Coinbase và WisdomTree điều chỉnh chiến lược tăng trưởng…

Các công ty tiền điện tử đã dành nhiều năm để phát triển hệ thống token hóa, cho vay và thanh toán giờ đây đang coi việc sử dụng lặp lại là vấn đề khó khăn hơn. Coinbase đang thiết kế một “bánh đà” dựa trên phần thưởng để giữ tài sản trên nền tảng, trong khi WisdomTree đang đẩy quỹ thị trường tiền tệ token hóa WTGXX của mình vào MoonPay để giảm bớt sự khó khăn trong việc tiếp cận của người tiêu dùng.

Những điểm chính

• Coinbase đã định hình việc áp dụng như một vòng lặp ba bước: đưa tiền vào nền tảng, cung cấp lý do cho khách hàng để giữ tiền ở đó (bao gồm cả phần thưởng), sau đó mở rộng các cách sử dụng thông qua chi tiêu, giao dịch và thanh toán.
• WisdomTree cho biết quỹ thị trường tiền tệ token hóa WTGXX của họ có khoảng 1,2 tỷ đô la trong tài sản, trong một công ty được mô tả là một nhà quản lý tài sản trị giá 150 tỷ đô la.
• Các khách hàng bán lẻ đủ điều kiện ở Mỹ sẽ có thể truy cập WTGXX thông qua MoonPay và mua bằng stablecoins, với KYC hiện có của MoonPay nhằm loại bỏ nhu cầu phải đăng ký riêng với WisdomTree.
• Kevin O’Leary lập luận rằng các blockchain hướng tới các tổ chức sẽ được đánh giá dựa trên sự áp dụng rõ ràng và các thỏa thuận thương mại, với việc truyền miệng giữa các đối thủ cạnh tranh đóng vai trò như một chất xúc tác chính.

Giữ chân người dùng thay thế việc giao hàng sản phẩm như chiến trường mới của Crypto

Sau nhiều năm xây dựng cơ sở hạ tầng về tokenization, cho vay và thanh toán, ranh giới cạnh tranh đang chuyển từ “có thể xây dựng được không” sang “liệu ai đó có tiếp tục sử dụng nó không,” và những câu trả lời được đưa ra bởi các nền tảng lớn ngày càng mang tính hành vi hơn là kỹ thuật.

Các giám đốc điều hành của Coinbase mô tả thiết kế sản phẩm theo khía cạnh hình thành thói quen và niềm tin, WisdomTree mô tả phân phối như giai đoạn tiếp theo cho các quỹ đã được token hóa, và Kevin O’Leary đã đặt một bộ lọc thể chế thẳng thừng lên toàn bộ danh mục: việc áp dụng cần phải có thể quan sát được, và nó cần đi kèm với các giao dịch.

Ben Shen, người đứng đầu dịch vụ tài chính và sản phẩm khách hàng thân thiết của Coinbase, cho biết lĩnh vực này từ trước đến nay “rất thiên về công nghệ,” điều này thường có nghĩa là các sản phẩm chứa nhiều thuật ngữ chuyên ngành khiến người dùng tiếp xúc với các đường ray cơ bản.

Khi crypto giao thoa với các dịch vụ tài chính truyền thống, Shen cho biết khách hàng đang tối ưu hóa cho các kết quả như “tăng trưởng tiền của họ, giữ nó, gửi đi, chi tiêu hoặc vay mượn dựa trên nó,” chứ không phải vì thực tế là có một blockchain tham gia.

Sự chuyển đổi này quan trọng vì nó thay đổi cái gọi là “tiến bộ” trông như thế nào. Việc giao hàng một sản phẩm onchain khác có thể là một cột mốc cho các nhà phát triển, nhưng nó không tự động chuyển thành số dư giữ lại, giao dịch lặp lại, hoặc sử dụng sản xuất thể chế.

O’Leary, phát biểu tại hội nghị Avalanche ở New York tháng trước, đã định hình phiên bản thể chế của cùng một vấn đề như một yêu cầu về bằng chứng: “cho tôi thấy, cho tôi thấy việc áp dụng,” và “bạn phải có một số giao dịch, và bạn phải có sự áp dụng, không chỉ là các bài kiểm tra.”

Bánh đà áp dụng của Coinbase: Phần thưởng, Niềm tin và Các con đường phân phối mới

Luận điểm giữ chân của Coinbase được cấu trúc như một vòng lặp thay vì một cái phễu. Shen mô tả việc áp dụng như một chu trình nơi tiền vào nền tảng, khách hàng có lý do để giữ nó ở đó, và sau đó họ có cách để sử dụng nó, bao gồm chi tiêu, giao dịch và thực hiện thanh toán. Điểm của việc định hình là để coi mỗi giai đoạn như một bề mặt sản phẩm có thể được điều chỉnh, vì vậy một lần “thử” trở thành một mối quan hệ đa sản phẩm.

