Bitwise CIO ने Hyperliquid और Robinhood को बताया अगला बुल…
बिटवाइज ने एक निष्क्रिय-आपूर्ति-समायोजित मीट्रिक का उपयोग करते हुए बिटकॉइन की "स्पष्ट मांग" को फिर से तेज़ होते हुए भी चिह्नित किया।
Bitwise के CIO मैट हौगन अगली क्रिप्टो बुल मार्केट को एक TradFi-क्रिप्टो समेकन व्यापार के रूप में पेश कर रहे हैं, जिसमें हाइपरलिक्विड और रॉबिनहूड दो मुख्य बिंदु हैं। अलग से, Bitwise अनुसंधान ने Bitcoin की "स्पष्ट मांग" में एक मोड़ को चिह्नित किया, एक आपूर्ति-समायोजित प्रॉक्सी जिसे फर्म कहती है कि यह फिर से तेज हो रही है।
मुख्य निष्कर्ष
- Bitwise के CIO मैट हौगन ने अगली क्रिप्टोबुल मार्केटको TradFi एकीकरणों द्वारा संचालित बताया, जिसमेंहाइपरलिक्विड(HYPE) और रॉबिनहूड (HOOD) को देखने के लिए प्रमुख नामों के रूप में चिह्नित किया गया।
- एक ही ढांचा व्यापक बीटा के रूप में स्थित है: हौगन ने कहा कि अगला चक्र इतना बड़ा होना चाहिए कि "क्षेत्र के अधिकांश को उठाए," जिसमें प्रमुख जैसेBitcoinशामिल हैं,एथेरियम, और सोलाना.
- हाइपरलिक्विड पहले से ही पारंपरिक बाजार की गतिविधियों में महत्वपूर्ण वृद्धि देख रहा है, हौगन ने कहा कि इसका लगभग आधा वॉल्यूम ऐसे संपत्तियों से जुड़ा हुआ है जैसे कि तेल, चांदी, और एस एंड पी 500।
- बिटवाइज के आंद्रे ड्रैगोस्च ने कहा कि बिटकॉइन की "स्पष्ट मांग" "फिर से तेज हो रही है," जिसे नए खनन किए गए BTC के रूप में परिभाषित किया गया है, जिसमें कम से कम एक वर्ष से निष्क्रिय आपूर्ति को घटाया गया है।
हौगन कैसे सोचते हैं कि अगला बुल मार्केट BTC, ETH, और SOL को उठाता है
हौगन का प्रस्ताव एक अगले चक्र के उत्प्रेरक ढांचे का है, न कि पिछले चालकों का पुनरावलोकन। उन्होंने तर्क किया कि अगला स्थायी सकारात्मक आवेग पारंपरिक वित्तीय एकीकरणों से आता है जो क्रिप्टो के बाजार-संरचना के लाभों को परिचित स्थलों में लाता है, विशेष रूप से 24/7 ट्रेडिंग को एक मुख्य लाभ के रूप में उल्लेख करते हुए।
यह स्थिति के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सिद्धांत एकल-टोकन कथा तक सीमित नहीं है। हौगन ने कहा, "मुझे संदेह है कि आने वाला बुल मार्केट अधिकांश क्षेत्र को उठाने के लिए बड़ा होगा," और उन्होंने जोड़ा कि वह "बुलिशमुख्य मुद्राओं पर—Bitcoin, Ethereum, Solana,आदि—और क्रिप्टो शेयरों पर।” डेस्क की भाषा में, यह एक समेकन-प्रेरित भागीदारी में विस्तार की तरह पढ़ता है जो पहले तरल प्रमुखों और सूचीबद्ध प्रॉक्सी के माध्यम से व्यक्त होता है, फिर यदि तरलता की स्थिति सहयोग करती है तो बाहर की ओर फैलता है।
हौगन ने बिटकॉइन को "आखिरकार底 के संकेत दिखाते हुए" भी वर्णित किया, जबकि समय को खुला रखा। अंश में कोई ठोस संकेत या तिथियाँ नहीं दी गईं, और इसने स्वीकार किया कि भालू बाजार में अभी भी "कई महीने या अधिक" बचे हो सकते हैं, जो इसे पुष्टि के बजाय उत्प्रेरक-निगरानी मोड में मजबूती से रखता है।
हाइपरलिक्विड का मल्टी-एसेट प्रयास: पारंपरिक संपत्ति वॉल्यूम और नए उत्पाद लेन
हाइपरलिक्विड को केवल क्रिप्टो तक सीमित नहीं माना जा रहा है।व्युत्पन्नस्थान। हौगन ने कहा, “आज, हाइपरलिक्विड पर लगभग आधा वॉल्यूम पारंपरिक संपत्तियों जैसे कि तेल, चांदी और एस एंड पी 500 में है। यह स्पॉट कमोडिटीज, भविष्यवाणी बाजारों और विकल्पों में विस्तार कर रहा है।”
