Khối lượng order-book XRPL Q2 tăng 79% khi trader giảm

Dữ liệu Q2 2026 của XRP Ledger cho thấy một sự phân kỳ rõ ràng: ít tài khoản hoạt động và mới, nhưng giao dịch nặng hơn từ các tài khoản còn lại. Khối lượng sổ lệnh trung bình đạt 3,57 triệu XRP mỗi ngày trong khi giá trị giữ trên sổ cái tăng lên khoảng 4,26 tỷ đô la, nhờ vào sự phát triển của tài sản token hóa và RLUSD.

Những điểm chính

Giao dịch sổ lệnh XRPL trung bình đạt 3,57 triệu XRPXRP mỗi ngày trong Q2 2026, tăng 79% so với năm trước.
Số tài khoản hàng ngày bắt đầu giao dịch sổ lệnh giảm xuống khoảng 1.100 từ hơn 1.860 một năm trước, tập trung hoạt động vào ít tài khoản hơn.
Hoạt động sổ lệnh trung bình mỗi tài khoản tăng lên khoảng 3.200 XRP được giao dịch mỗi tài khoản mỗi ngày so với khoảng 1.070 một năm trước.
Giá trị trung bình giữ trên XRPL đạt khoảng 4,26 tỷ đô la trong Q2, bao gồm 3,72 tỷ đô la trong tài sản token hóatài sản và 539 triệu đô la trong số dư RLUSD.

Màn hình chia XRPL Q2: Ít nhà giao dịch hơn, khối lượng sổ lệnh tăng 79%

Sổ lệnh trên XRPL đã trở nên bận rộn hơn trong quý 2 năm 2026, nhưng số lượng người tham gia đã giảm. Giao dịch trên sổ lệnh trung bình đạt 3,57 triệu XRP mỗi ngày, tăng 79% so với một năm trước, trong khi số lượng tài khoản thực hiện các giao dịch đó giảm xuống còn khoảng 1.100 mỗi ngày từ hơn 1.860.

Toán học đó dẫn đến kết luận mà các nhà giao dịch quan tâm: tài khoản hoạt động trung bình đã giao dịch nhiều hơn. Giao dịch theo sổ lệnh trên mỗi tài khoản đạt khoảng 3,200 XRP được giao dịch mỗi tài khoản mỗi ngày so với khoảng 1,070 một năm trước, dựa trên báo cáo quý được chia sẻ bởi Evernorth, được mô tả là một “công ty kho bạc XRP” đang chuẩn bị niêm yết trên Nasdaq.

Điểm mấu chốt là danh tính. Các tài khoản không tương ứng rõ ràng với những người hoặc công ty duy nhất, và báo cáo tự nó cũng chỉ ra hạn chế này: “Dữ liệu do đó không thể cho thấy liệu các tổ chức có đang thay thế các nhà giao dịch bán lẻ hay không - nhưng cho thấy XRP đang được giao dịch bởi một nhóm nhỏ các tài khoản hoạt động.”

Hoạt động tổng thể đã giảm nhẹ cùng lúc. Số tài khoản giao dịch trên XRPL trung bình khoảng 16.600 mỗi ngày trong quý 2, giảm 24% so với năm trước, và số tài khoản mới giảm khoảng 25% xuống còn 2.800 mỗi ngày.

Sự chuyển dịch cấu trúc vi mô DEX: Sổ lệnh chiếm 81% thị phần khi độ rộng thu hẹp lại

Bên trong XRPL’sDEX, thanh khoản tập trung vào sổ lệnh. Sổ lệnh chiếm 81% giao dịch DEX trong quý 2, tăng từ 54% so với một năm trước. Đối với việc thực hiện, điều đó quan trọng hơn con số DEX tổng thể vì nó cho các nhà giao dịch biết nơi thực sự diễn ra việc khớp lệnh.

Tổng khối lượng DEX trung bình đạt 4,42 triệu XRP mỗi ngày, cao hơn khoảng 20% so với một năm trước nhưng thấp hơn 16% so với Q1 2026. Sự kết hợp đó là một mô hình vi cấu trúc quen thuộc: sự pha trộn của các nền tảng trở nên chặt chẽ hơn ngay cả khi tổng thể không mở rộng theo từng quý.

Độ rộng đã thu hẹp cùng với sự thay đổi. Số lượng tài sản XRP được giao dịch trên sổ lệnh giảm xuống khoảng 319 mỗi ngày từ 480, giảm 18% so với năm trước và là mức thấp nhất trong sáu quý được báo cáo. Số lượng cặp giao dịch ít hơn không chỉ là một thống kê tầm thường. Nó là một chỉ số trực tiếp về số lượng thị trường được giữ “hai chiều” trên sổ cái.

DEX của XRPL vẫn là một DEX theo nghĩa chặt chẽ: các giao dịch diễn ra trực tiếp thông qua sổ cái thay vì thông qua một sàn giao dịch tập trung như Coinbase hoặc Binance. Nhưng sự thay đổi trong thành phần của quý này cho thấy nhà cung cấp thanh khoản biên đã ưu tiên sổ lệnh hơn các lộ trình khác trên sổ cái.

Giá trị trên sổ cái tăng lên khoảng 4,26 tỷ đô la khi nguồn cung và chuyển nhượng RLUSD tăng vọt.

