Hyperscale Data ngừng khai thác Bitcoin để phục vụ AI
Hợp đồng được thiết lập với giá trị trên 1,2 tỷ USD trong 20 năm với các tùy chọn gia hạn, và trên 3 tỷ USD nếu tùy chọn 32MW được thực hiện.
Hyperscale Data đã ngừng hoạt động khai thác Bitcoin tại trung tâm dữ liệu ở Michigan vào ngày 1 tháng 9 để chuẩn bị cơ sở cho một khách hàng điện toán đám mây AI theo thỏa thuận công suất dài hạn. Công ty đã định giá thỏa thuận này hơn 1,2 tỷ đô la trong 20 năm với các gia hạn, với tiềm năng vượt quá 3 tỷ đô la nếu khách hàng thêm 32 megawatt trong vòng hai năm.
Hyperscale Data đã ngừngBitcoin khai thác tại trung tâm dữ liệu ở Michigan vào ngày 1 tháng 9 và đang chuyển đổi địa điểm này cho một khách hàng AI, chuyển ngân sách điện của cơ sở từ hashrate sang công suất trung tâm dữ liệu đã ký hợp đồng.
Thỏa thuận bao gồm 20 megawatt (MW) cho một nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây AI có trụ sở tại California chưa được công bố, với công ty định vị động thái này như một sự tái cấu trúc hoạt động hơn là một xây dựng song song.
Công suất MW là trần cứng ở đây. Đây là lượng điện mà địa điểm có thể cung cấp cho thiết bị tính toán, điều này giới hạn khối lượng công việc mà cơ sở có thể thực hiện, cho dù đó là các máy khai thác hay máy chủ AI.
Giám đốc điều hành William Horne đã liên kết việc ngừng hoạt động trực tiếp với việc thực hiện xây dựng AI. “Việc ngừng ngay lập tức các hoạt động khai thác Bitcoin cho phép đội ngũ của chúng tôi tập trung năng lượng, cơ sở hạ tầng và tài nguyên của cơ sở để chuẩn bị cho việc sử dụng của Khách hàng,” ông nói.
Các yếu tố kinh tế được tiếp thị cho các nhà đầu tư rõ ràng là dựa trên tùy chọn. Hyperscale Data cho biết hợp đồng có thể tạo ra hơn 1,2 tỷ đô la trong 20 năm nếu khách hàng thực hiện cả hai gia hạn năm năm cho một điều khoản ban đầu 10 năm, có nghĩa là con số tiêu đề không phải là điều khoản cơ bản mà là toàn bộ con đường gia hạn.
Hyperscale Data cũng cho biết họ dự định bán các máy chủ khai thác của mình và kỳ vọng có lợi nhuận từ những đợt bán đó, định vị việc thoái vốn phần cứng như một công cụ cân bằng tài chính trong quá trình chuyển tiếp.
Công ty không công bố ngày bắt đầu cho các hoạt động AI tại cơ sở ở Michigan, để lại thời gian cho bất kỳ sự gia tăng doanh thu nào và thời gian của giai đoạn “tối” giữa việc ngừng khai thác và việc đưa AI vào hoạt động không rõ ràng.
Các yếu tố quyết định xem đây có phải là một thỏa thuận 1,2 tỷ đô la hay một thỏa thuận trên 3 tỷ đô la
Phạm vi doanh thu hàng đầu của hợp đồng là một bậc thang các lựa chọn của khách hàng, không phải là một dòng doanh thu đảm bảo duy nhất. Bậc đầu tiên đơn giản là đưa 20MW vào hoạt động và có thể lập hóa đơn, và các thông tin tiết lộ cho đến nay không bao gồm ngày đưa vào hoạt động hoặc các cột mốc theo giai đoạn cho phép các nhà giao dịch lập bản đồ nhận diện doanh thu theo lịch.
Bậc thứ hai là thời gian hợp đồng. Con số hơn 1,2 tỷ đô la phụ thuộc vào hai giai đoạn gia hạn năm năm, đây là các khoảng thời gian bổ sung tùy chọn kéo dài thời gian hợp đồng ban đầu nếu khách hàng chọn tiếp tục. Nếu không có các giai đoạn gia hạn đó, thỏa thuận sẽ là một hợp đồng công suất 10 năm với tổng số nhỏ hơn, ngay cả khi cơ sở được sử dụng hoàn toàn.
Bậc thứ ba là tùy chọn mở rộng. Hyperscale Data cho biết khách hàng có tùy chọn thêm 32MW trong hai năm đầu tiên, và việc thực hiện tùy chọn đó cộng với cả hai lần gia hạn năm năm có thể đưa tổng doanh thu hợp đồng lên trên 3 tỷ đô la. Điều đó khiến trường hợp “trên 3 tỷ đô la” trở thành một kịch bản phức hợp đòi hỏi cả sự khao khát mở rộng ngắn hạn và hành vi gia hạn dài hạn.
Hai chi tiết khác sẽ quyết định mức độ có thể giao dịch của câu chuyện này. Một là sự rõ ràng về đối tác: khách hàng không được nêu tên ngoài việc là một nhà cung cấp AI cloud có trụ sở tại California, vì vậy hiện tại không có cách nào để bảo lãnh tín dụng, rủi ro tập trung, hoặc liệu người mua có phải là một nhà tích hợp gần gũi với hyperscaler hay là một nhà phân phối có biên lợi nhuận mỏng hơn.
Chi tiết còn lại là con đường chi tiêu vốn và cải tạo được ngụ ý bởi sự chuyển hướng, nơi lịch sử gần đây của ngành cho thấy rằng việc tái sử dụng có thể đi kèm với những khó khăn thực sự trong kế toán.
Kết quả quý của IREN được công bố tháng trước cho thấy doanh thu AI cloud vượt qua doanh thu khai thác Bitcoin lần đầu tiên, nhưng nó cũng ghi nhận một khoản lỗ 450,4 triệu đô la.tài sảnghi giảm, chủ yếu liên quan đến thiết bị khai thác đã nghỉ hưu.
Đọc của tôi: Sự chuyển mình từ Miner sang AI liên quan đến sức mạnh hợp đồng, không phải tiêu đề hashrate
Phần quyết định giao dịch này không phải là câu chuyện rằng “các thợ mỏ đang trở thành công ty AI,” mà là liệu 20MW có trở thành năng lượng đã ký hợp đồng, được cung cấp với ngày bắt đầu và một bên đối tác có thể xác minh hay không.
Hyperscale Data đã thực hiện bước đi không thể đảo ngược bằng cách ngừng khai thác tại địa điểm Michigan, nhưng việc công bố vẫn để lại biến số thời gian quan trọng nhất trống, và đó là nơi mà những bước chuyển này thường bị trượt.
Ngưỡng quan trọng là liệu công ty có thể biến khách hàng không tên và thời gian giao hàng thành điều gì đó mà thị trường có thể mô hình hóa hay không, vì các con số 1,2 tỷ USD và 3 tỷ USD chỉ tồn tại nếu khách hàng gia hạn hai lần và mở rộng trong vòng hai năm. Nếu những tùy chọn đó được thực hiện và cơ sở thực sự tăng cường, câu chuyện sẽ không còn là tiêu đề về hashrate mà sẽ trở thành câu chuyện về việc định giá lại công suất đã ký hợp đồng.
