ABD ve İngiltere Hazine'si HQLA destekli stablecoin'leri…
Ortak öneriler, ABD ödeme stablecoin rejiminin 2027 Ocak ayında yürürlüğe girecek tarihi için bir koordinasyon yolu belirliyor.
ABD Hazine Bakanlığı ve Birleşik Krallık'ın HM Treasury'si, Geleceğin Pazarları için Transatlantik Görev Gücü aracılığıyla stablecoinler ve tokenleştirilmiş finans üzerine ortak tavsiyeler yayınladı. Bu paket, ABD'nin stablecoin rejiminin Ocak 2027'de yürürlüğe girmesiyle birlikte stablecoin rezerv beklentileri ve sınır ötesi tokenleştirme testleri için koordine bir yaklaşımı işaret ediyor.
Ana Noktalar
- Geleceğin Pazarları için Transatlantik Görev Gücü aracılığıyla ortak ABD–Birleşik Krallık tavsiyeleri, stablecoin faaliyetini ve tokenleştirilmiş finansı hedefliyor.
- İki hazine, finansal piyasalardaki daha geniş ikili işbirliğinin bir parçası olarak dört dijital-varlık tavsiyesi belirledi.
- Stablecoinler, “yüksek kaliteli, likit varlıklarla en az bir'e bir oranında tamamen desteklenmesi gerektiği” şeklinde çerçevelendi.
- Sınır ötesi tokenizasyonpilotlar, önerilen özel sektör liderliğindeki test grubuyla birlikte, ABD ajansları ve İngiltere Merkez Bankası'nın düzenleyici yaklaşımlarını uyumlu hale getirmesi çağrısıyla birlikte desteklendi.
Hazine-Hazine Koordinasyonu Stabilcoinler ve Tokenize Finans Üzerine Odaklanıyor
ABD Hazine Bakanlığı ve Birleşik Krallık'ın HM Hazine'si, Geleceğin Pazarları için Transatlantik Görev Gücü aracılığıyla, stablecoin faaliyetlerini ve tokenleştirilmiş finansı açıkça kapsayan bir dizi ortak öneri yayımladı.
Ortak açıklamada, iki hazine kurumu dört öneriyi belirtti.dijital varlıklarfinansal piyasalar üzerindeki ikili işbirliğinin bir parçası olarak. Alıntılanan materyal, tam listeyi sıralamamaktadır, bu da paketin kapsamının bazı kısımlarının, tam öneriler yayınlanana kadar belirsiz kalacağı anlamına gelmektedir.
Açıklama, politika amacını “sınırlar ötesinde dinamik bir stablecoin piyasasını destekleyen” düzenleyici uyum olarak çerçeveledi.
Ayrıca, piyasa yapısı için önemli olan bir karşılaştırılabilirlik ilkesini belirledi: “Her hükümet, karşılaştırılabilir riskler ve faaliyetler için karşılaştırılabilir sonuçlar elde etmeyi hedefleyerek, finansal istikrarı ilerletmeyi ve piyasa bozulmalarını önlemeyi ya da sınır ötesi rekabeti caydırmamayı amaçlayarak gereksinimlerini uyarlamayı planlamaktadır.”
1:1 HQLA Destekleme Standardı Transatlantik Mühür Aldı
Stablecoin'lar konusunda önerilerdeki en net çizgi, rezerv kalitesi ve kapsamıdır. Açıklamada stablecoin'ların "yüksek kaliteli, likit varlıklarla en az bir'e bir oranında tamamen desteklenmesi gerektiği" belirtiliyor. Pratikte, bu, rezerv beklentilerinin daha gevşek standartlar yerine nakit ve nakit benzeri varlıklar tarzı bir standarda doğru yaklaştığına dair doğrudan bir sinyaldir.teminat kavramlar.
İhraççılar ve mekanlar için bu, bir pazarlama sloganı gibi değil, iki büyük yargı alanında ortaya çıkan bir listeleme ve uyum temeli gibi görünüyor. Belirli yasaları adlandırmadan bile, dil uyum ekiplerine ulaşmaları gereken bir hedef sunuyor ve borsalar ile DeFi likidite sağlayıcılarına hangi “ödeme stabilcoinlerikurumsal dostu uzlaşma varlıkları olarak kabul edildiği için makul bir gelecek filtresi sağlıyor.
Açıklama, geçen yıl yasalaşan Ulusal İnovasyonu Yönlendirme ve Kurma için ABD Stabilcoinleri (GENIUS) Yasası'ndan açıkça bahsetmedi. Ayrıca, rejimin 2027 Ocak'ında yürürlüğe girecek düzenleyici yönetmelikleri beklediğini de belirtti.
