Coinbase को यूके में शेयर और डेरिवेटिव्स की अनुमति मिली
रोलआउट पहुंच को विभाजित करता है: संस्थागत और उन्नत व्यापारियों के लिए स्थायी भविष्य और यूके के नियमों के तहत खुदरा उपयोगकर्ताओं के लिए शेयर।
Coinbase ने कहा कि उसने एक यूनाइटेड किंगडम निवेश सेवाओं की अनुमति प्राप्त की है जो इसके यूके प्लेटफॉर्म को स्पॉट क्रिप्टो से आगे बढ़ाते हुए इक्विटीज और डेरिवेटिव्स जैसे उत्पादों में विस्तारित करती है। कंपनी इस कदम को FCA प्रतिबंधों द्वारा आकारित एक खंडित रोलआउट के रूप में प्रस्तुत कर रही है, जिसमें संस्थागत और उन्नत व्यापारियों के लिए स्थायी वायदा और खुदरा उपयोगकर्ताओं के लिए इक्विटीज शामिल हैं।
मुख्य निष्कर्ष
- Coinbase ने कहा कि एक यूके निवेश सेवाओं की अनुमति अब इसे स्पॉट क्रिप्टो से आगे बढ़कर इक्विटीज औरडेरिवेटिव्समें विस्तार करने की अनुमति देती है।
- स्थायी वायदाजो क्रिप्टो, इक्विटीज और वस्तुओं से जुड़े हैं, संस्थागत और उन्नत व्यापारियों के लिए निर्धारित हैं, जबकि खुदरा पहुंच का लक्ष्य इक्विटीज है।
- कंपनी ने अनुमोदन को बाजार में प्रवेश करने के बाद से इसका सबसे बड़ा यूके उत्पाद विस्तार के रूप में प्रस्तुत किया और इसे 'सब कुछ एक्सचेंज' धक्का का हिस्सा बताया।
- FCA का 2021 खुदरा क्रिप्टो-डेरिवेटिव्स प्रतिबंध प्रभावी है, भले ही कुछ क्रिप्टो ETNs 8 अक्टूबर, 2025 से यूके मान्यता प्राप्त निवेश एक्सचेंजों के माध्यम से खुदरा के लिए फिर से खोले गए हों।
Coinbase ने बहु-परिसंपत्ति व्यापार के लिए यूके निवेश सेवाओं की अनुमति प्राप्त की।
कॉइनबेस ने 7 जुलाई, 2026 को कहा कि उसने एक यूनाइटेड किंगडम निवेश सेवा प्राधिकरण प्राप्त किया है जो इसके स्थानीय प्रस्ताव को स्पॉट क्रिप्टो से परे विस्तारित करता है। कंपनी ने कहा कि यह स्वीकृति यूके के उपयोगकर्ताओं को एक ही प्लेटफॉर्म पर क्रिप्टो के साथ वित्तीय उपकरणों का व्यापार करने में सक्षम बनाती है।
कॉइनबेस ने इस प्राधिकरण को बाजार में प्रवेश करने के बाद से यूके में अपने सबसे बड़े उत्पाद विस्तार के रूप में प्रस्तुत किया। इसने इस कदम को एक "सब कुछ एक्सचेंज" रणनीति से भी जोड़ा, जिसे क्रिप्टो और पारंपरिक वित्तीय "संपत्तियों" को एक ही प्लेटफॉर्म के तहत संयोजित करने के रूप में वर्णित किया गया।
तत्काल बाजार की प्रतिक्रिया एकल उत्पाद लॉन्च के बारे में कम है और अधिकतर स्थान के दायरे के बारे में है। कॉइनबेस संकेत दे रहा है कि वह यूके में मल्टी-एसेट प्रवाह के लिए प्रतिस्पर्धा करना चाहता है, न कि केवल स्पॉट क्रिप्टो मात्रा के लिए।
किसे क्या मिलता है: उन्नत/संस्थागत के लिए स्थायी वायदा, खुदरा के लिए शेयर
कॉइनबेस ने कहा कि यूके में संस्थागत और उन्नत व्यापारियों को क्रिप्टो, शेयरों और वस्तुओं से जुड़े स्थायी "वायदा" सहित डेरिवेटिव्स तक पहुंच प्राप्त करने की योजना है। इसके विपरीत, खुदरा उपयोगकर्ताओं को शेयरों तक पहुंच प्राप्त करने की योजना है।
यह विभाजन वर्तमान यूके नियम सेट के चारों ओर तैयार किया गया लगता है। कॉइनबेस ने स्पष्ट रूप से कहा कि भविष्य के रोलआउट नियामक अनुमतियों और यूके बाजार के नियमों के अधीन रहते हैं, जो यह संकेत करता है कि प्राधिकरण हर उपयोगकर्ता खंड के लिए हर नियोजित उपकरण को स्वचालित रूप से हरी झंडी नहीं देता।
व्यापारियों के लिए, मुख्य विवरण यह है कि Coinbase यूके के संदर्भ में परप्स के बारे में बात कर रहा है, लेकिन केवल संस्थागत और उन्नत समूहों के लिए। यह वैश्विक परप बाजार की तुलना में एक संकीर्ण फ़नल है, और यह Coinbase पर स्थानीय आवश्यकताओं को पूरा करने के तरीके से पात्रता और ऑनबोर्डिंग को परिभाषित करने का बोझ डालता है।
FCA नियमावली अभी भी खुदरा क्रिप्टो डेरिवेटिव्स पर सीमा निर्धारित करती है।
