CryptoQuant chỉ ra đợt tăng BTC $64.5K do short squeeze
Dữ liệu cho thấy có 637 BTC bị thanh lý ngắn hạn vào thứ Hai, trong khi nhu cầu giao ngay và dòng chảy ETF được trích dẫn là yếu tố hạn chế.
Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất trong một tuần gần $64,550 vào thứ Hai sau khi phục hồi từ khoảng $62,750, một động thái mà CryptoQuant liên kết với việc ép giá bán khống do hợp đồng phái sinh.
Công ty phân tích on-chain đã gọi sự tăng giá này là một "bẫy thanh khoản với khối lượng thấp" và chỉ ra nhu cầu thị trường yếu và $267,2 triệu trong dòng tiền ra của quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong tuần trước như là những trở ngại chính cho sự tiếp diễn.
BTC đánh dấu $64.5K khi các vị thế bán khống bị ép ra
BTC/USD đã tăng giá sau khi đóng cửa tuần vào Chủ nhật và tăng lên khoảng 3% vào thứ Hai, đạt đỉnh khoảng $64,550 trên Bitstamp sau khi giao dịch gần ~$62,750 trước khi phục hồi. CryptoQuant cho rằng động thái vượt qua $64,000 là do một squeeze-thị trường hợp đồng phái sinh, lập luận rằng vị thế bán khống đông đúc và sự mất cân bằng tỷ lệ tài trợ giữa các sàn giao dịch đã tạo ra điều kiện cho việc mua ép buộc.
Số liệu về thanh lý đã khớp với nhận định đó. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy tổng số vị thế bán khống Bitcoin bị thanh lý là 637 BTC vào thứ Hai, con số lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 21 tháng 7, một mức mà thường xuất hiện khi giá vượt qua các điểm dừng và ngưỡng ký quỹ tập trung thay vì khi người mua giao ngay liên tục nâng giá chào bán.
Ngôn ngữ của CryptoQuant rất thẳng thắn về tính chất của động thái này, mô tả cú nhảy giá là một "bẫy thanh khoản với khối lượng thấp." Gói dữ liệu không bao gồm các số liệu về khối lượng giao ngay độc lập hoặc phân tích khối lượng theo từng sàn, vì vậy nhãn "khối lượng thấp" không thể được xác minh từ dữ liệu đã cung cấp, nhưng sự bùng nổ thanh lý và tốc độ tăng lên $64K là nhất quán với một xung lực do vị thế dẫn dắt.
Sự mất cân bằng tỷ lệ tài trợ và 'Cái bẫy thanh khoản' Đọc
Cơ chế mà CryptoQuant chỉ ra nằm tronghợp đồng tương lai vĩnh viễn, nơi tỷ lệ tài trợ hoạt động như một khoản thanh toán định kỳ giữa bên mua và bên bán để giữ giá perp gắn liền với giá giao ngay. Khi tỷ lệ tài trợ khác biệt giữa các sàn giao dịch lớn, điều đó thường báo hiệu rằng vị thế đang mất cân bằng và việc tháo gỡ có thể diễn ra đột ngột khi giá di chuyển ngược lại phía đông đúc.
CryptoQuant cho biết rằng khoảng khu vực ~$62,750, tỷ lệ tài trợ giữa các sàn giao dịch bắt đầu khác biệt. Bên bán chiếm ưu thế trên Binance, Bybit, OKX và Deribit, trong khi tỷ lệ tài trợ của HTX đã tăng vọt lên 0.05%, một sự phân chia có thể xảy ra khi vị thế hoặc hồ sơ thanh khoản của một sàn giao dịch bị kéo căng so với phần còn lại của hệ thống.
CryptoQuant đã định hình sự đông đúc đó như là chất xúc tác cho sự siết chặt, viết: “Vị thế bán đông đúc này đã đóng vai trò là chất xúc tác chính, thúc đẩy một sự siết chặt ngắn hạn khiến giá tăng cao hơn.” Trong thực tế, điều đó có nghĩa là bên bán hoặc đã mua lại một cách tự nguyện vào một xu hướng tăng hoặc đã bị thanh lý bởi các sàn giao dịch khi ký quỹ giảm xuống dưới yêu cầu duy trì, biến quản lý rủi ro thành mua vào thị trường.
