Giao dịch World Cup giúp Kalshi đạt gần 9,4 tỷ USD tháng 6

Kalshi đã ghi nhận gần 9,4 tỷ USD khối lượng giao dịch vào tháng 6 năm 2026 khi các thị trường World Cup thu hút một làn sóng dòng tiền dựa trên sự kiện, theo dữ liệu từ DefiLlama. Sự gia tăng thanh khoản đang diễn ra giữa cuộc chiến pháp lý trực tiếp tại Mỹ và những cảnh báo mới từ EU rằng nhiều hợp đồng sự kiện có thể được coi như các tùy chọn nhị phân.

Điểm chính

Kalshi đã ghi nhận gần 9,4 tỷ USD khối lượng giao dịch vào tháng 6 năm 2026, tăng từ khoảng 5,3 tỷ USD vào tháng 5, theo dữ liệu từ DefiLlama.
Polymarket Quốc tế đã tăng lên khoảng 4,3 tỷ USD vào tháng 6 từ khoảng 3,5 tỷ USD một tháng trước đó, cũng dựa trên dữ liệu từ DefiLlama.
World Cup FIFA 2026 bắt đầu vào ngày 11 tháng 6 và mở rộng lên 48 đội, tăng số lượng trận đấu và kết quả có thể giao dịch.
Thị trường Canada vs. Morocco vòng 16 đội đã ghi nhận dòng tiền lớn, với hơn 48 triệu USD trên Kalshi và hơn 26,8 triệu USD trên Polymarket vào thời điểm viết bài.

Thanh khoản World Cup đẩy Kalshi đến kỷ lục tháng 6

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy Kalshi đã ghi nhận gần 9,4 tỷ USD khối lượng giao dịch vào tháng 6 năm 2026, tăng từ khoảng 5,3 tỷ USD vào tháng 5. Polymarket Quốc tế đã tăng lên khoảng 4,3 tỷ USD từ khoảng 3,5 tỷ USD một tháng trước đó.

Thời điểm này trùng với World Cup FIFA 2026, khởi động vào ngày 11 tháng 6 và là phiên bản đầu tiên có 48 đội thay vì 32. Nhiều đội hơn có nghĩa là nhiều trận đấu hơn và nhiều kết quả riêng biệt hơn để liệt kê, điều này chính xác là loại cung cấp theo lịch trình có xu hướng thu hút dòng tiền đầu cơ vào các cấu trúc thanh toán nhị phân ngắn hạn.

Gói không bao gồm phân tích theo cấp độ danh mục chứng minh rằng World Cup là động lực lớn nhất cho hoạt động tháng Sáu. Tuy nhiên, sự thay đổi đột phá trong khối lượng cấp độ nền tảng cùng với các giao dịch lớn trong các thị trường trận đấu nổi bật chỉ ra rằng đây là một sự tập trung theo sự kiện hơn là một đường cong chấp nhận ổn định rộng rãi.

Nơi các nhà giao dịch đang tập trung: Khối lượng thị trường Vòng 16

Tín hiệu rõ ràng nhất là nơi mà giá trị danh nghĩa đang dừng lại. Tại thời điểm viết bài, trận đấu Vòng 16 của Canada với Morocco đã tạo ra hơn 48 triệu đô la khối lượng giao dịch trên Kalshi và hơn 26,8 triệu đô la trên Polymarket.

Các thị trường loại bỏ liên quan đến Mỹ cũng thu hút dòng chảy đáng kể. Tính đến thứ Bảy, thị trường “đội nào sẽ tiến vào” Vòng 16 của Kalshi đã tạo ra hơn 2,1 triệu đô la khối lượng, trong khi một thị trường tương tự trên Polymarket đã thu hút khoảng 1,6 triệu đô la.

Đối với các nhà giao dịch, điều này ít quan trọng như một câu chuyện về người hâm mộ và nhiều hơn như một bản đồ thanh khoản. Khi một vài trận đấu nổi bật chiếm ưu thế trong doanh thu, chênh lệch và độ sâu có thể trông rất tốt trong các hợp đồng hàng đầu trong khi đuôi dài vẫn mỏng. Sự tập trung đó cũng làm tăng khả năng tiếp xúc của nền tảng với bất kỳ tiêu đề quy định đơn lẻ nào nhắm vào các danh sách sự kiện thể thao cụ thể.