यूके की खुदरा पहुंच वित्तीय आचार प्राधिकरण के 2021 के प्रतिबंध से सीमित है, जो खुदरा उपभोक्ताओं के लिए कुछ क्रिप्टो संपत्तियों का संदर्भ देने वाले डेरिवेटिव और एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स की बिक्री, विपणन और वितरण पर लागू है। स्रोत सामग्री से पता चलता है कि एफसीए का खुदरा क्रिप्टो-डेरिवेटिव्स पर प्रतिबंध अभी भी लागू है।
किनारों पर कुछ हलचल हुई है। कुछ क्रिप्टो ETNs के लिए खुदरा पहुंच 8 अक्टूबर, 2025 से फिर से खुल गई है, लेकिन केवल तभी जब ETNs एक FCA-स्वीकृत, यूके-आधारित मान्यता प्राप्त निवेश एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं। वित्तीय प्रचार नियम और उपभोक्ता सुरक्षा आवश्यकताएँ लागू होती हैं।
सारांश में, नियम पुस्तिका अभी भी एक स्पष्ट रेखा खींचती है: खुदरा कुछ एक्सचेंज-लिस्टेड व्रैपर्स को कड़े स्थान प्रतिबंधों के तहत प्राप्त कर सकता है, लेकिन सीधे खुदरा क्रिप्टो डेरिवेटिव्स अभी भी प्रतिबंधित हैं। यह संदर्भ Coinbase की विभाजन को उत्पाद विपणन की तुलना में अधिक अनुपालन संरचना की तरह दिखाता है।
यूके क्रिप्टो शासन समयरेखा: आवेदन सितंबर में शुरू, नियम अक्टूबर 2027 से प्रभावी
कॉइनबेस की घोषणा एक व्यापक यूके क्रिप्टो व्यवस्था के पहले आती है, जिसे सितंबर में आवेदन स्वीकार करना शुरू करने के रूप में वर्णित किया गया है और जो अक्टूबर 2027 में प्रभावी होगी। स्रोत में सितंबर आवेदन विंडो का वर्ष निर्दिष्ट नहीं किया गया है।
इस शासन को कई श्रेणियों में FCA अधिकरण की आवश्यकता के रूप में वर्णित किया गया है, जिसमें क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफार्म, संरक्षक शामिल हैं,स्टेबलकॉइनजारीकर्ता, स्टेकिंग प्रदाता, और अन्य मध्यस्थ। यह अनुक्रमण रोलआउट की गति के लिए महत्वपूर्ण है: कंपनियाँ व्यवस्था के सक्रिय होने से पहले स्थिति बनाना और लागू करना शुरू कर सकती हैं, लेकिन अंतिम संचालन सीमा उस पर निर्धारित होती है जो FCA अधिकृत करता है और कब।
दो निकट-अवधि अज्ञात बातें केंद्रीय बनी हुई हैं। Coinbase ने यूके के परप्स (संस्थागत/उन्नत) या शेयरों (रिटेल) के लिए लॉन्च तिथियों या विस्तृत पात्रता मानदंड प्रदान नहीं किए हैं, और FCA ने प्रकाशन से पहले कोई टिप्पणी नहीं की। "निवेश सेवा प्राधिकरण" द्वारा कवर की गई विशिष्ट लाइसेंस श्रेणी और अनुमत गतिविधियों पर FCA की कोई भी स्पष्टता यह बदल सकती है कि Coinbase घोषणा से लाइव उत्पाद में कितनी जल्दी जा सकता है।
Coinbase के यूके लाइसेंस का परप्स तरलता और स्थान प्रतिस्पर्धा के लिए महत्व
Coinbase यूके को एक विकास बाजार के रूप में पेश कर रहा है, FCA के शोध का हवाला देते हुए जो अनुमान लगाता है कि लगभग 7 मिलियन यूके के वयस्क क्रिप्टो संपत्तियों के मालिक हैं। कंपनी ने यह भी कहा कि यूके के उन वयस्कों में से एक चौथाई जो वर्तमान में क्रिप्टो के मालिक नहीं हैं, स्पष्ट विनियमन के तहत भाग लेने की अधिक संभावना रखते हैं। यही मांग-पक्ष का प्रस्ताव है।
मुझे आपूर्ति-पक्ष की यांत्रिकी के बारे में अधिक चिंता है। जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या Coinbase इस प्राधिकरण को अपने संस्थागत और उन्नत खंड के लिए एक विश्वसनीय यूके परप्स स्थान में बदल सकता है बिना संकीर्ण पात्रता और धीमी अनुमतियों में फंसने के। यदि वह पहुंच वास्तविक और समय पर है, तो सेटअप संरचनात्मक लगने लगता है न कि कथा-प्रेरित क्योंकि परप्स की तरलता आमतौर पर वहां केंद्रित होती है जहां ऑनबोर्डिंग साफ और उत्पाद की चौड़ाई उच्च होती है।
वास्तविक परीक्षण यह है कि क्या FCA का अभी भी सक्रिय रिटेल डेरिवेटिव्स प्रतिबंध इसे एक खंडित, अनुपालन-प्रथम रोलआउट के रूप में रखता है, या क्या Coinbase बहु-आधार संपत्ति के पदचिह्न का उपयोग करके स्थापित स्थानों से महत्वपूर्ण प्रवाह खींच सकता है। यह व्यावहारिक रूप से महत्वपूर्ण है केवल अगर Coinbase यूके में बड़े पैमाने पर परप्स लॉन्च कर सकता है और स्थायी तरलता जीत सकता है, केवल सुर्खियों में नहीं।
