MiCA 1 Temmuz'da AB kripto platformlarını lisanssız durdurdu
ESMA, lisanssız sağlayıcıların faaliyetlerini durdurmaları için baskı yaparken, borsalar göç eden kullanıcıları çekmek için teşvikler sunuyor.
1 Temmuz MiCA dönüm noktası, yetkilendirmesi olmayan kripto platformlarının AB genelinde hizmetlerini durdurmalarını veya kısıtlamalarını zorunlu kılacak. Hesapları ve likiditeyi yeniden yerleştirmek için acele başladı ve sektör tahminleri, potansiyel olarak etkilenen kullanıcı sayısının 10 milyonu aştığını gösteriyor.
Anahtar Çıkarımlar
- Birçok kripto borsasının, MiCA yetkisine sahip olmadıkları takdirde 1 Temmuz'da AB hizmetlerini durdurması veya kısıtlaması bekleniyor.
- ESMA, lisanssız kripto-varlıkHizmet sağlayıcılarının 1 Temmuz'dan sonra faaliyetlerini sona erdirmeleri ve müşterilerin yetkilendirilmiş mekanlara veya kendi barındırdıkları cüzdanlara geçişine yardımcı olmaları gerekmektedir.
- SwissBorg'un Alex Fazel, bazı sağlayıcıların hizmeti askıya alması nedeniyle 10 milyondan fazla AB kullanıcısının yeni bir platform bulmak zorunda kalabileceğini tahmin etti.
- Stablecoinuygulama paralel olarak sıkılaşıyor, EBA'nın MiCA ihlalleri için büyük ihraççılara yıllık cirolarının %12,5'ine kadar ceza verebilecek bir çerçeve önerdiği, 28 Eylül'e kadar görüşe açık olduğu bildiriliyor.
1 Temmuz MiCA Uçurumu: Hizmet Kısıtlamaları Lisanssız Platformları Vurdu
MiCA, Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Piyasası düzenlemesi, 1 Temmuz'da pratik bir kırılma noktasına ulaşıyor. O tarihten itibaren, MiCA kapsamında yetkilendirilmemiş kripto varlık hizmet sağlayıcıları (CASP'ler), AB kullanıcılarına hizmet vermeyi durdurma veya sundukları hizmetleri önemli ölçüde kısıtlama baskısıyla karşı karşıya kalacaklar.
Anlık piyasa etkisi operasyoneldir, teorik değil. Eğer birden fazla platform geri çekilirse, AB'li traderlar bir son tarihte erişim zorluklarıyla karşılaşacaklar: hesap taşımaları, kesintiye uğramış fiat hatları, zorunlu pozisyon yönetimi ve başka yerlerde saklama ve ticaret izinlerini yeniden kurma telaşı. Bu tür bir son tarihe dayalı hareket, zaten yetkilendirilmiş ve onboarding için hazır olan platformlara akışları yoğunlaştırma eğilimindedir.
Birçok borsa, Binance dahil olmak üzere, son tarih öncesinde Avrupa hizmetlerini ayarlamaya başladı. Aynı zamanda, rakipler, hizmetlerin sıkılaşmasıyla kullanıcıları çekmek amacıyla Coinbase ve OKX'in mevduat ve transfer teşvikleri sunarak akışlar için pozisyon alıyorlar.
ESMA'nın Kapatma Mesajı: Müşterileri Lisanslı Platformlara veya Kendinize Ait Cüzdanlara Taşıyın
AB'nin menkul kıymetler piyasası otoritesi olan ESMA, geçişin nasıl çalışması gerektiği konusunda ton belirledi. Rehberliği, 1 Temmuz'dan sonra MiCA lisansı olmadan faaliyet gösteren CASP'lerin kapanması ve müşterilerin ya yetkilendirilmiş sağlayıcılara ya da kullanıcıların özel anahtarlarını kontrol ettiği kendinize ait cüzdanlara taşınmasına yardımcı olmaları gerektiğidir.
Operasyonel olarak, bu iki göç yolunu ima eder. Birincisi, MiCA kapsamında ticaret, saklama ve transfer sunmaya devam edebilen lisanslı bir platforma transferdir. İkincisi ise, kullanıcıların kendi varlıklarını kontrol ettiği kendinize ait saklamadır.karşı taraf riskiancak aynı zamanda yürütme ve güvenlik sorumluluğunu kullanıcıya kaydırıyor.
SwissBorg'un baş ortaklık sorumlusı Alex Fazel, müşteri deneyimini ani ve asimetrik olarak tanımladı: "Bir platform geri çekildiğinde, kullanıcılar ne yazık ki şoku absorbe ediyor, tıpkı bir kiracının ev sahibinden haber almadan tahliye edilmesi gibi," dedi. Teşviklerin kullanıcıların nerede yer alacağını belirleyen faktör olmaması gerektiğini savundu ve ekledi: "Teşvikler soluyor," ve "Güvendiğin bir ev solmaz."
