Kakao hợp tác với Circle phát triển stablecoin KRW
Công việc này nhắm đến thanh toán, kiều hối và thanh toán cho thương nhân khi các quy định về đủ điều kiện phát hành của Hàn Quốc vẫn chưa được giải quyết.
Các đơn vị tiêu dùng và tài chính của Kakao Group đã ký một biên bản ghi nhớ chiến lược với Circle Internet Group để khám phá cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin được hỗ trợ bởi won tại Hàn Quốc. Thỏa thuận này được thực hiện trong khi quy định về stablecoin của Seoul vẫn đang mắc kẹt vào một câu hỏi cốt lõi: ai được phép phát hành stablecoin KRW, và dưới những ràng buộc sở hữu nào.
Điểm chính
- Kakao, Kakao Pay và Kakao Bank đã ký một biên bản ghi nhớ chiến lược với Circle Internet Group để khám phá thanh toán stablecoin được hỗ trợ bởi wonstablecoin và cơ sở hạ tầng hỗ trợ.
- Phạm vi đã nêu bao gồm thanh toán stablecoin, chuyển tiền xuyên biên giới, thanh toán cho thương nhân, và liên kết giữa các hệ thống tài chính hiện có và các mạng blockchain.
- Các dịch vụ tài chính được mã hóa là một phần của cuộc khám phá, nhưng các bên “không tiết lộ bất kỳ sản phẩm hoặc thời gian ra mắt nào.”
- Luật pháp về stablecoin của Hàn Quốc vẫn đang bị đình trệ giữa một cuộc tranh chấp về đủ điều kiện phát hành và liệu các ngân hàng có phải nắm giữ quyền sở hữu đa số trong các nhà phát hành hay không.
Kakao–Circle MOU Đưa Ra Khung Cho Stablecoin KRW
Tập đoàn Kakao đã công bố một bản ghi nhớ hợp tác chiến lược được ký kết bởi Kakao, Kakao Pay và Kakao Bank với Circle Internet Group để khám phá cơ sở hạ tầng cho các trường hợp sử dụng stablecoin được hỗ trợ bởi đồng won tại Hàn Quốc.
Cách tiếp cận rất quan trọng đối với các nhà giao dịch. Đây không phải là một sự ra mắt sản phẩm hay một cam kết phát hành stablecoin KRW. Đây là sự định vị của một nền tảng tiêu dùng lớn và các nhánh thanh toán cũng như ngân hàng của nó để kết nối các đường ray stablecoin tiềm năng vào phân phối hiện có trước khi khuôn khổ quy định được hoàn thiện.
Các công ty đã mô tả ý định là kết nối blockchain của Circle và cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu với các nền tảng tiêu dùng và dịch vụ tài chính của Kakao. Không có điều khoản thương mại, thiết kế kỹ thuật hoặc trình tự triển khai nào được công bố.
Các Lĩnh Vực Công Việc Bao Gồm: Thanh Toán, Chuyển Tiền, Giải Quyết, và Kết Nối Ngân Hàng-Chain
Các lĩnh vực công việc trong MOU rõ ràng là dành cho thanh toán. Các bên cho biết họ sẽ xem xét thanh toán bằng stablecoin, chuyển tiền xuyên biên giới, giải quyết thương mại và kết nối giữa các hệ thống tài chính hiện có và mạng blockchain.
Mục cuối cùng đó là điểm mấu chốt trong hoạt động. "Kết nối" ngụ ý về cơ sở hạ tầng ngân hàng-đến-chain, không chỉ là một tính năng ví. Nếu nó tiến triển, có khả năng sẽ ảnh hưởng đến việc onboard, quy trình tuân thủ và tính cuối cùng của giải quyết trên các đường ray cũ và mạng onchain, nơi mà hầu hết các thử nghiệm stablecoin hoặc dừng lại hoặc trở thành hiện thực.
MOU cũng bao gồm việc xem xét hỗ trợ cho các dịch vụ tài chính được mã hóa. Điều này mở rộng phạm vi ra ngoài thanh toán vào các yêu cầu được mã hóa và giải quyết có thể lập trình, nhưng vẫn còn trong giai đoạn khám phá. Ràng buộc cứng duy nhất được công bố là điều đang thiếu: các công ty "không công bố bất kỳ sản phẩm hoặc thời gian ra mắt nào."
Do đó, tác động thị trường ngắn hạn ít liên quan đến rủi ro triển khai và nhiều hơn về việc liệu các thử nghiệm tiếp theo hoặc công bố kiến trúc có đến cùng với sự rõ ràng quy định hay không.
