Kakaopay Securities, Dinari ve Ondo anlaşmaları imzaladı

Kakaopay Menkul Kıymetler, uluslararası piyasalarda yatırımcılara dağıtım potansiyeli için Kore'de listelenen hisse senetlerini onchain'e koymayı keşfetmek amacıyla Dinari ve Ondo Finance ile ayrı anlaşmalar imzaladı. Çalışma açıkça hazırlık aşamasında olup, ticarileşme Güney Kore ve yurtdışındaki yasal ve düzenleyici gerekliliklere bağlıdır ve Kore'nin Şubat 2027 token-menku kıymetler rejiminden önce gerçekleşecektir.

Ana Noktalar

Kakaopay Menkul Kıymetler, Kore'de listelenen hisse senetlerini potansiyel uluslararası dağıtım için tokenleştirmeyi keşfetmek amacıyla Dinari ve Ondo Finance ile iki ayrı ortaklık kurdu.
Dinari'nin bir konsept kanıtı, temettü ve oy verme gibi geçerli hissedar haklarını korumak için tasarlanmış dShares modelini kullanacaktır.
Dinari CEO'su Gabe Otte, pilot için hiçbir Kore'de listelenen ismin seçilmediğini ve ticari bir lansman için kamuya açık bir zaman çizelgesi olmadığını söyledi.
Ondo iş birliği, Kore hisse senetlerini yabancı yatırımcılar için bir toplu hesap aracılığıyla temin etme ve saklama çerçevesi ile başlıyor, ayrıca token ihraç ve geri alım araştırması yapılıyor.

Kakaopay, Tokenleştirilmiş Kore Hisse Senetleri İçin Dinari ve Ondo'yu Sıralıyor

Kakaopay Menkul Kıymetler, tokenleştirilmiş Kore hisse senetleri için iki paralel hat inşa ediyor. Bir hat, Dinari'nin dShares modeli aracılığıyla ihraç odaklı. Diğer hat ise, Ondo'nun temin ve saklama konusundaki çalışmaları aracılığıyla boru hattı odaklı.

Belirtilen hedef açıktır: Kore'de listelenen hisse senetlerini onchain'e taşımak ve bunları uluslararası piyasalarda yatırımcılara dağıtılabilir hale getirmek. Kısıtlama da açıktır. Tokenleştirilmiş Kore hisse senetlerini ticarileştirip ticarileştirmeme kararı, Güney Kore'deki ve dağıtım hedeflenen yurtdışı piyasalardaki yasal ve düzenleyici gerekliliklere bağlıdır.

Bu çerçeve, tüccarlar için önemlidir çünkü bu hikayeyi “ürün lansmanı” kategorisinden çıkarıp “boru hattı inşası” kategorisine itmektedir. Anlaşmalar, kural kitabı ve sınır ötesi izinler hazır olduğunda hazır olmak için tasarlanmış bir uyum ve piyasa yapısı egzersizi gibi okunmaktadır.

İki İz: Dinari’nin dShares Kanıtı ile Ondo’nun Varlık ve Omnibus Çerçevesi

Dinari takip, Dinari'nin tokenleştirilmiş hisse modeli olan dShares kullanarak bir kavramsal kanıt üzerine odaklanmaktadır. Kakaopay ve Dinari, Kore'de listelenen hisse senetlerinin, temettü ve oy verme gibi geçerli hissedar haklarını korumak için tasarlanmış bir yapıya sarılıp sarılamayacağını test ediyorlar.

Dinari'nin CEO'su Gabe Otte, kavram kanıtının hangi Kore borsasında işlem gören şirketlerin kullanılacağını henüz belirtmediğini ve tarafların ticari kullanılabilirlik için kamuya açık bir zaman çizelgesi belirlemediğini söyledi. Bu, kısa vadeli teslimatın dağıtım değil, doğrulama olduğunu net bir şekilde gösteriyor.

Ondo izleme, yığın içinde daha erken başlar. İlk kapsam, daha sonra tokenleştirilebilecek Kore borsasında listelenen hisselerin temin edilmesi ve saklanması için bir çerçevedir. Bu çerçeve altında, Kakaopay, temel hisseleri tutmak ve yönetmek için bir yabancı yatırımcı toplu hesabı işleyecektir.

Ondo ve Kakaopay ayrıca ihraç ve geri alım araştırması yapmayı planlıyor. Bu, tokenleştirilmiş hisse senetlerinin ölçeklenebilir bir piyasa mı yoksa özel bir ürün mü gibi davrandığını belirleyen operasyonel döngüdür. İhraç, nakitten hisse senetlerine ve tokenlere tekrarlanabilir bir yol gerektirir.

Geri alım, tokenlerden hisse senetlerine ve nakite geri dönen, saklama, uzlaşma veya yatırımcı koruma kurallarını ihlal etmeyen güvenilir bir yol gerektirir.

Haklar, Sadece Fiyat Takibi Değil: Neden Temel Hisse Yapısı Önemlidir

Otte, genellikle bir arada değerlendirilen iki kategori arasında net bir ayrım yaptı. Önerilen model, temel olarak yerel olarak listelenen Kore hisseleri etrafında inşa edilmiştir.varlıklarfiyatları basitçe takip eden tokenlar yerine.