Bước thay đổi lớn hơn trong quý 2 không phải là khối lượng. Đó là bảng cân đối. Giá trị tài sản token hóa trung bình trên XRPL là 3,72 tỷ đô la trong quý, gấp hơn hai lần quý 1 năm 2026 và hơn 30 lần so với mức của một năm trước. Thêm vào đó, số dư RLUSD trung bình là 539 triệu đô la và giá trị trung bình giữ trên mạng đạt khoảng 4,26 tỷ đô la, so với 99 triệu đô la sáu quý trước.

RLUSD đã thực hiện nhiều công việc. Nguồn cung RLUSD trung bình trên XRPL tăng lên 539 triệu đô la từ 73 triệu đô la một năm trước, tăng hơn 600%, trong khi giá trị chuyển nhượng bằng RLUSD tăng hơn chín lần. Thị phần RLUSD đang lưu hành của XRPL tăng lên 34% từ 20%.

Đây là nơi mà “ai được lợi” trở nên cụ thể. Nhiều RLUSD trên XRPL và nhiều tài sản token hóa nằm trên sổ cái là một động lực trực tiếp cho các nhà tạo lập thị trường và phát hành trên sổ cái muốn có các đường ray thanh toán và chuyển nhượng giữ trong môi trường XRPL.

Quý này cũng đi kèm với cơ sở hạ tầng hướng tới tổ chức. Vào tháng 5 năm 2026, một phần của quỹ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được token hóa đã được thanh lý với phần tài sản được giải quyết trên XRPL trong chưa đầy năm giây.

Các miền có quyền truy cập, cho phép các tổ chức kiểm soát ai có thể giao dịch trong một thị trường nhất định, đã được nâng cấp trong quý này cùng với các token đa mục đích của sổ cái.Ethereum-chuỗi bên tương thích đã chuyển sang phần mềm được duy trì tích cực trong quý này, trong khi RLUSD mở rộng trên một số blockchain bổ sung.

Quyền truy cập ngoài sổ cái cũng mở rộng. Các quỹ ETF XRP giao ngay của Hoa Kỳ đã thu hút 273 triệu đô la trong quý 2 với dòng tiền ròng trong cả ba tháng, cung cấp sự tiếp xúc cho tổ chức mà không cần nắm giữ XRP trực tiếp.

Dấu hiệu của Quý tiếp theo: Cổ phần RLUSD, số lượng nhà giao dịch và liệu sự tập trung có tiếp tục tồn tại hay không.

Đọc Q3 rõ ràng nhất sẽ là liệu RLUSD có tiếp tục tăng trưởng trên XRPL sau mức cung trung bình 539 triệu đô la và 34% thị phần lưu thông của RLUSD trong Q2. Nếu thị phần đó giảm trong khi tổng thể RLUSD tăng trưởng ở nơi khác, thì sự tăng giá trên sổ cái trong Q2 có nguy cơ trông giống như một sự gia tăng chỉ trong một quý.phân bổthay vì một cuộc di cư bền vững.

Sự tham gia của các nhà giao dịch là điểm áp lực khác. Số tài khoản thực hiện giao dịch trên sổ lệnh đã giảm xuống khoảng 1.100 tài khoản mỗi ngày trong quý 2. Một sự phục hồi sẽ cho thấy sàn giao dịch đang mở rộng trở lại. Nếu số lượng nhà giao dịch vẫn ở mức thấp trong khi hoạt động trung bình mỗi tài khoản vẫn gần khoảng 3.200 XRP mỗi ngày, thị trường thực sự đang thừa nhận rằng nó đang được duy trì bởi một nhóm tài khoản nhỏ hơn.

Cấu trúc DEX là tín hiệu thứ ba. Sổ lệnh chiếm 81% thị phần trong quý 2 trong khi tổng khối lượng DEX giảm 16% so với quý 1 năm 2026. Một sự phục hồi trong tổng khối lượng DEX mà không làm mất thị phần sổ lệnh sẽ là sự kết hợp tích cực hơn cho chất lượng thực hiện.

Dòng tiền cũng quan trọng. Các quỹ ETF XRP giao ngay của Mỹ đã ghi nhận 273 triệu USD dòng tiền ròng trong cả ba tháng của quý 2. Liệu xu hướng đó có tiếp tục hay không sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu biên cho việc tiếp xúc với XRP ngay cả khi sự tham gia trên sổ cái vẫn yếu.

Đọc của tôi: Tập trung có thể tăng cường tính thanh khoản—Nhưng nó đặt ra câu hỏi về sự mong manh cho các nhà giao dịch XRPL

Ngưỡng quan trọng là liệu sự gia tăng khối lượng Q2 có thể tồn tại mà không cần cùng một nhóm nhỏ thực hiện công việc nặng nhọc. 3.57 triệu XRP mỗi ngày với khoảng 1,100 tài khoản khởi tạo là một chế độ thanh khoản rất khác so với 3.57 triệu XRP mỗi ngày với sự tham gia mở rộng, vì trường hợp đầu tiên có thể tan rã nhanh chóng nếu một vài sổ sách chuyển sang trạng thái rủi ro thấp.

Nếu số dư RLUSD và tỷ lệ của XRPL trong lưu thông RLUSD tiếp tục tăng trong khi số lượng nhà giao dịch trên sổ lệnh ổn định, cấu trúc này bắt đầu có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện. Nếu sự tăng trưởng của RLUSD giữ vững nhưng số lượng nhà giao dịch tiếp tục giảm và độ rộng cặp giao dịch giữ gần ~319 tài sản mỗi ngày, Q2 có vẻ như là thanh khoản đang tập trung vào ít tay hơn, điều này có thể giao dịch nhưng thực tế lại mong manh.

Nguồn

CoinDesk