Shen liên kết vòng lặp đó với những gì ông gọi là “những khoảnh khắc kỳ diệu,” có nghĩa là những trải nghiệm ban đầu mà khách hàng ngay lập tức hiểu tại sao một sản phẩm lại hữu ích. “Nếu bạn tạo ra những khoảnh khắc kỳ diệu đúng đắn trong ba phần của bánh đà này, thì điều đó sẽ khiến mọi người ngày càng mang nhiều tiền hơn lên nền tảng,” ông nói, liên kết rõ ràng việc giữ chân khách hàng với việc tăng cường chia sẻ ví theo thời gian.

Phần thưởng nằm ở giữa thiết kế đó, và Shen đã cẩn thận phân tách phần thưởng nhúng khỏi các động lực tạm thời. Một số phần thưởng là một phần của sản phẩm chính nó, trong khi các chương trình khuyến mãi khác nhằm thuyết phục người dùng chuyển tiền từ các công cụ mà họ đã sử dụng. Những động lực đó có thể "phá vỡ quán tính," Shen nói, nhưng Coinbase không muốn có mô hình mà tiền đến cho một chương trình khuyến mãi và rời đi khi nó kết thúc.

Cược, như ông mô tả, là một khi tài sản đã ở trên nền tảng, người dùng sẽ khám phá thêm các trường hợp sử dụng, ví dụ như đến để nhận mộtlợi suấtkhuyến khích và sau đó sử dụng cùng một tài sản để giao dịch hoặc chi tiêu.

Niềm tin là yếu tố khác khiến bánh đà hoạt động hoặc thất bại. Shen cho biết việc áp dụng dịch vụ tài chính phụ thuộc nhiều vào niềm tin vì người dùng đang giao tiền, đôi khi là tiền lương và tiết kiệm, và ông chỉ ra "bằng chứng xã hội" như một yếu tố thúc đẩy hành vi lặp lại.

"Có một điều gì đó như bằng chứng xã hội cho dịch vụ tài chính là quan trọng," ông nói, điều này tương tự với quan điểm của O’Leary rằng một người dùng đáng tin cậy có thể giúp thu hút người dùng tiếp theo.

Coinbase cũng đã định vị phân phối như một con đường song song với việc xây dựng sản phẩm của bên thứ nhất. Shen cho biết ông kỳ vọng hầu hết các công ty sẽ duy trì ứng dụng và trang web của riêng họ trong khi cũng tìm kiếm các cách khác để phân phối dịch vụ, và ông đã chỉ raĐại lý AInhư một lộ trình tiềm năng mới.

Coinbase đang làm việc trên các cách để dịch vụ của mình kết nối với các công cụ AI bên thứ ba, với các đại lý AI được mô tả như một bề mặt phân phối khác bên cạnh các kênh của bên thứ nhất, mặc dù không có đối tác hoặc thời gian cụ thể nào được cung cấp.

Quỹ được mã hóa đến nơi người dùng đang có: WTGXX hạ cánh trên MoonPay

Cách tiếp cận của WisdomTree đối với vấn đề áp dụng tương tự là phân phối trước: đưa các quỹ được mã hóa đến tay người dùng nơi họ đã giao dịch, và giảm số bước giữa sự quan tâm và việc mua. Will Peck, người đứng đầu của WisdomTreetài sản kỹ thuật số, công ty đã xây dựng một bộ quỹ được mã hóa, bao gồm WTGXX, một quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa với khoảng 1,2 tỷ đô la tài sản. WisdomTree được mô tả là một nhà quản lý tài sản 150 tỷ đô la.

Peck mô tả bước tiếp theo là mở rộng quyền truy cập ra ngoài giao diện của chính WisdomTree. “Bạn không cần phải chỉ đến WisdomTree,” ông nói. “Sẽ có những điểm truy cập khác mà bạn có thể đi qua, nơi bạn thực sự đến với WisdomTree, nhưng thông qua một giao diện khác.”

Chiến lược đó hiện đang được triển khai thông qua sự hợp tác với MoonPay. WisdomTree cho biết mối quan hệ đối tác sẽ cho phép khách hàng bán lẻ đủ điều kiện ở Mỹ truy cập WTGXX thông qua nền tảng của MoonPay. Peck cho biết những khách hàng đã cung cấp thông tin của họ cho MoonPay có thể mua quỹ bằng stablecoin mà không cần phải đăng ký riêng với WisdomTree, biến các kênh stablecoin và KYC trước đó thành cơ chế giảm thiểu ma sát.

