Giới lãnh đạo Crypto và ngân hàng hội tụ về danh tính

Các giám đốc điều hành từ DeFi, một sàn giao dịch lớn và ngân hàng truyền thống đang hội tụ vào một quan điểm rằng người tiêu dùng gốc kỹ thuật số sẽ ngày càng sử dụng ví liên kết với danh tính chứa stablecoin và tài sản token hóa thay vì các tài khoản ngân hàng độc lập. Ý tưởng là một giao diện “super app” ở trên, với cơ sở hạ tầng ngân hàng được quản lý và các lựa chọn lưu ký vẫn quyết định cái gì sẽ phát triển.

Điểm nổi bật chính

Visa’sstablecointrình theo dõi đã ghi nhận 6,6 tỷ đô la khối lượng giao dịch qua 132,4 triệu giao dịch stablecoin kích thước bán lẻ dưới 250 đô la trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất được đề cập.
Ngân hàng Standard Chartered dự đoán lưu thông stablecoin sẽ tăng khoảng bảy lần lên khoảng 2 nghìn tỷ USD vào năm 2028.
Steakhouse Financial quản lý hơn 4 tỷ đô la tronghợp đồng thông minhkét nơi người dùng gửi stablecoin, kiếmlợi suất, và giữ quyền kiểm soát tài sản.
Neobanks đã được trích dẫn là chiếm gần 40% số tài khoản ngân hàng mới trên toàn cầu và phục vụ hơn 1.4 tỷ người dùng.

Luận thuyết Tài chính Người tiêu dùng ‘Wallet-First’ nhận được sự ủng hộ từ nhiều ngành.

Một nhóm lãnh đạo đang mô tả cùng một trạng thái cuối cùng: giao diện tài chính người tiêu dùng chính chuyển từ tài khoản ngân hàng sang ví liên kết với danh tính, giữ nhiều hình thức tiền tệ và tài sản.

Người đồng sáng lập Steakhouse Financial, Adrian Cachinero, đã mô tả điều này như một sự đứt gãy thế hệ. “Con gái tôi, cô ấy mới một tuổi rưỡi, và tôi nghĩ cô ấy có thể sẽ không bao giờ cần mở tài khoản ngân hàng trong suốt cuộc đời,” ông nói.

“Chúng tôi đang xây dựng sản phẩm cho thế hệ đó.” Steakhouse hoạt động trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), điều hành các kho hợp đồng thông minh cho phép người dùng gửi stablecoin, kiếm lợi suất và giữ quyền kiểm soát tài sản thay vì đặt chúng vào ngân hàng hoặc trung gian. Công ty quản lý hơn 4 tỷ đô la trong các kho này.

Logic giao diện đầu tiên tương tự đang xuất hiện bên trong các ngân hàng và sàn giao dịch. Naveen Mallela, người đứng đầu toàn cầu về thanh toán của Standard Chartered, đã mô tả một ví liên kết với danh tính có thể hợp nhất “tiền mặt, tiền gửi được mã hóa của một số loại do các ngân hàng khác nhau phát hành, stablecoin, quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, tiền điện tử và quỹ, tất cả trong một ứng dụng, một ví,” trong khi nhấn mạnh rằng đó là ý kiến cá nhân của ông chứ không phải là quan điểm chính thức của ngân hàng.

Stablecoin ở quy mô bán lẻ: 132.4 triệu giao dịch dưới 250 đô la của Visa trong 30 ngày

Điểm dữ liệu cứng mạnh nhất trong cuộc tranh luận là thông lượng. Theo dõi stablecoin của Visa đã ghi nhận 6.6 tỷ đô la khối lượng trong 132.4 triệu giao dịch dưới 250 đô la trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất được đề cập.

Sự pha trộn đó rất quan trọng. Số lượng lớn các giao dịch nhỏ trông ít giống như việc chuyển nhượng ngân quỹ và nhiều hơn như một dòng tiền kiểu thanh toán, hỗ trợ cho tuyên bố rằng ví có thể trở thành một giao diện tiêu dùng chính thống thay vì chỉ là một công cụ giao dịch.

Dự báo đang củng cố câu chuyện. Standard Chartered dự đoán lưu thông stablecoin sẽ tăng khoảng bảy lần lên khoảng 2 nghìn tỷ USD vào năm 2028. Riêng biệt, các ngân hàng số được trích dẫn là đã chiếm gần 40% số tài khoản ngân hàng mới trên toàn cầu và có hơn 1,4 tỷ người dùng, nhắc nhở rằng người tiêu dùng đã bắt đầu chuyển sang tài chính ứng dụng ngay cả trước khi stablecoin trở thành phương thức chi tiêu mặc định.

Cách mà các đường ray có thể tách ra: Stablecoin cho bán lẻ, Tiền gửi token hóa cho bán buôn

Phân khúc của Mallela là một khung cấu trúc thị trường rõ ràng: stablecoin cho thanh toán bán lẻ và chuyển tiền, và tiền gửi được mã hóa do ngân hàng phát hành cho các dòng tiền bán buôn và tổ chức có giá trị cao hơn.

Ông nói rằng stablecoin có thể di chuyển từ ví này sang ví khác suốt cả ngày, nhưng ma sát lại xuất hiện khi các khoản tiền phải được chuyển vào tài khoản ngân hàng vì hầu hết các khoản thanh toán xuyên biên giới vẫn chạy từ tài khoản này sang tài khoản khác.

