Nhà Vận Động Hỗ Trợ Hyperliquid và Paradigm Đề Xuất Sửa Đổi

Một nhóm vận động hoặc vận động hành lang được hỗ trợ bởi Hyperliquid và công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Paradigm đã kêu gọi các cơ quan chức năng của Hoa Kỳ xem xét lại một quy định chống rửa tiền được đề xuất. Sự thúc đẩy này được định hình như một nỗ lực nhằm ngăn chặn các hạn chế đối với việc sử dụng stablecoin phi tập trung trên các blockchain công khai.

Điểm chính

Một Hyperliquid-hỗ trợ nhóm vận động hoặc vận động hành lang và công ty đầu tư mạo hiểm Paradigm đang thúc ép các cơ quan chức năng của Hoa Kỳ xem xét lại một quy định chống rửa tiền được đề xuất.
Cuộc tranh luận công khai xoay quanh việc tránh các ràng buộc đối với việc sử dụng stablecoin phi tập trung trên các blockchain công khai.
Đoạn trích không xác định cơ quan phát hành, tên chính thức của quy định hoặc hồ sơ, hoặc các nghĩa vụ tuân thủ cụ thể đang được đề xuất.
Không có thời hạn bình luận hoặc thời gian thực hiện nào được đưa ra trong đoạn trích, khiến tác động thị trường trong ngắn hạn khó đoán.

Các nhà vận động được hỗ trợ bởi Hyperliquid và Paradigm tham gia vào cuộc chiến quy định AML của Hoa Kỳ

Một nhóm vận động hoặc vận động hành lang được hỗ trợ bởi Hyperliquid và công ty VC tiền điện tử Paradigm đã kêu gọi các cơ quan chức năng của Hoa Kỳ xem xét lại một quy định chống rửa tiền được đề xuất.

Mục tiêu được nêu, dựa trên đoạn trích có sẵn, là hẹp và cụ thể: ngăn chặn các quy định sẽ hạn chế việc sử dụng stablecoin phi tập trung trên các blockchain công khai. Không có trích dẫn trực tiếp nào được cung cấp trong đoạn trích, và nhóm vận động không được nêu tên, điều này khiến việc xác định nỗ lực này với một hồ sơ hoặc liên minh cụ thể trở nên khó khăn.

Đối với các nhà giao dịch, điều quan trọng ngay lập tức không phải là "rủi ro quy định đang ở đây." Mà là các tác nhân trong ngành được vốn hóa tốt đang chọn các đường ray stablecoin phi tập trung làm chiến trường công khai cho cuộc tranh cãi AML tiếp theo, điều này là một tư thế khác với việc vận động chỉ tập trung vào các nhà phát hành hoặc sàn giao dịch tập trung.

Tại sao các đường ray stablecoin phi tập trung lại quan trọng đối với tính thanh khoản và việc thanh toán trên chuỗi

Stablecoin là lớp thanh toán cho một phần lớn hoạt động trên chuỗi. Khi cuộc chiến chính sách được định hình xung quanh "việc sử dụng stablecoin phi tập trung trên các blockchain công khai," nó chỉ ra chính mẫu hình sử dụng: di chuyển các token giá trị ổn định qua các mạng mở mà không chỉ dựa vào các trung gian truyền thống.

Điều đó quan trọng đối với cấu trúc thị trường vì các đường ray stablecoin là cách mà tính thanh khoản di chuyển giữa các địa điểm, cách mà tài sản thế chấp di chuyển, và cách mà các nhà giao dịch tái chế vốn qua các chiến lược. Nếu một quy định cuối cùng thu hẹp ai có thể chạm vào những đường ray đó, hoặc trong những điều kiện nào, tác động thứ hai thường là phân mảnh.

Phân mảnh xuất hiện dưới dạng định tuyến kém hơn, tính thanh khoản mỏng hơn ở các rìa, và ma sát hoạt động cao hơn ngay cả khi khối lượng tiêu đề trông ổn.

Đồng thời, tập hợp thông tin hiện tại hỗ trợ điều này như một tín hiệu tâm lý quy định hơn là một chất xúc tác có thể giao dịch ngay lập tức. Thiếu cơ quan, hồ sơ và các nghĩa vụ cụ thể, không có cách nào để xác định điểm nghẽn tuân thủ hoặc tập hợp các tác nhân sẽ bị buộc phải thay đổi hành vi.

