BlackRock đề xuất AI thanh toán bằng stablecoin, Bitcoin…

BlackRock đã công bố một tài liệu nghiên cứu cho rằng các tác nhân AI tự động sẽ cần các hệ thống thanh toán "gốc máy" có thể giao dịch ngay lập tức mà không cần sự phê duyệt của con người. Tài liệu đề xuất một cấu trúc crypto hai tầng, sử dụng stablecoin cho việc chi tiêu và thanh toán và Bitcoin như một nơi lưu trữ giá trị, đồng thời nhấn mạnh rằng khối lượng thanh toán của tác nhân AI trực tiếp vẫn còn nhỏ.

Điểm chính

• Tài liệu "Nền kinh tế gốc máy" của BlackRock cho rằng thẻ và chuyển khoản ngân hàng không phù hợp với các tác nhân AI cần thanh toán ngay lập tức, với tốc độ máy móc mà không cần sự phê duyệt của con người.
• Tài liệu phân chia các vai trò: stablecoin cho việc chi tiêu và thanh toán, và Bitcoin để tiết kiệm như một nơi lưu trữ giá trị giữa các giao dịch.
• Quy mô stablecoin được coi là đã tương đương với các mạng thanh toán lớn, với nguồn cung lưu thông hơn 300 tỷ USD và khối lượng “điều chỉnh bởi BlackRock” vượt quá 11 nghìn tỷ USD vào năm 2025 cộng với 8,5 nghìn tỷ USD trong nửa đầu năm 2026.
• Coinbase’s x402, được xây dựng xung quanh HTTP 402 “Yêu cầu thanh toán,” được nhấn mạnh như một con đường cho các khoản thanh toán theo yêu cầu của đại lý, ngay cả khi BlackRock lưu ý rằng hoạt động thanh toán của đại lý hiện tại vẫn nhỏ và tài liệu này không phải là một dự báo.

Luận thuyết “Kinh tế bản địa máy” của BlackRock đặt stablecoin và Bitcoin vào các vai trò khác nhau.

Tài liệu nghiên cứu của BlackRock “Kinh tế bản địa máy” đặt ra một ràng buộc cụ thể: các đường thanh toán được thiết kế cho con người không thể ánh xạ một cách rõ ràng đến phần mềm hoạt động độc lập. Khẳng định cốt lõi của tài liệu là thẻ và chuyển khoản ngân hàng không thể phục vụ cho các đại lý AI tự động cần giao dịch ngay lập tức, với tốc độ máy móc, mà không cần một người nhấp vào thông báo phê duyệt.

Về mặt cơ học, tài liệu đang lập luận cho “tiền bản địa máy,” có nghĩa là các công cụ thanh toán có thể được giữ và di chuyển bởi phần mềm với tính cuối cùng và tự động hóa như là các tính năng hàng đầu.

BlackRock định hình AI link như một động lực cấu trúc cho tài sản kỹ thuật sốsự chấp nhận, viết: “Cùng nhau, những phát triển này định vị AI như một chất xúc tác cấu trúc cho kỹ thuật sốtài sản"việc áp dụng và tài sản kỹ thuật số như một yếu tố tiềm năng thúc đẩy nền kinh tế AI," và thêm rằng "mối quan hệ này vẫn chưa được đánh giá đúng mức và có thể mở rộng vai trò của tài sản kỹ thuật số như cơ sở hạ tầng cốt lõi cho một nền kinh tế kỹ thuật số ngày càng tự động hóa."

Kiến trúc được đề xuất được chia thành hai phần một cách có chủ đích. Stablecoins, được định nghĩa ở đây làfiatCác token tiền điện tử gắn với giá trị được sử dụng cho việc thanh toán trên chuỗi, được giao vai trò chi tiêu. Bitcoin được giao vai trò tiết kiệm, được định vị như một kho lưu trữ giá trị mà một tác nhân có thể nắm giữ giữa các sự kiện chi tiêu.

Ngôn ngữ của BlackRock về bộ công cụ này rất rộng, tuyên bố: “Stablecoins, tài sản tiền điện tử bản địa và các tài sản trên chuỗi khác có thể phục vụ như các công cụ bản địa cho máy,” nhưng mô hình hai tầng của tài liệu này rõ ràng về stablecoins cho thanh toán và Bitcoin cho tiết kiệm.

