Nasdaq lập kỷ lục nhờ chip AI, dầu và lợi suất tăng

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào thứ Hai với chỉ số Nasdaq Composite đóng cửa ở mức kỷ lục khi các cổ phiếu chip liên quan đến AI dẫn dắt thị trường. Phiên giao dịch cùng ngày chứng kiến sự sụt giảm mạnh của giá dầu và sự giảm nhẹ của lợi suất trái phiếu dài hạn, một sự kết hợp có thể hỗ trợ khẩu vị rủi ro cao hơn ngay cả khi địa chính trị và chu kỳ tăng lãi suất của Fed được khởi động lại ở phía sau.

Điểm chính

Chỉ số Nasdaq Composite tăng 2,26% lên mức đóng cửa kỷ lục 27.122,09, trong khi S&P 500 tăng 1,49% lên 7.764,70 và Dow tăng 366,19 điểm (+0,71%) lên 52.048,83.
Các cổ phiếu chip liên quan đến AI đã dẫn dắt thị trường, với Intel tăng 12% và AMD tăng khoảng 10% khi được nhắc đến là tạm thời vượt qua mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la trong ngày.
Giá dầu đã giảm trong cùng phiên, với dầu thô Mỹ giảm 4,5% xuống 95,78 đô la mỗi thùng và dầu Brent giảm 3,4% xuống 100,34 đô la.
Trái phiếulợi suấtgiảm theo cùng với năng lượng, với lợi suất trái phiếu 10 năm giảm hơn 4 điểm cơ bản xuống 4,951% và lợi suất trái phiếu 30 năm giảm xuống 5,284%.

Nasdaq đạt kỷ lục khi các nhà lãnh đạo chip AI tăng tốc

Chứng khoán Mỹ tăng cao vào thứ Hai với công nghệ đóng vai trò chính. Chỉ số Nasdaq Composite tăng 2,26% lên mức đóng cửa kỷ lục 27.122,09, mức đóng cửa kỷ lục đầu tiên kể từ tháng Sáu, trong khi S&P 500 tăng 1,49% lên 7.764,70 và chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 366,19 điểm (+0,71%) lên 52.048,83.

Lãnh đạo tập trung vào các vi mạch liên kết với AI và công nghệ mega-cap. Intel tăng 12%, AMD tăng khoảng 10% và được trích dẫn là đạt vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la trong ngày, với mức cao nhất trong ngày được trích dẫn là 613,92 đô la. Qualcomm tăng hơn 9%.

Sự tăng giá đã xảy ra sau một tuần giao dịch biến động trước đó, khi Dow giảm 1,7% (tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3), S&P 500 giảm khoảng 0,1%, và Nasdaq tăng 0,7%. Di chuyển vào thứ Hai được coi là một nỗ lực tái thiết lập, với phần cổ phiếu có beta cao nhất của Mỹ quay trở lại kiểm soát.

Giá dầu và lợi suất giảm cùng nhau, nới lỏng áp lực vĩ mô.

Nửa còn lại của phiên giao dịch là sự giảm nhẹ vĩ mô. Dầu thô của Mỹ giảm 4,5% xuống 95,78 đô la mỗi thùng và Brent, chỉ số toàn cầu được sử dụng để định giá nhiều hợp đồng dầu quốc tế, giảm 3,4% xuống 100,34 đô la.

Lợi suất trái phiếu kho bạc di chuyển theo cùng một hướng. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, tỷ lệ chuẩn mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ nợ chính phủ Mỹ trong một thập kỷ, giảm hơn 4 điểm cơ bản xuống 4,951%. Một điểm cơ bản là một phần trăm của một điểm phần trăm. Lợi suất 30 năm giảm xuống 5,284%.

Sự kết hợp đó quan trọng vì nó nới lỏng điều kiện tài chính ở mức biên. Giá dầu thấp có thể làm giảm áp lực lạm phát trong ngắn hạn, và lợi suất dài hạn thấp giảm tỷ lệ chiết khấu ảnh hưởng đến các tài sản có thời gian đáo hạn dài nhất.khoản đầu tưnặng nhất.

Khi hai yếu tố đó giảm cùng một lúc, thị trường thường hành xử như thể đã được cho phép mạo hiểm trở lại, đó là lý do tại sao các nhà giao dịch crypto thường coi đây là bối cảnh hỗ trợ choBTCvà ETH beta.

Năng lượng, Địa chính trị và lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed trong ba năm

Điểm mấu chốt là câu chuyện vĩ mô vẫn đang được viết bởi năng lượng và địa chính trị, không chỉ bởi một ngày hành động giá. Cuối tuần qua, những người Houthi được Iran hậu thuẫn cho biết họ đã tấn công Ả Rập Saudi bằng tên lửa và máy bay không người lái. Sau đó vào thứ Bảy, Bộ Ngoại giao Mỹ cảnh báo người Mỹ nên xem xét lại việc đi du lịch đến Trung Đông khi Mỹ và Iran trao đổi những lời đe dọa về việc tiếp tục tấn công.

Một lối thoát ngoại giao đã được đưa ra nhưng vẫn chưa được xác nhận. Tổng thống Donald Trump nói với Fox News rằng ông “có thể” sẽ sẵn sàng gặp Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian trong Đại hội đồng Liên Hợp Quốc tuần này, nhưng không có cuộc gặp nào được xác nhận trong nguồn tin.

