Neutrl, NUSD Basımını ve İade İşlemlerini Durdurdu
Strata, NUSD ile bağlantılı ürünlere bağlı Neutrl-pazar sözleşme işlevlerini duraklattı, diğer pazarlar ise açık kaldı.
Neutrl, belirsiz koşulların protokol rezervlerini etkilemesinin ardından NUSD sentetik dolarının minting ve redemptions işlemlerini durdurdu ve hukuki tavsiye üzerine diğer protokol işlevlerini de askıya aldı.
Protokol, maruziyeti adlandırmadı, herhangi bir kaybı nicelendirmedi veya redemptions işlemlerini yeniden açma için bir zaman çizelgesi vermedi, bu da NUSD ile bağlantılı DeFi pozisyonlarının temiz bir fiyat sinyali yerine bir likidite kapısı ile karşı karşıya kalmasına neden oldu.
Neutrl, Rezerv Bozulması Sonrası NUSD Mint/Redemptions İşlemlerini Dondurdu, Detaylar Gizli
Neutrl, protokol rezervlerini etkileyen 'belirsiz koşullar' nedeniyle Perşembe günü NUSD için minting ve redemptions işlemlerini durdurdu. Ayrıca, etkisini değerlendirirken hukuki tavsiye üzerine diğer protokol işlevlerini de askıya aldı. Bu kombinasyon başlıktan daha önemlidir. Bu bir redemptions kapısıdır.
Minting ve redemption, protokolün temel işleyişidir. Minting, teminat karşılığında yeni NUSD oluşturur.teminat.Redemption, teminatı çekmek için NUSD'yi yakar.varlıklar.Her ikisi de kapatıldığında, onaylı karşı taraflar, rezerv sorunu çözülene kadar protokol aracılığıyla içeri veya dışarı geçemez.
Neutrl, etkilenen rezerv varlığını veya karşı tarafı açıklamadı. Ayrıca, herhangi bir kaybın gerçekleşip gerçekleşmediğini veya gerçekleşmemiş olduğunu belirtmedi ve operasyonları yeniden başlatmak için bir zaman çizelgesi sağlamadı. Bu üç girdi olmadan, tüccarlar kayıp boyutunu veya likiditenin ne kadar süre kısıtlı kalabileceğini modelleyemez.
İkincil piyasa fiyatı henüz acil bir stres noktası değil.RWA.xyz verileri, NUSD'nin yaklaşık $0.9984 civarında işlem gördüğünü, piyasa değerinin ise yaklaşık $53.6 milyon olduğunu gösterdi. Daha doğrudan risk, ihraççı tarafından geri alınamayan bir token'ı elinde tutmakta kalmaktır; bu durum rezerv defteri gözden geçirilirken ortaya çıkabilir.
Strata’nın Neutrl Pazarına Yayılma ve Ticaretin Doğrulanabilir On-Chain Ayak İzi
İkinci derece maruziyet, bağlantılı ürünlerde hızla ortaya çıktı. Yapılandırılmış-getiri protokolü Strata, birkaç NUSD ile bağlantılı ürünü destekleyen Neutrl pazarındaki sözleşmeler için mintleme, geri alım ve ilgili işlevleri duraklattı. Strata, diğer pazarları çalışır durumda tuttu. Bu hedeflenmiş bir sınırlama, genel bir platform kapatması değil.
Pratik sonuç, segmentasyon riskidir. NUSD, platformlarda $1 civarında işlem görmeye devam etse bile, protokol düzeyinde geri alıma veya Strata’nın Neutrl-pazar sözleşme akışlarına bağlı herhangi bir strateji artık katı bir kısıtlama ile çalışıyor. Çıkış kapısı daraldığında, baz ve likidite primleri, spot fiyat hareket etmeden önce değişebilir.
On-chain ve piyasa aktivitesi zaten duraklamadan önce daralmıştı, ancak veriler nedenselliği kanıtlamıyor. RWA.xyz, NUSD piyasa değerinin 30 günde %18.4 azaldığını ve aylık transfer hacminin %72.4 düşerek $71.4 milyon olduğunu gösterdi; önceki 30 günde 615 sahip ve 347 aktif adres vardı. Bu, geri alım yoluna olan güvene dayanan sentetik bir dolar için zayıf rakamlar.
Önceki risk çerçevesi de başarısızlık moduna uyuyor. Şubat ayında, BA Labs, önerilen Neutrl entegrasyonunu karşı taraf, operasyonel ve likidite maruziyeti nedeniyle daha yüksek riskli olarak sınıflandırdı. BA Labs, doğrudan geri alımları KYC/KYB onaylı karşı taraflarla sınırlı olarak tanımladı; likit tamponu aşan taleplerin, 48 saat içinde tamamlanması hedeflenen bir kuyruğa girebileceğini belirtti.
Ayrıca, o dönemde NUSD arzını $226 milyon ve rezervlerini $233.7 milyon olarak tahmin etti; bu da %103.6teminatlandırmave rezervlerin %87'sinden fazlasının Fireblocks aracılığıyla tutulduğunu söyledi.
Neutrl, yılın başlarında rezerv şeffaflığına dikkat çekmişti. 25 Mayıs'ta doğrulama platformu Accountable, Neutrl panosunun NUSD rezervlerinin protokolün yükümlülükleriyle eşleştiğine dair “sürekli kriptografik kanıt” sağladığını söyledi. Sorun zamanlama. Bir rezerv kanıtı iddiası, şu anda hangi varlık veya karşı tarafın sorgulandığını veya sorunun değerleme, likidite veya operasyonel erişim olup olmadığını yanıtlamaz.
Benim Okumam: Bu, Neutrl'ün Maruziyeti Belirleyip Yeniden Başlama Yolu Açana Kadar Bir İade Engelleme Olayıdır.
Önemli olan eşik açıklamadır, bir günlük değil.depegprint. Eğer Neutrl etkilenen rezerv varlığını veya karşı tarafı adlandırır ve gerçekleşmiş ile gerçekleşmemiş zararları netleştirirse, traderlar nihayet süre ve değer kaybını tahmin etmek yerine fiyatlandırabilirler. Bunu olmadan, piyasa kör bir noktada işlem yapıyor.
Gerçek test, Neutrl'ün minting/geri alımlar için somut bir yeniden başlatma planı yayınlayıp yayınlamayacağı ve Strata'nın Neutrl-pazar sözleşme işlevlerini diğer piyasalara yayılmadan yeniden açıp açmayacağıdır. Eğer bu iki kap somut detaylarla yeniden açılırsa, bu kontrol altına alınmış bir operasyonel olay haline gelir. Aksi takdirde, NUSD'nin 1$ değeri, geri alım yapabilme zaman değerinden daha az önemli hale gelir.
