DeFi nasıl çalışır adım adım?

Bir kullanıcı, bir saklama cüzdanı bağlar, ardından swap, supply veya borrow gibi bir akıllı sözleşme fonksiyonunu çağıran bir işlemi imzalar. Blockchain, sözleşmenin kurallarını yürütür ve zincir üzerinde bakiyeleri ve pozisyonları günceller. Sözleşme fiyatlara bağlıysa, bir oracle verisi likidasyonlar ve yürütme gibi sonuçları etkileyebilir.

DeFi kullanmak için bir cüzdana ihtiyacınız var mı?

Evet, genellikle bir cüzdan gereklidir çünkü bu, akıllı sözleşmelerle etkileşimde bulunan işlemleri imzalamak için yetkilendirme katmanıdır. Cüzdan sadece bir giriş değil, onaylar ve sözleşme çağrıları için kontrol yüzeyidir. Yanlış bir işlemi imzalamak veya yanlış bir sözleşme ile etkileşimde bulunmak, sınırlı kurtarma seçeneklerine sahip olabilir.

DeFi ile ticaret dışında ne yapabilirsiniz?

Temel faaliyetler, aşırı teminatlı para piyasalarında borç verme ve borç alma, DEX havuzlarına likidite sağlama ve zincir üzerinde uzlaşma ve fiyatlandırma için stablecoin kullanmayı içerir. Birçok strateji, protokollerin birbirleriyle bileşen oluşturabilmesi nedeniyle bu yapı taşlarını birleştirir. Bu bileşen oluşturma, bir bileşen başarısız olduğunda bağımlılık zincirleri de oluşturabilir.

DeFi ile nasıl para kazanırsınız?

Çoğu DeFi getirisi, likidite sağlayıcılara ödenen swap ücretlerinden, borçluların kredi verenlere ödediği faizlerden ve likiditeyi başlatmak için kullanılan token teşviklerinden gelir. Bu getiriler, bir banka vaadiyle değil, piyasa kullanımı ve teşvik programları tarafından belirlendiği için hızla değişebilir. Daha yüksek getiriler genellikle daha yüksek mekanizma veya likidite riski yansıtır.

DeFi başlangıç seviyesindeki kullanıcılar için güvenli mi?

DeFi, başlangıç seviyesindeki kullanıcılar için kullanılabilir olabilir, ancak güvenlik protokol tasarımına, oracle kalitesine, zincir koşullarına ve kullanıcının anahtar ve işlem disiplinine bağlıdır. Yaygın başarısızlık modları arasında akıllı sözleşme istismarları, oracle sorunları, MEV, volatilite sırasında likidasyon mekanikleri ve yoğunluk sırasında ücret artışları bulunur. TechTarget, Ağustos 2022'de FBI'ın, DeFi ile ilgili faaliyetlerden üç aylık bir süre içinde 1 milyar dolardan fazla çalındığını bildiren bir uyarısını aktarıyor.

DeFi Nedir? Merkeziyetsizliğin Pratik Tanımı

DeFi, merkeziyetsiz finans anlamına gelir: bir banka veya aracılık hesabı yerine, bir non-custodial cüzdan üzerinden akıllı sözleşmelerle etkileşimde bulunduğunuz, blockchain tabanlı finansal hizmetlerdir. Avantajı, şeffaf ve her zaman açık olan piyasalardır. Dezavantajı ise güvenin sözleşme koduna, oracle verilerine ve kendi işlem disiplininize kaydırılmasıdır; hatalar genellikle geri alınması zor olur.

Anahtar Noktalar

DeFi, blockchain tabanlı finansal hizmetlerdir ve akıllı sözleşmelerle genellikle non-custodial cüzdanlar aracılığıyla erişilir; burada kullanıcılar özel anahtarları kontrol eder.
DeFi güveni ortadan kaldırmaz. Güveni, kurumlardan akıllı sözleşme kurallarına yeniden atar, oracle girdiler ve kullanıcının anahtarı ile işlem yönetimi.
Stablecoin'ler DeFi ticareti ve kredisi için altyapıdır ve Chainlink stablecoin'lerin toplam değerinin 100 milyar doları aştığını söyledi.
DeFi'nin en büyük tehlikeleri mekanizma kaynaklıdır, akıllı sözleşme istismarları, oracle hataları, MEV, tasfiyeler, ve işlemleri pahalı hale getirebilecek veya başarısız olabilecek ağ tıkanıklığıdır.