Chính sách lãi suất là rào cản khác. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất vào tuần trước lần đầu tiên trong ba năm, với lạm phát dai dẳng và lợi suất trái phiếu cao vẫn đang định hình rủi ro.

Ed Yardeni, chủ tịch của Yardeni Research, đã liên kết điều đó trực tiếp với năng lượng, viết: “Giá năng lượng cao hơn trong thời gian dài làm tăng thêm lý do cho việc thắt chặt hơn nữa,” và cảnh báo rằng rủi ro cung cấp “không biến mất,” khi xung đột Trung Đông “tiếp tục đe dọa sản xuất và vận chuyển dầu, trong khi các cuộc tấn công của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga và các lệnh trừng phạt đối với Nga đang hạn chế thêm nguồn cung nhiên liệu toàn cầu.” Yardeni bổ sung: “Thời gian này, cú sốc năng lượng kéo dài, rủi ro về các hiệu ứng lạm phát vòng hai sẽ càng lớn hơn.”

Jeffrey Roach, kinh tế gia trưởng tại LPL Financial, đã làm rõ mối liên hệ giữa các khu vực và chính sách. “Cùng một xung đột địa chính trị đang làm tăng giá năng lượng cũng chính là điều giữ cho [Cục Dự trữ Liên bang] có lập trường diều hâu và đang gây áp lực lên các nhà máy lọc dầu của Trung Quốc,” ông viết, thêm rằng ủy ban của Chủ tịch Fed Kevin Warsh “đã điều kiện hóa triển vọng lạm phát của mình dựa trên việc thị trường dầu ổn định, và tính toán tài khóa của Bắc Kinh chạy qua cùng một biến số.”

Các yếu tố có thể đảo ngược rủi ro trong tuần này

Dây điện trực tiếp đầu tiên là lợi suất 10 năm khoảng 4.951%. Nếu lợi suất tiếp tục giảm sau lần tăng đầu tiên trong ba năm vào tuần trước, xung lực rủi ro dẫn dắt bởi cổ phiếu có không gian để tiếp tục. Nếu lợi suất tăng trở lại, thị trường sẽ quay lại giao dịch “cao hơn trong thời gian dài” theo thời gian thực.

Dầu là đòn bẩy thứ hai, vì nó vừa là một yếu tố đầu vào lạm phát vừa là một đại diện cho địa chính trị. Giá đóng cửa vào thứ Hai ở mức 95,78 USD WTI và 100,34 USD Brent đã thiết lập các điểm tham chiếu ngắn hạn. Một sự phục hồi do các tiêu đề leo thang ở Trung Đông sẽ nhanh chóng thắt chặt điều kiện, trong khi sự giảm giá tiếp tục sẽ giữ áp lực khỏi câu chuyện lạm phát đã nuôi dưỡng cái nhìn diều hâu.

Thông điệp địa chính trị tự nó là một chất xúc tác. Cảnh báo du lịch và ngôn từ giữa Mỹ và Iran có thể làm tăng mức rủi ro ngay cả khi không có sự gián đoạn cung cấp rõ ràng, và khía cạnh ngoại giao vẫn còn mang tính suy đoán cho đến khi một cuộc họp thực sự được xác nhận.

Rủi ro sự kiện vĩ mô khác là chính sách, không phải giá cả. Một hội nghị thượng đỉnh giữa Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình được dự kiến trong tuần này, với AI, thuế quan và khoáng sản quan trọng trên agenda. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã gặp Phó Thủ tướng Trung Quốc Hề Lập Phong trước chuyến thăm. Các tín hiệu cụ thể ở đó có thể thay đổi tâm lý công nghệ, điều này vẫn là kênh truyền tải sạch nhất vào khẩu vị rủi ro rộng hơn.

Đọc của tôi: Điều này thường có nghĩa gì cho Crypto Beta

Phần quan trọng đối với crypto là cặp tiền, không phải tiêu đề. Một mức đóng cửa Nasdaq kỷ lục do các chip AI dẫn đầu, với giá dầu và lợi suất dài hạn giảm trong cùng một phiên, là cocktail “điều kiện đang nới lỏng” cổ điển mà thường nâng cao tài sản beta cao hơn ngay cả khi câu chuyện vĩ mô cơ bản vẫn chưa được giải quyết.

Ngưỡng quan trọng là liệu sự giảm nhẹ có giữ vững ở hai nơi có thể phá vỡ nó nhanh chóng: dầu và lợi suất 10 năm. Nếu giá dầu phục hồi trên các tiêu đề leo thang hoặc lợi suất đảo ngược tăng sau lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed trong ba năm, thiết lập quay trở lại thành một câu chuyện thắt chặt và crypto beta thường giao dịch như vậy.

Nếu sự lãnh đạo công nghệ vẫn giữ nguyên trong khi giá dầu và lợi suất giữ nguyên hoặc giảm thấp hơn, động lực bắt đầu trông giống như cấu trúc hơn là do câu chuyện.

Nasdaq lập kỷ lục nhờ chip AI tăng, dầu và lợi suất giảm