HMRC ने कुछ क्रिप्टो लेंडिंग पर CGT की शुरुआत अप्रैल 2027…
"कोई लाभ, कोई हानि" उपचार कर मान्यता को "आर्थिक निपटान" की ओर बढ़ाता है और इसके लगभग 700,000 यूके व्यक्तियों और ट्रस्टियों पर प्रभाव डालने की उम्मीद है।
HM राजस्व और कस्टम्स 6 अप्रैल, 2027 से कुछ क्रिप्टो लेंडिंग और तरलता-तालिका निपटानों पर "कोई लाभ, कोई हानि" उपचार लागू करेगा, जो कि एक "आर्थिक निपटान" तक पूंजीगत लाभ कर को स्थगित करेगा। यह परिवर्तन HMRC के 2022 के दृष्टिकोण से एक महत्वपूर्ण बदलाव के रूप में प्रस्तुत किया गया है और इसके लगभग 700,000 व्यक्तियों और ट्रस्टियों पर प्रभाव डालने की उम्मीद है।
मुख्य बिंदु
- एक नया 6 अप्रैल, 2027 का प्रभावी तिथि निर्धारित करता है कि कब "कोई लाभ, कोई हानि" उपचार कुछ क्रिप्टो लेंडिंग और AMM तरलता-तालिका निपटानों के लिए शुरू होता है, CGT को "आर्थिक निपटान" तक स्थगित करता है।
- HMRC का अनुमान है कि यह परिवर्तन लगभग 700,000 व्यक्तियों और ट्रस्टियों को प्रभावित करेगा, जो व्यापक खुदरा और फिड्यूशियरी जोखिम की ओर इशारा करता है।
- योग्य कवरेज में समान-संपत्ति का आदान-प्रदान शामिल है जो लेंडिंग-व्यवस्था के हितों से बंधा हुआ है, बाजार मूल्य पर अधिग्रहित उधार की गई संपत्तियाँ, और "समान परिस्थितियों" को पूरा करने वाले लेनदेन के लिए स्वचालित बाजार निर्माता।
- यूके क्रिप्टो पूंजीगत लाभ कर की दरें 2025-2026 के कर वर्ष के लिए 18% से 24% के बीच बताई गई थीं, जो कि बुनियादी दर बनाम उच्च दर की स्थिति पर निर्भर करती हैं।
HMRC ने क्रिप्टो लेंडिंग और LP मूव्स पर “कोई लाभ, कोई हानि” के लिए अप्रैल 2027 की शुरुआत निर्धारित की
HM राजस्व और कस्टम्स ने “कुछ निपटान” से संबंधित “कोई लाभ, कोई हानि” दृष्टिकोण के लिए 6 अप्रैल 2027 को प्रारंभ तिथि के रूप में निर्धारित किया है, जो कि क्रिप्टोक्यूरेंसी लेंडिंग और तरलता पूल से संबंधित है। यह तंत्र यूके के पूंजीगत लाभ कर को उन डिजिटल संपत्तियों पर “एक आर्थिक निपटान” तक स्थगित करता है।
HMRC ने इस परिवर्तन को एक समय और निष्पक्षता समायोजन के रूप में प्रस्तुत किया न कि एक समग्र कर कटौती के रूप में। “यह उपाय कर प्रणाली में निष्पक्षता का समर्थन करेगा,” प्राधिकरण ने कहा, यह जोड़ते हुए कि यह “इन व्यवस्थाओं की अर्थशास्त्र के साथ कर उपचार को अधिक निकटता से संरेखित करता है यह सुनिश्चित करते हुए कि लाभ और हानि सामान्यतः केवल तब मान्यता प्राप्त होते हैं जब प्रतिभागी क्रिप्टो संपत्तियों का आर्थिक निपटान करता है।”
बाजार प्रतिभागियों के लिए, मुख्य बदलाव सीधा है। कर योग्य क्षण लेंडिंग और AMM तरलता कार्यप्रवाहों के भीतर मध्यवर्ती ऑन-चेन स्थिति परिवर्तनों से हटकर एक बाद की निकासी घटना की ओर बढ़ता है जहां प्रतिभागी आर्थिक रूप से परिणाम को महसूस करता है।
HMRC योग्य उधारी और AMM तरलता-तालिका निपटान को कैसे परिभाषित करता है
HMRC की योग्यताएँ कागज पर संकीर्ण हैं और प्रथा में महत्वपूर्ण होंगी।
अधिकारियों ने कहा कि "कोई लाभ, कोई हानि" का उपचार तब लागू होता है जब एक उधारी व्यवस्था में किसी हित का अधिग्रहण या निपटान समान प्रकार की संपत्ति के लिए किया जाता है। यह बाजार मूल्य पर अधिग्रहित उधारी गई संपत्तियों को भी कवर करता है। एएमएम के लिए, एचएमआरसी ने "स्वचालित बाजार निर्माताओं के साथ समान परिस्थितियों" की ओर इशारा किया, यह संकेत देते हुए कि कुछ तरलता-पूल तंत्र तब योग्य हो सकते हैं जब वे उधारी श्रेणियों के साथ पर्याप्त रूप से समान हों।
स्थगन "आर्थिक निपटान" के सिद्धांत पर निर्भर करता है। दूसरे शब्दों में, कर प्रणाली उस क्षण पर ध्यान केंद्रित कर रही है जब एक प्रतिभागी वास्तव में एक आर्थिक रूप से महत्वपूर्ण तरीके से बाहर निकलता है, बजाय इसके कि हर आंतरिक चरण पर कर लगाया जाए जो तब हो सकता है जब पद खोले, दर्शाए या ऑन-चेन पर पुनः आकारित किए जाएं।
