SEC आयुक्त हेस्टर पियर्स ने 2 अक्टूबर को दिया इस्तीफा
यह मार्गदर्शन टोकन विपणन "आवश्यक प्रबंधकीय प्रयासों," स्टेकिंग रिसीट टोकन, और द्वितीयक बाजार प्रमोटर जोखिम को संबोधित करता है।
SEC आयुक्त हेस्टर पियर्स ने X पर पोस्ट किए गए एक इस्तीफे के पत्र में 2 अक्टूबर को एजेंसी में अपना अंतिम दिन निर्धारित किया। यह तारीख तब आई है जब SEC स्टाफ ने टोकन मार्केटिंग आचार, स्टेकिंग रिसीट टोकन और सेकेंडरी-मार्केट "प्रमोटर" जोखिम पर नए क्रिप्टो FAQ मार्गदर्शन प्रकाशित किए।
पियर्स ने 2 अक्टूबर को SEC की 'क्रिप्टो मॉम' के रूप में बाहर निकलने की तारीख तय की।
हेस्टर पियर्स 2 अक्टूबर को यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन छोड़ देंगी, जैसा कि उन्होंने X पर पोस्ट किए गए एक इस्तीफे पत्र में बताया। प्रस्थान की तारीख क्रिप्टो बाजारों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि पियर्स एजेंसी की सबसे स्थिर आंतरिक आवाजों में से एक रही हैं, जो स्पष्ट डिजिटल-संपत्तिनियम, और वह उन टोकन टीमों के लिए प्रवर्तन जोखिम को मानचित्रित करने की कोशिश कर रही निरंतरता का एक स्पष्ट बिंदु रही है।
पियर्स को "क्रिप्टो मॉम" के रूप में जाना जाता है।डिजिटल संपत्तियाँउद्योग, एक उपनाम जिसे उसने 2019 के भाषण में सार्वजनिक रूप से स्वीकार किया। उस भाषण में उसने एजेंसी की प्रवर्तन-प्रथम स्थिति की आलोचना की, कहते हुए, “SEC से मिलने वाला एकमात्र मार्गदर्शन प्रवर्तन कार्यों की एक परेड और स्टाफ मार्गदर्शन दस्तावेजों और स्टाफ नो-एक्शन पत्रों का एक सेट है।”
उसके इस्तीफे के पत्र में नियामक के काम के बारे में उसकी राय भी व्यक्त की गई: “लोगों को उनके और उनके परिवारों के लिए सबसे अच्छा चुनने की स्वतंत्रता को अधिकतम करना, ऐसे संवेदनशील नियामक मानकों के भीतर जो उन्हें दूसरों के साथ लेन-देन करने का विश्वास दें, नियामक के लिए एक नाजुक और अत्यंत महत्वपूर्ण कार्य है,” उसने लिखा। पीयर्स ने लिखा कि वह रीजेंट यूनिवर्सिटी स्कूल ऑफ लॉ में सहयोगी प्रोफेसर बन जाएंगी।
नए SEC स्टाफ FAQ में टोकन मार्केटिंग, स्टेकिंग रिसीट टोकन, और सेकेंडरी-मार्केट 'प्रमो्टर' जोखिम को लक्षित किया गया है।
जिन दिन पीयर्स का इस्तीफा सामने आया, SEC के कर्मचारियों ने एक क्रिप्टो FAQ जारी किया जो इस बात की गहराई में जाता है कि एजेंसी टोकन वर्गीकरण और परियोजना के संचालन के बारे में कैसे सोच रही है। यह एक औपचारिक नियम नहीं है। यह अभी भी कर्मचारियों द्वारा संचालित व्याख्या का प्रकार है जो यह निर्धारित कर सकता है कि अनुपालन टीमें खुलासे कैसे लिखती हैं, एक्सचेंज लिस्टिंग के बारे में कैसे सोचते हैं, और जारीकर्ता टोकन वितरण और स्टेकिंग रैपर कैसे संरचना करते हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों में टोकन की परिभाषाएँ और वर्गीकरण शामिल हैं, और यह विशेष रूप से इस पर चर्चा करता है कि "आवश्यक प्रबंधकीय प्रयास" एजेंसी के विश्लेषण में कैसे शामिल हो सकते हैं। स्टाफ ने कहा कि उद्योग के प्रतिभागियों ने पूछा है कि टोकन का विपणन करते समय, किसी प्रोजेक्ट के सॉफ़्टवेयर को समायोजित करते समय, या अन्य क्रियाएँ करते समय "आवश्यक प्रबंधकीय प्रयास" के रूप में विचार करने से कैसे बचा जाए।
दो अन्य क्षेत्र उत्पाद डिज़ाइन और द्वितीयक बाजार जोखिम से सीधे संबंधित हैं। स्टाफ FAQ "स्टेकिंग रिसीट टोकन" पर चर्चा करता है, जो स्टेकिंग सेवाओं और किसी भी संरचना के लिए महत्वपूर्ण है जो स्टेक किए गए संपत्तियों या पुरस्कारों पर टोकनयुक्त दावा जारी करती है। यह यह भी चर्चा करता है कि कब एक द्वितीयक बाजार को एक निवेश अनुबंध का "प्रवर्तक" माना जा सकता है, एक ऐसा ढांचा जो व्यापार स्थलों, मार्केट मेकरों और अन्य मध्यस्थों को उस तथ्य पैटर्न में खींच सकता है जब टोकन विपणन और वितरण अभी भी सक्रिय हैं।
