Bitcoin vượt 66K, gặp kháng cự 67.5K

Bitcoin đã vượt qua $66,000 vào ngày 21 tháng 7 và đạt $66,306 trên Bitstamp, mức cao nhất của nó trong hơn một tháng. Nỗ lực bứt phá hiện đang va chạm với một vùng kháng cự được theo dõi chặt chẽ từ $67,500 đến $68,000 khi các lệnh thanh lý gia tăng và vị thế phái sinh biến cửa sổ FOMC cuối tháng 7 thành một rủi ro biến động.

Điểm chính

BTC/USD đã đạt $66,306 trên Bitstamp theo TradingView, đưa Bitcoin trở lại trên $66,000 lần đầu tiên kể từ ngày 17 tháng 6.
Các lệnh thanh lý trên toàn bộ tiền điện tử đã lên tới khoảng 200 triệu đô la trong 24 giờ khi động thái tăng áp lực lên các vị thế bán, theo CoinGlass.
Khu vực $67,500–$68,000 là kháng cự tiếp theo được trích dẫn rộng rãi, với trader Ted Pillows liên kết việc lấy lại sạch $68,000 với một sự tiếp diễn nhanh chóng 5%–6%.
Giá CME FedWatch ngụ ý có 83.4% khả năng giữ nguyên vào ngày 29 tháng 7 ở mức 3.50%–3.75%, trong khi rủi ro thắt chặt vào tháng 9 vẫn còn sống với 53.8% khả năng ở mức 3.75%–4.00%.

Bitcoin ghi nhận $66,306 khi nỗ lực phá vỡ mức $66K

Sự tăng giá của BTC qua $66,000 trên biểu đồ là đơn giản nhưng rối rắm bên trong. Vào ngày 21 tháng 7, BTC/USD đã ghi nhận $66,306 trên Bitstamp, theo dữ liệu từ TradingView. Mức giá này quan trọng vì nó đánh dấu lần đầu tiên Bitcoin giao dịch trên $66,000 trong hơn một tháng, với mức tham chiếu trước đó được trích dẫn là ngày 17 tháng 6.

Bối cảnh ngay lập tức là một thị trường đã bị từ chối nhiều lần quanh mức $65,000 trước khi cuối cùng vượt qua. Các nhà giao dịch đã xác định khu vực $65,000–$67,000 là kháng cự liên quan đến khoảng giao dịch Q1, mà là cách nói tắt của các nhà giao dịch cho một khu vực mà nguồn cung trước đó đủ mạnh để hạn chế các đợt tăng giá.

Điều nổi bật ở đây không phải là con số mà là thời điểm. Một mức cao trong một tháng vào thời điểm sự kiện vĩ mô thường kéo theocác vị thếderivatives vào tâm điểm, vì người mua và người bán biên giới thường xuất hiện đầu tiên trong các hợp đồng tương lai và tùy chọn, không phải giao ngay.

Bức tường tiếp theo: Tại sao các nhà giao dịch lại tập trung vào $67,500–$68,000

Thị trường đã chuyển từ “liệu nó có vượt qua $65K?” sang “điều gì xảy ra ở $68K?” Đó là một khu vực quyết định hẹp, và đám đông đang coi đó như một điểm xoay.

Nhà giao dịch Ted Pillows gọi $67,500–$68,000 là kháng cự chính tiếp theo và nói: “Nếu BTC có thể lấy lại kháng cự $68,000, nó có thể tăng thêm 5%-6% rất nhanh.” Cách định hình đó quan trọng vì nó xác định một con đường tiếp tục có điều kiện mà nhiều nhà giao dịch sẽ gắn bó: lấy lại $68K, sau đó tăng tốc.

Đánh giá của nhà giao dịch Jelle có cấu trúc tương tự, ngay cả khi ngôn ngữ mục tiêu khác nhau. “Khu vực giữa 65 và 67k là kháng cự từ khoảng giao dịch Q1, nhưng với cách chúng ta đã cắt qua nó khi giảm xuống - có thể nó cũng sẽ không đặt nhiều sức chống cự ở đây.”

