Kraken ने फ्यूचर्स और मार्जिन के लिए टोकन स्टॉक्स स्वीकार…
हेयरकट्स व्यापक ईटीएफ पर 10% से लेकर उच्च-उतार-चढ़ाव वाले नामों पर 30% तक होते हैं, प्रत्येक संपत्ति पर $1 मिलियन तक की सीमा के साथ।
क्रैकेन ने 4 जुलाई को फ्यूचर्स और मार्जिन ट्रेडिंग के लिए चयनित टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ईटीएफ को संपार्श्विक के रूप में स्वीकार करना शुरू किया, जिससे अमेरिका के बाहर के योग्य ग्राहकों को उन होल्डिंग्स को बेचे बिना लीवरेज्ड पोजिशन खोलने की अनुमति मिली। यह लॉन्च 10 समर्थित टोकनाइज्ड इक्विटीज और ईटीएफ के साथ शुरू होता है और स्पष्ट हेयरकट्स और प्रति-संपत्ति संपार्श्विक कैप लागू करता है।
मुख्य निष्कर्ष
- चुनिंदा टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ETFs अब Kraken पर समर्थन के लिए गिरवी रखे जा सकते हैं।फ्यूचर्सऔर अंतर्निहित जोखिम को समाप्त किए बिना मार्जिन लीवरेज।
- प्रारंभिक रोलआउट में 10 टोकनाइज्ड इक्विटीज/ईटीएफ शामिल हैं, जिनमें उदाहरण के लिए एप्पल, एनवीडिया, टेस्ला, स्ट्रेटेजी, एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ, और इन्वेस्को क्यूक्यूक्यू ट्रस्ट शामिल हैं।
- संपार्श्विकमूल्य को छूट दी जाती हैसंपत्ति, व्यापक बाजार के ईटीएफ पर 10% कटौती और उच्च- पर 30% कटौतीअस्थिरतासिंगल नाम जैसे स्ट्रैटेजी और रॉबिनहूड।
- क्रैकेन ने उपकरण प्रकार के अनुसार एकाग्रता सीमाएँ निर्धारित की हैं, जिसमें व्यापक ईटीएफ के लिए $1 मिलियन, अधिकांश शेयरों के लिए $250,000, और टोकनाइज्ड सोने और सर्कल शेयरों के लिए $100,000 शामिल हैं।
क्रैकन ट्रेडर्स को लीवरेज के लिए टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ईटीएफ की गिरवी रखने की अनुमति देता है।
क्रैकेन ने चयनित टोकनाइज्ड स्टॉक्स और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स को लीवरेज्ड ट्रेडिंग के लिए संपार्श्विक के रूप में स्वीकार करना शुरू कर दिया है, जिससे टोकनाइज्ड शेयरों को स्पॉट-शैली की होल्डिंग से बैलेंस-शीट इनपुट में विस्तारित किया जा रहा है।व्युत्पन्नऔर उधारी।
एक्सचेंज का ढांचा सीधा है: "योग्य उपयोगकर्ता अब अपने होल्डिंग्स बेचे बिना फ्यूचर्स और मार्जिन ट्रेडिंग के लिए चयनित टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ETFs को संपार्श्विक के रूप में उपयोग कर सकते हैं।" ट्रेडर्स के लिए, व्यावहारिक परिवर्तन संपार्श्विक दक्षता है। इसके बजाय कि बेचनाटोकनाइज्ड इक्विटीमार्जिन बढ़ाने के लिए एक्सपोजर, योग्य ग्राहक स्थिति बनाए रख सकते हैं और फिर भी इसे फ्यूचर्स या मार्जिन का समर्थन करने के लिए पोस्ट कर सकते हैं।