Hai câu hỏi thực tiễn vẫn còn mở vì thông báo, như đã mô tả, không bao gồm các chi tiết triển khai. Thời gian, chi tiết đủ điều kiện ngoài “khách hàng bán lẻ đủ điều kiện ở Mỹ,” cấu trúc phí và bất kỳ chỉ số khối lượng sớm nào đều không được cung cấp, và tác động của thị trường sẽ phụ thuộc vào việc liệu điều này có trở thành một kênh dòng tiền mới có ý nghĩa thay vì chỉ là một tính năng tiện lợi cho người dùng hiện tại hay không.

Peck cũng cho biết MoonPay không dự định là địa điểm duy nhất cho các quỹ được mã hóa của WisdomTree, nhưng không có đối tác bổ sung nào được nêu tên.

Các tín hiệu mà các nhà giao dịch nên theo dõi: Thỏa thuận phân phối, Sử dụng lặp lại và Kênh AI-Agent

Tập hợp tín hiệu tiếp theo ít liên quan đến việc ra mắt sản phẩm mới và nhiều hơn về việc liệu các chiến lược phân phối và giữ chân có chuyển thành hành vi có thể đo lường hay không.

Đối với WisdomTree và MoonPay, ngưỡng là chi tiết hoạt động: khi nào quyền truy cập vào WTGXX thực sự được triển khai, “đủ điều kiện” có nghĩa là gì trong thực tế đối với khách hàng bán lẻ ở Mỹ, các khoản phí nào áp dụng trên con đường MoonPay, và liệu WisdomTree có công bố bất kỳ chỉ số sớm nào cho thấy việc mua hàng bằng stablecoin đang tạo ra nhu cầu bổ sung thay vì chỉ chuyển đổi các dòng hiện có hay không.

Một tín hiệu thứ hai là liệu ngôn ngữ “các điểm truy cập khác” của WisdomTree có chuyển thành các tích hợp bổ sung ngoài MoonPay hay không. Một mối quan hệ đối tác có thể là một bằng chứng về khái niệm, nhưng một chiến lược phân phối có thể lặp lại thường xuất hiện như một mẫu thỏa thuận trên nhiều giao diện khác nhau.

Đối với Coinbase, vấn đề cần theo dõi là liệu các đại lý AI có chuyển từ một lộ trình phân phối khái niệm sang các tích hợp được đặt tên với các dòng giao dịch rõ ràng hay không. Shen cho biết Coinbase đang làm việc trên các kết nối với các công cụ AI bên thứ ba, nhưng không có đối tác, ngày ra mắt hoặc hành động hỗ trợ, điều này vẫn chỉ là một tham vọng thay vì một kênh.

Về phía tổ chức, cách tiếp cận "thỏa thuận, không phải thử nghiệm" của O’Leary tạo ra một bảng điểm sạch cho các mạng lưới đang tìm kiếm sự sử dụng từ doanh nghiệp. Các triển khai sản xuất mới và các thỏa thuận thương mại là bằng chứng quan trọng, và sự thiếu vắng chúng là điều giữ cho các câu chuyện về token hóa bị mắc kẹt trong tình trạng thử nghiệm.

Đọc của tôi: Những người chiến thắng tiếp theo sẽ là những nhà phân phối tốt nhất, không phải những nhà xây dựng năng suất nhất.

Cách hiểu sai dễ dàng ở đây là coi đây như một sự chuyển mình trong thương hiệu nhẹ nhàng, trong khi thực tế đây là một sự thay đổi trong những gì các công ty lớn sẵn sàng tối ưu hóa.

Coinbase đang mô tả việc giữ chân người dùng như một vấn đề thiết kế sản phẩm, nơi vòng lặp gửi tiền → giữ → sử dụng được thiết kế với các phần thưởng để "phá vỡ quán tính" nhưng cuối cùng nhằm mục đích chuyển đổi các động lực một lần thành hành vi đa sản phẩm giữ cho số dư ổn định.

Ngưỡng quan trọng là liệu các thỏa thuận phân phối và các bước onboard giảm bớt có chuyển thành việc sử dụng lặp lại mà có thể được chỉ ra công khai, vì đó là cầu nối giữa "những khoảnh khắc kỳ diệu" của Shen và nhu cầu tổ chức của O’Leary về "thỏa thuận" và "sự chấp nhận, không chỉ là thử nghiệm."

Nếu việc truy cập MoonPay vào WTGXX tạo ra sức hút rõ ràng và cuộc trò chuyện về AI của Coinbase chuyển thành các tích hợp được đặt tên với các dòng giao dịch thực, việc giữ chân không còn là một câu chuyện mà trở thành một bề mặt tăng trưởng có thể đo lường.

Nguồn

• CoinDesk