संशोधित क्लैरिटी एक्ट का मसौदा DeFi भाषा को सख्त करता है

सेनेट के रिपब्लिकन ने 10 सितंबर को संशोधित डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट का मसौदा प्रसारित किया, जो 15 सितंबर को होने वाले प्रक्रियात्मक मतदान से पहले है, जिसमें 60 सेनाटरों की आवश्यकता होती है। अपडेटेड टेक्स्ट बिल के DeFi अनुपालन हुक को संकीर्ण और कठोर करता है, लेकिन निकट-अवधि का मार्ग अभी भी एक अनसुलझे नैतिकता सौदे के माध्यम से जाता है जिसे डेमोक्रेट्स राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के क्रिप्टो लाभों से जोड़ना चाहते हैं।

मुख्य बिंदु

• सेनेट के रिपब्लिकन ने संशोधितडिजिटल एसेटमार्केट क्लैरिटी एक्ट का मसौदा 10 सितंबर को सेनेट के पहले प्रक्रियात्मक मतदान से पहले प्रसारित किया, जो 15 सितंबर, 2026 को होगा।
• आगे बढ़ने के लिए प्रस्ताव/क्लोटर बाधा के लिए 60 वोटों की आवश्यकता होती है, जिससे बिल को आगे बढ़ाने के लिए द्विदलीय समर्थन अनिवार्य हो जाता है।
• सेन. सिंथिया लुमिस ने कहा कि नए टेक्स्ट में उन ट्रिगर्स को जोड़ा गया है जब DeFi परियोजनाओं को कमोडिटीफ्यूचर्सट्रेडिंग कमीशन के साथ पंजीकरण करना चाहिए और बैंक गोपनीयता अधिनियम की बाध्यताओं का पालन करना चाहिए, जबकि दायरे को भविष्यवाणी बाजारों के बजाय स्पॉट और कैश डिजिटल-कमोडिटी गतिविधि के रूप में ढालता है।
• बैंकिंग समूहों और 77 राज्य बैंकिंग संघों ने कानून निर्माताओं से सीमाओं को कड़ा करने का आग्रह किया।स्टेबलकॉइनइनाम, जैसे-जैसे वोट नजदीक आता है, एक समानांतर दबाव बिंदु जोड़ना।

संशोधित क्लैरिटी अधिनियम का मसौदा 60-वोट सीनेट परीक्षण से कुछ दिन पहले आया।

गणतंत्रवादी सीनेटरों ने डिजिटल के एक नए मसौदे का प्रसार किया।संपत्तिमार्केट क्लैरिटी अधिनियम गुरुवार, 10 सितंबर को, सीनेट के पहले प्रक्रियात्मक वोट के लिए निर्धारित मंगलवार, 15 सितंबर के लिए संकुचित दौड़ की तैयारी कर रहा है। यह वोट एक क्लोजर प्रस्ताव है, जो यह तय करता है कि बिल पर बहस समाप्त होनी चाहिए या नहीं और आमतौर पर 60 वोट की आवश्यकता होती है।

वह 60-वोट का थ्रेशोल्ड व्यापारियों के लिए नियामक जोखिम का अनुमान लगाने के लिए तत्काल गेटिंग आइटम है। यह बिल डेमोक्रेटिक वोटों के बिना 'प्रक्रिया शुरू करने' के चरण को भी पार नहीं कर सकता है, और वर्तमान व्हिप गणना सार्वजनिक नहीं की गई है। सीनेट अगले सप्ताह अपने अगस्त अवकाश से लौट रही है, जिससे नेतृत्व के लिए प्रतिबद्धताओं को लॉक करने, किसी भी अंतिम प्रबंधक के पैकेज को प्रसारित करने और फर्श पर हार का जोखिम उठाने का निर्णय लेने के लिए केवल कुछ दिन बचे हैं।

