Hợp đồng sự kiện

Hợp đồng sự kiện là gì?

Hợp đồng sự kiện là một loại hợp đồng phái sinh trả một khoản tiền cố định nếu một kết quả cụ thể, đã được định nghĩa trước xảy ra và không trả gì nếu nó không xảy ra.

Trong thực tế, đây là một cách tiêu chuẩn hóa để giao dịch một quan điểm về một kết quả như "Có, sự kiện này sẽ xảy ra" hoặc "Không, nó sẽ không xảy ra," với giá của hợp đồng thay đổi khi thị trường cập nhật ước lượng xác suất tập thể của nó.Hợp đồng sự kiệngắn liền vớithị trường dự đoán, nơi nhiều người tham gia mua và bán những hợp đồng này để thể hiện niềm tin và kết hợp thông tin mới vào giá cả.

Hợp đồng sự kiện tiền điện tửthường theo cấu trúc có/không giống như cáchợp đồng sự kiệntruyền thống, nhưng chúng thêm các lựa chọn thiết kế cụ thể cho blockchain liên quan đến việc lưu giữ, thanh toán và tính minh bạch. Các vị trí có thể được đại diện bằng token, và việc thanh toán có thể được tự động hóa khi mộtoracleđăng kết quả cuối cùng. Tuy nhiên, phần khó nhất thường không phải là logic thanh toán - mà là đảm bảo rằng sự kiện có thể được giải quyết một cách khách quan và chống lại sự thao túng. Ví dụ, nếu hợp đồng phụ thuộc vào một mức giá tại một thời điểm nhất định, thông số kỹ thuật phải xác định chính xác địa điểm, phương pháp tính toán và các quy tắc dự phòng nếu dữ liệu không có sẵn. Khi những chi tiết này yếu, các nhà giao dịch có thể đối mặt với "rủi ro giải quyết," nơi kỳ vọng của thị trường về cách sự kiện sẽ được đánh giá trở nên quan trọng như chính sự kiện đó.Hợp đồng sự kiện tiền điện tử

Trong tiền điện tử, một hợp đồng sự kiện thường được thực hiện như một công cụ dựa trên hợp đồng thông minh mà việc thanh toán phụ thuộc vào một kết quả bên ngoài, chẳng hạn như liệu một chỉ số mạng có vượt qua ngưỡng hay không, liệu một bản nâng cấp giao thức có được kích hoạt hay không, hoặc liệu một mức giá tham chiếu có vượt qua một mức nhất định tại một thời điểm cụ thể hay không. Nhiều phiên bản gốc của tiền điện tử giống như một hợp đồng nhị phân: khoản thanh toán là tất cả hoặc không có gì, và giá thị trường thường hành xử như một

xác suất ngụ ý.Bởi vì các blockchain không thể "nhìn thấy" trực tiếp các kết quả thực tế, các hợp đồng sự kiện tiền điện tử thường dựa vào các oracle hoặc các cơ chế giải quyết trên chuỗi để xác định kết quả cuối cùng, làm cho chất lượng của các nguồn dữ liệu và quy trình tranh chấp trở nên đặc biệt quan trọng.Định nghĩa hợp đồng sự kiện

Một định nghĩa hợp đồng sự kiện chính xác có ba phần: (1) một câu hỏi với một kết quả không mơ hồ, (2) một nguồn và phương pháp giải quyết, và (3) một quy tắc thanh toán ánh xạ kết quả đã giải quyết đến một khoản thanh toán cố định. "Câu hỏi" phải đủ cụ thể để tránh tranh chấp về cách diễn giải (ví dụ, nêu rõ dữ liệu phát hành chính xác, thời gian, hoặc cơ quan chính thức). "Giải quyết" xác định ai hoặc cái gì quyết định kết quả - chẳng hạn như một quy tắc sàn giao dịch, một nguồn cấp oracle, hoặc một người xác minh được chỉ định. "Thanh toán" thường là nhị phân: hợp đồng thanh toán một giá trị cố định (thường được chuẩn hóa thành 1 đơn vị) nếu điều kiện được đáp ứng, nếu không nó thanh toán về 0.