Cuộc Chiến Đủ Điều Kiện Phát Hành Tại Hàn Quốc Vẫn Là Vấn Đề Cần Giải Quyết
Hàn Quốc đang chuẩn bị một khung pháp lý rộng hơn cho các stablecoin được hỗ trợ bởi đồng won nhằm khuyến khích đổi mới thanh toán kỹ thuật số trong khi giải quyết các rủi ro về dự trữ, đổi tiền và giám sát phát hành. Một dự luật đang được chuẩn bị được mô tả là thiết lập các yêu cầu xung quanh việc phát hành,tài sản thế chấpquản lý và kiểm soát nội bộ.
Vấn đề cốt lõi là đủ điều kiện phát hành. Quá trình lập pháp được mô tả là đang bị đình trệ vì các nhà hoạch định chính sách không đồng ý về việc những tổ chức nào nên được phép phát hành stablecoin dựa trên won.
Sự phân chia là rõ ràng. Ngân hàng Hàn Quốc đã lập luận rằng “các ngân hàng nên giữ một phần lớn cổ phần trong các nhà phát hành stablecoin.” Ủy ban Dịch vụ Tài chính đã cảnh báo rằng “các giới hạn đủ điều kiện có thể hạn chế cạnh tranh và đổi mới.” Cho đến khi xung đột đó được giải quyết, bất kỳ con đường stablecoin KRW nào cho các nền tảng như Kakao đều bị hạn chế về cấu trúc, bất kể sự chuẩn bị về mặt kỹ thuật.
Các tín hiệu mà các nhà giao dịch có thể theo dõi tiếp theo trong việc lập quy định stablecoin của Hàn Quốc
Kích thích cụ thể tiếp theo là lập pháp, không phải kỹ thuật. Chiến lược tăng trưởng kinh tế của Hàn Quốc được công bố vào ngày 14 tháng 7 năm 2026 đã liệt kê việc thúc đẩy Luật cơ bản về Tài sản Kỹ thuật sốtrong số các ưu tiên cho nửa cuối năm 2026, điều này mang lại cho các nhà giao dịch một khoảng thời gian tiềm năng cho sự di chuyển.
Tín hiệu thực sự sẽ là ngôn ngữ giải quyết tranh chấp giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính, đặc biệt là bất kỳ yêu cầu cuối cùng nào về quyền sở hữu đa số của ngân hàng trong các nhà phát hành stablecoin và phạm vi của các bên tham gia không phải ngân hàng đủ điều kiện.
Về phía ngành, các nhà giao dịch nên theo dõi các thông báo tiếp theo của Kakao–Circle chuyển từ “khám phá” sang “thí điểm,” bao gồm các thử nghiệm thanh toán thương nhân hoặc chuyển tiền và bất kỳ chi tiết nào về cách các hệ thống tài chính hiện tại sẽ kết nối với các mạng blockchain.
Các thử nghiệm trước quy định tương tự đã diễn ra. Vào tháng 04 năm 2026, ngân hàng trực tuyến Kbank đã hợp tác với Ripple để thử nghiệm chuyển tiền dựa trên blockchain tại Hàn Quốc.
Vào tháng 05 năm 2026, Tập đoàn Tài chính KB đã hoàn thành một dự án thí điểm bao gồm phát hành stablecoin, thanh toán cho thương nhân offline và chuyển tiền xuyên biên giới thông qua blockchain Kaia, và cho biết họ đang chuẩn bị giới thiệu dịch vụ stablecoin khi các quy định có hiệu lực.
Đây Là Định Vị, Không Phải Ra Mắt—Cho Đến Khi Seoul Quyết Định Ai Có Thể Phát Hành
Tôi coi MOU này như một sự đồng bộ hóa phân phối và cơ sở hạ tầng trước quyết định chính sách, không phải là một sự kiện cung cấp ngắn hạn cho stablecoin KRW. Ngưỡng quan trọng là liệu quy định của Hàn Quốc có giải quyết đủ điều kiện phát hành theo cách cho phép các nền tảng lớn tham gia mà không buộc phải có cấu trúc do ngân hàng kiểm soát, điều này sẽ thu hẹp cạnh tranh.
Nếu rào cản đó được gỡ bỏ và Kakao–Circle theo sau với các chi tiết thí điểm, thiết lập bắt đầu trông giống như cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện. Cho đến lúc đó, tác động thực tiễn chỉ giới hạn ở việc báo hiệu ai đang xếp hàng cho dòng chảy stablecoin KRW khi quy tắc phát hành được viết ra.