BlackRock cũng làm dịu đi lời kêu gọi. Họ không kêu gọi một tương lai chỉ có tiền điện tử cho tiền máy, và lưu ý rằng khối lượng thanh toán của AI-agent hiện tại vẫn còn nhỏ. Báo cáo sử dụng ngôn ngữ thận trọng như “có thể” và “có thể”, và bao gồm một tuyên bố từ chối trách nhiệm rằng đây không phải là một dự đoán tài chính.

Các số liệu mà BlackRock sử dụng để lập luận rằng các nền tảng crypto đã đạt quy mô mạng thanh toán.

Trường hợp áp dụng của BlackRock dựa nhiều vào các chỉ số quy mô stablecoin đủ lớn để làm cơ sở cho một so sánh thanh toán chính thống. Tài liệu trích dẫn nguồn cung lưu hành của stablecoin vượt quá 300 tỷ USD, một mức độ quan trọng vì nó ngụ ý nhu cầu liên tục đối với đô la trên chuỗi như một tài sản thanh toán thay vì một công cụ giao dịch tạm thời.

Về khả năng xử lý, BlackRock trích dẫn “các số liệu khối lượng giao dịch đã điều chỉnh” cho thấy stablecoin đã xử lý hơn 11 nghìn tỷ đô la vào năm 2025. Tài liệu này đặt điều đó ở mức tương đương với 11,2 nghìn tỷ đô la của Visa trong cùng thời gian, đồng thời cũng trích dẫn tổng khối lượng của Visa là 16,7 nghìn tỷ đô la. Sau đó, nó bổ sung rằng stablecoin đã xử lý thêm 8,5 nghìn tỷ đô la trong khối lượng giao dịch trong nửa đầu năm 2026.

Điểm mấu chốt nằm ở tính từ. Gói tài liệu mô tả những điều này là khối lượng stablecoin "được điều chỉnh bởi BlackRock", nhưng không tiết lộ phương pháp, tiêu chí bao gồm, hoặc những gì đang được loại trừ. Nếu không có điều đó, các con số tốt nhất nên được đọc như là bằng chứng hướng dẫn rằng việc thanh toán bằng stablecoin đã lớn, chứ không phải là một phép đo sạch giữa các khối lượng mua hàng của mạng thẻ.

Sự mơ hồ đó quan trọng đối với các nhà giao dịch vì câu chuyện đang thực hiện hai công việc cùng một lúc. Nó đang lập luận rằng stablecoin đã hoạt động ở quy mô mạng thanh toán, và nó đang sử dụng quy mô đó để biện minh cho stablecoin như là phần chi tiêu của một ngăn xếp máy bản địa. Nếu phương pháp điều chỉnh là bảo thủ và có thể tái tạo, sự so sánh sẽ được củng cố.

Nếu nó không rõ ràng hoặc nhạy cảm với các lựa chọn phân loại, các con số tiêu đề có thể đi xa hơn so với phép đo cơ bản.

Từ Sở Thích Mô Hình AI đến x402: Các Tín Hiệu Sớm Mà BlackRock Chỉ Ra

Để hỗ trợ ý tưởng rằng máy móc có thể tự nhiên tách "chi tiêu" khỏi "tiết kiệm", BlackRock trích dẫn một nghiên cứu tháng 2 năm 2026 của Viện Chính Sách Bitcoin như là "hỗ trợ sơ bộ". Nghiên cứu đã thử nghiệm 36 mô hình AI tiên tiến từ Anthropic, OpenAI, Google, xAI và DeepSeek, thu thập tổng cộng 9.072 câu trả lời.

Các sở thích được báo cáo phù hợp với khung hai tầng của BlackRock. Trong lựa chọn "lưu trữ giá trị", các mô hình đã chọn Bitcoin 79,1% thời gian. Trong lựa chọn "chi tiêu", các mô hình đã chọn stablecoin 53,2% thời gian. Tiền ngân hàng truyền thống được chọn ít hơn 9% thời gian trong cả hai danh mục.

Như một bằng chứng, điều này gợi ý hơn là quyết định. Gói tài liệu không bao gồm thiết kế lời nhắc, bộ đánh giá, hoặc liệu các mô hình có quyền truy cập công cụ có thể thiên lệch chúng về các công cụ trên chuỗi hay không. Nhãn "sơ bộ" của chính BlackRock đang thực hiện công việc ở đây.

