Bitcoin, CPI sonrası $63,500 altına düştü

Bitcoin, 12 Ağustos'ta Wall Street açılışı sırasında 63,500 $'ın altına düştü, Temmuz ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) beklentilerle tam olarak örtüşmesine rağmen. Bu hareket, tüccarları zayıflayan 63,000 $ tabanına ve Perşembe günü açıklanacak Temmuz Üretici Fiyat Endeksi (PPI) öncesinde hala savunmacı bir opsiyon piyasasına yönlendirdi.

Anahtar Çıkarımlar

Temmuz ABD Tüketici Fiyat Endeksi enflasyonu, aylık %0.1 ve yıllık %3.4 ile beklentilere tam olarak uydu.
BTC/USD, Wall Street açılışı sırasında 63,500 $'ın altına düştü ve TradingView verilerine göre daha önceki kazançlarını geri verdi.
CME Group'un FedWatch Aracı, Eylül ayında Federal Rezerv'in faiz oranlarını %3.50–%3.75'te tutma olasılığını %60 olarak öngördü, bu oran bir ay önce %30'dan yükseldi.
Piyasa yorumları, kısa vadeli karar bölgesini 63,000 $ desteği ve 65,000–65,500 $ direnci etrafında yoğunlaştırdı, 50 aylık EMA'nın 65,827 $ olarak belirtildiği görüldü.

Beklentilere Uygun CPI, Ancak BTC Hala Açılışta 63,500 $'ın Altında Düşüyor

Temmuz ayındaki Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) piyasa beklentileriyle tam olarak örtüşerek, aylık %0.1 ve yıllık %3.4 olarak geldi, ancak bitcoin bu veriyi temiz bir "rahatlama" katalizörü olarak işlem görmedi. BTC/USD, Çarşamba günü Wall Street açılışı sırasında 63,500 $'ın altına düştü ve günün kazançlarını sildi, TradingView verilerine göre.

Daha geniş risk arka planı dikkat çekici bir şekilde sakindi. ABD hisse senetleri CPI açıklamasından sonra istikrarlı olarak tanımlandı ve altın, Salı günü bu seviyeye ulaştıktan sonra dokuz haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyretti.varlık dalgalanmaönemliydi çünkü bu, keskin bir BTC hareketi için alışılmış mazereti ortadan kaldırdı ve satışın daha çok pozisyonlama ve yapı olarak yorumlanmasına neden oldu, makro şok değil.

CPI'nin iç detayları da kesin bir şekilde deflasyonist olmaktan çok karışık olarak değerlendirildi. Çalışma İstatistikleri Bürosu şunları söyledi: “Temmuz ayında barınma endeksi %0.1 arttı ve bu, aylık tüm kalemler artışının yaklaşık üçte ikisini oluşturdu. Gıda endeksi de ay boyunca %0.1 arttı, ev dışındaki gıda endeksi ise %0.3 arttı.

Buna karşılık, enerji endeksi Temmuz ayında %1.5 azaldı,” enflasyon anlatısını sağlam tutarak hemen bir yeniden fiyatlandırma zorlamadı.

Opsiyon Pazar Sinyali: Ağustos sonu koruması hala bir prim talep ediyor

Raporun daha belirleyici sinyali, türevler, burada tüccarların CPI'nin beklentilere uygun gelmesine rağmen aşağı yönlü sigorta için daha fazla ödeme yapmaya istekli göründüğüydü. DWF Labs'tan yönetici ortak Andrei Grachev, başlık verisinin geçen hafta zayıf bir işgücü veri noktasından sonra makro resmi netleştirmediğini savundu.

“Beklentilere uygun bir CPI verisi, Cuma günü açıklanan istihdam verisinin ardından çok fazla şeyi çözmüyor. Daha ilginç detay, Bitcoin opsiyon pazarının hala koruma için önemli bir prim talep etmesidir,” dedi Grachev.

Ağustos sonu vade fiyatlamasına dikkat çekti ve burada $60,000 civarındaki aşağı yönlü opsiyonların $70,000 civarındaki eşdeğer yukarı yönlü opsiyonlardan daha pahalı olduğunu belirtti. “Ağustos sonu vadesinde, $60,000 civarındaki aşağı yönlü opsiyonlar, $70,000 civarındaki eşdeğer yukarı yönlü opsiyonlardan daha fazla maliyetli oldu,” dedi Grachev ve bu eğilimi, hedge talebinin spotun altında yoğunlaştığının bir işareti olarak çerçeveledi.

Bu, yakın vadeli pozisyonlama için önemlidir çünkü bu, traderların hala grafiğin en yakın destek seviyesinin stres testine tabi tutulduğu bir dönemde konveksite için ödeme yaptıklarını göstermektedir. Rapor, örtük volatilite seviyeleri, eğim metrikleri veya nominal hacimler sağlamadı, bu nedenle yorumlama niteliktir, ancak opsiyon karşılaştırması talebin yönünü belirler: koruma hala prim talep eden üründür.

$63,000 Desteği Yorgun Görünüyor, $65,000–$65,500 Rally'leri Sınırlamaya Devam Ediyor

Anlık grafik üzerinde, piyasanın sorunu seviyelerin makro kayıttan daha yüksek sesle gelmesidir. Trader Rekt Capital, 63.000 $ destek seviyesinin “giderek zayıfladığını” uyararak, azalan sıçrama büyüklüklerini 6.27% → 5.83% → 3.18% → 1.15% “şu ana kadar” olarak nicelendiriyor.