नया मसौदा मुख्य रूप से पिछले संस्करणों के समान है, जिसमें विकेंद्रीकृत वित्त पर लक्षित परिवर्तन और डिजिटल संपत्तियों के साथ जुड़ने वाले क्रेडिट यूनियनों के लिए एक स्पष्टीकरण शामिल है, सीनेटर सिंथिया लुमिस के अनुसार, जो बिल के मुख्य वार्ताकारों में से एक हैं। लुमिस ने इस धक्का को कानून और नियामक-नेतृत्व वाले नियम बनाने के बीच एक विकल्प के रूप में प्रस्तुत किया, यह तर्क करते हुए कि कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन 'क्लैरिटी अधिनियम के साथ या बिना डिजिटल-संपत्ति नियम लिखेंगे।'

लुमिस ने यह भी कहा कि बातचीत के इतिहास को इस बिल को द्विदलीय बनाने के सबूत के रूप में देखा जा सकता है। 'हमने अपने डेमोक्रेटिक सहयोगियों के अनुरोध पर 114 से अधिक अलग-अलग प्रावधानों को शामिल किया है, और इसके परिणामस्वरूप, यह बिल एक मजबूत द्विदलीय उत्पाद है,' उसने एक बयान में कहा।

नए पाठ में DeFi का दायरा: CFTC पंजीकरण ट्रिगर्स और BSA अनुपालन

संशोधित मसौदे में सबसे अधिक व्यापारी-संबंधित परिवर्तन यह है कि यह कुछ DeFi गतिविधियों को पंजीकरण और धन शोधन विरोधी दायित्वों से जोड़ता है, जो एक ऐसा बदलाव है जो घोषित दायरे में संकीर्ण और अनुपालन अपेक्षाओं के बारे में अधिक स्पष्टता के रूप में पढ़ा जाता है।

लुमिस ने कहा कि अद्यतन पाठ में प्रावधान शामिल हैं जो यह निर्दिष्ट करते हैं कि कब DeFi परियोजनाओं को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के साथ पंजीकरण करने की आवश्यकता होगी, जो कि अमेरिका की निगरानी करने वाला संघीय नियामक है।व्युत्पन्नबाजार और कुछ प्रस्तावों में क्रिप्टो स्पॉट निगरानी में एक बड़ा भूमिका निभाने के लिए स्थित है। उसने यह भी कहा कि मसौदा DeFi परियोजनाओं के लिए बैंक गोपनीयता अधिनियम की आवश्यकताएँ जोड़ता है, विकेंद्रीकृत स्थलों और फ्रंट एंड को अमेरिका के धन शोधन विरोधी ढांचे के करीब लाता है, जो अनुपालन कार्यक्रमों, रिपोर्टिंग और ग्राहक जांच की आवश्यकता कर सकता है।

मसौदे की DeFi भाषा को लक्षित के रूप में भी बेचा जा रहा है। लुमिस ने कहा कि इरादा 'डिजिटल कमोडिटीज' में स्पॉट-मार्केट और नकद लेनदेन को कवर करना है, और भविष्यवाणी बाजारों को नहीं, जो घटना-समझौता स्थलों के रूप में एक अलग नियामक बिंदु बन गए हैं। यह विभाजन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह संकेत देता है कि वार्ताकार सोचते हैं कि वे विस्फोटक क्षेत्र को संकीर्ण कर सकते हैं, भले ही विधेयक की परिभाषाएँ और ट्रिगर अंततः यह निर्धारित करेंगे कि कौन से ऑन-चेन इंटरफेस, एग्रीगेटर्स और तरलता स्थल दायरे में हैं।

जो अनसुलझा है वह संचालन का विवरण है जो यह तय करेगा कि यह व्यवहार में कितना विघटनकारी हो जाता है। संशोधित मसौदे को DeFi संस्थाओं के लिए 'कुछ नई आवश्यकताएँ' जोड़ने के रूप में वर्णित किया गया है, लेकिन लुमिस के पंजीकरण ट्रिगर और बैंक गोपनीयता अधिनियम के हुक के विवरण के अलावा, विशिष्ट तंत्र अब तक उपलब्ध सामग्री में सार्वजनिक रूप से मानचित्रित नहीं किए गए हैं।

