Teminat

Teminat nedir?

Teminat, bir borçlunun bir kredi için güvence olarak kilitlediği veya taahhüt ettiği bir varlıktır, böylece alacaklı, borçlu geri ödeme yapmadığında korunmuş olur. Kripto para dünyasında teminat genellikle başka bir varlık (genellikle bir stablecoin) ödünç almak için dijital varlıkları bir akıllı sözleşmeye yatırmak anlamına gelir, böylece elinizdeki varlıkları satmadan işlem yapabilirsiniz.

Eğer kredi çok riskli hale gelirse—genellikle teminatın değeri düştüğünde—sistem teminatı alabilir ve satabilir, böylece alacaklıyı koruyabilir.

Teminat Nasıl Çalışır?

Geleneksel finansman sisteminde, teminat bir ipotek için bir ev veya bir otomobil kredisi için bir araba olabilir. Aynı fikir kripto para dünyasına da taşınıyor: borçlu, önceden değerli bir şey sağlar ve bu değer, alacaklının riskini azaltır. decentralized finance (DeFi) içindeki ana fark, “kuralların” bir bankanın arka ofisi yerine akıllı sözleşmeler tarafından uygulanmasıdır.

Tipik bir DeFi teminatlı kredi adım adım şöyle çalışır: 1. Teminat yatırın: Bir varlık (örneğin, ETH, wBTC veya başka bir token) bir kredi protokolüne sağlarsınız. 2. Buna karşı borç alın:Protokol, bir teminat faktörü (aynı zamanda kredi-değer oranı veya LTV olarak da adlandırılır) temelinde bir limite kadar borç almanıza olanak tanır. Protokol %75 LTV'ye izin veriyorsa, 10.000 $'lık teminat, 7.500 $'lık borcu destekleyebilir. 3.

Bir güvenlik tamponu oluşturun: Kripto fiyatları hızlı bir şekilde hareket edebileceğinden, birçok protokol aşırı teminatlandırma gerektirir; bu, teminat değerinin kredi değerini aşması gerektiği anlamına gelir. Bu tampon, kredi verenleri ve protokolü korumaya yardımcı olur. 4. Faiz ve geri ödeme: Borçlu, faiz öder (genellikle değişken) ve teminatı serbest bırakmak için istediği zaman geri ödeme yapabilir. 5.

Yetersiz teminat durumunda tasfiye:Teminat değeri düşerse veya borçlu miktar (faiz nedeniyle) öyle bir hale gelir ki pozisyon gerekli bir eşiği aşarsa, likidatörler borcun bir kısmını geri ödeyebilir ve teminatı indirimli olarak alabilirler. Bu otomatik süreç, sistemin likit kalmasını sağlamak için tasarlanmıştır.

Basit bir benzetme: teminat, ekipman kiralarken değerli bir depozito bırakmak gibidir. Ekipmanı geri verir ve borcunuzu öderseniz, depozitonuzu geri alırsınız. Eğer ödemezseniz, depozito kaybı karşılar.

Pratikte Teminat

Teminat, Aave ve Compound gibi DeFi kredi piyasalarının temelidir; burada kullanıcılar getiri elde etmek için varlık sağlar ve borç alanlar likiditeye erişmek için teminat sunar. Bu sistemler, dalgalanmayı yönetmek için LTV, likidasyon eşikleri ve desteklenen teminat türleri gibi şeffaf risk parametrelerine dayanır.

Teminat ayrıca merkeziyetsiz stabilcoin sistemlerini de güçlendirir. Örneğin, MakerDAODAI'yi akıllı sözleşmelere kilitlenmiş kripto teminat karşılığında çıkarır. Kullanıcılar teminatlı pozisyonlar açar, belirli bir limite kadar DAI basar ve likidasyondan kaçınmak için pozisyonu güvenli bir şekilde teminatlandırılmış halde tutmalıdır.

Teminat Neden Önemlidir

Teminat, geleneksel kredi puanlarına, banka hesaplarına veya merkezi bir değerlendirmeye güvenmeden zincir üzerinde kredi olanağı sağlar. DeFi protokolleri, önceden varlık talep ederek, kabul edilebilir teminat sağlayabilen herkese izin gerektirmeyen borç verme imkanı sunabilirken, borç verenler de teminatsız borç vermeye göre daha net bir risk modeli elde ederler.

Ayrıca piyasa verimliliğini artırır. Teminatlı borç alma, sahiplerin uzun vadeli pozisyonları satmadan likiditeye erişmelerini sağlar; bu da zorunlu satışları azaltabilir ve hedge etme, yeniden dengeleme veya gerçek dünya harcamalarını finanse etme gibi stratejilere olanak tanıyabilir.

Teminat ve otomatik likidasyon olmadan, çoğu DeFi borç verme ya borç verenler için çok riskli olur ya da merkezi kapı bekçileri gerektirir—bu da kripto finansmanın açık, programlanabilir doğasını zayıflatır.