पकड़ व्यावहारिक है, दार्शनिक नहीं। पैकेट में पूरा FAQ पाठ शामिल नहीं है, इसलिए बाजार के पास मौजूदा टोकन कार्यक्रमों के खिलाफ परीक्षण करने के लिए पंक्ति-दर-पंक्ति भाषा नहीं है। जब तक पूरा प्रश्नोत्तर हाथ में नहीं है, प्रभाव तत्काल पुनर्मूल्यांकन से अधिक यात्रा की दिशा के बारे में है।
दो-सदस्यीय एसईसी, क्रिप्टो टास्क फोर्स की निरंतरता, और रिक्ति प्रश्न
पीयर्स के इस्तीफे से SEC के पास दो सदस्य रह गए हैं: अध्यक्ष पॉल एटकिन्स और रिपब्लिकन नियुक्ति मार्क उयेदा। SEC के नियमों के अनुसार, जब आयोग के पास सदस्य कम होते हैं, तो दो सदस्य एक क्वोरम के रूप में कार्य कर सकते हैं, इसलिए एजेंसी 2 अक्टूबर के बाद भी संचालन में कार्य कर सकती है।
बड़ी चर है गति और प्राथमिकताएँ। पियर्स पिछले साल से SEC की क्रिप्टो टास्क फोर्स की जिम्मेदारी संभाल रही हैं, जो एटकिंस के आने से पहले शुरू हुई थी, जिससे वह एजेंसी की हाल की क्रिप्टो नीति उत्पादन में एक केंद्रीय व्यक्ति बन गईं। उनके क्रिप्टो कार्य में नीति वक्तव्य और मार्गदर्शन शामिल थे जो माइनिंग, स्टेकिंग, मेमकॉइन और विभिन्न प्रकार के क्रिप्टो संपत्तियों को वर्गीकृत करने के लिए परिभाषाएँ शामिल करते थे और यह निर्धारित करते थे कि कौन सा नियामक प्रभुत्व रखेगा।
डोनाल्ड ट्रम्प के राष्ट्रपति पद के तहत व्हाइट हाउस ने 25 सितंबर तक SEC या कमोडिटी के लिए डेमोक्रेटिक नामांकनों का नाम देने से इनकार कर दिया था।फ्यूचर्सव्यापार आयोग। यह स्पष्ट नहीं है कि ट्रम्प पीयर्स के इस्तीफे के बाद रिक्तियों को भरने का प्रयास करेंगे या नहीं, नामांकनों और स्टाफिंग को इस बात के लिए एक सक्रिय उत्प्रेरक के रूप में रखते हुए कि एसईसी कितनी तेजी से स्टाफ व्याख्या से स्थायी नियम निर्माण की ओर बढ़ सकता है।
निकट-अवधि में, तीन ठोस चेकपॉइंट हैं। 2 अक्टूबर पीयर्स का निर्धारित अंतिम दिन है और पहला क्षण जब एजेंसी को क्रिप्टो टास्क फोर्स नेतृत्व को स्पष्ट करने की आवश्यकता हो सकती है। अगला है पूर्ण स्टाफ FAQ पाठ का प्रकाशन और पाचन और कोई भी अनुवर्ती स्टाफ मार्गदर्शन जो "आवश्यक प्रबंधकीय प्रयासों," स्टेकिंग रिसीट टोकन, और द्वितीयक-बाजार प्रमोटर अवधारणाओं को व्यावहारिक रूप से लागू करता है। तीसरा यह है कि क्या बाद के SEC सार्वजनिक संचार या प्रवर्तन स्थिति स्पष्ट रूप से नए FAQ भाषा का संदर्भ देती है, विशेष रूप से टोकन मार्केटिंग और स्टेकिंग रैपर के चारों ओर।
व्यापारियों को समय को कैसे पढ़ना चाहिए: कम पीयर्स, अधिक स्टाफ-नेतृत्व वाली व्याख्या
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह नहीं है कि क्या SEC दो आयुक्तों के साथ काम कर सकता है। यह कर सकता है। सीमा यह है कि क्या क्रिप्टो नीति स्टाफ व्याख्या के रूप में आती है जिसे बाजार के प्रतिभागी अर्ध-कार्यात्मक कानून के रूप में मानते हैं, या क्या आयोग पीयर्स के बाद की खिड़की का उपयोग उन व्याख्याओं को औपचारिक नियमों में परिवर्तित करने के लिए करता है।
पीयर्स उसी दिन छोड़ रहे हैं जब स्टाफ एक तकनीकी FAQ को आगे बढ़ाता है, यह विधि में निरंतरता की तरह पढ़ता है, दिशा में एक साफ हस्तांतरण नहीं। यदि FAQ भाषा सार्वजनिक रूप से टोकन के चर्चा, विपणन, स्टेकिंग के लिए लपेटने, या द्वितीयक-बाजार गतिविधि के लिए मूल्यांकन में दिखना शुरू करती है, तो व्यावहारिक प्रभाव एक तंग अनुपालन परिधि है, भले ही कोई नया नियम पुस्तिका न हो।