Đối với các nhà giao dịch, mô hình “hai đường ray” này ngụ ý các hồ sơ thanh khoản và đối tác khác nhau tùy thuộc vào token nào chiếm ưu thế trong một trường hợp sử dụng. Stablecoin tập trung rủi ro vào chất lượng phát hành và cơ sở hạ tầng đổi tiền. Các khoản tiền gửi được token hóa tập trung rủi ro vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng và các mạng lưới thanh toán được quản lý, ngay cả khi giao diện trông giống như tiền điện tử.

Câu hỏi về quyền giữ tài sản nằm ở giữa. Giám đốc điều hành AMINA Bank ADGM, Rohan Misra, lập luận rằng stablecoin ngày càng được sử dụng cho thanh toán và giải quyết, nhưng “Ví tiền không phải là tài khoản ngân hàng,” và thêm vào đó, “Hệ thống cơ sở hạ tầng được quản lý xung quanh mới là điều quan trọng.” Ông cũng thách thức ý tưởng rằng tự giữ tài sản trở thành mặc định: “Tự giữ tài sản có nghĩa là nếu ai đó truy cập vào tài sản của bạn...”khóa riêng“tài sản của bạn sẽ biến mất mà không có biện pháp khắc phục, không có khả năng phục hồi và không có bảo hiểm,” ông nói. “Đó là tiền mặt dưới đệm.”

Các tín hiệu có thể xác nhận cầu nối ví đến ngân hàng

Xác nhận trong thời gian gần nên xuất hiện ở ba nơi.

Đầu tiên, các cập nhật theo dõi stablecoin của Visa trong 30–90 ngày tới sẽ rất quan trọng. Cơ sở là 132,4 triệu giao dịch dưới 250 đô la và 6,6 tỷ đô la về khối lượng. Sự tiếp tục trong số lượng, không chỉ về giá trị danh nghĩa, sẽ củng cố cách hiểu về thanh toán bán lẻ.

Thứ hai, các pilot mới về tiền gửi được mã hóa do ngân hàng phát hành, đặc biệt cho thanh toán xuyên biên giới và bán buôn, sẽ xác thực sự phân chia mà Mallela đã mô tả và làm rõ liệu các ngân hàng có ý định giữ lại các dòng tiền có giá trị cao nhất trên các đường ray token của riêng họ hay không.

Thứ ba, việc thực hiện sản phẩm trao đổi là một chất xúc tác sống. Giám đốc trao đổi và giao dịch của Binance, Shunyet Jan, cho biết công ty muốn mở rộng ra ngoài giao dịch sang thanh toán và các dịch vụ tài chính khác thông qua một ứng dụng siêu, đồng thời cho biết nhiều nhân viên giữ hầu hết tài sản trên sàn giao dịch và có thể chi tiêu qua thẻ ghi nợ: “Tôi có thể thực hiện thanh toán, tôi có thể sử dụng thẻ ghi nợ của mình để chi tiêu bất cứ thứ gì tôi cần ở bất kỳ đâu tôi muốn.” Sự sẵn có nhiều thẻ hơn, các tính năng ví và việc triển khai nhiều tài sản sẽ báo hiệu một cuộc chiến gia tăng cho mối quan hệ với người tiêu dùng.

Dấu hiệu cuối cùng là sự mặc định trong việc lưu giữ. Việc các sản phẩm tiêu dùng nghiêng về các kho tự lưu giữ hay nhấn mạnh vào việc lưu giữ có quy định và các biện pháp bảo hiểm sẽ quyết định mức độ mà tương lai "ví trước" này thực sự là cơ sở hạ tầng gần gũi với ngân hàng đang mang một giao diện người dùng mới.

Phân tích của Marcus Hale: Giao dịch nằm trong giao diện—Nhưng con hào vẫn là cơ sở hạ tầng được quản lý.

Tôi coi 132,4 triệu giao dịch stablecoin dưới 250 đô la của Visa là bằng chứng rõ ràng nhất rằng stablecoin đã hoạt động như các phương tiện thanh toán bán lẻ, không chỉ là giao dịch trao đổi.tài sản thế chấpĐiều đó hỗ trợ cho giả thuyết ưu tiên ví về việc sử dụng, không phải cảm xúc.

Nhưng các đường ray có khả năng sẽ phân tách, vì sự phân chia của Mallela tương ứng với các động lực: stablecoin tối ưu cho việc chuyển tiền liên tục, trong khi các khoản tiền gửi được token hóa tối ưu cho việc thanh toán theo quy định ở quy mô lớn.

Ngưỡng quan trọng là liệu ví "super app" có thể giữ người dùng trong ví để kiếm tiền, chi tiêu và nhận tiền mà không cần thường xuyên chạm vào tài khoản ngân hàng hay không. Nếu điều đó đúng, cấu trúc bắt đầu có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện, và những người chiến thắng là các nền tảng kiểm soát việc tiếp nhận, danh tính và tuân thủ trong khi vẫn kết nối với cơ sở hạ tầng phát hành và đổi thưởng được quy định.

Giới lãnh đạo crypto và ngân hàng bàn về ví "super app" mới