Tokenizasyon: Sınır Ötesi Pilotlar ve ABD–BoE Düzenleyici Köprüsü
Tokenizasyon bölümü, teoriden ziyade uygulama etrafında yapılandırılmıştır. Görev gücü, “tokenize varlıklar için sınır ötesi kullanım durumlarının test edilmesine” odaklanan özel sektör liderliğinde bir grubun düşünülmesini önerdi. Ayrıca, ABD finansal ajanslarının ve İngiltere Merkez Bankası'nın tokenize varlıkların düzenlenmesi konusunda ortak yaklaşımlar belirlemesini önerdi.
Bu eşleşme önemlidir. Pilot odaklı bir yol, standartların uzlaşma geleneklerinden, saklama ve uyum iş akışlarına kadar altyapıya nasıl yerleştirildiğidir. Güvenilir kurumlarla gerçek bir test grubu oluşursa, tokenize varlık altyapısı, kağıt üzerindeki mükemmel uyumu beklemek yerine gösterilen birlikte çalışabilirlik aracılığıyla ilerleyebilir.
Burada tokenizasyon, tahviller gibi geleneksel varlıkları dijital olarak ihraç edilebilen, ticareti yapılabilen ve uzlaşma sağlanabilen blockchain tabanlı tokenlar olarak temsil etmeyi ifade eder. Öneriler, benimseme için ilk ciddi çatışma alanı olarak sınır ötesi uzlaşma ve piyasa erişimine işaret ediyor.
Horizon'da Son Tarihler: Ocak 2027 ABD Geçerlilik Tarihi ve Birleşik Krallık Q1 2027 Tokenleştirilmiş Tahvil İtici Gücü
İki zaman çizelgesi, ticaret edilebilir anlatıyı destekliyor. ABD tarafında, ödeme stabilcoin rejiminin geçerlilik tarihi Ocak 2027 olarak tanımlanıyor, bu da uygulanabilir düzenlemelerin onaylanmasına bağlı.
Birleşik Krallık tarafında, Birleşik Krallık hükümeti destekli bir endüstri görev gücü raporu, açıklama ile birlikte, tokenleştirmenin 2035 yılına kadar yıllık Birleşik Krallık ekonomik çıktısına 44 milyar dolara kadar ekleyebileceğini öngördü, ancak yalnızca Birleşik Krallık lider bir tokenleştirme yargı yetkisi haline gelirse, tokenleştirme küresel ölçekte ölçeklenirse ve yerel benimseme büyük akranlarla uyumlu bir şekilde artarsa.
Aynı rapor, Q1 2027'ye kadar tokenleştirilmiş tahvillerin ihraç edilmesini ve blockchain üzerinde finansal işlemlerin test edilmesini talep etti.
Kısa vadede, piyasanın bunu doğru bir şekilde fiyatlandırmak için daha fazla detaya ihtiyacı olacak. Hızlı göstergeler, dört önerinin tam setinin operasyonel ayrıntılarla birlikte yayınlanıp yayınlanmayacağı, ABD uygulama kurallarının 2027'den önce şekil alıp almayacağı ve önerilen özel sektör sınır ötesi test grubunun gerçekten oluşturulup oluşturulmadığı ve hacim taşıyabilecek kurumlar tarafından personel alınıp alınmadığıdır.
Tüccarların Bunu Bir Pazar Yapısı Sinyali Olarak Değerlendirmesi Gerektiği Neden, Başlık Olarak Değil
1:1 yüksek kaliteli likit varlık dilini gerçek yük olarak değerlendiriyorum. Bu, “güvenli” ödeme stabilcoinlerinin nasıl görünmesi gerektiğini standartlaştırmak için transatlantik bir girişimdir ve bu, Ocak 2027'den çok önce ihraççı yol haritalarını ve mekan standartlarını sessizce yeniden şekillendirebilir.
Tokenleştirme kısmı ikinci dereceden bir katalizördür. Önemli olan eşik, özel sektör liderliğindeki sınır ötesi test grubunun gerçek katılımcılarla ve pilotları göndermek için bir yetkiyle somutlaşmasıdır. Eğer bu olursa, yapı anlatıdan ziyade yapısal görünmeye başlar, çünkü bu, likiditenin gerçekten bulunduğu üretim sistemlerine birlikte çalışabilirlik kararlarını zorlar.
