अमेरिका में Ethereum ETFs ने $84.4M की साप्ताहिक खरीद की
9 जुलाई एकमात्र बहिर्वाह दिन था -$52.08M पर, जब ETH ने $1,748 को छुआ, जबकि CoinGlass ने 0.946 का लंबा/छोटा अनुपात दिखाया।
स्पॉट यू.एस. एथेरियम ईटीएफ ने साप्ताहिक शुद्ध खरीद में $84.4 मिलियन का आंकड़ा दर्ज किया, जो नौ सप्ताह की अवधि के बाद सकारात्मक साप्ताहिक प्रिंट के साथ समाप्त हुआ। डेरिवेटिव्स की स्थिति दूसरी दिशा में चली गई, जिसमें ईटीएच परपेचुअल्स ने 1 से कम लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात दिखाया और OKX और Bybit पर व्हेल्स को "अत्यधिक मंदी" के रूप में टैग किया गया।
मुख्य निष्कर्ष
- स्पॉट यू.एस.एथेरियमETFs ने साप्ताहिक शुद्ध खरीद में $84.4 मिलियन का रिकॉर्ड बनाया, जो नौ हफ्तों में पहला सकारात्मक सप्ताह है, SoSoValue के अनुसार।
- 9 जुलाई सप्ताह का एकमात्र शुद्ध बिक्री दिन था, जिसमें $52.08 मिलियन का बहिर्वाह हुआ क्योंकि ETH $1,748 पर व्यापार कर रहा था।
- ETH परपेचुअल्स की स्थिति विक्रेता-भारी रही, जिसमें 0.946 का लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात था, जो CoinGlass डेटा पर आधारित है।
- तरलताउक्त विंडो में शॉर्ट्स ने लॉन्ग्स की तुलना में अधिक नुकसान पहुँचाया ($11.49 मिलियन बनाम $8.30 मिलियन) जबकि $12.43 मिलियन का एक शॉर्ट भी चिह्नित किया गया था।
नौ हफ्तों के बाद ETF प्रवाह सकारात्मक हुए, जबकि परप्स शॉर्ट की ओर झुके।
स्पॉट प्रवाह और व्युत्पन्नपोजिशनिंग सप्ताहांत में ETH को विपरीत दिशाओं में खींच रही है। SoSoValue के डेटा ने दिखाया कि स्पॉट यू.एस. एथेरियम ETF ने सप्ताह को $84.4 मिलियन की शुद्ध खरीद के साथ समाप्त किया, जो नौ हफ्तों में पहली बार शुद्ध खरीद का आंकड़ा है।
एक ही समय में, CoinGlass के मेट्रिक्स ने स्थायी फ्यूचर्समें भारी बिक्री दबाव की ओर इशारा किया। लंबी/छोटी अनुपात 0.946 पर उद्धृत की गई, जो एक सब-1 रीडिंग है जिसे CoinGlass ने स्थायी फ्यूचर्स में विक्रेताओं के खरीदारों पर भारी होने के रूप में व्याख्या किया।
व्यापारियों के लिए, यह संयोजन एक क्लासिक विभाजनसेटअप है। ETF की मांग स्पॉट संग्रहणनियामित ढांचे के माध्यम से, जबकि पर्प्स नेट-शॉर्ट को लिवरेज और हेजिंग प्रवाह के माध्यम से रैलियों को सीमित कर सकते हैं। जब ये दोनों असहमत होते हैं, तो कीमत आमतौर पर इसे पहले हल करती है इससे पहले कि कथा करे।
सप्ताह का प्रवाह मोड़: 9 जुलाई के बहिर्वाह और $1,748 की गिरावट
साप्ताहिक ETF उलटफेर सीधी रेखा में नहीं था। संदर्भित सप्ताह में केवल एक नेट-सेल्स दिन था, 9 जुलाई, जब स्पॉट यू.एस. एथेरियम ETF ने $52.08 मिलियन के बहिर्वाह देखे क्योंकि ETH $1,748 पर गिर गया।
यह 9 जुलाई को सप्ताह का तनाव बिंदु बनाता है और $1,748 को उसी डेटा सेट विंडो में सबसे साफ नीचे का मार्कर बनाता है। यह वह स्तर है जहाँ ETF धारकों ने, कम से कम उस सत्र के लिए, जोखिम कम करने का विकल्प चुना जबकि स्पॉट गिर रहा था।
ETH को पिछले दिन $1,800 के आसपास बनाए रखने के रूप में वर्णित किया गया और प्रेस समय में पिछले 24 घंटों में 1.1% ऊपर था। कीमत उस गोल संख्या क्षेत्र के करीब मंडरा रही है, बाजार प्रभावी रूप से हाल के “होल्ड” क्षेत्र (~$1,800) और सप्ताह के संदर्भित फ्लश बिंदु ($1,748) के बीच व्यापार कर रहा है।
पर्प्स स्नैपशॉट: 0.946 लॉन्ग/शॉर्ट, “अत्यधिक मंदी” व्हेल टैग, और वीन्यू वॉल्यूम