Nơi mà tài liệu trở nên cụ thể hơn là cơ sở hạ tầng. BlackRock chỉ ra giao thức x402 của Coinbase, phục hồi mã trạng thái HTTP 402, "Cần Thanh Toán", như một cách để phần mềm thanh toán cho một tài nguyên trước khi nó được phục vụ. Trong thực tế, đó là một bề mặt tích hợp cho các khoản thanh toán theo yêu cầu, nơi một tác nhân AI có thể thanh toán từng giao dịch cho dữ liệu hoặc dịch vụ mà không cần con người phê duyệt mỗi giao dịch mua.

BlackRock không chỉ lý thuyết về danh mục này. Gói tài liệu cũng lưu ý rằng công ty đã ra mắt một quỹ thị trường tiền tệ vào đầu năm 2026 được thiết kế cho các nhà phát hành stablecoin để gửi dự trữ, mang lại cho BlackRock một cổ phần thương mại trực tiếp trong sự phát triển của thị trường stablecoin.

Các Tín Hiệu Cần Theo Dõi cho Tài Liệu BlackRock Đề Xuất Tác Nhân AI Crypto

Tín hiệu đầu tiên là liệu x402 có chuyển từ một khái niệm được trích dẫn sang một đường ray thanh toán được đo lường hay không. Các tích hợp mới, triển khai sản xuất, hoặc các chỉ số sử dụng liên quan đến các dòng HTTP 402 "Cần Thanh Toán" sẽ biến câu chuyện từ một câu chuyện thành thông lượng có thể quan sát được.

Thứ hai là liệu báo cáo khối lượng giao dịch stablecoin có hội tụ về một tiêu chuẩn có thể sao chép được hay không. Nếu các tập dữ liệu khác có thể làm rõ hoặc tái tạo phương pháp “điều chỉnh” của BlackRock, thì các con số 11 nghìn tỷ USD (2025) và 8,5 nghìn tỷ USD (H1 2026) trở thành một so sánh thuyết phục hơn.

Nếu sự điều chỉnh vẫn là một hộp đen, các nhà giao dịch nên mong đợi con số tiêu đề sẽ được tranh luận bất cứ khi nào nó được sử dụng như một đại diện quy mô Visa.

Thứ ba là hoạt động sản phẩm hoặc đối tác tiếp theo từ BlackRock liên quan đến dự trữ stablecoin. Tham chiếu của gói đến một quỹ thị trường tiền tệ cho các nhà phát hành stablecoin là một lời nhắc nhở rằng sự tăng trưởng của stablecoin không chỉ là một luận điểm cho công ty, mà còn là một cơ hội phân phối.

Thứ tư là việc tái tạo độc lập các kết quả về sở thích “chi tiêu so với tiết kiệm” của AI-agent. Các nghiên cứu bên thứ ba bổ sung xác nhận hoặc thách thức các phát hiện của Viện Chính sách Bitcoin tháng 2 năm 2026, bao gồm thiết lập 36 mô hình, 9.072 câu trả lời và tỷ lệ 79,1% Bitcoin và 53,2% stablecoin, sẽ giúp tách biệt các hiện tượng đào tạo mô hình khỏi hành vi của agent bền vững.

Tại sao câu chuyện này quan trọng đối với các nhà giao dịch—và nơi nó có thể bị phá vỡ

Phần quan trọng ở đây là BlackRock tách biệt tiện ích khỏi tài sản thế chấp. Stablecoin được quảng bá như là đường ray chi tiêu vì chúng thanh toán như đô la, và Bitcoin được quảng bá như là chân tiết kiệm vì nó được định hình như một kho lưu trữ giá trị bên ngoài bảng cân đối kế toán của một ngân hàng duy nhất.

Cái cân này đã là cách mà nhiều thị trường giao dịch danh mục, và nghiên cứu thể chế có thể giúp dễ dàng hơn cho các nhà phân bổ nói về hệ thống cấp nước stablecoin và BTC như một kho lưu trữ giá trị trong cùng một hơi thở.

Bài kiểm tra thực sự là liệu bề mặt tích hợp có trở thành dòng chảy thực sự hay không. Nếu các khoản thanh toán theo yêu cầu kiểu x402 cho thấy sự tiếp nhận đo lường được và phương pháp khối lượng stablecoin trở nên rõ ràng đủ để có thể lặp lại, thì luận điểm bắt đầu trông giống như cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện.

Nếu các khoản thanh toán của agent vẫn “nhỏ” và các con số khối lượng điều chỉnh vẫn khó khăn đểkiểm toán, điều này nghe có vẻ giống như một bài tập định hình thể chế hơn là một yếu tố thúc đẩy ngay lập tức cho nhu cầu thanh toán trên chuỗi.

Nguồn

• The Cryptonomist