Kakaopay Securities ने कोरियाई टोकन शेयरों के लिए डील की

काकाओपे सिक्योरिटीज ने अंतरराष्ट्रीय बाजारों में निवेशकों को संभावित वितरण के लिए कोरियाई-सूचीबद्ध शेयरों को ऑनचेन रखने की संभावनाओं का पता लगाने के लिए डिनारी और ओंडो फाइनेंस के साथ अलग-अलग समझौतों पर हस्ताक्षर किए हैं। यह कार्य स्पष्ट रूप से तैयारी का है, जिसमें वाणिज्यीकरण दक्षिण कोरिया और विदेशी अधिकार क्षेत्रों में कानूनी और नियामक आवश्यकताओं पर निर्भर है, जो कोरिया के फरवरी 2027 टोकन-सेक्योरिटीज शासन से पहले है।

मुख्य बिंदु

• काकाओपे सिक्योरिटीज ने संभावित अंतरराष्ट्रीय वितरण के लिए कोरियाई-सूचीबद्ध स्टॉक्स को टोकनाइज करने के लिए डिनारी और ओंडो फाइनेंस के साथ दो अलग-अलग साझेदारियों में प्रवेश किया।
• डिनारी का प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट dShares मॉडल का उपयोग करेगा, जिसे लाभांश और मतदान जैसे लागू शेयरधारक अधिकारों को बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
• डिनारी के सीईओ गेब ओटे ने कहा कि पायलट के लिए कोई कोरियाई-सूचीबद्ध नाम नहीं चुने गए हैं और वाणिज्यिक रोलआउट के लिए कोई सार्वजनिक समयसीमा नहीं है।
• ओंडो सहयोग एक विदेशी निवेशक ओम्निबस खाते के माध्यम से कोरियाई शेयरों के स्रोत और संरक्षण के लिए एक ढांचे के साथ शुरू होता है, साथ ही टोकन जारी करने और रिडेम्प्शन पर शोध भी शामिल है।

काकाओपे ने टोकनाइज्ड कोरियाई इक्विटीज के लिए डिनारी और ओंडो को लाइन अप किया।

काकाओपे सिक्योरिटीज टोकनाइज्ड कोरियाई इक्विटीज के लिए दो समानांतर रेल बना रहा है। एक रेल जारी करने के लिए है, डिनारी के dShares मॉडल के माध्यम से। दूसरी रेल प्लंबिंग-प्रथम है, ओंडो के स्रोत और संरक्षण पर काम के माध्यम से।

उद्देश्य स्पष्ट है: कोरियाई-सूचीबद्ध स्टॉक्स को ऑनचेन लाना और उन्हें अंतरराष्ट्रीय बाजारों में निवेशकों के लिए वितरित करने योग्य बनाना। बाधा भी स्पष्ट है। टोकनाइज्ड कोरियाई इक्विटीज के वाणिज्यीकरण के बारे में कोई भी निर्णय कानूनी और नियामक आवश्यकताओं द्वारा गेटेड है, जो दक्षिण कोरिया और उन विदेशी बाजारों में लक्षित हैं जिनका वितरण किया जाना है।

यह ढांचा व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह इस कहानी को "उत्पाद लॉन्च" बकेट से "पाइपलाइन निर्माण" बकेट में धकेलता है। समझौतों को एक अनुपालन और बाजार-संरचना अभ्यास के रूप में पढ़ा जाता है जिसे तब तैयार किया जाना है जब नियम पुस्तिका और सीमा पार अनुमतियाँ हों।

दो ट्रैक: डिनारी के dShares प्रूफ-ऑफ-कॉन्सेप्ट बनाम ओंडो का कस्टडी-और-ओम्निबस ढांचा

डिनारी ट्रैक एक प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट पर केंद्रित है जो dShares, डिनारी के टोकनाइज्ड स्टॉक मॉडल का उपयोग करता है। काकाओपे और डिनारी यह परीक्षण कर रहे हैं कि क्या कोरियाई सूचीबद्ध शेयरों को एक संरचना में लपेटा जा सकता है जो लागू शेयरधारक अधिकारों, जिसमें लाभांश और मतदान शामिल हैं, को बनाए रखने के लिए डिज़ाइन की गई है।