Bu ayrım kozmetik değildir. Hakları koruyan bir yapı, token'ın temel güvenliğin korumaları ve hakları ile bağlantılı olduğu düzenlenmiş bir “token güvenliği” modeline daha yakın oturacak şekilde tasarlanmıştır. Temettüler ve oylama bariz örneklerdir, ancak daha büyük nokta, sarmanın menkul kıymetler yasası ile temas etmeye dayanacak şekilde tasarlandığıdır.

Zamanlama arka planı burada çok iş yapıyor. Güney Kore Ulusal Meclisi, Ocak 2026'da dağıtılmış defterleri geçerli menkul kıymet kayıtları olarak tanıyan ve token menkul kıymetlerin ihraç edilmesine ve dolaşımına izin veren değişiklikleri onayladı. Finansal Hizmetler Komisyonu, Haziran ayında token menkul kıymet altyapı geliştirmesini sermaye piyasalarının daha geniş bir revizyonuyla ilişkilendirdi.

Çerçevenin Şubat 2027'de yürürlüğe girmesi planlanıyor, bu arada Kore Menkul Kıymetler Deposu mevcut menkul kıymet hesap sistemlerini blockchain tabanlı verilerle bağlamak için altyapı geliştiriyor.

Otte talebi kurumsal ve altyapı odaklı olarak çerçeveledi, perakende yeniliği değil. "Güney Kore'de, özellikle tokenizasyonun Kore sermaye piyasalarını küresel yatırımcılarla bağlamak için bir altyapı olarak etrafında anlamlı bir kurumsal ilgi görüyoruz...

Fırsat, sadece Kore hisse senetlerinin tokenize edilmiş versiyonlarını yaratmak değil, aynı zamanda bu hisse senetlerinin uluslararası olarak nasıl dağıtılacağını genişletebilecek bir altyapı inşa etmektir, bu süreçte temel menkul kıymetlerin haklarını ve korumalarını koruyarak," dedi.

Piyasa bağlamı hala modest bir boyutta, anlatı gürültülü olsa bile. Tokenize edilmiş hisse senetleri, Eylül 2026'nın sonu itibarıyla yaklaşık 3.2 milyar dolar dağıtılmış değere ulaştı, RWA.xyz'ye göre ve bu kategori, Strateji, Circle, Nvidia, Tesla ve büyük ABD hisse senedi ETF'leri dahil olmak üzere ABD hisse senetlerinin ve ETF'lerinin tokenize edilmiş versiyonlarında yoğunlaşmaya devam ediyor.

Kore ile bağlantılı bir arz genişlemesi bu karışımı çeşitlendirebilir, ancak akışlar genellikle dağıtımı takip eder, notları değil.

Canlı yayına geçmeden önce takip edilebilecek katalizörler

İlk risk azaltma olayı basit bir açıklamadır: Dinari dShares kavramsal kanıtı için hangi Kore borsa listeli hisse senetlerinin seçildiği ve yapının pilot belirlendikten sonra pratikte temettüleri ve oy haklarını koruyup korumadığı.

İkinci katalizör zamandır. Dinari, ticari erişilebilirlik için kamuya açık bir zaman çizelgesi olmadığını söylüyor, bu nedenle herhangi bir duyurulan takvim, piyasanın kısa vadeli dağıtım olasılığını fiyatlandırma şeklini değiştirecektir.

Üçüncüsü, yerel uygulama detaylarıdır. Güney Kore'nin Şubat 2027 tarihli tokenleştirilmiş menkul kıymetler çerçevesi kağıt üzerinde bir tarihtir, ancak ticarete konu olacak sinyal, mevcut menkul kıymet hesaplarını blockchain tabanlı verilerle bağlayan altyapı üzerindeki ilerleme olacaktır; bu, Kore Menkul Kıymetler Deposunun sunduğu her şeyi ve nasıl entegre edildiğini içerir.

Dördüncüsü, sınır ötesi izin verme işlemidir. Kakaopay, ticarileşmeyi yurtdışındaki yasal ve düzenleyici gerekliliklere ve Güney Kore'ye bağladı, bu nedenle hedef yargı bölgelerindeki herhangi bir düzenleyici onay veya kısıtlama belirtisi, ürün demolarından daha önemli hale gelebilir.

Benim Görüşüm: Bu, ABD Dışı Tokenleştirilmiş Hisse Senetleri için Bir Arz Genişletme Bahisidir—Ama Zaman Çizelgesi Ticaretidir.

Önemli olan eşik, bir pilot duyurusu değildir. Kakaopay'ın 'temin ve saklama'yı, her iki taraftaki düzenleyicilerin kabul ettiği tekrarlanabilir bir ihraç ve geri alma döngüsüne dönüştürüp dönüştüremeyeceğidir.

Eğer bu izin verme süreci geçerse, bu yapı olarak görünmeye başlar, anlatı odaklı olmaktan çıkıp genişletir.tokenleştirilmiş hisse senediarzını, günümüzde yaklaşık 3.2 milyar dolarlık piyasayı domine eden ABD ağırlıklı setin ötesine taşır.

O zamana kadar, anlaşmalar en iyi şekilde bir saklama öncelikli uyum inşası olarak okunur ve pratik etkisi, adlandırılmış hisse senetlerinin yokluğu ve bir canlıya geçiş zaman çizelgesinin eksikliği ile sınırlı kalır.

Kaynaklar

Cointelegraph