Alex Thorn chỉ ra BTC không hoạt động trong Q2 tại Galaxy

Sự di chuyển Bitcoin không hoạt động trong quý 2 năm 2026 đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ quý 3 năm 2022, dựa trên dữ liệu được chia sẻ bởi người đứng đầu nghiên cứu của Galaxy, Alex Thorn. Số ngày coin bị tiêu hủy cũng giảm theo, củng cố nhận định rằng các đồng coin cũ di chuyển ít hơn khi sự phân phối của những người nắm giữ lâu dài giảm nhiệt.

Những điểm chính

Q2 không hoạt độngBitcoinsự chuyển động giảm xuống mức thấp nhất kể từ quý 3 năm 2022, dựa trên dữ liệu được chia sẻ bởi Alex Thorn, người đứng đầu nghiên cứu toàn công ty của Galaxy.
Số ngày coin bị tiêu hủy giảm theo sự sụt giảm, cho thấy ít đồng coin cũ hơn đang được chi tiêu.
Các đợt tăng giá trước đó liên quan đến việc “các OG chốt lời,” với Thorn so sánh mô hình này với hành vi thấy được trong năm 2017 của Bitcoin.thị trường tăng giá
Hoạt động của những người nắm giữ lâu dài bị giảm sút thường được hiểu là sự phân phối giảm, trong khi những đợt tăng đột biến thường gắn liền với việc chốt lời và áp lực bán mạnh hơn trong lịch sử.

Sự di chuyển BTC không hoạt động đạt mức thấp nhất kể từ Q3 2022, Thorn cho biết

Sự di chuyển Bitcoin không hoạt động đã giảm trong Q2 2026 xuống mức thấp nhất kể từ Q3 2022, dựa trên dữ liệu được chia sẻ bởi Alex Thorn, người đứng đầu nghiên cứu toàn công ty của Galaxy. Các nhà giao dịch theo dõi chỉ số này vì nó nhằm mục đích xác định khi BTC lâu không được chạm vào bắt đầu di chuyển trở lại, điều này có thể là dấu hiệu cho những người nắm giữ lâu dài chuyển từ việc giữ sang phân phối.

Ý nghĩa hướng đi là rõ ràng. Nếu ít đồng tiền không hoạt động di chuyển, thì có ít bằng chứng hơn về việc nguồn cung cũ quay trở lại thị trường. Điều đó không đảm bảo áp lực bán giảm theo ngày, nhưng nó cho thấy nhóm người nắm giữ lâu dài ít hoạt động hơn trong Q2 so với nhiều thời điểm kể từ cuối năm 2022.

Coin Days Destroyed Xác nhận rằng các đồng tiền cũ đang di chuyển ít hơn

Coin days destroyed (CDD) đã giảm cùng với sự di chuyển của đồng tiền không hoạt động. CDD nặng hơn vào các đồng tiền cũ, vì vậy nó có xu hướng tăng khi các đồng tiền được giữ lâu cuối cùng di chuyển và có xu hướng giảm khi nhóm đó giữ nguyên.

Sự giảm song song này quan trọng vì nó giảm khả năng rằng tín hiệu di chuyển không hoạt động là một hiện tượng tạm thời. Hai góc nhìn riêng biệt đang chỉ về cùng một hướng: ít đồng tiền "cũ" hơn đã được chi tiêu trong Q2, nhất quán với sự chậm lại trong phân phối của những người nắm giữ lâu dài.

Từ 2024–2025 Phân phối theo mô hình chốt lời kiểu 2017

Thorn đã quy cho những đợt tăng trước đó trong sự di chuyển của đồng tiền không hoạt động là do "OGs chốt lời", và ông so sánh mô hình này với thị trường tăng giá Bitcoin năm 2017. Trong các chu kỳ, điều đó định hình 2024–2025 như một cửa sổ phân phối nặng hơn nơi những người nắm giữ cũ sẵn sàng hiện thực hóa lợi nhuận, tiếp theo là một sự giảm nhiệt trong Q2 khi hành vi đó giảm bớt.

Đối với cấu trúc thị trường, tác động bậc hai liên quan đến nguồn cung dư thừa. Khi các nhóm cũ phân phối mạnh mẽ, các đợt tăng giá có thể gặp phải các chương trình bán liên tục. Khi nhóm đó lắng xuống, nhu cầu giao ngay không phải hấp thụ cùng một khối lượng nguồn cung di sản, ngay cả khi các nguồn bán khác vẫn tồn tại.

Các tín hiệu mà các nhà giao dịch có thể theo dõi tiếp theo trong hoạt động của những người nắm giữ lâu dài

Điều tiếp theo cần xem xét là liệu sự di chuyển BTC không hoạt động và CDD có giữ ở mức thấp hay bắt đầu tăng trở lại vào quý 3 năm 2026. Một sự gia tốc trở lại sẽ phù hợp hơn với việc chi tiêu của những người nắm giữ dài hạn được tái khởi động và quay trở lại chế độ chốt lời mà Thorn đã mô tả.

Các nhà giao dịch cũng cần có công cụ tốt hơn. Bất kỳ biểu đồ hoặc bình luận nào được cập nhật từ Thorn hoặc Galaxy công bố các giá trị cơ bản và phương pháp xác định cái gì được coi là "không hoạt động" sẽ giúp xác định liệu đây có phải là một sự thay đổi chế độ có ý nghĩa hay chỉ đơn giản là một mức thấp trong một phạm vi ồn ào.

Một sự đảo ngược sạch sẽ trở lại hành vi đỉnh trước đó, đặc biệt nếu lại được định hình là "OGs chốt lời," sẽ là xác nhận trực tiếp nhất rằng áp lực phân phối đang trở lại.

Tại sao sự làm mát trên chuỗi này lại quan trọng—Và điều gì nó không chứng minh

Tôi coi đây là một phép kiểm tra nhiệt độ hữu ích về hành vi của những người nắm giữ dài hạn, không phải là một tín hiệu giao dịch độc lập. Với sự di chuyển BTC không hoạt động ở mức thấp nhất kể từ quý 3 năm 2022 và CDD cũng giảm, dữ liệu nhất quán với việc ít đồng coin được nắm giữ lâu dài được chi tiêu trong quý 2, điều này thường có nghĩa là ít sự phân phối cấu trúc từ các nhóm cũ hơn.

Ngưỡng quan trọng là liệu điều này có giữ ở mức thấp khi giá kiểm tra các túi thanh khoản, hay liệu các đồng coin cũ có bắt đầu di chuyển trở lại vào quý 3.

Nếu không có biểu đồ cơ bản, giá trị chính xác, và một định nghĩa rõ ràng về "không hoạt động," điều này trông giống như một sự làm mát theo hướng trong hoạt động của OG hơn là một sự thay đổi chế độ có thể định lượng chính xác, và nó chỉ trở nên có liên quan đến thị trường nếu nó kéo dài qua lần tiếp theo.biến độngxung lực.

Nguồn

Cointelegraph