डिनारी के सीईओ गेब ओटे ने कहा कि प्रमाण की अवधारणा अभी तक यह निर्दिष्ट नहीं करती है कि कौन सी कोरियाई सूचीबद्ध कंपनियों का उपयोग किया जाएगा, और पक्षों ने व्यावसायिक उपलब्धता के लिए कोई सार्वजनिक समयरेखा निर्धारित नहीं की है। यह एक स्पष्ट संकेत है कि निकट-अवधि में जो उपलब्धि है वह मान्यता है, वितरण नहीं।

ओंडो ट्रैक स्टैक में पहले शुरू होता है। प्रारंभिक दायरा कोरियाई-सूचीबद्ध शेयरों के स्रोत और सुरक्षा के लिए एक ढांचा है जिन्हें बाद में टोकनाइज किया जा सकता है। उस ढांचे के तहत, काकाओपे एक विदेशी निवेशक ओम्निबस खाता संचालित करेगा ताकि अंतर्निहित शेयरों को धारण और प्रबंधित किया जा सके।

ओंडो और काकाओपे भी जारी करने और पुनर्खरीद पर शोध करने की योजना बना रहे हैं। यह वह परिचालन चक्र है जो यह तय करने की प्रवृत्ति रखता है कि टोकनयुक्त शेयर एक स्केलेबल बाजार की तरह व्यवहार करते हैं या एक विशेष उत्पाद की तरह। जारी करने के लिए नकद से शेयरों और फिर टोकनों तक एक दोहराने योग्य मार्ग की आवश्यकता होती है। पुनर्खरीद के लिए टोकनों से शेयरों और फिर नकद तक एक विश्वसनीय मार्ग की आवश्यकता होती है, बिना सुरक्षा, निपटान, या निवेशक-सुरक्षा नियमों को तोड़े।

अधिकार, केवल मूल्य ट्रैकिंग नहीं: अंतर्निहित शेयर संरचना क्यों महत्वपूर्ण है

ओटे ने दो श्रेणियों के बीच एक स्पष्ट रेखा खींची जो अक्सर एक साथ रखी जाती हैं। प्रस्तावित मॉडल स्थानीय रूप से सूचीबद्ध कोरियाई शेयरों के चारों ओर बनाया गया है जो आधारभूत हैं।संपत्तियाँ, बल्कि ऐसे टोकन जो केवल कीमतों का ट्रैक करते हैं।

यह भेद केवल सौंदर्यात्मक नहीं है। अधिकारों की रक्षा करने वाली संरचना को एक नियामित "टोकन सुरक्षा" मॉडल के करीब बैठने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जहाँ टोकन अंतर्निहित सुरक्षा की सुरक्षा और अधिकारों से बंधा होता है। लाभांश और मतदान स्पष्ट उदाहरण हैं, लेकिन बड़ा मुद्दा यह है किwrapper को प्रतिभूति कानून के संपर्क में जीवित रहने के लिए डिज़ाइन किया जा रहा है।

समय की पृष्ठभूमि यहाँ बहुत काम कर रही है। दक्षिण कोरिया की राष्ट्रीय विधानसभा ने जनवरी 2026 में संशोधनों को मंजूरी दी जो कि मान्यता देती हैवितरित खातावैध प्रतिभूति रजिस्ट्रियों के रूप में और टोकन प्रतिभूतियों के निर्गमन और परिसंचरण की अनुमति देने के रूप में। वित्तीय सेवा आयोग ने जून में टोकन प्रतिभूति अवसंरचना विकास को पूंजी बाजारों के व्यापक सुधार से जोड़ा। यह ढांचा फरवरी 2027 में प्रभावी होने की योजना है, जबकि कोरिया प्रतिभूति डिपॉजिटरी मौजूदा प्रतिभूति खाता प्रणालियों को ब्लॉकचेन-आधारित डेटा से जोड़ने के लिए अवसंरचना विकसित कर रही है।

ओटे ने मांग को संस्थागत और अवसंरचना-आधारित के रूप में पेश किया, न कि खुदरा नवाचार के रूप में। "हम दक्षिण कोरिया में विशेष रूप से संस्थागत रुचि देख रहे हैं, विशेष रूप से"टोकनाइजेशनकोरियाई पूंजी बाजारों को वैश्विक निवेशकों से जोड़ने के लिए आधारभूत संरचना के रूप में...