Hợp đồng phái sinh dựa trên sự kiện

Một hợp đồng sự kiện là một hợp đồng phái sinh dựa trên sự kiện vì giá trị của nó được lấy từ sự xảy ra (hoặc không xảy ra) của một sự kiện rời rạc thay vì từ sự tiếp xúc liên tục với một tài sản cơ sở. Điều này khác với các công cụ mà khoản thanh toán thay đổi một cách mượt mà theo sự thay đổi giá; ở đây, khoản thanh toán nhảy đến một trong hai điểm cuối tại thời điểm giải quyết. Trước khi thanh toán, giá giao dịch phản ánh những niềm tin thay đổi về khả năng xảy ra của sự kiện, kết hợp tin tức, dữ liệu và vị trí. Cấu trúc này làm cho các hợp đồng phái sinh dựa trên sự kiện hữu ích cho việc thể hiện một quan điểm tập trung (hoặc bảo hiểm một rủi ro cụ thể) mà không cần phải giao dịch tài sản cơ sở trực tiếp, nhưng nó cũng tập trung rủi ro vào tính chính xác của định nghĩa sự kiện và tính toàn vẹn của quy trình giải quyết.

Hợp đồng sự kiện so với hợp đồng tương lai

So sánh hợp đồng sự kiện với hợp đồng tương lai bắt đầu với hình dạng khoản thanh toán. Một hợp đồng tương lai có khoản thanh toán tuyến tính gắn liền với sự di chuyển giá của một tài sản cơ sở, và lợi nhuận/thua lỗ thường thay đổi liên tục khi tài sản cơ sở thay đổi. Một hợp đồng sự kiện là không liên tục: nó thanh toán một khoản cố định nếu một điều kiện được đáp ứng và thanh toán về 0 nếu không, làm cho nó gần hơn với một kết quả nhị phân hơn là một công cụ tiếp xúc giá. Hợp đồng tương lai thường được sử dụng để bảo hiểm hàng tồn kho hoặc tiếp xúc theo hướng theo thời gian, trong khi các hợp đồng sự kiện được sử dụng để giao dịch một đề xuất cụ thể (ví dụ, liệu một điểm dữ liệu có vượt qua một ngưỡng tại một thời điểm nhất định hay không). Quy định và địa điểm cũng khác nhau: ở Mỹ, một số sản phẩm kiểu sự kiện đã được niêm yết trên các địa điểm được quy định như một thị trường hợp đồng chỉ định, và cuộc thảo luận quy định xung quanh các hợp đồng sự kiện cftc tập trung nặng nề vào những loại sự kiện nào là hợp pháp và cách các hợp đồng được cấu trúc.

Tại sao hợp đồng sự kiện lại quan trọng

Hợp đồng sự kiện quan trọng vì chúng biến những kết quả không chắc chắn thành các tín hiệu có thể giao dịch, cho phép thị trường tổng hợp thông tin phân tán thành một mức giá duy nhất có thể được diễn giải như một ước lượng giống như xác suất. Điều đó có thể có giá trị cho việc bảo hiểm các rủi ro rời rạc (như một quyết định chính sách hoặc một phát hành chỉ số) và cho việc ra quyết định, vì một mức giá thị trường thanh khoản cập nhật theo thời gian thực khi thông tin mới đến. Chúng cũng đặt ra những câu hỏi quan trọng về thiết kế và giám sát - đặc biệt là xung quanh thao túng, tính toàn vẹn của dữ liệu và những sự kiện nào nên được cho phép - vì toàn bộ sản phẩm phụ thuộc vào các quy tắc giải quyết rõ ràng. Là một khối xây dựng của các thị trường dự đoán, các hợp đồng sự kiện nằm ở giao điểm của tài chính, thông tin và cấu trúc thị trường, làm cho chúng có ảnh hưởng vượt xa những nhà giao dịch mua và bán chúng.

[@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop