ABD'de Ethereum ETF'leri haftada 84.4M$ alım yaptı

Spot ABD Ethereum ETF'leri, dokuz haftalık negatif bir sürecin ardından haftalık net alımda 84.4 milyon dolar kaydetti. Türev pozisyonlaması ise tam tersine hareket etti, ETH sürekli sözleşmeleri 1'in altında bir uzun/kısa oranı gösterdi ve OKX ile Bybit'teki balinalar "son derece düşüş eğiliminde" olarak etiketlendi.

Anahtar Çıkarımlar

• Spot ABD.EthereumETF'leri, SoSoValue'ya göre, dokuz haftada ilk pozitif hafta olan 84.4 milyon dolar haftalık net alım kaydetti.
• 9 Temmuz, ETH'nin 1,748 dolara düştüğü haftada 52.08 milyon dolarlık çıkışla tek net satış günüydü.
• ETH sürekli sözleşmeleri, CoinGlass verilerine göre 0.946 uzun/kısa oranıyla satıcı ağırlıklıydı.
• Tasfiyelerbelirtilen dönemde kısa pozisyonları uzunlardan daha fazla etkiledi (11.49 milyon dolar karşısında 8.30 milyon dolar) ve 12.43 milyon dolarlık bir kısa pozisyon işaretlendi.

ETF Akışları Dokuz Haftanın Ardından Pozitif Hale Geldi, Sürekli Sözleşmeler Kısa Yönlü

Spot akışları vetürevlerpozisyonları ETH'yi hafta sonuna doğru zıt yönlere çekiyor. SoSoValue verileri, spot ABD Ethereum ETF'lerinin haftayı 84.4 milyon dolar net alımla kapattığını, bu durumun dokuz haftada ilk net alım okuması olduğunu gösterdi.

Aynı zamanda, CoinGlass metrikleri,sürekli vadeli işlemleriçin daha ağır bir satış baskısına işaret etti. Uzun/kısa oranı 0.946 olarak belirtildi, bu da CoinGlass'ın satıcıların alıcılardan daha fazla olduğunu yorumladığı 1'in altındaki bir okuma.

Tüccarlar için, bu kombinasyon klasik birsapmakurulumu. ETF talebi, spotbirikimi temsil ediyor.düzenlenmiş çerçeve aracılığıyla, perps net-kısa eğilimleri kaldıraç ve hedge akışlarıyla rallileri sınırlayabilir. Bu iki durum birbirine zıt olduğunda, fiyat genellikle hikaye çözülmeden önce bunu halleder.

Haftanın Akış Dönüşü: 9 Temmuz Çıkışları ve $1,748 Düşüşü

Haftalık ETF tersine dönüşü düz bir çizgi değildi. Referans alınan haftada yalnızca bir net satış günü vardı, 9 Temmuz'da, spot ABD Ethereum ETF'leri $52.08 milyon çıkış gördü ve ETH $1,748'e düştü.

Bu, 9 Temmuz'u haftanın stres noktası ve $1,748'i aynı veri seti penceresindeki en temiz aşağı yönlü gösterge yapıyor. Bu, ETF sahiplerinin, en azından o oturum için, spot düşerken riskten kaçınmayı tercih ettiği seviyedir.

ETH, basın zamanında son 24 saatte %1.1 artışla son bir günde yaklaşık $1,800 seviyesinde tutuldu. Fiyat o yuvarlak rakam bölgesinin etrafında dolaşırken, piyasa etkili bir şekilde yakın zamanda bir 'tutma' bölgesi (~$1,800) ile haftanın referans alınan boşalma noktası ($1,748) arasında işlem görüyor.

Perps Anlık Görünüm: 0.946 Uzun/Kısa, 'Aşırı Ayı' Balina Etiketleri ve Mekan Hacimleri

CoinGlass, kısa vadeli türev odaklı hareketler için önemli olan iki mekanda ek yoğunluk riskini işaret etti. OKX ve Bybit'teki balinalar 'aşırı ayı' olarak etiketlendi ve OKX'te $4.10 milyar, Bybit'te ise $1.19 milyar toplam sürekli ticaret hacmi belirtildi.

Bu mekan odaklanması önemlidir çünkü yüksek hacimli perps kitaplarında büyük pozisyon almak, pozisyonlar agresif bir şekilde eklenirse veya zorunlu olarak kapatılırsa, daha keskin intraday hareketlere dönüşebilir. CoinGlass ayrıca bir tüccarın $12.43 milyonluk ETH kısa pozisyonu açtığını tanımladı ve bazı katılımcıların aşağı yönlü devam etmeye eğilimli olduğunu pekiştirdi.

Yine de, likidasyon ayrımı ayı okumayı karmaşıklaştırıyor. Referans alınan dönemde likidasyonlar, uzunlardan daha fazla kısa pozisyonlarda yoğunlaştı ve kısa likidasyonları $11.49 milyon, uzun tarafta ise $8.30 milyon oldu. Satıcı ağırlıklı pozisyonlamaya rağmen, bu eğilim, kısa pozisyonlar kalabalıklaştığında veya zamanlaması yanlış olduğunda hala yukarı sıkıştırılabilen bir piyasa ile tutarlıdır.

Tüccarların Hafta Sonuna Giderken İzlediği Tetikleyiciler

Bir sonraki haftalık ETF baskısı, hemen onay kontrolüdür. Asıl soru, 84.4 milyon dolarlık haftalık ters dönüşün net alımlarda ikinci bir haftaya uzanıp uzanmayacağı ya da çıkışlara geri dönüp dönmeyeceğidir.

Fiyatta, oynayan iki referans seviyesi, ETH'nin geçtiğimiz günlerde tutunduğu yaklaşık 1,800 dolarlık alan ve haftanın tek net satış günüyle bağlantılı 1,748 dolarlık 9 Temmuz dip seviyesidir. 1,748 doların altında temiz bir kırılma, ETF talebinin kısa vadeli destek sağladığı fikrini geçersiz kılarken, bunun üzerinde kalmak 'spot teklif vs. perps kısa' çekişmesini canlı tutar.

Türev ticaretçileri, CoinGlass'ın uzun/kısa oranının 1'in üzerine çıkıp çıkamayacağını da izleyecekler. 1'in altındaki daha fazla okumalar, satıcı ağırlıklı pozisyonlamayı pekiştirecektir. Paralel olarak, likidasyon karışımı gerçek zamanlı sıkıştırma ölçüsüdür.

Kısa likidasyonları, pozisyonlama ayı bir görünümde kalırken uzun likidasyonları geçmeye devam ederse, piyasa daha geniş bir trend değişikliği olmaksızın keskin yukarı patlamalara karşı savunmasız kalır.

ETF Talebi ve Perps Pozisyonlaması Anlaşmazlık Gösterdiğinde, Genellikle Volatilite Önce Karar Verir

Bunu temiz bir yönlü sinyalden çok bir pozisyonlama çatışması olarak ele alıyorum. ETF akış ters dönüşü gerçektir ve ölçülebilir, ancak bu sadece bir haftalık baskıdır ve perps hala 0.946 uzun/kısa oranıyla kısa pozisyondadır ve OKX ile Bybit'te 'son derece ayı' balina etiketleri vardır.

Önemli olan eşik, ETH'nin 1,748 dolarlık stres noktası dip seviyesinin üzerinde kalıp kalamayacağıdır, bu sırada ETF akışları pozitif kalır. Eğer bu sağlanırsa, yapı anlatıdan ziyade yapısal görünmeye başlar, çünkü spot talep türev satışlarını emiyor ve kısa pozisyonları likidasyon kaynaklı sıkıştırmalara maruz bırakıyor.

Bu gelişme, ETF teklifinin yeterince uzun süre devam etmesi durumunda, perps'in riskini 1.0 uzun/kısa oranının üzerine sürdürülebilir bir hareketle yeniden fiyatlandırmaya zorlaması açısından pratik anlamda önemlidir.

Kaynaklar

• AMBCrypto