अवसर केवल कोरियाई शेयरों के टोकनाइज्ड संस्करण बनाने का नहीं है, बल्कि ऐसी आधारभूत संरचना बनाने का है जो अंततः उन शेयरों के अंतरराष्ट्रीय वितरण को विस्तारित कर सके, जबकि अंतर्निहित प्रतिभूतियों के अधिकारों और सुरक्षा को बनाए रखते हुए,” उन्होंने कहा।

बाजार का संदर्भ अभी भी आकार में मामूली है, भले ही कहानी जोरदार हो। टोकनाइज्ड स्टॉक्स ने सितंबर 2026 के अंत तक वितरित मूल्य में लगभग $3.2 बिलियन तक पहुँच गया।आरडब्ल्यूए.xyz, और श्रेणी अमेरिकी शेयरों और ईटीएफ के टोकनाइज्ड संस्करणों में केंद्रित रहती है, जिसमें Strategy, Circle, Nvidia, Tesla, और प्रमुख अमेरिकी स्टॉक ईटीएफ शामिल हैं। एक कोरिया-लिंक्ड आपूर्ति विस्तार उस मिश्रण को विविधता प्रदान करेगा, लेकिन प्रवाह आमतौर पर वितरण का पालन करते हैं, न कि ज्ञापन का।

व्यापारियों के लिए ट्रैक करने योग्य उत्प्रेरक किसी भी गो-लाइव से पहले

पहला डि-रिस्किंग इवेंट सरल खुलासा है: कौन सी कोरियाई सूचीबद्ध शेयर डिनारी डीशेयर के प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट के लिए चुने गए हैं, और क्या संरचना प्रायोगिक रूप से लाभांश और मतदान को बनाए रखती है जब पायलट निर्दिष्ट किया जाता है।

दूसरा उत्प्रेरक समय है। डिनारी कहते हैं कि व्यावसायिक उपलब्धता के लिए कोई सार्वजनिक समयरेखा नहीं है, इसलिए कोई भी घोषित कार्यक्रम निकट-अवधि वितरण की संभावना के लिए बाजार में मूल्य निर्धारण को बदल देगा।

तीसरा घरेलू कार्यान्वयन विवरण है। दक्षिण कोरिया का फरवरी 2027 का टोकनाइज्ड-सेक्योरिटीज ढांचा कागज पर एक तारीख है, लेकिन व्यापार योग्य संकेत उस बुनियादी ढांचे पर प्रगति होगी जो मौजूदा प्रतिभूति खातों को ब्लॉकचेन-आधारित डेटा से जोड़ता है, जिसमें कोरिया सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी द्वारा प्रदान की जाने वाली जानकारी और इसे कैसे एकीकृत किया जाता है।

चौथा क्रॉस-बॉर्डर परमिशनिंग है। काकाओपे ने विदेशों के बाजारों के साथ-साथ दक्षिण कोरिया में कानूनी और नियामक आवश्यकताओं को व्यावसायीकरण से जोड़ा, इसलिए लक्षित न्यायालयों में किसी भी प्रकार की नियामक मंजूरी या प्रतिबंध का संकेत उत्पाद डेमो की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण होने की संभावना है।

मेरा पढ़ना: यह गैर-यूएस टोकनाइज्ड शेयरों के लिए एक आपूर्ति-विस्तार दांव है—लेकिन समयरेखा ही व्यापार है।

जो सीमा महत्वपूर्ण है वह एक पायलट घोषणा नहीं है। यह इस पर निर्भर करता है कि Kakaopay "स्रोत और निगरानी" को एक दोहराने योग्य जारी करने और पुनः प्राप्त करने के चक्र में बदल सकता है जिसे नियामक सीमा के दोनों तरफ स्वीकार करते हैं।

यदि वह अनुमति मिल जाती है, तो यह कथा-आधारित के बजाय संरचनात्मक लगने लगता है क्योंकि यह विस्तार करता हैटोकनाइज्ड इक्विटीयूएस-भारी सेट से परे आपूर्ति जो आज के लगभग $3.2 बिलियन बाजार पर हावी है। तब तक, समझौतों को एक कस्टडी-प्रथम अनुपालन निर्माण के रूप में सबसे अच्छा पढ़ा जाता है, और व्यावहारिक प्रभाव नामित शेयरों की अनुपस्थिति और लाइव होने की समयसीमा की कमी से सीमित रहता है।

स्रोत

• कॉइनटेलीग्राफ