रोलआउट तब हो रहा है जब टोकनाइज्ड वास्तविक दुनिया के संपत्तियाँ "प्रतिनिधित्व" से "उपयोगिता" की ओर बढ़ रही हैं।आरडब्ल्यूए.xyz, टोकनाइज्ड आरडब्ल्यूए का वितरित मूल्य लगभग $32.6 बिलियन है, जबकि टोकनाइज्ड स्टॉक्स लगभग $2 बिलियन हैं, जो एक साल पहले लगभग $381 मिलियन से बढ़कर हैं। यह वृद्धि महत्वपूर्ण है क्योंकि संपार्श्विक विशेषताएँ केवल तब अर्थपूर्ण होती हैं जब पर्याप्त फ्लोट और उपयोगकर्ता मांग होती है जो जोखिम नियंत्रण को सही ठहराती है।
हेयरकट, कोलेटरल कैप, और पहले 10 समर्थित नाम
क्रैकेन ने 10 समर्थित टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ईटीएफ के साथ इस फीचर को लॉन्च किया। एक्सचेंज ने उदाहरण के रूप में एप्पल, एनवीडिया, टेस्ला, स्ट्रैटेजी, एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ, और इन्वेस्को क्यूक्यूक्यू ट्रस्ट का नाम लिया, लेकिन उसने प्रदान की गई जानकारी में सभी 10 की पूरी सूची का खुलासा नहीं किया।
मुख्य व्यापारी-सम्पर्क यांत्रिकी हेयरकट शेड्यूल है। क्रैकेन ने कहा, "प्रत्येक योग्य संपत्ति को एक संपार्श्विक हेयरकट सौंपा जाता है जो जोखिम के आधार पर इसके उधारी मूल्य को कम करता है।" व्यापक बाजार के ईटीएफ को 10% का सबसे कम हेयरकट मिलता है। अधिक अस्थिर एकल नाम, जिसमें स्ट्रेटेजी और रॉबिनहुड शामिल हैं, 30% की छूट पर हैं।
वह विभाजन स्पष्ट रूप से संपार्श्विक गुणवत्ता को रैंक करता है। व्यापक बीटा को अद्वितीय इक्विटी जोखिम की तुलना में अधिक विश्वसनीय संपार्श्विक के रूप में माना जाता है, और हेयरकट वह लीवर है जो यह निर्धारित करता है कि एक टोकनाइज्ड इक्विटी स्थिति वास्तव में कितना उधारी शक्ति उत्पन्न करती है।
क्रैकेन ने यह भी निर्धारित किया है कि प्रत्येक संपत्ति के लिए कितना संपार्श्विक मूल्य रखा जा सकता है। व्यापक बाजार ईटीएफ की सीमा $1 मिलियन तक है, अधिकांश व्यक्तिगत शेयरों की सीमा $250,000 है, और टोकनयुक्त सोने और सर्कल के शेयरों की सीमा $100,000 है। ये सीमाएँ पहले एकाग्रता नियंत्रण की तरह लगती हैं, और दूसरे स्थान पर विकास को सक्षम करने वाली हैं।
जहां यह लाइव है: EEA फ्यूचर्स संपार्श्विक बनाम गैर-EEA मार्जिन समर्थन
उपलब्धता स्पष्ट रूप से गैर-यूएस है। क्रैकेन ने कहा, "यह विशेषता केवल संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर योग्य ग्राहकों के लिए उपलब्ध है।"
उत्पाद लाइन द्वारा भी अधिकार क्षेत्र में विभाजन है। टोकनाइज्ड स्टॉक्स का उपयोग यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र में फ्यूचर्स ट्रेडिंग के लिए संपार्श्विक के रूप में किया जा सकता है। "ब्लॉक के बाहर अन्य योग्य अधिकार क्षेत्रों" में मार्जिन संपार्श्विक समर्थन उपलब्ध है, बिना यह बताए कि कौन से अधिकार क्षेत्र योग्य हैं या पूर्ण पात्रता मानदंड क्या हैं।