Đây là nơi cấu trúc thị trường bắt đầu quan trọng hơn so với câu chuyện. Kháng cự không phải là một đường kì diệu. Đó là một khu vực mà người bán trước đây đã áp đảo người mua. Khi mọi người đều nhìn vào cùng một băng $67.5K–$68K, bài kiểm tra đầu tiên thường trở nên phản xạ: các lệnh dừng tập trung, các vị thế phòng ngừa điều chỉnh, và băng giá có thể di chuyển nhanh hơn so với câu chuyện chỉ về giá giao ngay.

Các lệnh thanh lý tăng lên khoảng ~$200 triệu khi các vị thế bán bị áp lực.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy khoảng 200 triệu đô la trong các lệnh thanh lý chéo tiền điện tử trong 24 giờ trong suốt quá trình này. Về mặt cơ học, điều đó quan trọng vì thanh lý vị thế bán là mua cưỡng bức. Một nhà giao dịch đặt cược vào sự giảm giá bị gọi ký quỹ, vị thế bị đóng lại bằng cách mua lại, và dòng mua đó có thể đẩy giá lên cao hơn nữa.

Đó là lý do tại sao sự tăng giá do thanh lý có thể kéo dài trong ngắn hạn. Nó cũng là lý do tại sao nó có thể đảo ngược mạnh mẽ khi dòng cưỡng bức kết thúc.

Chất lượng của sự bứt pháđã bị tranh cãi. Bình luận viên Exitpump cảnh báo, “Có rất ít sự quan tâm mua thực sự ở đây,” quy kết sự tăng giá cho việc đóng các vị thế bán thay vì nhu cầu mới.

Cả hai điều đó đều có thể đúng cùng một lúc. Một sự bứt phá có thể bắt đầu như một vị trí và vẫn trở thành một xu hướng nếu giá giữ trên mức trần trước đó và người mua mới tham gia. Vấn đề đối với các nhà giao dịch là băng giá không ghi nhãn dòng chảy. Tất cả những gì bạn thấy là tốc độ của sự di chuyển, in thanh lý, và liệu giá có chấp nhận trên mức mà nó vừa phá vỡ hay không.

Các tùy chọn cuối tháng và cửa sổ FOMC từ 28–29 tháng 7 đã đưa Gamma vào tầm ngắm.

Các sản phẩm phái sinh là nơi mà thiết lập này trở nên không đối xứng hơn.

QCP Capital đã chỉ ra "một số nhu cầu" cho việc tăng giá BTC vào cuối tháng, viết rằng, "Đã có một số nhu cầu cho việc tăng giá BTC vào cuối tháng." Họ cũng mô tả hậu quả của việc định vị: "Việc định vị này khiến các nhà giao dịch thiếu gamma tăng vào cuộc họp FOMC từ 28 đến 29 tháng 7, tăng khả năng có một động thái tăng nhanh hơn nếu căng thẳng xung quanh Eo biển Hormuz giảm bớt."

Một bản dịch nhanh cho bối cảnh bàn làm việc. "Upside options" có nghĩa là các cấu trúc có lợi nếu BTC tăng, thường thông qua các quyền chọn mua. "Gamma" đo lường tốc độ thay đổi delta của một vị trí quyền chọn khi giá di chuyển. Nếu các nhà giao dịch thiếu gamma tăng, họ có thể bị buộc phải phòng ngừa theo cách làm tăng cường độ của một động thái tăng khi giá giao ngay tăng, đặc biệt là vào thời điểm có rủi ro sự kiện.

Thời điểm vĩ mô ở đây là rõ ràng. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sẽ họp vào ngày 29 tháng 7. Xác suất từ Công cụ FedWatch của CME Group được trích dẫn trong tài liệu cho thấy có 83,4% khả năng giữ mức mục tiêu 3,50%–3,75% tại cuộc họp đó. Đối với ngày 16 tháng 9, công cụ tương tự cho thấy có 53,8% khả năng tăng lên 3,75%–4,00%.

