Vadeli İşlemler

Vadeli işlemler nedir?

Vadeli işlemler, iki tarafı bir temel varlık üzerinde ticaret yapmaya taahhüt eden finansal sözleşmelerdir.varlıkbelirlenen bir fiyatla, gelecekte belirli bir tarihte tasfiye edilmesi planlanmış.

Kripto para dünyasında, vadeli işlemler yatırımcıların gibi varlıklara maruz kalmalarını sağlar.Bitcoinve Ether'ı mutlaka sahip olmadan, vadeli işlemleri riskten korunma için temel bir araç haline getiriyor.dalgalanmave yönlü ticaret için (fiyatların yükseleceğine veya düşeceğine bahis yapmak).

Vadeli İşlemler Nasıl Çalışır?

Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir ticaretin anahtar terimlerini önceden tanımlar: dayanak varlık (örneğin, BTC), sözleşme büyüklüğü, tasfiye yöntemi (nakit tasfiye veya fiziksel teslimat) ve sona erme tarihi. Bu sözleşmeler standartlaştırıldığı için, spot varlıklar gibi bir borsa üzerinde alınıp satılabilir—tek fark, ticaretin kendisinin sözleşme olmasıdır, madeni para değil.

Pratikte, çoğu trader vadeli işlemleri son tarihe kadar tutmaz. Bunun yerine, bir pozisyon açar ve daha sonra ters yönde kapatır. Örneğin, bir BTC vadeli işlem sözleşmesine "uzun gitmek" isterseniz (BTC yükselirse kâr edersiniz), pozisyonu daha sonra aynı sözleşmeyi satarak kapatabilirsiniz.

Kâr veya zararınız, giriş ve çıkış fiyatlarınız arasındaki farktır; bu fark, ücretler ve platform tarafından kullanılan herhangi bir finansman veya fonlama mekanizması için ayarlanır.

Kripto vadeli işlemler genellikle teminat ve kaldıraç kullanır. Teminat, pozisyonu desteklemek için koyduğunuz teminatdır (genellikle USDT/USDC gibi stablecoin'ler veya bazen kripto cinsinden) . Kaldıraç, koyduğunuz teminattan daha büyük bir nominal pozisyonu kontrol etmeniz anlamına gelir.

Bu, kazançları ve kayıpları artırır ve likidasyon riskigetirir: eğer piyasa sizin aleyhinize yeterince hareket ederse ve teminatınız kayıpları karşılayamazsa, borsa otomatik olarak pozisyonunuzu kapatabilir.

Yardımcı bir benzetme, gelecekteki bir satın alma fiyatını rezerve etmektir. Bugün, üç ay içinde bir ürünün 1 birimini 100 dolara satın almak için anlaşmaya vardığınızı hayal edin. Eğer piyasa fiyatı daha sonra 130 dolara çıkarsa, anlaşmanız değerlidir; eğer 70 dolara düşerse, olumsuzdur.

Vadeli işlemler, finansal varlıklara aynı fikri uygular—tek fark, anlaşmanın ticareti yapılabilir olması ve genellikle tam tutarı peşin ödemek yerine teminat ile yönetilmesidir.

Geleneksel vadeli işlemler vs. sürekli vadeli işlemler (sürekli takaslar)

Birçok kripto piyasasında, en çok işlem gören "vadeli" ürün sürekli vadeli işlem sözleşmesidir ve genellikle sürekli takas olarak adlandırılır. Standart vadeli işlemlerden farklı olarak, sürekli vadeli işlemlerin son kullanma tarihi yoktur. Sürekli fiyatın spot fiyatın yakınında kalmasını sağlamak için borsalar bir finansman oranı kullanır: uzun ve kısa pozisyonlar arasında periyodik ödemeler.

Eğer sürekli işlem spot fiyatın üzerinde gerçekleşirse, uzun pozisyonlar genellikle kısa pozisyonlara ödeme yapar; eğer spot fiyatın altında işlem görürse, kısa pozisyonlar genellikle uzun pozisyonlara ödeme yapar. Bu mekanizma, sözleşme fiyatının temel piyasaya doğru yakınsamasını teşvik eder.

Pratikte Vadeli İşlemler

Kripto vadeli işlemler, büyük merkezi borsalarda sunulmakta ve ayrıca merkeziyetsiz formlarda da mevcuttur. Merkezi platformlarda, traderlar vadeli işlemleri kullanarak:

• Spot varlıkları hedge etmek: BTC'nin uzun vadeli bir sahibi, madeni paralarını satmadan aşağı yönlü hareketlere karşı korunmak için BTC vadeli işlemlerini kısa pozisyonda kullanabilir.
• Aşağı yönlü bir görüş ifade etmek: Vadeli işlemler, kısa pozisyon almak için basit bir yol sunar, bu spot piyasalarda daha zor olabilir.
• Hazine riskini yönetmek: Kripto yerel işletmeler (madenciler, piyasa yapıcılar veya hazine riski olan protokoller), gelirlerini düzleştirmek veya portföy volatilitesini azaltmak için vadeli işlemleri kullanabilir.

Sürekli vadeli işlemler, son kullanma tarihinde pozisyonları devretmeyi gerektirmediği için aktif ticaret için özellikle yaygındır. Merkeziyetsiz sürekli protokoller de mevcuttur, genellikle zincir üstü teminat, oracle fiyatlandırması ve kaldıraç ile likidasyonları yönetmek için otomatik risk motorları kullanır.

Vadeli İşlemlerin Önemi

Vadeli işlemler, piyasaların risk transferini ve fiyatlandırmasını geliştirdiği için önemlidir. Belirsizliği azaltmak isteyen katılımcılar için -madenciler, hazine, uzun vadeli yatırımcılar ve kripto ile ödeme yapan işletmeler- vadeli işlemler, temel spot pozisyonu değiştirmeden maruziyeti kilitlemenin veya dengelemenin bir yolunu sunar.

Aynı zamanda piyasa verimliliğine de katkıda bulunurlar. Vadeli işlem piyasaları, gelecekteki değerle ilgili beklentileri toplamak ve hem boğa hem de ayı pozisyonlarını mümkün kılmak suretiyle fiyat keşfini sıklıkla etkiler.

Vadeli işlemler olmadan, hedge yapmak daha sınırlı olur, açığa satış yapmak daha zorlaşır ve birçok katılımcı riski yönetmek için spot alım satımı yapmak zorunda kalır - bu da potansiyel olarak volatiliteyi artırabilir ve likiditeyi azaltabilir.

Aynı zamanda, vadeli işlemler karmaşıklık ve risk getirir, özellikle kaldıraç kullanıldığında. Vadeli işlemleri temel bir hedge'den daha fazlası olarak kullanmadan önce teminat, tasfiye ve (sürekli sözleşmeler için) finansmanı anlamak önemlidir.