वास्तविक बाधा: डेमोक्रेट्स की नैतिकता की मांग ट्रंप के क्रिप्टो लाभों से जुड़ी है।

बिल के निकट-अवधि के अवसर DeFi संपादनों की तुलना में एक बाहरी सौदेबाजी चिप द्वारा संचालित हो रहे हैं: डेमोक्रेट्स की द्विदलीय नैतिकता समझौते पर जोर, जो राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और अन्य वरिष्ठ सरकारी अधिकारियों को क्रिप्टो व्यवसायों से लाभ प्राप्त करने से रोक देगा।

डेमोक्रेट्स ने उस नैतिकता सौदे की अनुपस्थिति के बारे में चिंताओं को उठाना जारी रखा है, और प्रमुख डेमोक्रेट्स ने कहा है कि वे ट्रंप के हस्ताक्षर के बिना क्लैरिटी एक्ट का समर्थन नहीं करेंगे। 15 सितंबर के मतदान के लिए 60 सीनेटरों की आवश्यकता है, वह रुख कोई संदेश देने की रणनीति नहीं है। यह इस बात पर कार्यात्मक वीटो है कि क्या विधेयक बहस के लिए आगे बढ़ सकता है।

रिपब्लिकन और प्रशासन एक अलग अनुक्रम को आगे बढ़ा रहे हैं, सीनेटरों से यह आग्रह कर रहे हैं कि वे आगे बढ़ने के लिए प्रस्ताव को मंजूरी दें भले ही नैतिकता की भाषा पूरी तरह से हल न हुई हो। सप्ताह की शुरुआत में, सीनेटर थॉम टिलिस ने कहा कि व्हाइट हाउस को नैतिकता अनुभाग से संबंधित द्विदलीय प्रस्ताव पर संलग्न होने की आवश्यकता है, यह रेखांकित करते हुए कि वार्ता केवल सीनेट कार्यालयों के बीच नहीं है।

व्हाइट हाउस के क्रिप्टो सलाहकार पैट्रिक विट ने सार्वजनिक रूप से सीनेटरों से अनुरोध किया कि वे बातचीत को जीवित रखने के लिए बिल को आगे बढ़ाएं। “सभी सीनेटरों, रिपब्लिकन और डेमोक्रेट, को मंगलवार को वोट देना चाहिए ताकि बिल पर आगे बढ़ सकें और विधायी प्रक्रिया जारी रह सके,” उन्होंने X पर एक पोस्ट में लिखा।

खजाना सचिव स्कॉट बेसेंट ने बुधवार को X पर एक पोस्ट में वही प्रक्रियात्मक तर्क दिया। “मैं सभी से दृढ़ता से आग्रह करता हूं कि वे बातचीत की मेज पर बने रहें, आगे बढ़ने के प्रस्ताव पर सहमति दें, और विधायी प्रक्रिया को जारी रखें,” उन्होंने लिखा, यह जोड़ते हुए कि प्रक्रिया को रोकने के भू-राजनीतिक और सुरक्षा प्रभाव होंगे: “ऐसा न करने से हमारे सहयोगियों और प्रतिकूलों दोनों के लिए एक चिंताजनक संकेत जाएगा कि अमेरिका डिजिटल संपत्तियों के भविष्य में नेतृत्व करने के लिए अनिच्छुक है और उनके दुरुपयोग से निपटने के लिए बेहतर राष्ट्रीय सुरक्षा उपकरणों को छोड़ने के लिए तैयार है।”

मंगलवार के लिए उत्प्रेरक: वोट गिनती संकेत, नैतिकता पाठ, और स्थिरकॉइन-इनामों की प्रतिक्रिया

पहला उत्प्रेरक सीधा है: क्या क्लैरिटी अधिनियम 15 सितंबर की आगे बढ़ने/क्लोजर सीमा को पार करता है। "हाँ" वोट बिल के अंतिम रूप को तय नहीं करता, लेकिन यह पुष्टि करता है कि पर्याप्त डेमोक्रेट इस प्रक्रिया को जीवित रखने के लिए तैयार हैं।