Điều đó tạo ra một câu chuyện hai bước: Tháng 7 được định giá như một sự giữ, tháng 9 được định giá như một sự đồng xu nghiêng về phía diều hâu. Ngay cả khi biểu đồ BTC trông sạch sẽ, con đường lãi suất đó có thể khiến các nhà giao dịch nhạy cảm với bất kỳ sự thay đổi nào trong xác suất vào ngày 29 tháng 7.

Nếu các nhà giao dịch thiếu gamma tăng, $68K trở thành mức pivot.

Tôi coi $68,000 là điểm quyết định vì thị trường đang nói với bạn như vậy. Ted Pillows đã liên kết rõ ràng việc lấy lại $68,000 với một sự tiếp diễn "rất nhanh" 5%–6%. QCP đã mô tả rõ ràng các nhà giao dịch là "thiếu gamma tăng" vào cửa sổ FOMC từ 28 đến 29 tháng 7. CoinGlass đã ghi nhận khoảng $200 triệu trong các vụ thanh lý trong 24 giờ khi BTC tăng lên.

Ba sự thật đó hòa quyện vào cùng một thiết lập: một động thái có thể mở rộng dựa trên vị trí, nhưng cũng có thể quay lại nếu băng giá dừng lại.

Kịch bản một là tiếp tục qua bức tường. Nếu BTC giao dịch vào khoảng $67,500–$68,000 và sau đó lấy lại $68,000 một cách rõ ràng, thị trường có một kịch bản đã được viết sẵn cho sự tăng tốc. Trong trường hợp đó, tôi mong đợi cường độ thanh lý sẽ duy trì ở mức cao và khung "gamma ngắn" sẽ trở nên quan trọng hơn khi ngày hết hạn tháng 7 đến gần, vì các dòng phòng ngừa có xu hướng nhạy cảm hơn gần các mức giá chủ chốt và các ngày quan trọng.

Kịch bản hai là từ chối và hồi phục trung bình. Nếu BTC liên tục thất bại trong khoảng $67,500–$68,000 và các vụ thanh lý giảm từ tốc độ ~$200M/24h, động thái bắt đầu trông giống như một cú siết hơn là một sự bùng nổ do nhu cầu dẫn dắt. Cảnh báo "rất ít sự quan tâm mua thực sự" của Exitpump trở nên liên quan hơn trong băng giá đó, vì người mua bị ép buộc biên marginal biến mất và thị trường cần sự theo dõi thực sự.

Kịch bản ba là do vĩ mô thúc đẩybiến độngkhông có hướng đi rõ ràng. CME FedWatch đã định giá tháng 7 là giữ nguyên nhưng vẫn giữ nguy cơ tăng lãi suất tháng 9 trên bàn. Nếu những xác suất đó thay đổi đáng kể trước ngày 29 tháng 7, BTC có thể dao động ngay cả khi các mức biểu đồ vẫn giữ nguyên, vì thị trường sẽ định giá lại con đường, không chỉ cuộc họp.

Các điểm xác nhận là rõ ràng. Tôi muốn xem BTC hành xử như thế nào ở mức $67,500–$68,000, liệu $68,000 có chuyển từ kháng cự sang hỗ trợ hay không, và liệu áp lực thanh lý có giữ nóng hay giảm đi. Nếu $68,000 được lấy lại và giữ vững trong khi các đợt thanh lý vẫn ở mức cao vào khoảng thời gian từ 28 đến 29 tháng 7, giả thuyết cốt lõi được xác nhận: vị thế và gamma ngắn có thể biến một sự phá vỡ mức thành một động thái tiếp tục nhanh chóng.

Bitcoin vượt 66K USD, gặp kháng cự 67.5K–68K USD