यह भेद निष्पादन योजना के लिए महत्वपूर्ण है। एक व्यापारी की टोकनाइज्ड इक्विटीज को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने की क्षमता केवल संपत्ति की सूची और हेयरकट पर निर्भर नहीं करती, बल्कि इस पर भी निर्भर करती है कि खाता कहां स्थित है और क्या इच्छित लीवरेज EEA में फ्यूचर्स के माध्यम से है या अन्यत्र मार्जिन के माध्यम से।
क्रैकेन टोकनाइज्ड स्टॉक्स को संपार्श्विक के रूप में स्वीकार करता है, इस पर ध्यान देने के लिए संकेत
पहला संकेत यह है कि क्या Kraken प्रारंभिक 10 टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ETFs से आगे बढ़ता है और एक पूर्ण लॉन्च सूची प्रकाशित करता है। वर्तमान खुलासा उदाहरणों का नाम लेता है, पूरा सेट नहीं।
दूसरा पैरामीटर जोखिम है। क्रैकेन ने कहा कि संपार्श्विक सीमाएँ और हेयरकट "नियमित रूप से समीक्षा की जाएँगी और परिवर्तन के अधीन रहेंगी," जिसका अर्थ है कि उधारी की शक्ति तब भी बदल सकती है जब टोकन की कीमत नहीं बदलती। 10% ETF हेयरकट बैंड, 30% उच्च-उतार-चढ़ाव बैंड, या $1 मिलियन ETF कैप में कोई भी बदलाव इन टोकनों को कार्यशील संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने वाले व्यापारियों के लिए निर्धारित रणनीति को बदल देता है।
तीसरा है न्यायालय क्षेत्र। किसी भी अतिरिक्त गैर-ईईए क्षेत्रों के लिए मार्जिन संपार्श्विक समर्थन का विस्तार, या भविष्य में किसी भी अमेरिकी पहुंच मार्ग, पता लगाने योग्य क्षेत्र को बदल देगा।तरलता पूल.
अंततः, मैक्रो बेंचमार्क यह है कि क्या टोकनाइज्ड स्टॉक्स RWA.xyz पर उल्लिखित ~$2 बिलियन स्तर से बढ़ते रहते हैं। संपार्श्विक उपयोग बाजार की गहराई के साथ बढ़ता है, और गहराई ही है जो बाल कटाने को दंडात्मक बनने से रोकती है।
संपार्श्विक नियम पुस्तिका बदल सकती है—यहाँ बताया गया है कि मैं अपडेट का व्यापार कैसे करूंगा।
मैं इसे एक उपयोगिता अपग्रेड के रूप में मानता हूँ, न कि एक कथा उत्प्रेरक के रूप में। Kraken टोकनाइज्ड इक्विटीज़ को स्पष्ट हेयरकट्स और कैप्स के साथ उपयोगी संपार्श्विक में बदल रहा है, जो कि वास्तव में लीवरेज ट्रेडर्स के लिए महत्वपूर्ण है। प्रकाशित कार्यक्रम यह भी बताता है कि स्थान जोखिम के बारे में कैसे सोचता है: व्यापक ETFs 10% पर "अच्छा" संपार्श्विक हैं, जबकि एकल नाम की अस्थिरता को 30% पर मार्क किया जाता है।
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या ये पैरामीटर पर्याप्त स्थिर रहते हैं ताकि उन पर भरोसा किया जा सके। यदि हेयरकट बैंड और कैप्स बार-बार हिलने लगते हैं, तो सेटअप अधिकतर एक भावना उत्प्रेरक की तरह दिखता है न कि एक मौलिक परिवर्तन के रूप में, क्योंकि आपकी उधारी शक्ति मूल्य से स्वतंत्र एक चर बन जाती है। यदि नियम पुस्तिका लागू रहती है और संपार्श्विक सूची का विस्तार होता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है न कि कथा-प्रेरित, क्योंकि टोकनाइज्ड इक्विटीज़ भविष्य और मार्जिन पोजिशनिंग के लिए एक दोहराने योग्य फंडिंग पैर बन जाती हैं।