AB Sarsıntısı Ne Kadar Büyük? 3,000'den Fazla Ön-MiCA VASP ve %80 İstihfa Tahmini
Ölçek sorusu önemlidir çünkü 1 Temmuz'un karmaşık bir hafta mı yoksa AB pazar yapısının yapısal bir yeniden şekillenmesi mi olduğunu belirler.
Avrupa'nın 2024 itibarıyla ön-MiCA kategorisi altında 3,000'den fazla kayıtlı sanal varlık hizmet sağlayıcısına (VASP) sahip olduğu düşünülüyordu. Bu, MiCA'nın daha küçük bir yetkilendirilmiş CASP setine sıkıştırdığı miras manzarasıdır.
OKX Avrupa CEO'su Erald Ghoos, bu sağlayıcıların %80'inin son tarihten sonra devam etmeyebileceğini tahmin etti. Bu rakam düzenleyici tarafından doğrulanmamış, ancak seyahat yönünü yansıtıyor: lisans maliyeti, uyum yükü ve yetki olmadan AB kullanıcılarına hizmet vermeye devam edememe nedeniyle konsolidasyon.
Fazel'in "10 milyondan fazla" yerinden edilmiş kullanıcı tahmininin bir kısmı kısa bir süre içinde hareket ederse, lisanslı mekanlar kısa vadede yatırımlarda ve transferlerde bir artış görmelidir. Bu yüzden teşvikler ve ürün ayarlamaları şimdi ortaya çıkıyor. Mücadele, sadece tek seferlik kayıtlardan ziyade hesaplar ve sürekli akış içindir.
1 Temmuz Sonrası İşaretler: Stabilcoin Uygulaması Sıkılaşıyor, EBA %12.5 Ciro Cezalarını Gündeme Getiriyor
Borsa lisanslama uçurumu, stabilcoinler üzerine ayrı bir uygulama sinyali ile birlikte iniyor. Avrupa Bankacılık Otoritesi, doğrudan denetim yapıyorönemli stablecoinMiCA kapsamındaki émetçiler, düzenlemeyi ihlal eden büyük émetçiler için yıllık cironun %12,5'ine kadar ceza kesilmesine olanak tanıyan bir çerçeve önerdi.
Danışma süreci 28 Eylül'e kadar devam edecek, ardından metodoloji kesinleşecek. Tüccarlar için ikinci dereceden etki, mekan düzeyindedir. Émetçiler ve borsalar ceza rejimi öncesinde risk azaltma yaparlarsa, stablecoin mevcudiyeti, listeleme kararları ve transfer yolları sıkılaşabilir.
Sonraki kontrol noktaları somut. 1 Temmuz, hangi platformların AB hizmetlerini gerçekten durdurduğunu veya kısıtladığını ve müşterileri yetkilendirilmiş sağlayıcılara veya kendi barındırdığı cüzdanlara yönlendirip yönlendirmediğini ortaya çıkaracak. Bunun ardından, ESMA ve ulusal düzenleyicilerden gelecek yaptırım uygulamaları, özellikle hala AB kullanıcılarına hizmet veren yetkilendirilmemiş sağlayıcılar için belirleyici olacaktır.
Coinbase ve OKX gibi mekanlardan gelen teşvik programları da, likiditeyi göç ettirmek için rekabetin ne kadar agresif hale geldiğinin gerçek zamanlı bir göstergesidir. 28 Eylül, stablecoin zaman çizelgesi işaretleyicisidir ve EBA'nın kesinleşmiş ceza metodolojisi, émetçi davranışını yıl sonuna kadar şekillendirecektir.
Marcus Hale'in Görüşü: AB Likiditesi Hızla Konsolide Olabilir, Ancak Kullanıcı Sayısı Hala Hareketli Bir Hedef
1 Temmuz'u, bir uyum tarihi olarak gizlenmiş bir piyasa yapısı olayı olarak değerlendiriyorum. ESMA'nın kapanma beklentisi, bunun daha çok isteğe bağlı 'ürün ayarlamaları' ile ilgili değil, kullanıcıların ve bakiyelerin zorunlu yönlendirilmesi ile ilgili olduğunu gösteriyor; bu da likiditenin hızlı bir şekilde yoğunlaşmasının tam olarak nasıl olduğunu açıklıyor.
Önemli olan eşik, gerçekten kısıtlamalar üzerinde düğmeyi açan platform sayısı ve göç yollarının ne kadar temiz olduğudur. Eğer mevduat ve transfer patlaması, bir anda küçük bir yetkilendirilmiş mekan setine ulaşırsa, yapı, anlatıdan ziyade yapısal görünmeye başlar ve pratik etki, AB spot vetürevlerinson tarihten sonra nerede yerleştiği ile görünür hale gelecektir.
