिपक्व स्थिति पर।
महत्वपूर्ण सीमा यह है कि क्या स्पॉट और ETF प्रवाह विपरीत से सहायक में बदलते हैं जबकि BTC $64,000 के ऊपर बना रहता है, क्योंकि इसके बिना, सेटअप अधिकतर एक भावना उत्प्रेरक की तरह दिखता है बजाय कि एक मौलिक बदलाव के और $60,000 वह सीमा है जो एक निचोड़ को एक संरचनात्मक समस्या में बदल देती है।