CoinGlass ने दो वीन्यू पर अतिरिक्त संकेंद्रण जोखिम को चिह्नित किया जो अल्पकालिक डेरिवेटिव-चालित चालों के लिए महत्वपूर्ण हैं। OKX और Bybit पर व्हेल को “अत्यधिक मंदी” के रूप में लेबल किया गया, साथ ही OKX पर $4.10 बिलियन और Bybit पर $1.19 बिलियन के कुल पेरपेटुअल ट्रेडिंग वॉल्यूम का उल्लेख किया गया।
वीन्यू पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है क्योंकि उच्च-वॉल्यूम पर्प्स बुक पर बड़े पोजिशनिंग का मतलब है कि यदि पोजिशन को आक्रामक रूप से जोड़ा जाता है या मजबूर होकर समाप्त किया जाता है तो यह अधिक तेज़ अंतर-दिन की चालों में परिवर्तित हो सकता है। CoinGlass ने एक व्यापारी का भी वर्णन किया जिसने $12.43 मिलियन का ETH शॉर्ट खोला, यह विचार मजबूत करता है कि कुछ प्रतिभागी नीचे की निरंतरता की ओर झुक रहे हैं।
फिर भी, लिक्विडेशन विभाजन मंदी की पढ़ाई को जटिल बनाता है। संदर्भित अवधि में लिक्विडेशन शॉर्ट्स पर लॉन्ग्स की तुलना में अधिक थे, जिसमें शॉर्ट लिक्विडेशन पर $11.49 मिलियन और लॉन्ग साइड पर $8.30 मिलियन थे। विक्रेता-भारी पोजिशनिंग के बावजूद, यह स्क्यू एक ऐसे बाजार के साथ संगत है जो अभी भी उच्चतर निचोड़ सकता है जब शॉर्ट्स भीड़ में आते हैं या समय से बाहर होते हैं।
ट्रिगर्स व्यापारी सप्ताहांत में देख रहे हैं
अगला साप्ताहिक ETF प्रिंट तत्काल पुष्टि जांच है। असली सवाल यह है कि क्या $84.4 मिलियन का साप्ताहिक उलटाव दूसरे सप्ताह में शुद्ध खरीद में बढ़ता है या बहिर्वाह की ओर लौटता है।
कीमत पर, दो संदर्भ स्तर ~$1,800 क्षेत्र में हैं जहाँ ETH पिछले दिन में स्थिर था और $1,748 9 जुलाई का निम्न स्तर जो सप्ताह के केवल शुद्ध बिक्री दिन से जुड़ा है। $1,748 के नीचे एक साफ ब्रेक इस विचार को अमान्य कर देगा कि ETF मांग निकट-कालिक समर्थन प्रदान कर रही है, जबकि इसके ऊपर बने रहना "स्पॉट बोली बनाम परप्स शॉर्ट" खींचतान को जीवित रखता है।
व्युत्पन्न व्यापारियों को यह भी देखना होगा कि क्या CoinGlass का लंबा/शॉर्ट अनुपात 1 के ऊपर वापस जाने में सक्षम है। आगे के 1 से कम रीडिंग विक्रेता-भारी स्थिति को मजबूत करेगी। समानांतर में, परिसमापन मिश्रण वास्तविक समय का निचोड़ मापने वाला है। यदि शॉर्ट परिसमापन लंबे परिसमापन से आगे निकलता है जबकि स्थिति मंदी में बनी रहती है, तो बाजार तेज ऊपर की ओर बढ़ने के लिए संवेदनशील रहता है, भले ही व्यापक प्रवृत्ति में बदलाव न हो।
जब ETF मांग और परप्स स्थिति असहमत होती है, तो अस्थिरता आमतौर पर पहले निर्णय लेती है।
मैं इसे एक स्थिति संघर्ष के रूप में मानता हूँ न कि एक साफ दिशा संकेत के रूप में। ETF प्रवाह उलटाव वास्तविक और मापने योग्य है, लेकिन यह केवल एक साप्ताहिक प्रिंट है, और परप्स अभी भी 0.946 लंबा/शॉर्ट अनुपात के साथ शॉर्ट की ओर झुके हुए हैं और OKX और Bybit पर "अत्यधिक मंदी" व्हेल टैग हैं।
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या ETH $1,748 तनाव बिंदु निम्न स्तर के ऊपर बने रह सकता है जबकि ETF प्रवाह सकारात्मक रहते हैं। यदि यह बना रहता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है न कि कथा-प्रेरित, क्योंकि स्पॉट मांग व्युत्पन्न बिक्री को अवशोषित कर रही होगी और शॉर्ट्स को परिसमापन-प्रेरित निचोड़ों के लिए उजागर रखेगी। यह विकास व्यावहारिक रूप से महत्वपूर्ण है यदि ETF बोली इतनी देर तक बनी रहती है कि परप्स को 1.0 लंबा/शॉर्ट अनुपात के ऊपर एक स्थायी आंदोलन के माध्यम से जोखिम को फिर से मूल्यांकन करने के लिए मजबूर किया जा सके या शॉर्ट्स को रैलियों में परिसमापित करने का दोहराने योग्य पैटर्न।