HMRC के 2022 के क्रिप्टो लेंडिंग/एलपी मार्गदर्शन के मुकाबले क्या बदलाव हैं
HMRC ने इस उपाय को क्रिप्टो लिक्विडिटी पूल और उधारी पर 2022 के मार्गदर्शन से “महत्वपूर्ण परिवर्तन” के रूप में वर्णित किया, जो एक परामर्श अवधि के बाद आया है। इस अंश में परामर्श की तिथियाँ या पूरा अद्यतन मार्गदर्शन पाठ शामिल नहीं है, लेकिन दिशा स्पष्ट है: प्राधिकरण स्पष्ट रूप से कर मान्यता को आर्थिक परिणामों के साथ फिर से जोड़ रहा है न कि यांत्रिक निपटान के साथ।
यह महत्वपूर्ण है क्योंकि कई यूके DeFi कर धारणाएँ पहले के ढांचे के चारों ओर बनाई गई थीं। यूके की पूंजीगत लाभ कर दरें 2025-2026 कर वर्ष के लिए 18% से 24% के बीच हैं, जो कि बुनियादी दर बनाम उच्च दर की स्थिति पर निर्भर करती हैं, इसलिए समय एक फुटनोट नहीं है। यह कर के बाद के परिणाम में एक सीधा इनपुट है।उपजऔर यह निर्णय कि क्या रणनीतियों को कई स्थिति परिवर्तनों के माध्यम से चलाना जारी रखना है।
Aave के संस्थापक और सीईओ स्टानी कुलेचोव ने सोमवार को X पर एक पोस्ट में नीति दिशा का समर्थन करते हुए कहा: “यह सही दिशा है, मुख्य रूप से उद्योग की प्रतिक्रिया द्वारा संचालित, जो दर्शाती है कि किसी अन्य दृष्टिकोण से करदाता के लिए महत्वपूर्ण प्रशासनिक बोझ होगा।”
खुले प्रश्न: कौन सी DeFi संरचनाएँ वास्तव में "समान परिस्थितियों" के परीक्षण में फिट बैठती हैं?
इस कहानी का अगला चरण परिभाषात्मक है। HMRC की भाषा यह स्पष्ट नहीं करती कि कौन सी विशिष्ट DeFi उधारी और तरलता-तालिका संरचनाएँ घोषित श्रेणियों के अलावा योग्य हैं, विशेष रूप से "समान परिस्थितियों" के छाते के तहत AMMs के लिए।
व्यापारी पूर्ण HMRC मार्गदर्शन या विधायी पाठ की तलाश करेंगे जो सामान्य प्रोटोकॉल प्रवाह के बीच कवरेज को स्पष्ट करता है, न कि केवल उच्च-स्तरीय लेबल। उदाहरण और भी महत्वपूर्ण होंगे, विशेष रूप से वे जो यह परिभाषित करते हैं कि नियमित LP क्रियाओं जैसे पूलों में प्रवेश और निकासी, टोकनयुक्त LP प्रतिनिधित्व प्राप्त करना, या तरलता का प्रवासन क्या "आर्थिक निपटान" के रूप में गिना जाता है।
विलंब का मूल्य 2027-2028 कर वर्ष के करीब लागू दर शासन पर भी निर्भर करता है। किसी भी HMRC अपडेट या क्रिप्टो CGT दरों और थ्रेशोल्ड के पुनरावृत्तियों से यह गणना बदल जाएगी कि यह समय परिवर्तन कितना मूल्यवान है।
उद्योग की व्याख्या एक संकेत होगी। प्रमुख DeFi प्रोटोकॉल और यूके कर सलाहकारों से प्रतिक्रियाएँ संभवतः प्रोटोकॉल क्रियाओं को HMRC की योग्यताओं के साथ व्यावहारिक रूप से मानचित्रित करने पर एकत्र होंगी, विलंबित घटनाओं को उन निपटानों से अलग करते हुए जो अभी भी लाभ को ठोस बनाते हैं।
कर-समय परिवर्तन यूके DeFi व्यापारियों को अब मॉडल करना चाहिए
मैं इसे कर के बाद के रिटर्न के लिए बाजार-संरचना परिवर्तन के रूप में मानता हूँ, DeFi के लिए एक कथा जीत नहीं। HMRC स्पष्ट रूप से कर योग्य क्षण को मध्यवर्ती स्थिति परिवर्तनों से दूर ले जा रहा है और निकासी की ओर बढ़ रहा है, लेकिन केवल तभी जब लेनदेन का मार्ग समान-आस्ति और बाजार-मूल्य की शर्तों के अनुरूप हो, साथ ही जो भी "समान परिस्थितियाँ" AMMs के लिए अंततः अर्थ रखती हैं।
जो थ्रेशोल्ड महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या एक निश्चित प्रोटोकॉल प्रवाह को योग्य विनिमय के रूप में साफ-सुथरा वर्गीकृत किया जा सकता है बनाम एक निपटान जो अभी भी मौजूदा नियमों के तहत लाभ को ठोस बनाता है। यदि वह मानचित्रण सामान्य LP और उधारी व्यवहारों के बीच बना रहता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है न कि कथा-प्रेरित क्योंकि यह व्यापारियों के लिए संकुचन, पुनर्संतुलन, और रणनीति चक्रीयता को मॉडल करने के तरीके को बदलता है जहाँ CGT को 18% से 24% के बीच बताया गया है।
