Lợi suất

Yield là gì?

Yield là thu nhập bạn tạo ra từ một tài sản so với số tiền bạn đầu tư, thường được thể hiện dưới dạng phần trăm trong một khoảng thời gian (thường là hàng năm). Trong crypto, “yield” thường có nghĩa là kiếm thêm token bằng cách đưa crypto vào hoạt động—thay vì chỉ dựa vào sự tăng giá. Điều đó có thể bao gồm lãi suất từ việc cho vay, phần thưởng từ việc bảo mật một mạng lưới, hoặc các ưu đãi được trả bởi các giao thức.

Yield là một khái niệm cốt lõi trong tài chính phi tập trung, và nó là một trong những yếu tố cơ bản được đề cập trong định nghĩa thực tiễn về tài chính phi tập trung.

Tôi có thể nhận được yield tốt nhất trên bitcoin của mình ở đâu?

Yield từ Bitcoin thường đến từ việc cho vay hoặc từ việc sử dụng BTC dưới dạng token hóa/cầu nối trong DeFi, nhưng “tốt nhất” phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro, sở thích lưu ký và thời gian đầu tư của bạn. Các nền tảng tập trung có thể cung cấp lợi suất giống như lãi suất nhưng lại thêm rủi ro đối tác và lưu ký.

Các tùy chọn trên chuỗi thường liên quan đến việc cung cấp BTC đã bọc cho một giao thức cho vay, nơi người vay trả lãi suất và thị trường thiết lập tỷ lệ một cách động. Một số chiến lược thêm các ưu đãi bổ sung thông qua yield farming, nhưng những phần thưởng đó có thể thay đổi nhanh chóng và có thể giới thiệu các rủi ro về hợp đồng thông minh, cầu nối, và rủi ro thanh lý.

Khi so sánh các đề nghị, hãy xem cách mà lợi suất được trích dẫn (ví dụ, apy crypto), liệu nó có biến động hay cố định, tài sản nào đảm bảo người vay, và điều gì xảy ra trong một kịch bản căng thẳng.

Yield thực tế trong defi là gì?

Yield thực tế trong DeFi là một yield có thể được giải thích bởi dòng tiền bền vững—như lãi suất người vay, phí giao dịch, hoặc doanh thu từ giao thức—thay vì chủ yếu đến từ các token ưu đãi mới phát hành. Trong thực tế, yield có xu hướng biến động: chúng tăng khi nhu cầu vay hoặc giao dịch cao và giảm khi thanh khoản dồi dào.

Cho vay stablecoin và các thị trường tài sản lớn thường tạo ra lợi suất thấp hơn, ổn định hơn so với các token mới hoặc các pool thanh khoản mỏng, mà có thể quảng cáo các con số cao hơn nhưng mang lại nhiều rủi ro hơn. Cũng cần phân biệt giữa APR và apy crypto: các giả định về lãi kép có thể làm cho tỷ lệ công bố trông lớn hơn so với thu nhập theo kỳ thực tế.

Như một quy tắc chung, nếu một yield dường như không liên kết với bất kỳ nguồn phí hoặc lãi suất rõ ràng nào, bạn nên coi đó là quảng cáo và tạm thời.

Yield defi được tạo ra như thế nào?

Yield DeFi được tạo ra khi vốn của bạn giúp một giao thức cung cấp dịch vụ tài chính và bạn nhận được một phần giá trị được tạo ra.

Các nguồn phổ biến bao gồm: (1) cho vay—người gửi cung cấp tài sản cho một giao thức cho vay và kiếm lãi suất do người vay trả; (2) cung cấp thanh khoản—người gửi thêm token vào các pool giao dịch và kiếm một phần phí hoán đổi; và (3) bảo mật mạng—các thành viên khóa token thông qua staking và nhận phần thưởng cho việc giúp xác thực giao dịch.

Nhiều giao thức cũng thêm các phát thải ưu đãi để khởi động thanh khoản, đây là nơi mà yield farming xuất hiện: người dùng chuyển tiền đến các pool cung cấp phần thưởng token bổ sung. Một cách hữu ích để suy nghĩ về điều này là cho thuê một tài nguyên khan hiếm (thanh khoản hoặc tài sản đảm bảo) trong một thị trường tự động—yield của bạn là “tiền thuê,” được trả bằng lãi suất, phí, và đôi khi là các ưu đãi.

Yield defi có phải chịu thuế không?

Yield DeFi thường phải chịu thuế, nhưng cách xử lý chính xác phụ thuộc vào khu vực pháp lý của bạn và loại yield. Thu nhập giống như lãi suất từ việc cho vay, phần thưởng từ staking, và token ưu đãi từ yield farming có thể được coi là thu nhập vào thời điểm bạn nhận được hoặc kiểm soát các token, với các khoản lãi hoặc lỗ vốn bổ sung khi bạn bán hoặc hoán đổi chúng sau này.

Hoạt động trên chuỗi có thể tạo ra nhiều sự kiện chịu thuế nhỏ, đặc biệt khi các phần thưởng tự động cộng dồn hoặc khi các vị trí được cân bằng lại. Bởi vì các quy tắc thay đổi rất nhiều và có thể tinh vi (ví dụ, liệu một biên nhận token có được coi là thu nhập hay không, và cách định giá nó), nên khôn ngoan khi giữ hồ sơ chi tiết về các giao dịch và tham khảo ý kiến của một chuyên gia thuế đủ điều kiện.

Để có một khung tổng quát hơn về cách những hoạt động này phù hợp vào hệ sinh thái, hãy xem lại định nghĩa thực tiễn về tài chính phi tập trung.