Một phần thứ hai của thiết lập là những gì xảy ra sau sự siết chặt. CryptoQuant lưu ý rằng tỷ lệ tài trợ đã giảm từ 0.006% xuống 0.003% trong khoảng thời gian 24 giờ, và gợi ý rằng việc giảm tỷ lệ tài trợ có thể tạo ra điều kiện cho các sự siết chặt bổ sung nếu các nhà giao dịch xây dựng lại vị thế bán.
Đó là cái bẫy với các động thái 'cái bẫy thanh khoản': chân đầu tiên có thể làm sạch một bên của sổ, sau đó thị trường hoặc tìm thấy nhu cầu giao ngay thực sự để giữ mức mới hoặc trôi trở lại khi mức giá cơ học phai nhạt.
Dòng tiền giao ngay và ETF như là rào cản cho sự tiếp diễn
Rào cản của CryptoQuant là rõ ràng: nó đã chỉ ra nhu cầu giao ngay yếu hoặc không có và đã trích dẫn 267.2 triệu đô la trong dòng tiền ra ròng từ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong tuần trước như là lý do khiến xu hướng tăng có thể không bền vững.
Gói thông tin không chỉ rõ khoảng thời gian chính xác được bao phủ bởi con số 'tuần trước' đó, nhưng hướng đi là điểm mà CryptoQuant đang nhấn mạnh, rằng người mua biên chủ yếu không liên tục xuất hiện qua kênh ETF.
Mức xác nhận ngắn hạn là liệu BTC có thể giữ trên $64,000 hay trượt trở lại khu vực ~$62,750 trước khi siết chặt được đề cập trong động thái này. Nếu giá nhanh chóng trả lại khu vực siết chặt trong khi tỷ lệ tài trợ bình thường hóa, điều đó có xu hướng xác nhận khung 'vị thế trước, nhu cầu sau'.
Rủi ro giảm trong công việc kịch bản của CryptoQuant là có điều kiện và dựa trên mức giá. Họ cho biết: “Một sự phá vỡ dưới $60K cùng với dòng tiền vào sàn giao dịch gia tăng sẽ làm yếu cấu trúc và tăng rủi ro giảm xuống $50K. Áp lực bán đang giảm, nhưng nhu cầu vẫn cần phải trở lại,” liên kết trường hợp giảm giá với cả giá và tín hiệu trên chuỗi của các đồng tiền chuyển vào sàn giao dịch.
Ở trên, CryptoQuant đã trích dẫn cơ sở chi phí của những người nắm giữ ngắn hạn ở mức khoảng 68.700 USD, sử dụng độ tuổi UTXO dưới 155 ngày làm định nghĩa. Mức đó quan trọng vì nó thường hoạt động như nguồn cung từ những người mua gần đây đang tìm cách trở lại điểm hòa vốn, vì vậy một cú siết mà dừng lại dưới mức đó vẫn có thể khiến thị trường bị giới hạn cho đến khi sự tham gia trên thị trường giao ngay cải thiện.
Quan điểm của tôi: Xem Pop như là do định vị cho đến khi nhu cầu thực tế xuất hiện.
Động thái này đang được hiểu là mộtbùng nổcố gắng, nhưng các chi tiết trong gói chỉ ra rằng có một sự siết chặt cơ học trước tiên và một câu chuyện về nhu cầu thứ hai.
Khi con số cứng rõ ràng nhất gắn liền với đợt tăng giá là 637 BTC của các lệnh thanh lý ngắn hạn, và phân tích tương tự chỉ ra nhu cầu điểm yếu cộng với 267,2 triệu USD dòng tiền ra khỏi quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong tuần trước, gánh nặng chứng minh chuyển sang các dòng tiền tiếp theo thay vì một đợt định vị perp khác.
Ngưỡng quan trọng là liệu dòng tiền từ giao dịch giao ngay và ETF có chuyển từ cản trở thành hỗ trợ trong khi BTC giữ trên mức 64,000 USD hay không, vì nếu không có điều đó, cấu trúc trông giống như một yếu tố kích thích tâm lý hơn là một sự thay đổi cơ bản và 60,000 USD vẫn là mức giới hạn biến một cú siết thành một vấn đề cấu trúc.