Cuộc xung đột quyền tài phán của Mỹ: Các bang vào cuộc khi CFTC đe dọa kiện tụng

Biến số quy định của Mỹ không còn là lý thuyết. Đến tháng 3 năm 2026, gần một tá bang của Mỹ đã hành động chống lại các công ty thị trường dự đoán bao gồm Kalshi và Polymarket, với một số tìm cách ngăn chặn các thị trường và những người khác nhằm đưa chúng vào các luật cờ bạc hiện có và khung thuế bang.

Vào tháng 4 năm 2026, Chủ tịch CFTC Michael Selig đã định hình những động thái của các bang đó là “các hành động thi hành pháp luật bất hợp pháp” chống lại các sàn giao dịch được quản lý liên bang. Ông đã thêm một mối đe dọa kiện tụng trực tiếp: “Đối với bất kỳ bang nào tìm cách hủy bỏ luật liên bang và chiếm quyền kiểm soát các thị trường này, chúng tôi sẽ gặp bạn tại tòa án.”

Thái độ đó biến quyền tài phán thành một yếu tố đầu vào sống cho việc truy cập và niêm yết. Nếu các bang có thể hiệu quả trong việc kiểm soát phân phối thông qua việc thi hành cờ bạc, thanh khoản có thể bị phân mảnh theo địa lý. Nếu CFTC khẳng định quyền lực độc quyền và theo đuổi trong tòa án, thị trường sẽ chuyển sang một cuộc chiến chống lại sự ưu tiên liên bang với các kết quả nhị phân riêng của nó.

Các dây chuyền quy định và các chỉ số thanh khoản vào các vòng loại bỏ

Áp lực chính sách cũng đến từ nhiều hướng khác nhau. Vào tháng 6 năm 2026, các nhà điều hành sòng bạc, tổ chức bộ lạc và các nhóm lao động đã kêu gọi Quốc hội loại bỏ các hợp đồng sự kiện thể thao khỏi quyền hạn của CFTC thông qua một sửa đổi đối với Đạo luật Rõ ràng về Tài sản Kỹ thuật số (CLARITY), lập luận rằng các hợp đồng đó nên thuộc về luật cờ bạc của tiểu bang và sự giám sát trò chơi hiện có.hợp đồng sự kiệntừ quyền hạn của CFTC thông qua một sửa đổi đối vớiTài sản Kỹ thuật sốĐạo luật Rõ ràng (CLARITY), lập luận rằng các hợp đồng đó nên thuộc về luật cờ bạc của tiểu bang và sự giám sát trò chơi hiện có.

Tại châu Âu, ESMA đã nói vào thứ Sáu rằng nhiều hợp đồng sự kiện có thể đã rơi vào các hạn chế hiện có đối với các tùy chọn nhị phân, và rằng việc quản lý phụ thuộc vào đặc điểm sản phẩm hơn là nhãn 'hợp đồng sự kiện'.

Các dấu hiệu ngắn hạn là rõ ràng: bất kỳ hồ sơ tòa án mới nào hoặc các bước thực thi chính thức liên quan đến sự sẵn sàng của CFTC để kiện các tiểu bang, liệu Quốc hội có tiến hành sửa đổi Đạo luật CLARITY loại bỏ các hợp đồng sự kiện thể thao khỏi quyền hạn của CFTC hay không, và liệu lời nhắc nhở của ESMA có được theo dõi bằng các hành động giám sát hay không.

Trên băng, khối lượng vòng loại World Cup là thước đo thời gian thực về việc liệu sự gia tăng vào tháng 6 có tiếp tục khi yếu tố lịch chuyển sâu vào các vòng sau.

Khối lượng kỷ lục là có thật - nhưng rủi ro tiêu đề xung quanh các hợp đồng sự kiện cũng vậy.

Khối lượng không có tranh cãi. Các số liệu tháng 6 của DefiLlama và các bản in Vòng 16 cho thấy giá trị thực đang di chuyển qua những địa điểm này, và nó tập trung ở những nơi có sự chú ý cao nhất.

Tôi coi đó là một sự kiện thanh khoản trước tiên và một bài kiểm tra căng thẳng quy định thứ hai. Ngưỡng quan trọng là liệu các nền tảng có thể duy trì độ sâu và sự tham gia sau khi động lực World Cup giảm đi, mà không mất đi phân phối do áp lực từ cấp tiểu bang hoặc rủi ro phân loại lại sản phẩm.

Nếu hoạt động của tháng 6 giữ vững vào các vòng sau trong khi các tiêu đề pháp lý và chính sách leo thang, cấu trúc bắt đầu trông giống như cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện, và đó là khi quyền truy cập và danh sách trở thành biến số có thể giao dịch.