दूसरा उत्प्रेरक यह है कि क्या मंगलवार से पहले कोई द्विदलीय नैतिकता समझौते का पाठ जारी किया जाता है, और क्या इसमें ट्रंप की स्वीकृति शामिल है, जो कि प्रमुख डेमोक्रेट्स ने अपने समर्थन से जोड़ा है। इसके बिना, वोट यह परीक्षण बन जाता है कि क्या डेमोक्रेट्स प्रशासन की अनुक्रमण तर्क को स्वीकार करेंगे या अपनी स्थिति बनाए रखेंगे।

तीसरे, DeFi प्रतिभागियों को लुमिस द्वारा वर्णित पंजीकरण और बैंक गोपनीयता अधिनियम ट्रिगर्स के आसपास और संशोधनों या स्पष्टीकरणों की अपेक्षा करनी चाहिए, विशेष रूप से स्पॉट और नकद "डिजिटल वस्तुओं" गतिविधियों के बीच की सीमा और भविष्यवाणी बाजारों के लिए घोषित अपवाद।

एक समान दबाव बिंदु स्थिर मुद्रा पुरस्कार औरउपजअमेरिकन बैंकरों की एसोसिएशन, इंडिपेंडेंट कम्युनिटी बैंकरों ऑफ अमेरिका, और 77 राज्य बैंकिंग एसोसिएशनों ने गुरुवार को एक खुला पत्र भेजा, जिसमें स्थिरकॉइन कंपनियों द्वारा प्रदान किए जाने वाले पुरस्कारों पर अधिक प्रतिबंध लगाने की मांग की गई, क्योंकि कानून निर्माताओं ने पहले से ही सीनेट की गर्मियों की छुट्टी से पहले स्थिरकॉइन उपज और पुरस्कारों के बारे में चिंताओं को उठाया था। यह सार्वजनिक दबाव इस बात की संभावनाओं को बढ़ाता है कि पुरस्कारों की भाषा एक सौदेबाजी का क्षेत्र बन जाए क्योंकि सीनेटर संदेहास्पद सदस्यों को साथ लाने के लिए विकल्पों की तलाश कर रहे हैं।

मेरा विचार: व्यापारियों को 15 सितंबर को एक प्रक्रिया संकेत के रूप में देखना चाहिए, न कि अंतिम नियामक हरी बत्ती के रूप में।

यह फाइलिंग कुछ कोनों में एक DeFi "संकीर्णता" के रूप में पढ़ी जा रही है जो पास होना आसान बनाती है, और मुझे नहीं लगता कि यह सीनेट के गणित के संपर्क में जीवित रहती है। जो थ्रेशोल्ड महत्वपूर्ण है वह अभी भी 15 सितंबर को 60 वोट हैं, और ट्रंप के क्रिप्टो लाभों से जुड़े नैतिकता के मांग एक जीवित तार है क्योंकि यह बिल को रोक सकता है इससे पहले कि चैंबर इसे बहस के लिए सहमत हो।

वास्तविक परीक्षण यह है कि क्या एक नैतिकता पाठ उभरता है जिस पर डेमोक्रेट्स इंगित कर सकते हैं कि यह लागू करने योग्य है और राष्ट्रपति द्वारा हस्ताक्षरित है, क्योंकि इसके बिना, अपडेटेड DeFi भाषा केवल यह वर्णन करती है कि अनुपालन दायित्व कहां आ सकते हैं, यह कोई गारंटी नहीं है कि बिल आगे बढ़ सकता है। यदि आगे बढ़ने के लिए प्रस्ताव पास होता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है बजाय कि कथा-प्रेरित हो, क्योंकि इसका मतलब है कि नैतिकता की लड़ाई अनसुलझी होने के बावजूद द्विदलीय वोट मौजूद हैं।

स्रोत

• CoinDesk