Bitcoin talebi 2026 diplerinden toparlanıyor ama hala…
ETF girişleri 2 Temmuz'dan itibaren üç işlem günü sürdü, bu arada finansman pozitif hale geldi ve kaldıraç oranı 0.241'e ulaştı.
Bitcoin'in "görünür talebi" 2026'daki ekstremden toparlandı ancak hala negatif durumda, bu da yeni arzın uzun vadeli birikim tarafından tam olarak emilmediğinin bir işareti. Aynı zamanda, kaldıraç metrikleri ve finansman yeniden risk alma eğiliminde, bu da herhangi bir sıçramanın daha çok türevlerden kaynaklandığı olasılığını artırıyor.
Ana Noktalar
- BitcoinAnalist Darkfost'a göre, 2026'da "görünür talep" hâlâ negatifti ve son okuma -75,000 BTC civarındayken, 2026'nın en düşük seviyesi -275,000 BTC olarak kaydedildi.
- Spot Bitcoin ETF akışları 2 Temmuz'dan itibaren üç ticaret günü boyunca olumlu oldu, ancak Mayıs ortasından bu yana daha geniş akış rejimi, yalnızca üç net giriş günü ile ezici bir şekilde olumsuz olarak tanımlandı.
- CryptoQuant'ın borsa genelindeki tahmini kaldıraç oranı 0.241 olarak belirtildi.açık pozisyonborsa rezervleriyle bölündüğünde), 100 günlük ortalamasının hemen üzerinde yer alıyor.hareketli ortalama.
- Finansman oranları, aşırı uzun pozisyonları içeren Haziran satışının ardından çoğunlukla negatif geçen ayların ardından pozitif hale geldi.tasfiyeler.
Görünür Talep 2026 Düşüklerinden Geri Dönüyor—Ancak Negatif Kalıyor
Bitcoin'in "görünür talep" metriği, yeni BTC arzı ile bir yıldan fazla süredir hareketsiz kalan madeni para arzı arasındaki fark olarak tanımlanmakta olup, 2026 boyunca negatif kalmıştır. Analist Darkfost'a göre, son belirtilen okuma yaklaşık -75,000 BTC civarındaydı ve bu, son üç haftada kaydedilen mütevazı bir iyileşmenin ardından geldi; yılın en düşük seviyesi ise yaklaşık -275,000 BTC idi.
Bu değişiklik önemlidir çünkü yılın başlarındaki koşulların daha az aşırı olduğunu gösterir. Ancak işaret hala negatiftir, bu da ana mesajı korur: ihraç, metriğin ima ettiği uzun vadeli tutucu absorpsiyon hızını hala geride bırakmaktadır. Traderlar için bu, sessizce birikim yapılan bir piyasa ile hala refleksif akışlara dayanarak ayakta kalan bir piyasa arasındaki farktır.
ETF Akış Rejimi, 3 Günlük Yeşil Seriye Rağmen Hala Negatif Eğilim Gösteriyor
Spot Bitcoin ETF akışları 2 Temmuz'dan itibaren üç işlem günü boyunca pozitif hale geldi. Tek başına, bu temiz bir spot talep sinyali.
Sorun etrafındaki rejimdir. Mayıs ortasından itibaren, akışlar büyük ölçüde negatif olarak tanımlandı ve bu süre zarfında yalnızca üç gün net giriş yaşandı. ETF listesi veya günlük akış miktarları sağlanmadığı için, verilerden alınabilecek tek şey yönsel okumadır. Yine de, çerçeve tutarsız bir spot teklifine işaret ediyor, bu da erken Temmuz'daki istikrarın sürdürülebilir gerçek para alımları tarafından yönlendirildiği iddiasını zayıflatıyor.
Kaldıraç Yeniden Artıyor: 0.241 Tahmini Kaldıraç Oranı ve Fonlama Pozitif Hale Geliyor
Türevlerpozisyonlama diğer yöne kayıyor. CryptoQuant'ın, açık pozisyonların borsa rezervlerine bölünmesiyle hesaplanan tahmini kaldıraç oranı, borsalar arasında 0.241 olarak belirtilmiş olup, 100 günlük hareketli ortalamasının hemen üzerinde. Fonlama oranları da birkaç ay süren çoğunlukla negatif durumun ardından pozitif yönde değişti.
Bu kombinasyon tanıdık bir yapı. Pozitif finansman ve trendin üzerine çıkan bir kaldıraç oranı yukarı yönlü ivmeyi destekleyebilir, ancak spot talep arzı emmek ve hareketi riske atmamak için ortaya çıkmazsa kırılganlığı da artırır. Haziran kaydı hatırlatmadır: satış dalgası, traderların dipten alım yapmaya çalışırken aşırı uzun likidasyonlar içerdiği şeklinde tanımlandı.
Tüccarların Spot-Temelli Gücü Onaylamak İçin Takip Etmesi Gereken Tetikleyiciler
Önemli olan ilk eşik, görünür talebin belirtilen -75,000 BTC bölgesinden pozitif hale geçip geçemeyeceğidir. Negatif kalmak, piyasayı pozisyonlamaya bağımlı tutar.birikim.
ETF akışları ikinci kontrol. Gerçek test, 2 Temmuz'dan itibaren başlayan üç işlem gününden sonra girişlerin devam edip etmeyeceği ya da piyasanın, aşırı olumsuz olarak tanımlanan Mayıs ortası desenine geri dönüp dönmeyeceğidir.
Türevler tarafında, traderlar tahmin edilen kaldıraç oranının 100 günlük hareketli ortalamasına göre 0.241'den daha yüksek devam edip etmeyeceğini veya bunun altına geri dönüp dönmeyeceğini izleyecekler. Fonlama oranları son belirleyici unsurdur: pozitif kalmak ve artış göstermek, artan uzun pozisyon iştahını işaret ederken, negatif bir dönüş spekülatif talebin azaldığını gösterecektir.
Kaldıraçlı Bir Sıçrama İşe Yarayabilir—Ama Spot Emme Olmadan Hızla Kırılır.
Bunu bir piyasa yapısı hikayesi olarak, anlatı hikayesi olarak değil, ele alıyorum. Yaklaşık -275.000 BTC'den -75.000 BTC'ye kadar iyileşen belirgin talep, stresin azaldığını gösteriyor, ancak piyasanın kalıcı bir destek bulduğunu söylemiyor.
Önemli olan eşik, spot talebin ağır yükü kaldırmaya başlayıp başlamadığıdır. Eğer ETF akışları uzanır ve belirgin talep pozitif hale gelirken kaldıraç soğursa, yapı anlatı odaklı olmaktan çok yapısal görünmeye başlar.
Eğer finansman pozitif kalır ve kaldıraç artarken spot tutarsız kalırsa, bu daha çok bir duygu katalizörü gibi görünür, temel bir değişimden ziyade ve pratik anlamda yalnızca spot emilimi bir sonraki uzun pozisyonun kapanmasından önce gelirse önemlidir.