“Yaklaşık $63k'daki (turuncu) destek giderek zayıflıyor. %6.27 --> %5.83 --> %3.18 --> ve şimdiye kadar %1.15,” diye yazdı ve ekledi: “Bir noktada sıçramalar o kadar zayıf hale gelecek ki, zemin basitçe kırılacak.”

Yukarıda, direnç bandı da aynı şekilde ısrarcı oldu. Rekt Capital ayrıca bitcoin'in 50 aylık üsselhareketli ortalama$65,827 seviyesindeki (EMA) yeni bir direnç seviyesi olarak, fiyatın tekrar ziyaret ettiğinde sistematik dikkat çekme eğiliminde olduğu için önemli olabilecek daha uzun vadeli bir gösterge.

Bitfinex Alpha, kripto borsası Bitfinex'in araştırma kolu, hisse senetleri yeni zirvelere ulaşırken 65,000–65,500 dolar bölgesindeki tekrar eden başarısızlıkları tanımladı. Bitcoin'in o bölgede altı kez dirençle karşılaştığını ve 5 Ağustos ile 10 Ağustos arasında piyasanın 65,000 doların üzerinde altı ardışık günlük zirve kaydettiğini, ancak 26 Temmuz'dan bu yana o seviyenin üzerinde tek bir günlük kapanış kaydedilmediğini belirtti.

Kurulum, sıkı bir karar bölgesi bırakıyor: $63,000, traderların dayandığı taban ve yaklaşık $65,000–$65,827, fiyatı defalarca reddeden bant olarak, piyasa herhangi bir makro “iyi haberi” bu seviyelerden biri kırılana kadar ikincil olarak değerlendiriyor.

FedWatch, enflasyon verileri karışık kalırken Eylül'de sabit kalma yönünde yeniden fiyatlandırılıyor.

Bitcoin yumuşak olsa da, makro fiyatlandırma genellikle riskli varlıklar için destekleyici bir yöne kaydı. CME Group'un FedWatch Aracı, Eylül Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında Federal Rezerv'in faiz oranlarını %3.50–%3.75'te tutma olasılığının %60 olduğunu gösterdi; bu oran bir ay önce %30'dan yükseldi.

Sygnum Bank'ın baş yatırım sorumlusu Fabian Dori, CPI verisini geçen haftaki istihdam verisiyle ilişkilendirdi ve bunun yeni bir şahin fiyatlandırma olasılığını azalttığını savundu. Dori, "Cuma günkü –23k iş raporundan sonra uyumlu bir CPI verisi, bir resesyon korkusu veya yeni bir şahin fiyatlandırma olmadan kademeli bir soğumaya işaret ediyor.

Eylül faiz oranı olasılıklarının büyük ölçüde stabil kalması, riskli varlıklar için makro arka planı büyük ölçüde değiştirmiyor," dedi.

Sıralamadaki bir sonraki makro katalizör, Perşembe günü açıklanacak Temmuz Üretici Fiyat Endeksi (PPI) verisi olacak; bu veri, üreticilerin fiyat değişimlerini ölçer ve enflasyon baskılarının tüketici fiyatlarında görünmeden önce habercisi olabilir.

Grachev, PPI'yi opsiyon piyasasının aşağı yönlü priminin gevşemeye başlayıp başlamadığıyla açıkça ilişkilendirdi: "Yarınki PPI, o primin gevşemeye başlayıp başlamadığını kontrol etmek için bir sonraki fırsat," dedi ve Haziran PPI'nın, beklentilerin altında gelerek CPI'yi takip ettiğini belirtti.

Pratikte, piyasanın artık iki paralel puan kartı var. Biri, FedWatch'ın Eylül'de beklenen tutma yönünde hareket ettiği politika beklentileri. Diğeri ise, son Ağustos'taki korumanın pahalı kaldığı ve 63.000 dolarlık destek alanının daha zayıf geri dönüşlerle test edildiği pozisyonlama ve yapı.

Benim Görüşüm: Makro 'Rahatlama' BTC Talebine Dönüşmüyor, Koruma Pahalı Kalıyor

CPI verisi "iyi haber" olarak değerlendiriliyor ve dar bir anlamda öyle. Yukarı yönlü bir enflasyon sürprizi riskini ortadan kaldırdı ve FedWatch'ın Eylül tutma olasılığını %60'a çıkarması, genellikle riskli varlıkların nefes almasına yardımcı olan bir yeniden fiyatlandırma türüdür.

Önemli olan eşik, bu makro rahatlamanın, traderların gerçekten işlem yaptığı seviyelerde davranış değişikliğine neden olup olamayacağıdır.

Eğer son Ağustos aşağı yönlü opsiyonları 60.000 dolara yakın bir primle Perşembe günkü PPI'ye yönlendiriyorsa ve 63.000 dolar daha küçük sıçramalar üretiyorsa, 65.000–65.827 doları tavan olarak koruyorsa, bu daha çok bir duygu katalizörü gibi görünüyor; fiyat hala sıkı, seviyeye dayalı bir karar bölgesinin içinde sıkışmış durumda.

Bitcoin 63,500$ altına düştü, 63,000$ desteğine odaklanıldı