Những gì chúng ta biết - và những gì còn thiếu - về quy định được đề xuất

Đoạn trích chỉ thiết lập ba sự thật cứng: (1) một nhóm vận động hoặc vận động hành lang được hỗ trợ bởi Hyperliquid và Paradigm đang thúc đẩy các sửa đổi, (2) mục tiêu là một quy định AML của Hoa Kỳ được đề xuất, và (3) mối quan tâm được nêu là hạn chế việc sử dụng stablecoin phi tập trung trên các blockchain công khai.

Những gì còn thiếu là phần mà các nhà giao dịch thực sự cần để định giá. Đoạn trích không chỉ rõ cơ quan phát hành, tên quy định chính thức hoặc hồ sơ, hoặc các yêu cầu được đề xuất. Nó cũng không mô tả cơ chế mà qua đó việc sử dụng stablecoin phi tập trung sẽ bị hạn chế, cho dù thông qua các hạn chế dựa trên hoạt động, định nghĩa mở rộng về các bên được bảo vệ, hay các bước tuân thủ mới.

Không có chi tiết thời gian nào trong đoạn trích, bao gồm thời hạn bình luận hoặc một khoảng thời gian thực hiện. Sự vắng mặt đó giữ cho rủi ro ngắn hạn của việc định vị bị buộc thấp, nhưng cũng có nghĩa là thị trường vẫn chưa thể phân biệt giữa một điều chỉnh tuân thủ hẹp và một ràng buộc cấu trúc đối với việc thanh toán trên chuỗi.

Các tín hiệu sẽ xác định liệu điều này có trở thành một ràng buộc giao dịch thực sự hay không

Tín hiệu đầu tiên là xác định cơ bản: cơ quan phát hành quy định và tên hồ sơ hoặc quy định chính thức. Cho đến khi điều đó tồn tại, thị trường đang giao dịch một tiêu đề, không phải một quy định.

Tiếp theo là văn bản quan trọng: ai được bảo vệ, hoạt động nào bị hạn chế, và các bước tuân thủ nào là cần thiết. Ranh giới thực sự sẽ là liệu các nghĩa vụ chỉ rơi vào các người giữ cổng tập trung, hay liệu chúng có vươn vào các giao diện phi tập trung và các mẫu hoạt động trên chuỗi.

Các tín hiệu quy trình sẽ quan trọng như nội dung. Thời hạn bình luận, và bất kỳ chỉ dẫn nào cho thấy các nhà quản lý sẽ sửa đổi đề xuất để phản hồi lại ý kiến của ngành, sẽ đặt ra thời gian cho khi điều này chuyển từ câu chuyện sang kế hoạch hoạt động.

Cuối cùng, bất kỳ sự nộp bổ sung hoặc tuyên bố nào từ nhóm vận động được hỗ trợ bởi Hyperliquid hoặc Paradigm mà xác định các hoạt động stablecoin và blockchain mà họ tin rằng sẽ bị hạn chế sẽ giúp các nhà giao dịch xác định rủi ro đối với các đường ray thực tế thay vì sự tiếp xúc "DeFi" chung.

Xem điều này như một tiêu đề quy định cho đến khi hồ sơ và các yêu cầu được xác nhận

Tôi coi điều này như một tín hiệu định vị, không phải một sự kiện thị trường. Khi một nỗ lực vận động liên kết với Hyperliquid và Paradigm chọn việc sử dụng stablecoin phi tập trung trên các blockchain công khai làm khung, điều đó báo hiệu rằng ngành công nghiệp mong đợi đợt thúc đẩy AML tiếp theo sẽ chạm vào hành vi thanh toán trên chuỗi, không chỉ các nhà phát hành tập trung.

Ngưỡng quan trọng là đơn giản: một hồ sơ đã được xác nhận với các nghĩa vụ được đề xuất rõ ràng xác định điểm nghẽn tuân thủ. Nếu điểm nghẽn đó vượt ra ngoài các trung gian tập trung và vào cách mà stablecoin được sử dụng trên các chuỗi công khai, cấu trúc bắt đầu trông có vẻ cấu trúc hơn là chỉ dựa vào câu chuyện.

Nguồn

The Block