DeFi, bankaları kod, teminat ve açık uzlaşma ile nasıl değiştirdi

DeFi'deki ana değişim, finansın “orta ofis” işlevlerinin - saklama, uzlaşma, risk kontrolleri ve uygulama - herkesin çağırabileceği akıllı sözleşmelere kaydırılmasıdır. Erişim için başvuruda bulunmaz veya bir firmanın transferi onaylamasına güvenmezsiniz; bir cüzdan bağlarsınız, bir işlemi imzalarsınız ve protokol, kamu defterinde bakiyeleri günceller.

Kimlik temelli bir sigorta olmadığı için, çoğu DeFi risk yönetimi teminat-öncelikli: sözleşme, yatırdığınız, borçlandığınız ve faiz değişikliklerini veya tasfiyeyi tetikleyen eşikleri takip eder, ardından koşullar sağlandığında bu kuralları otomatik olarak uygular.

Temiz zihinsel model, güvenin nerede bulunduğundaki bir iş akışı değişikliğidir. Geleneksel finans, kullanıcıların saklama, iç kontrol ve hata yönetimi için bir kuruma güvenmesini ister. DeFi, kullanıcıların akıllı sözleşme mantığına, blok zincirinin nihai sonucuna ve sözleşmelerin tükettiği dış veri akışlarına güvenmesini ister. Bu nedenle DeFi, “güven olmadan finans” değildir. Güvenin yeniden atandığı ve kullanıcının kontrol sisteminin bir parçası olduğu bir finans türüdür.

Bu güven kayması, DeFi'nin hem güçlendirici hem de affetmeyen bir his vermesinin nedenidir. Erişimi izinsiz ve pazarları her zaman açık kılan aynı tasarım, bir şeyler ters gittiğinde genellikle sınırlı bir başvuru yolu olduğu anlamına gelir. Eğer bir kullanıcı yanlış bir işlemi imzalarsa, yanlış bir harcayıcıyı onaylarsa veya kötü niyetli bir sözleşme ile etkileşime girerse adres, zincir yine de tam olarak yetkilendirileni yapacaktır.

DeFi, ölçeklendiğinde ekonomik olarak anlamlıdır, bir oyuncak kum havuzu değildir. Ethereum.org, DeFi uygulamalarından on milyarlarca dolarlık kripto para akışı olduğunu belirtmektedir. Ölçek, likidite ve daha sıkı zincir içi pazarlar getirir ve ayrıca kod yollarını, oracle kenarlarını ve işlem sıralamasını istismar etme konusunda uzmanlaşmış düşmanları da beraberinde getirir.

DeFi nasıl çalışır

Bir DeFi eylemi, zincir üzerindeki durumu değiştiren imzalı bir mesajdır. Cüzdan, özel anahtarları tutar, işlem talimat biletidir ve akıllı sözleşme, sonraki adımların ne olacağını belirleyen kural kitabıdır. Bir kullanıcı DeFi arayüzünde Swap, Supply veya Borrow butonuna bastığında, arayüz sadece bir sözleşme çağrısını paketlemektedir. Cüzdan imzası yetkilendirmedir.

Akıllı sözleşmeler, bir blockchain üzerinde dağıtılan kendi kendini yürüten programlardır. Bir bankanın normalde insanlarla ve iç sistemlerle yaptığı şeyleri otomatikleştirebilirler; teminat takibi, faiz hesaplama ve tasfiye eşiklerini uygulama gibi. Başlangıç seviyesindeki kullanıcılar için önemli detay, sözleşmelerin müzakere etmemesidir. Pozisyon bir kural sınırını aşarsa, sözleşme kuralı yürütür.

Oracle'lar bu makinenin ortasında yer alır çünkü blockchain'ler yerel olarak zincir dışı fiyatları bilmez. Birçok DeFi protokolü, teminatın yeterli olup olmadığını, bir tasfiyenin tetiklenip tetiklenmeyeceğini veya bir takasın makul bir referansa karşı yürütülüp yürütülmeyeceğini belirlemek için bir fiyat akışına ihtiyaç duyar. Oracle kalitesi felsefi bir endişe değildir.

Eğer oracle manipüle edilirse, eskiyse veya kötü tasarlanmışsa, sözleşme 'doğru' bir şekilde yürütülebilir ve yine de kötü bir sonuç üretebilir.

Son mekanik katman işlem sıralaması ve ücretlerdir. DeFi, işlemlerin dahil edilmek için rekabet ettiği kamu blockchain'lerinde çalışır. Ağlar yoğunlaştığında, ücretler artar ve işlemler başarısız olabilir veya beklenenden daha geç gerçekleşebilir. Bu, kullanıcının dalgalanma sırasında teminatı ayarlamaya çalıştığı veya bir takasın yürütme fiyatının zamana duyarlı olduğu durumlarda en önemlidir.

DeFi ile ne yapabilirsiniz? Temel yapı taşları

Çoğu DeFi etkinliği, üç temel üzerine yoğunlaşır: merkeziyetsiz borsalar, borç verme ve alma piyasaları ve stablecoin likiditesi. Diğer her şey genellikle bir sarmalayıcı, bir strateji katmanı veya bu yapı taşlarının bileşimi olur.

Merkeziyetsiz borsalarda, kullanıcılar doğrudan cüzdanlarından ticaret yaparlar. Birçok DEX, emir defterleri yerine otomatik piyasa yapıcıları kullanır. Likidite sağlayıcıları iki varlığı bir havuza yatırır ve havuzun fiyatlandırma fonksiyonu takaslar için yürütme fiyatını belirler.

Bu tasarım, DEX likiditesinin merkezi bir piyasa yapıcısı olmadan var olabilmesinin nedenidir ve aynı zamanda havuzlar ince olduğunda veya MEV botları büyük işlemler etrafında rekabet ettiğinde yürütmenin bozulmasının nedenidir.

Borç verme ve alma protokolleri, para piyasalarına karşılık gelir, ancak farklı kısıtlamalarla. Pozisyonlar genellikle aşırı teminatlıdır ve tasfiyeler kural bazlıdır. Bir kullanıcı, faiz kazanmak için varlık sağlar veya başka bir varlık borç almak için teminat yatırır ve oranlar kullanım ile algoritmik olarak değişir. Anahtar, protokolün bir borçlunun kimliğini teminatlandırmamasıdır. Teminat matematiğini teminatlandırmaktadır.

Stablecoin'ler, bu piyasaları kullanılabilir hale getiren hesap birimidir. Çoğu 'gerçek' DeFi iş akışı, takas, borç verme ve getiri, etkili bir şekilde stablecoin merkezlidir çünkü stablecoin'ler ortak alıntı varlığı ve ortak borç alma varlığıdır.

Chainlink, stablecoin'lerin toplam değerinin 100 milyar doları aştığını belirtmektedir, bu da stablecoin likiditesinin DeFi'nin derin ve işlevsel hissedilip hissedilmeyeceğini veya ince ve dalgalı olup olmadığını belirlemesinin nedenini açıklamaya yardımcı olur.

Bileşenlik, hızlandırıcı ve tuzaktır. Protokoller birbirinin üzerine inşa edilebilir, bu da ürün iterasyonunu hızlandırır. Ayrıca, bir zayıf bileşenin başka yerlerde kayıplara neden olabileceği bağımlılık zincirleri oluşturur.

DeFi ve geleneksel finans: aslında ne farklı?

Varlık saklama, ilk belirgin farktır. Geleneksel finansda, kurum varlıkları tutar ve defteri yönetir. Birçok merkezi kripto platformunda, platform saklayıcıdır ve kullanıcı platformun veritabanında bir hesap kaydına sahiptir. DeFi'de, cüzdan adresi varlıkları tutar ve blockchain defterdir. Bu nedenle, "DeFi kullanmak için cüzdana ihtiyacınız var mı" sorusu genellikle evettir. Cüzdan, yetkilendirme katmanıdır.

Şeffaflık, hemen ekranda görünen ikinci farktır. DeFi işlemleri ve sözleşme durumu kamuya açık ve zincir üzerinde doğrulanabilir. Bu, sonuçların her zaman adil olduğu anlamına gelmez, ancak kuralların ve akışların bankaların defterlerinin yapmadığı bir şekilde denetlenebilir olduğu anlamına gelir.

Erişim ve piyasa saatleri, üçüncü farktır. Ethereum.org, DeFi piyasalarının tipik olarak her zaman açık olduğunu ve genel olarak internet bağlantısı ve uyumlu bir cüzdanı olan herkes için izin gerektirmediğini vurgular. Bu, kimin ne zaman katılabileceğini değiştirir ve ayrıca riskin ne kadar hızlı yayılabileceğini değiştirir çünkü kapanış zili yoktur.

Geri dönüş, dördüncü farktır ve burada yeni başlayanlar zarar görür. Geleneksel finans, hataları bazen geri alabilen geri ödemeler, uyum departmanları ve yasal süreçlere sahiptir. DeFi, nihai yerleşimle daha yakındır. Eğer bir işlem onaylanmışsa, zincir bunu gerçekleştirmiştir. Bu nedenle, güven modeli pazarlamadan daha önemlidir. Kullanıcı sadece bir ürün seçmiyor. Kullanıcı, sorumluluğun nerede olduğunu seçiyor.

DeFi yeni başlayanlar için güvenli mi? Riskler, başarısızlık modları ve insanların nasıl getiri elde ettiği.

Güvenlik sorusu aslında iki sorudur: kullanıcı operasyonel olarak kendini patlatmaktan kaçınabilir mi ve protokol mekanik olarak kendini patlatmaktan kaçınabilir mi? DeFi, kullanıcıların genellikle varlıkları özel anahtarlar aracılığıyla kontrol etmesi nedeniyle belirli saklama risklerini azaltabilir; bu, merkezi bir platforma saklama vermek yerine. Ayrıca, yeni başlayanların beklemediği yerlerde diğer riskleri yoğunlaştırır.

Mekanizma riski, tekrar eden bir temadır. Akıllı sözleşme istismarları, kod veya ekonomik tasarım hatalıysa fonları boşaltabilir. Oracle hataları, kötü likidasyonlara veya yanlış fiyatlandırılmış eylemlere neden olabilir. MEV, özellikle büyük takaslar etrafında önceden işlem yapma ve sandviçleme yoluyla yürütmeyi kötüleştirebilir.

Likidasyonlar, eşiklerin otomatik olarak uygulanması nedeniyle volatilite sırasında hızlı bir şekilde gerçekleşebilir. Ağ tıkanıklığı ve ücret artışları, koruyucu eylemleri pahalı hale getirebilir veya en kötü zamanda başarısız olabilir.

Kayıplar varsayımsal değildir. TechTarget, Ağustos 2022'de FBI'ın DeFi ile ilgili faaliyetlerden üç aylık bir dönemde 1 milyar dolardan fazla çalındığını bildiren bir uyarısını alıntı yapmaktadır. Bu rakam zamanla sınırlıdır, ancak nokta kalıcıdır: açık, programlanabilir sistemler, sofistike saldırganları çeker.

DeFi ile nasıl para kazanılır” genellikle üç kaynağa indirgenir: işlem ücretleri, borçlu faizleri ve token teşvikleri. Likidite sağlayıcıları, takas ücretlerinin bir kısmını kazanabilir. Krediler, borçlular tarafından ödenen faizleri kazanır. Getiri tarımı, token ödüllerini ekler ve bu teşvikler hızla değişebilir. Yüksek getiri, bir kalite damgası değildir. Genellikle riskin bedeli ya da likidite çekmek için geçici bir sübvansiyondur.

Yeni başlayanlar, cüzdanı bir ana aracılık hesabı gibi ele aldıklarında daha iyi sonuç alırlar. Her imza bir talimattır. Küçük bir test işlemi, boyutun sürprizi zarara dönüştürmeden önce onayların, kaymaların ve ücretlerin nasıl davrandığını öğrenmenin ucuz bir yoludur.

DeFi Nedir? Merkeziyetsiz Finansın Pratik Tanımı