यदि यह सही है, तो "लगभग आधा" दावा संकेत है। इसका मतलब है कि Hyperliquid की वृद्धि अब क्रॉस-एसेट ट्रेडिंग की मांग से अधिक जुड़ी हुई है और केवल क्रिप्टो-नेटिव लीवरेज चक्रों से नहीं। दूसरे क्रम का प्रभाव स्थान की दिशा है: मल्टी-एसेट रेल विभिन्न तरलता प्रोफाइल, विभिन्न हेजिंग प्रवाह, और शुद्ध क्रिप्टो लिस्टिंग की तुलना में एक अलग उत्प्रेरक की ताल को आकर्षित कर सकते हैं।
Bitwise का ऑन-चेन/फ्लो चेक: Bitcoin की "स्पष्ट मांग" बढ़ी
बिटवाइज ने समेकन की कहानी को मांग-पक्ष के डेटा बिंदु के साथ जोड़ा। बिटवाइज के यूरोपीय शोध प्रमुख आंद्रे ड्रैगोस्च ने बिटकॉइन की स्पष्ट मांग को "फिर से तेज़ होते हुए" के रूप में वर्णित किया।
यह मीट्रिक यहाँ नए खनन किए गए BTC को उस BTC आपूर्ति की मात्रा से घटाकर परिभाषित किया गया है जो कम से कम एक वर्ष से निष्क्रिय रही है। वैचारिक रूप से, यह नए जारी किए गए BTC को लंबे समय से निष्क्रिय आपूर्ति गतिशीलता के खिलाफ शुद्ध करने का प्रयास करता है, जो तब महत्वपूर्ण हो सकता है जब व्यापारी यह बहस कर रहे हों कि क्या कीमत को ताजा मांग द्वारा समर्थन मिल रहा है या केवल विक्रेताओं की कमी के कारण।
जो गायब है वह हिस्सा है जिसे व्यापारी कर सकते हैंबैकटेस्टअंश में कोई संख्यात्मक रीडिंग या समय श्रृंखला प्रदान नहीं की गई, इसलिए यह दावा एक मात्रात्मक मोड़ के बजाय एक दिशा संकेत के रूप में कार्य करता है।
बिटवाइज: हाइपरलिक्विड और रॉबिनहूड ट्रैडफाई-ऑनचेन ब्रिज हैं जिन्हें देखना चाहिए
हौगन की मुख्य सिफारिश स्पष्ट थी। उन्होंने पूछा, “तो आपको नए बुल मार्केट के लिए स्थिति कैसे बनानी चाहिए?” और उत्तर दिया: “दो संस्थाओं को देखकर जो विपरीत पक्षों से इस समेकन का नेतृत्व कर रही हैं: हाइपरलिक्विड (HYPE) और रॉबिनहूड (HOOD)।”
रोबिनहूड का हिस्सा पारंपरिक वित्त प्रतिस्पर्धा के रूप में क्रिप्टो अवसंरचना का निर्माण करता है, जिसमें हौगन "रोबिनहूड चेन लेयर-2 नेटवर्क" की ओर इशारा करते हैं। लेयर-2 नेटवर्क एक प्रणाली है जो दूसरी चेन के ऊपर बनाई जाती है ताकि लेनदेन को अधिक सस्ते या तेज़ी से संसाधित किया जा सके, जबकि यह मूल चेन पर वापस निपटारा करती है। हौगन के दृष्टिकोण में, इस प्रकार का निर्माण एक उत्प्रेरक है क्योंकि यह पहुंच को बढ़ा सकता है और मुख्यधारा वितरण के भीतर ऑनचेन रेल को सामान्य बना सकता है।
मैं बिटवाइज को इस तरह पढ़ रहा हूँ: हाइपरलिक्विड और रॉबिनहूड को चलाने के लिए
मैं इसे एक रचनात्मक समागम सिद्धांत के रूप में पढ़ता हूँ जो अगले चक्र के लिए सीमांत खरीदार को नामित करने की कोशिश कर रहा है। तर्क संगत है: यदि हाइपरलिक्विड पहले से ही पारंपरिक संपत्तियों में अपने आधे से अधिक वॉल्यूम का काम कर रहा है और रॉबिनहूड एक L2 बना रहा है, तो ट्रेडफाई प्रवाह और ऑनचेन स्थलों के बीच का पुल सैद्धांतिक नहीं रह जाता और एक उत्पाद रोडमैप की तरह दिखने लगता है।
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह सत्यापन है। यदि हाइपरलिक्विड डेटा प्रकाशित करता है जो "लगभग आधा" पारंपरिक संपत्ति हिस्सेदारी को प्रमाणित करता है और वह हिस्सेदारी नए लेन (स्पॉट कमोडिटीज, भविष्यवाणी बाजार, विकल्प) के रोल आउट होने पर बनी रहती है या बढ़ती है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है बजाय कि कथा-प्रेरित। इसे बिटवाइज की स्पष्ट-डिमांड श्रृंखला में एक मात्रात्मक, निरंतर वृद्धि के साथ जोड़ें, और व्यावहारिक निहितार्थ सरल है: तरलता और भागीदारी उन स्थानों में बढ़ रही होगी जो आमतौर पर पहले मेजर्स और क्रिप्टो इक्विटीज को ले जाते हैं।
